عقد فندق بيبلبروك (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: PEB ) مؤتمره الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الأربعاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/776585065

ملخص

أعلنت شركة Pebblebrook Hotel Trust عن نتائج استثنائية في الربع الأول، حيث تجاوز الأداء المالي أعلى توقعاتها. وتشمل المؤشرات الرئيسية زيادة بنسبة 27.6% في أرباح الفندق قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للفنادق القائمة لتصل إلى 82.2 مليون دولار، وزيادة بنسبة 29.5% في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لتصل إلى 73.3 مليون دولار.

تم تسليط الضوء على المبادرات الاستراتيجية التي تركز على توسيع المرافق المدرة للدخل والتحكم الفعال في النفقات، مما ساهم في زيادة هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للفندق بمقدار 327 نقطة أساس.

تتخذ الشركة موقفاً حذراً بشأن الفترة المتبقية من عام 2026 بسبب التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي المحتمل، لكنها لا تزال متفائلة بالنظر إلى اتجاهات الحجز الحالية.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية الأداء القوي في أسواق المدن والمنتجعات، مع نمو ملحوظ في إيرادات الغرف المتاحة في سان فرانسيسكو ولوس أنجلوس، مدفوعًا بأحداث مثل مباراة السوبر بول والمؤتمرات.

أكدت الإدارة على الأثر الإيجابي لجهود إعادة تسمية العلامة التجارية الاستراتيجية، مثل مجموعة فالوريان لوس أنجلوس كيوريتور من هيلتون، والاستثمارات في التكنولوجيا وتحسينات الكفاءة.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الأول لشركة Pebblebrook Hotel Trust. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. ستعقب العرض التقديمي جلسة أسئلة وأجوبة. في حال احتاج أي شخص إلى مساعدة من المشغل أثناء المؤتمر، يُرجى الضغط على زر Star0 في لوحة مفاتيح الهاتف. للتذكير، هذا المؤتمر مُسجّل. يسرني الآن أن أقدم لكم مضيفكم، السيد ريموند مارتز، الرئيس المشارك والمدير المالي. شكرًا لكم. تفضلوا.

ريموند مارتز (الرئيس المشارك والمدير المالي)

شكرًا لكِ دونا، وصباح الخير جميعًا. أهلًا بكم في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026. ينضم إليّ اليوم جون بورتز، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، وتوم فيشر، الرئيس المشارك وكبير مسؤولي الاستثمار. قبل أن نبدأ، أودّ تذكير الجميع بأنّ تصريحاتنا صحيحة حتى تاريخ اليوم، 29 أبريل 2026، وقد تتضمن بيانات اليوم توقعات مستقبلية تخضع لمخاطر وشكوك مختلفة. يُرجى مراجعة ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للاطلاع على مناقشة مفصلة لعوامل المخاطرة هذه، وزيارة موقعنا الإلكتروني للاطلاع على تسويات أي مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) مذكورة اليوم. والآن، دعونا ننتقل إلى نتائج الربع الأول. لقد حققنا أداءً استثنائيًا في الربع الأول، حيث تجاوزت النتائج الحد الأعلى لتوقعاتنا في جميع مؤشرات الأرباح الرئيسية. ارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للفنادق القائمة بنسبة 27.6% ليصل إلى 82.2 مليون دولار، متجاوزًا الحد الأعلى لتوقعاتنا بمقدار 8.2 مليون دولار. وبلغ الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 73.3 مليون دولار، بزيادة قدرها 29.5% عن العام الماضي، و9.3 مليون دولار أعلى من الحد الأعلى. ارتفع صافي التدفقات النقدية المعدلة للسهم المخفف إلى الضعف على أساس سنوي ليصل إلى 32 سنتًا، أي بزيادة قدرها 9 سنتات عن الحد الأعلى لتوقعاتنا. لذا، كان هذا ربعًا قويًا للغاية بكل المقاييس. والأهم من ذلك، لم يكن الأداء مدفوعًا بعامل واحد فقط. فبينما كان لدينا هيكل تنظيمي ممتاز، امتدت القوة لتشمل جميع أنحاء محفظة الفنادق، وجاء الأداء نتيجة لزيادة الإيرادات والتحكم الفائق في النفقات على مستوى كل فندق. ارتفع معدل إشغال الفنادق القائمة بمقدار 550 نقطة أساس، وزاد متوسط سعر الغرفة اليومي بنسبة 2.8%، وارتفعت إيرادات الغرفة المتاحة بنسبة 11.8%، وزاد إجمالي الإيرادات بنسبة 10.1%. في المقابل، لم تتجاوز الزيادة في إجمالي نفقات الفنادق القائمة 5.6%، مما أدى إلى زيادة هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للفنادق بمقدار 327 نقطة أساس. أكثر من نصف الزيادة في إيرادات الفنادق القائمة تنعكس على الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للفنادق. وهذا يعكس المبادرات التشغيلية الاستراتيجية التي نفذناها في جميع أنحاء محفظة الفنادق، والفوائد المترتبة على استثماراتنا في المرافق والأماكن المدرة للدخل، والتنفيذ المتميز من قبل فرق إدارة الفنادق ومديري الأصول. امتدّ الأداء القوي ليشمل جميع فنادق المجموعة، حيث تجاوزت 32 فندقًا توقعات الإيرادات، و34 فندقًا توقعات الأرباح التشغيلية الإجمالية خلال الربع الأول. وبرزت سان فرانسيسكو بشكل استثنائي بفضل استضافة مباراة السوبر بول ومؤتمر ضخم على مستوى المدينة تم تأجيله إلى الربع الأول. وشهدت جميع القطاعات، بما في ذلك قطاعي الأعمال والترفيه، أداءً قويًا للغاية، وما زالت تشهد تعافيًا مستمرًا. وارتفعت إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) بنسبة 44.5%، وتضاعفت أرباح الفنادق قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بأكثر من ثلاثة أضعاف مقارنةً بالعام الماضي، مسجلةً ارتفاعًا قدره 11.6 مليون دولار. كما تعافت لوس أنجلوس بشكل ملحوظ من آثار الحرائق التي شهدتها العام الماضي، حيث ارتفعت إيرادات الغرفة المتاحة بنسبة 31.5%، ونما معدل الإشغال بأكثر من 16 نقطة ليصل إلى 74.6%. وكان التحسن في فنادق لوس أنجلوس واسع النطاق، مدعومًا بزيادة الطلب على الترفيه، وتحسن أنشطة المجموعات والأنشطة الترفيهية، بالإضافة إلى إعادة افتتاح فندق حياة سنتريك ديلفينو الذي تم تجديده وتغيير علامته التجارية مؤخرًا في سانتا مونيكا، لويزيانا، خلال الربع الأول. وقد عوضت الزيادة في أرباح الفنادق قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) جميع الخسائر التي تكبدتها في الربع الأول نتيجة حرائق العام الماضي. رغم تميز سان فرانسيسكو ولوس أنجلوس كسوقين رئيسيين، إلا أنهما لم يمثلا الصورة الكاملة. حققت محفظتنا الحضرية نموًا في إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) بنسبة 14.3%، ونموًا إجماليًا بنسبة 12.9%، ونموًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 55.1%. وسجلت فنادق سان دييغو الحضرية نموًا في إيرادات الغرفة المتاحة بنسبة 8.7%، مدفوعةً بارتفاعٍ في معدل الإشغال بمقدار 900 نقطة أساس، مدعومًا بالطلب القوي على السياحة الترفيهية خلال عطلات نهاية الأسبوع. كما حققت شيكاغو أداءً جيدًا خلال الربع الأول، حيث ارتفعت إيرادات الغرفة المتاحة بنسبة 5.6%. وكانت واشنطن العاصمة السوق الأكثر تحديًا في الربع الأول، حيث انخفضت إيرادات الغرفة المتاحة بنسبة 24.1%، مما يعكس صعوبة المقارنة مع حفل التنصيب واستمرار ضعف السفر المتعلق بالحكومة، على الرغم من بعض التحسينات الأخيرة. وشهدت بوسطن أيضًا أداءً أضعف، حيث انخفضت إيرادات الغرفة المتاحة بنسبة 3%، مما يعكس قلة الفعاليات في المدينة، وعاصفتين شتويتين كبيرتين، وتجديد غرف فندق ريفير بوسطن كومون. نتوقع تحسنًا في كلا السوقين خلال الربع الثاني نظرًا لتحسن جداول الفعاليات. حققت منتجعاتنا أداءً قويًا للغاية خلال الربع الأول، حيث ارتفع مؤشر إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) بنسبة 7.5%، وزاد إجمالي إيرادات الغرفة المتاحة بنسبة 6.7%، وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 13.9%. وقد عزز هذا الأداء القوي الطلب على السياحة الترفيهية، والإنفاق الجيد داخل المنتجعات، وتوقيت العطلات المناسب، واستمرار التوسع في أصولنا المُعاد تطويرها. كما استفدنا من عطلة الربيع المبكرة، التي استقطبت المزيد من المسافرين خلال هذه العطلة إلى شهر مارس بدلاً من أبريل. وحققت العديد من المنتجعات مكاسب كبيرة في مؤشر إيرادات الغرفة المتاحة، بما في ذلك منتجع نيوبورت هاربور آيلاند، ومنتجع لا بلايا بيتش، ونادي سكامانيا لودج، ومنتجع وسبا بارادايس بوينت، ومنتجع سان دييغو ميشن باي، وفندق وسبا إستانسيا لا جولا. وبشكل عام، كان الطلب خلال الربع الأول مُشجعًا على الرغم من تصاعد التوترات الجيوسياسية وتزايد حالة عدم اليقين بشأن السفر. وظل الطلب على السياحة الترفيهية قويًا، واستمرت حركة النقل لأغراض العمل في النمو والتعافي، وظلت المجموعة مستقرة بما يتماشى مع التعليقات العامة حول السفر والإنفاق. وقد انخفضت الرؤية نوعًا ما منذ أواخر مارس، لكننا لم نشهد أي تغيير جوهري في اتجاهات الحجز حتى الآن. ولا تزال حركة السفر الفاخرة لأغراض الترفيه والأعمال قوية حتى الآن. ارتفع معدل الإيرادات لكل غرفة متاحة (RevPAR) خلال أيام الأسبوع بنسبة 9.7% إجمالاً، و12% في أسواقنا الحضرية، بينما ارتفع خلال عطلة نهاية الأسبوع بنسبة 15%. لا يزال الطلب على السياحة الترفيهية خلال عطلة نهاية الأسبوع قويًا، لكن تحسن الطلب خلال أيام الأسبوع لا يقل أهمية، إذ يعكس استمرار تعافي سياحة الأعمال والسفر الفردي والجماعي، ويساهم في تعزيز القدرة على تحقيق الأرباح مع تعافي معدلات الإشغال في المدن. ما برز أيضًا هذا الربع هو جودة نمو الإيرادات. فقد نمت الإيرادات من خارج الغرف بنسبة 7.6%. وبشكل عام، ارتفعت إيرادات المأكولات والمشروبات بنسبة 7.4%، وإيرادات المنافذ بنسبة 10.2%، وإيرادات الحفلات والمناسبات بنسبة 4.8%. لم يقتصر الأمر على زيادة عدد النزلاء، بل زاد إنفاقهم على الفندق، وهذا هو بالضبط مزيج الإيرادات الذي يدعم زيادة الربحية. أما فيما يتعلق بالمصروفات، فقد حققت مبادراتنا التشغيلية الاستراتيجية نتائج إيجابية هذا الربع أيضًا. ارتفعت المصروفات الإجمالية بنسبة 5.6% فقط، بينما زادت الإيرادات الإجمالية بنسبة 10.2%. ارتفعت إيرادات الأطعمة والمشروبات بنسبة 7.4%، بينما زادت نفقات الأطعمة والمشروبات بنسبة 3.7% فقط. ونمت نفقات المبيعات والتسويق، باستثناء رسوم الامتياز، بنسبة 3.9% فقط، في حين انخفضت تكاليف الطاقة بنسبة 2.8%. وعلى أساس كل غرفة مشغولة، انخفض إجمالي النفقات بنسبة 2.8%، وانخفض إجمالي نفقات التكاليف الثابتة بنسبة 3.2%، مما يُظهر الفوائد الإيجابية للرافعة التشغيلية في محفظتنا، حيث نحقق المزيد من الكفاءة من خلال تحسين إنتاجية العمالة واستخدام التكنولوجيا، وضوابط التكاليف الأكثر صرامة، والفوائد المستمرة من الجهود المبذولة على مستوى كل فندق لخفض استهلاك الطاقة والمياه. بعبارة أخرى، مع تحسن الإيرادات، تُساهم محفظتنا بشكل أكبر في تحسين صافي الأرباح مقارنةً بما كانت عليه قبل عام أو عامين. ونود الإشارة سريعًا إلى البنود غير المتكررة، لأنه من المهم وضع هذا الربع في سياقه الصحيح. فقد ساهمت مباراة السوبر بول بحوالي 215 نقطة أساس في إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) لنفس الفندق، وساهم الانتعاش في لوس أنجلوس بـ 285 نقطة أساس أخرى، مما قلل من هذه الفوائد. أدت العاصفتان الشتويتان إلى انخفاض إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) بنحو 115 نقطة أساس، كما أدى حفل التنصيب الصعب في واشنطن العاصمة إلى انخفاضها بمقدار 105 نقاط أساس أخرى. وحتى بعد تعديل هذه العوامل، نمت إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) لنفس العقار بنسبة 9% تقريبًا، مما يؤكد قوة الربع بشكل عام. وقد انعكس هذا الأداء القوي على زيادة التدفق النقدي الحر ومرونة مالية أكبر. على صعيد رأس المال، استثمرنا 11.9 مليون دولار في عقاراتنا خلال الربع، بما في ذلك تجديد غرف النزلاء في منتجع وسبا شاميناد وفندق ريفيرا بوسطن كومنز، وكلاهما مكتمل بشكل كبير الآن. بالنسبة للعام بأكمله، ما زلنا نتوقع استثمارات رأسمالية تتراوح بين 65 و75 مليون دولار، وهو ما يمثل معدلًا تشغيليًا أكثر استقرارًا وعاملًا مساعدًا هامًا لزيادة التدفق النقدي الحر المتاح ومرونة أكبر لخفض الديون وإعادة شراء الأسهم. كما أكملنا في الأول من أبريل تغيير العلامة التجارية لفندق موندوران لوس أنجلوس إلى فالوريان لوس أنجلوس كيوريتور كوليكشن باي هيلتون. ونعتقد أن هذا التغيير الاستراتيجي قد خلق وسيخلق قيمة للعقار. بعد إعادة تسمية الفندق ليصبح فندقًا مستقلاً بنظام الامتياز ضمن منصة التوزيع "كيوريو ليفيرجز"، تتعاون هيلتون مع شركة "بيفوت" الرائدة في مجال إدارة الفنادق، مما يحافظ على الطابع المميز لهذا الفندق الأيقوني. وقد تم هذا التغيير مجانًا بفضل التمويل الأساسي المرتبط بنظام الامتياز. نُقدّر شراكتنا مع كلٍ من هيلتون و"بيفوت" خلال هذه المرحلة الانتقالية الاستراتيجية، ونتطلع للعمل معًا لتحسين أداء هذا الفندق المهم في لوس أنجلوس. أما بالنسبة لميزانيتنا العمومية، فقد انخفضت نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 5.5 أضعاف من 5.9 أضعاف في نهاية العام الماضي. أنهينا الربع برصيد نقدي ونقد مقيد بقيمة 204.6 مليون دولار، بالإضافة إلى حوالي 641 مليون دولار من تسهيلات الائتمان المتجدد. بقي متوسط سعر الفائدة المرجح لدينا عند مستوى جذاب للغاية بلغ 4.1%، مع كون حوالي 98% من ديوننا ثابتة فعليًا و98% غير مضمونة. ومنذ بداية العام، قمنا بإعادة شراء أكثر من 400,000 سهم عادي بمتوسط سعر 12.11 دولارًا أمريكيًا للسهم. ارتفاع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وتحسن مؤشرات الدين، وقوة السيولة، كلها عوامل إيجابية. وبالنظر إلى الصورة الأوسع، يتضح لنا جليًا ما توصلنا إليه خلال الربع الأول. فعلى الرغم من تزايد حالة عدم اليقين والمخاطر على المستوى الكلي، أظهر الربع طلبًا أقوى في كل من الأسواق الحضرية والمنتجعات، وجودة إيرادات جيدة، وضوابط صارمة على النفقات. في الوقت نفسه، لا نتوقع أن يكون أداء بقية العام بنفس وضوح الربع الأول. فالأحداث الأخيرة في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار الوقود، وتداعيات الحرب، وعدم اليقين الاقتصادي العام، كلها عوامل قد تؤثر سلبًا على الطلب على السفر وأنماط الحجز. ومع ذلك، واستنادًا إلى اتجاهات الحجز الحالية لدينا، وتعليقاتنا العامة حول السفر والإنفاق، لا تزال بيئة الطلب إيجابية، لا سيما بالنسبة لسفر الترفيه والأعمال المتميز. لذا، وبينما نشعر بالرضا التام عن الربع الأول والاتجاه العام، فإننا نتوخى الحذر اللازم بشأن بقية العام. والآن، أود أن أترك المجال لجون ليقدم لنا المزيد من التفاصيل حول الربع الأول، واتجاهات الطلب التي نشهدها في جميع أنحاء محفظتنا، والوضع العام للقطاع، وتوقعاتنا لما تبقى من عام 2026.

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا راي. في مكالمة الأرباح الأخيرة التي عقدناها قبل 60 يومًا فقط، أوضحنا الوضع المواتي للغاية الذي كنا نتوقعه لعام 2026. كما قدمنا توقعات قوية لمحفظتنا الاستثمارية للربع الأول، ولكن بتوقعات حذرة لبقية العام. ونظرًا لتجربتنا في عام 2025 مع الإجراءات السياسية الكبرى والأحداث الجيوسياسية والظروف الجوية التي أثرت علينا سلبًا بشكل ملموس، فقد ثبتت صحة مخاوفنا بشأن المخاطر الجيوسياسية الكبرى، حيث بدأ الصراع في الشرق الأوسط بعد 48 ساعة فقط من مكالمة الأرباح. وباختصار، فيما يتعلق بوضع عام 2026 الذي ناقشناه، لدينا مقارنات سهلة مع عام تأثر سلبًا بعدد من الأحداث السياسية والجيوسياسية. لدينا بيئة اقتصادية كلية مواتية وجدول أحداث قوي بشكل استثنائي، لا سيما في أسواقنا. لدينا أفضل جدول عطلات شهدناه على الإطلاق. هناك نمو محدود للغاية في العرض لعام 2026 وما بعده، وقد حافظنا على وجهة نظرنا بأن الطلب على الفنادق سيرتبط بالناتج المحلي الإجمالي في حال عدم حدوث مفاجآت سياسية أو جيوسياسية كبيرة في أسواقنا. أكدنا أن تعافي سان فرانسيسكو سيستمر، وأن لوس أنجلوس ستستفيد من سهولة المقارنات المتعلقة بالحرائق. كما ستستفيد واشنطن العاصمة من سهولة المقارنات المتعلقة بالقطاع الحكومي بعد تجاوزها فترة المقارنة الصعبة لحفل التنصيب، ومن المرجح أن تستمر عقاراتنا التي أعيد تطويرها وتغيير موقعها مؤخرًا في النمو. واعتقدنا أيضًا أن مواقعنا في قطاعي الفنادق الفاخرة والراقية ستظل متفوقة نظرًا لاستمرار قوة المستهلكين الأكثر ثراءً. وبالنظر إلى أداء الربع الأول، فقد انعكست هذه الخلفية المواتية على نتائج أفضل مما كنا نتوقع. أعتقد أنه من الإنصاف وصف الربع الأول بأنه ربع استثنائي من حيث الإيرادات والأرباح. كانت التوقعات دقيقة، وقد حققنا نتائج مميزة بفضل هذه الظروف المواتية. لم نشهد نموًا في إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) وإجمالي إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) بهذه المستويات منذ الربع الثالث من عام 2014. وباستثناء ربع واحد من التعافي القوي بشكل غير عادي من الجائحة في عام 2023 وأرباحنا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لفنادقنا القائمة، كان النمو البالغ 27.6% أقوى من الربع الثالث. ١٤. على مستوى القطاع، بدأ نمو الطلب في الربع الأول بنسبة ٢٪ يُظهر بوضوح ارتباطه بنمو الناتج المحلي الإجمالي، وكان من الممكن أن يكون الطلب في القطاع أفضل لولا عاصفتان شتويتان من أقوى العواصف في التاريخ ضربتا المنطقة في أواخر يناير وأواخر فبراير. ارتفعت معدلات الإشغال مع نمو الطلب بما يتماشى مع نمو الناتج المحلي الإجمالي، بينما لم ينمُ العرض سوى بنسبة ٠.٦٪ في مارس، وبدأنا نلاحظ المزيد من أيام انخفاض الطلب، وتحسن نمو متوسط سعر الغرفة اليومي إلى نسبة ٣.٨٪، مع زيادة قوية بلغت ٢.٤٪ خلال الربع. كما ارتفع إيراد الغرفة المتاح في القطاع في الربع الأول بنسبة ٣.٨٪، وهي نسبة مُحسّنة بشكل ملحوظ. كان الطلب على السياحة الترفيهية قويًا للغاية طوال الربع، مدعومًا بتوقيت العطلات المواتي حول رأس السنة الجديدة وعطلة نهاية الأسبوع المشتركة لعيد الحب وعيد الرؤساء. والأهم من ذلك، أن قوة السياحة الترفيهية لم تقتصر على منتجعاتنا فقط، بل استمرت أسواقنا الحضرية، وخاصة سان فرانسيسكو ولوس أنجلوس وسان دييغو، في الاستفادة من عودة الطلب على السياحة الترفيهية إلى المدن بعد الجائحة. كما ساهمت عطلة عيد الفصح المبكرة وعطلة الربيع المدرسية في تحسين أداء شهر مارس، وإن كان ذلك جزئيًا على حساب أداء شهر أبريل. من المرجح أننا شهدنا أيضًا بعض الفوائد في جنوب كاليفورنيا وجنوب فلوريدا نتيجةً لانخفاض عدد المسافرين القادمين من المكسيك، وسوء الأحوال الجوية في غرب البلاد بسبب الثلوج. بالنسبة لمنتجع بيبلبروك، فقد شهدنا نفس الفوائد التي حققها القطاع في الربع الأول، بل وأكثر، حيث ساهم جدول الفعاليات في زيادة الطلب على خدماتنا من خلال الفعاليات التي أقيمت في جميع فنادقنا. استفاد منتجعنا في هوليوود، فلوريدا، من الطلب المتزايد على مباراة بطولة كرة القدم الجامعية الوطنية في ميامي، نظرًا لقربه من الملعب (11 ميلًا فقط)، وهو أقرب بكثير من معظم الفنادق في ميامي وشاطئ ميامي. حققت جميع فنادقنا في سان فرانسيسكو نتائج قوية للغاية بفضل مباراة السوبر بول وأسبوع الفعاليات المصاحب لها في فبراير، وشهد فندقنا في لوس أنجلوس انتعاشًا بفضل مباراة كل النجوم في دوري كرة السلة الأمريكي للمحترفين والفعاليات المصاحبة لها التي أقيمت أيضًا في فبراير. شهدت فنادقنا في سان دييغو وشيكاغو وواشنطن العاصمة زيادة في الطلب بسبب مباريات بطولة كرة السلة للرجال التابعة للرابطة الوطنية لرياضة الجامعات في مارس. لا شك أن فعاليات الربع الأول قد ساهمت في رفع نتائجنا، وربما أكثر مما كنا نتوقع. كما أشار راي، تواصل جميع عقاراتنا التي أعيد تطويرها وإعادة تموضعها نموها المتسارع، وعلى رأسها فندق حياة سنتريك دلفينا، وسانتا مونيكا، وسكامانيا لودج، ومنتجع نيوبورت هاربور آيلاند، ومنتجع لا بلايا بيتش ونادي إستانسيا، وفندق وسبا لا جولا، وفندق هيلتون سان دييغو غاسلامب كوارتر. وقد حققت جميعها مكاسب كبيرة في حصتها السوقية خلال الربع، مع توقعات بمزيد من النمو لها وللعديد من العقارات الأخرى في محفظتنا التي استثمرنا فيها بكثافة في السنوات السابقة، والتي ما زلنا نجني ثمارها. وواصل قطاع سياحة الأعمال تعافيه في جميع أنحاء القطاع، وشهدت محفظتنا خلال الربع نموًا أقوى في سفر الشركات في سان فرانسيسكو ولوس أنجلوس، حيث تستفيد كلتا المدينتين من سياسات العودة إلى المكاتب. كما نما قطاع المجموعات على مستوى القطاع، وحققنا في بيبلبروك نموًا قويًا في إيرادات المجموعات خلال الربع الأول، مدفوعًا بشكل أساسي بزيادة قدرها 7.4% في متوسط سعر الغرفة اليومي للمجموعات، والتي ساهم فيها عرض مباراة السوبر بول. لقد كان ربعًا رائعًا بكل المقاييس، ولكن من المرجح جدًا أن يكون هذا الربع هو الأقوى لنا حتى نهاية العام بفارق كبير. بالنظر إلى المستقبل، نبقى حذرين بالقدر المناسب نظرًا للمخاطر السياسية والجيوسياسية، ولا سيما التأثير المحتمل للصراع الدائر في الشرق الأوسط. حاليًا، ينصبّ اهتمامنا بالدرجة الأولى على التباطؤ الاقتصادي المحتمل، وارتفاع أسعار تذاكر الطيران، وتقليص سعة شركات الطيران وخطوطها، والنقص المحتمل في وقود الطائرات في مناطق أخرى من العالم، الأمر الذي قد يؤثر سلبًا على السفر الدولي الوافد. وكما أشار راي، لا نلحظ أي تأثير سلبي على وتيرة الحجوزات في الوقت الراهن، لكننا نراقب عن كثب جميع بياناتنا، فضلًا عن بيانات السفر وتعليقات الجهات الأخرى في قطاع السفر، ولا سيما شركات الطيران. منذ مكالمتنا الأخيرة، استمر تفوقنا في وتيرة إيرادات الغرف لعام 2026 مقارنةً بالعام الماضي في الازدياد خلال العام. وعلى مدار العام، تحسّن نمو إيرادات الغرف بمقدار 12.5 مليون دولار أمريكي خلال الشهرين المنتهيين في 31 مارس، كما شهد تحسنًا في كل ربع من أرباع العام، وهو أمرٌ مُشجع للغاية. وبحلول نهاية مارس، بلغت وتيرة إيرادات الغرف للعام بأكمله 33.5 مليون دولار أمريكي، متقدمةً على العام الماضي، منها 21.8 مليون دولار أمريكي من أداء الربع الأول، و11.7 مليون دولار أمريكي المتبقية في الأرباع من الثاني إلى الرابع. أكثر من 90% من ميزة وتيرة نمو إيرادات الغرف تأتي من إيرادات النزلاء العابرين، بينما تُشكّل الإيرادات المرتفعة حوالي 20%. وإذا استقرت هذه الميزة البالغة 33.5 مليون دولار، فسترفع إيرادات الغرف السنوية إلى 3.8%، وهو ما يقع ضمن النطاق المتوقع للزيادة السنوية التي تتراوح بين الربعين الثاني والثالث من العام. وإذا شهدنا نموًا أكبر خلال العام، فسترتفع هذه الميزة، أما إذا كان النمو أبطأ من العام الماضي، فستنخفض. تجدر الإشارة إلى أنه مع كل ما حدث العام الماضي، فقدنا ميزة وتيرة النمو تدريجيًا، وانتهى الربع الثاني بانخفاض في إيرادات الغرف. وقد تجاوز إجمالي وتيرة نمو إيرادات الغرف في نهاية مارس العام الماضي بمقدار 7.5 مليون دولار. ويبدو أن نمو إيرادات الغرف المتاحة (RevPAR) في أبريل سيكون أقل من العام الماضي، ولكن من المرجح أن يعكس ذلك تقدم وتيرة النمو بشكل كبير عند بداية الشهر. ونتوقع أن ينمو كل من إيرادات الغرف المتاحة (RevPAR) وإجمالي إيرادات الغرف المتاحة (RevPAR) في أبريل بنسبة تتراوح بين 3% و5% مقارنة بالعام الماضي. ويبدو أن شهر مايو هو أضعف شهور الربع. مثقلين بأصعب مقارنة شهرية للمؤتمرات هذا العام في سان دييغو، إلى جانب جداول مؤتمرات أقل ازدحامًا في كل من بوسطن وسان فرانسيسكو مقارنةً بالعام الماضي. أخيرًا، أود أن أشارككم بعض الأفكار حول كأس العالم لهذا العام. لطالما اعتبرناه بمثابة مجموعة كبيرة من مباريات كرة القدم الجامعية. ومثل مباريات كرة القدم الجامعية، نعتقد أن الطلب على مباريات كأس العالم سيختلف اختلافًا كبيرًا اعتمادًا على الفرق المشاركة، وسيختلف تأثير كل مباراة ليس فقط بحسب حضور الجماهير من خارج المدينة، بل أيضًا بحسب كل ما يجري بالفعل في السوق المعنية. اتخذت معظم الفرق الـ 48 من مواقع مختلفة في الولايات المتحدة مقرًا لها، بما في ذلك العديد من الأسواق التي لا تُقام فيها مباريات. على سبيل المثال، لدينا فريق في بطولة "ناينز" في بورتلاند على الرغم من عدم وجود مباريات هناك. لا شك أنكم شاهدتم التقارير الإعلامية حول قيام الفيفا بتخصيص مجموعات كبيرة من الغرف في العديد من الأسواق. ونفهم أن هذه المجموعات كانت مخصصة في الغالب للجماهير الذين يمكنهم اختيار حجز غرف فندقية من خلال الفيفا. من الواضح أن المشجعين لا يُقبلون على حجز الفنادق عبر الفيفا بشكل كبير، ومن المرجح أن يحجزوا غرفهم بشكل فردي عبر قنوات الحجز الفندقية المعتادة، نظرًا لتنقل الفرق وحاملي التذاكر في أنحاء البلاد، وكثير منهم في رحلات طويلة تشمل وجهات غير مرتبطة بكأس العالم، مما يستلزم الحصول على تأشيرات أو وثائق إعفاء من التأشيرة. توقعنا، وما زلنا نتوقع، أن يكون معظم الطلب على الحجوزات قصير الأجل، وبالتأكيد خلال فترة الستين يومًا الحالية، وتماشيًا مع ذلك، نشهد بعضًا من هذا الطلب على الحجوزات في أيام المباريات أو حولها في أسواقنا. كما سجلنا أيضًا بعض الحجوزات الجماعية من الفرق والرعاة والفيفا. لدينا حاليًا عقود بقيمة 1.9 مليون دولار أمريكي تقريبًا من إيرادات غرف المجموعات. أكثر من نصف هذه الحجوزات الجماعية تتم في فنادقنا في بوسطن. ليس لدينا تقدير للأثر الإجمالي لكأس العالم على أدائنا العام، لكننا نعتقد أنه سيكون إيجابيًا، حيث ستأتي معظم الفائدة من ارتفاع متوسط الأسعار وزيادة الإيرادات غير المتعلقة بالغرف. سيساهم كأس العالم في تحسين معدلات الإشغال، إلا أنه يأتي في وقتٍ يشهد ازدحامًا كبيرًا من العام، حيث تُعدّ معدلات الإشغال المرتفعة في شهري يونيو ويوليو أمرًا معتادًا في أسواقنا التي تستضيف كأس العالم. كما لا نزال قلقين بشأن تأثير الصراع في الشرق الأوسط على أسعار تذاكر الطيران، وسعة شركات الطيران، وتوافر وقود الطائرات، وخاصةً على حركة السفر الدولي الوافد. ونتيجةً لذلك، تبقى توقعاتنا لكأس العالم والربع الثاني من العام متحفظةً بالنسبة للعام بأكمله. وكما هو الحال في الربع الثاني، نبقى أكثر حذرًا للأسباب نفسها التي دفعتنا إلى عكس الأداء المتميز الذي حققناه في الربع الأول في افتراضاتنا لأداء الفنادق. لكننا أبقينا توقعاتنا للربع الثاني وبقية العام دون تغيير عن توقعاتنا السابقة. وكما ذكرنا في الربع الماضي، سنتعامل مع الوضع شهرًا بشهر نظرًا للظروف المتقلبة وغير المؤكدة. لكننا حققنا أداءً قويًا للغاية في الربع الأول، ولذلك رفعنا توقعاتنا الحالية لنمو إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) وإجمالي نمو إيرادات الغرفة المتاحة لهذا العام بمقدار 75 نقطة أساس لكل منهما. مع توقعاتنا لنمو إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) التي تتراوح الآن بين 2.75% و2% و4.75%، وتوقعاتنا لنمو إجمالي إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) التي تتراوح الآن بين 3% و5%، نتوقع في عام 2026 مواصلة تحقيق كفاءة تشغيلية عالية والتحكم في نمو نفقات العقارات. وكما تشير توقعاتنا، فقد تم إدراج تجاوز أرباح الفندق قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للربع الأول، والتي بلغت 10 ملايين دولار، بالكامل في توقعاتنا لأرباح الفندق قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) عند منتصف العام. ونتيجة لذلك، نتوقع الآن نمو أرباح العقارات نفسها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة تتراوح بين 5.2% و8.6%، مع نقطة وسطية تقارب 7%، وهو ما يمثل زيادة جيدة لهذا العام وقفزة نوعية مقارنة بتوقعاتنا السابقة، لنختتم بذلك ربعًا أولًا رائعًا. ما زلنا متحمسين للغاية بشأن وضع بيبلبروك في عام 2026. كل ما نحتاجه الآن هو أن تسير الأمور على ما يرام خلال الفترة المتبقية من العام لتوفير بيئة أكثر استقرارًا. والآن، يسعدنا تلقي أسئلتكم. دونا، هل يمكنكِ من فضلكِ البدء في جلسة الأسئلة والأجوبة؟

المشغل

شكرًا لكم. باب الأسئلة مفتوح الآن. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 على لوحة مفاتيح الهاتف. ستسمعون نغمة تأكيد تُشير إلى أن سؤالكم مُدرج في قائمة الانتظار. يُمكنكم الضغط على زر النجمة 2 لحذف سؤالكم من القائمة. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. مرة أخرى، اضغطوا على زر النجمة 1 لتسجيل سؤالكم. أول سؤال اليوم من كوبر كلارك من ويلز فارجو. تفضلوا.

كوبر كلارك (محلل)

ممتاز. شكرًا لك على الإجابة على السؤال، وأُقدّر بعض التحفظات التي اتّبعتها في دليل الربع الثاني إلى الربع الرابع، حيث تُوازن بين الحدث الزمني والوضع الاقتصادي الكلي غير المستقر. كنتُ أتمنى فقط أن تُذكّرنا بالتأثير التاريخي لارتفاع أسعار النفط على الطلب على السفر لمحفظتك الاستثمارية، وربما على بعض الأصول، سواءً بالسيارة أو بالطائرة، إلى الأسواق التي تتوقع أن يكون التأثير عليها أكبر. وأتساءل أيضًا متى تتوقع أن ترى بعض التأثيرات السلبية لارتفاع أسعار النفط على الطلب على ليالي الإقامة الفندقية، إذا استمر ارتفاع أسعار النفط لفترة أطول.

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا كوبر. تاريخيًا، لم تؤثر الزيادات الكبيرة في أسعار الوقود على محفظتنا الاستثمارية. ويعود جزء كبير من ذلك إلى أن منتجعاتنا تقع جميعها في أسواق يسهل الوصول إليها بالسيارة. وبالطبع، تتمتع العديد من أسواقنا بوسائل نقل أخرى، مثل القطارات على الساحل الشرقي تحديدًا، وحتى القطارات على الساحل الغربي. لكن أسعار تذاكر الطيران هي التي تُظهر بوضوح العلاقة بين الطلب وقدرة الناس على السفر جوًا. وكما ذكرنا، يكون التأثير أكبر على ذوي الدخل المتوسط والمنخفض، وأقل على ذوي الدخل المرتفع. لذا، يصعب التنبؤ بدقة بحجم التأثير. وبالتأكيد، وفقًا لشركات الطيران، تم حجز الكثير من الرحلات قبل ارتفاع أسعار التذاكر. وقد شهدنا حتى الآن زيادات تتراوح بين 10 و20%، وشهدنا زيادات أكبر بكثير في السفر الدولي، وخاصةً الرحلات الدولية القادمة من أوروبا وآسيا. لذا يصعب تحديد مدى تأثير ذلك على عدد السياح الدوليين الوافدين. هذا ما يقلقنا أكثر. كما أن الوصول إلى المنتجعات يتطلب القيادة. وبالتالي، إذا استبدل الناس السفر جواً بالقيادة، وهو أمر شهدناه إلى حد ما في الماضي، فإن المنتجعات المحلية ستستفيد أكثر قليلاً، بينما ستتأثر المنتجعات التي يمكن الوصول إليها عبر رحلات الطيران أكثر قليلاً. شكراً جزيلاً. والآن ننتقل إلى جانب المصاريف. أود أن أطلعنا على التفاصيل.

كوبر كلارك (محلل)

بعض العناصر الأساسية في توجيهات المصروفات للسنة الكاملة، والمجالات التي تتوقع أن تشهد نمواً في الأجور والمزايا والتأمين والمرافق.

ريموند مارتز (الرئيس المشارك والمدير المالي)

بالتأكيد يا كوبر. نعم. تشير توقعاتنا للعام بأكمله إلى نمو في النفقات يتراوح بين 2.4% و3.8%. أما بالنسبة للعمالة، وهي أكبر تكاليفنا، فإن النمو يتراوح بين 3% و5%، حسب السوق، وذلك بسبب زيادات الأجور. ولكن في كثير من الحالات، نجد أن عدد الموظفين بدوام كامل (FTEs) يتماشى مع العام الماضي أو ينخفض، على الرغم من زيادة الإشغال. لذا، نجد العديد من فرص تحسين الكفاءة، وسنواصل العمل على ذلك. تحدثنا هذا الربع عن مجالات مثل التأمين، وخاصة تأمين الممتلكات. يُعد سوق تأمين الممتلكات هذا العام مواتياً للغاية للمالكين، نظراً لقلة العواصف التي أثرت على الولايات المتحدة العام الماضي، فضلاً عن وفرة شركات التأمين في هذا المجال. لذا، من المرجح أن يؤدي ذلك إلى انخفاض أقساط التأمين بشكل ملحوظ هذا العام. موعد تجديد وثائق التأمين لدينا هو الأول من يونيو. سنقدم تحديثاً خلال مكالمتنا في يوليو. لكننا نتوقع انخفاض تكاليف التأمين على الممتلكات على أساس سنوي مقارنةً بالعام الماضي. وبالإضافة إلى ذلك، نبذل قصارى جهدنا في مبادرات الطاقة، فبالنظر إلى الوضع الراهن في الشرق الأوسط، نتوقع مزيدًا من الضغوط هناك. لكن بشكل عام، نحن راضون تمامًا عن نمو نفقاتنا، وعن قدرتنا على إيجاد طرق مبتكرة للعمل والحد من هذا النمو مقارنةً بما يواجهه الآخرون في القطاع.

كوبر كلارك (محلل)

ممتاز. شكراً لك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من سميدس روز من سيتي. تفضلي.

سميدس روز (محلل)

مرحباً. شكراً. كنتُ مهتماً بمعرفة المزيد عن قراركم بتغيير اسم فندقكم السابق، أعتقد أنه موندريان، إلى فالوريان والانضمام إلى سلسلة فنادق هيلتون. هل يُمكنكم التحدث قليلاً عن كيفية موازنتكم بين ما أفترضه من ارتفاع تكاليف الانضمام إلى سلسلة فنادق هيلتون مقارنةً بالسلسلة التي كنتم تعملون بها؟

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

كيف حالك؟ ما هي بعض الأمور التي ساعدتك في اتخاذ هذا القرار؟ حسنًا، تفضل يا راي، شاركنا رأيك. أعتقد أنه من الناحية الاستراتيجية، وكما رأينا سوق لوس أنجلوس، وسوق غرب لوس أنجلوس، وسوق منطقة صن سيت ستريب الفرعية تتطور مع مرور الوقت، فقد أُضيف الكثير من المنتجات الفاخرة إلى هذا السوق. وما وجدناه مع مرور الوقت هو أن فندق موندريان، على الرغم من كونه أيقونة، خاصة عند إنشائه وحتى قبل خمس سنوات تقريبًا، كان اللاعب المهيمن في السوق. ومع دخول منتجات فاخرة أخرى، وجدنا أن نظام أكور إنيسمور لم يكن يُقدم للفندق المستوى الذي تستطيع إحدى العلامات التجارية المحلية الكبرى تقديمه. لذا، ونظرًا لموقع فندق كوريو، شعرنا أن دمجه مع علاماتهم التجارية الفاخرة كان الخيار الأمثل له. إنه منتج فاخر، ولكن مستويات الخدمة فيه أقرب إلى نمط الحياة منها إلى الفخامة. لذا، رأينا أن هذا يُمثل وضعًا أفضل بكثير، مع علامة تجارية أقوى ومشغل أكثر ريادةً وتوجهًا نحو نمط الحياة، مُلمّ تمامًا بعلامات تجارية رائدة مثل Curio. أما فيما يتعلق بالتكلفة، فإن تكلفة برنامج Curio أقل من تكلفة اتفاقية Curio نفسها. أو ربما الأصح أن نقول إن التكلفة الإجمالية بين المشغل والامتياز أقل من التكلفة التي كنا ندفعها مع Ennismoor الأساسية، التي كانت تمثل العلامة التجارية والمشغل معًا. لذا، يختلف هذا الوضع قليلًا عن بعض عقاراتنا الأخرى، من حيث طريقة عرض التكاليف.

ريموند مارتز (الرئيس المشارك والمدير المالي)

لقد مررنا بالعديد من التحولات في الماضي، من تغيير العلامات التجارية إلى التحول إلى العمل المستقل أو العكس، ونخص بالذكر فندق هيلتون. لقد كان التعاون معهم رائعًا. كان الانتقال سلسًا للغاية حتى الآن، وكان لهيلتون دورٌ فعّالٌ في هذه العملية. ونحن، بالتعاون مع ديفيدسون، ندير خمسة فنادق أخرى لصالحنا، لذا لدينا معرفة جيدة بفريقهم. لقد قاموا بعمل ممتاز، ونتطلع إلى شهر يوليو، بعد إتمام ربع السنة الأول، لتقديم تقرير عن نتائجنا. أدرك بالطبع أن الربع الأول عادةً ما يكون صعبًا عند الانتقال من نظام إلى آخر، لكننا راضون عن المسار الذي نسلكه منذ الأول من أبريل.

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

وربما من الأمور الأخرى التي يجب إضافتها أن توزيع منتجات هيلتون في تلك السوق يكاد يكون معدوماً. لذلك شعرنا أن هذا التموضع مع هيلتون كان ممتازاً حقاً.

سميدس روز (محلل)

حسنًا، هذا مثير للاهتمام. شكرًا لك. ثم أردت أن أسألك، مع بداية العام، هل لديك

ريموند مارتز (الرئيس المشارك والمدير المالي)

قدمتم بعض التوجيهات حول توقعاتكم لأداء لابلايا، وكيف كان أداء الربع الأول من العام الماضي، وهل لا يزال المشروع يسير على المسار الصحيح وفقًا لتوقعاتكم الأولية؟ نعم، كان أداء لابلايا في الربع الأول جيدًا. نحن على المسار الصحيح لتحقيق إيرادات تتراوح بين 28 و30 مليون دولار، مقارنةً بـ 24 مليون دولار في العام الماضي. وأود أن أضيف أنه نظرًا لعدم استقرار الوضع في الربع الأول، ودخولنا الربع بمجموعة أضعف من المعتاد، بسبب الاضطرابات التي واجهناها في أعمال البناء العام الماضي، كان من الصعب تحقيق مبيعات جيدة في ظل هذه الظروف. لذا، حتى الآن الأمور تسير على ما يرام. لقد بعنا أيضًا، أعتقد أننا بعنا بالفعل حوالي 45 عضوية إضافية في النادي، بسعر يزيد عن 100 ألف دولار للعضوية الواحدة. هذه العضويات غير قابلة للاسترداد، وهذا يساهم في زيادة إيرادات المشروع.

المشغل

شكراً لكم. نقدر ذلك. شكراً لكم. سؤالنا التالي من غريغوري ميلر من شركة Truist Securities. تفضل.

غريغوري ميلر (محلل)

شكرًا. صباح الخير. أود أن أبدأ بسؤال حول عام 2027، وأعدك ألا أطلب منك الكثير من التوجيهات، ولكن آمل أن يكون أحد الأسئلة المباشرة حول هذا العام متعلقًا بانتقال مباراة السوبر بول من منطقة خليج سان فرانسيسكو إلى لوس أنجلوس. وأود معرفة رأيك بشكل عام حتى الآن. هل تعتبر الاستثمار في السوبر بول في لوس أنجلوس أفضل أم أسوأ من الاستثمار في سان فرانسيسكو، مع الأخذ في الاعتبار تأثير ذلك على الربع الأول من العام المقبل؟ سؤال جيد يا غريغ. أعتقد أن استضافة لوس أنجلوس للسوبر بول ستكون بلا شك إضافة قيّمة للغاية للسوق، خاصةً في فبراير. لكن سوق لوس أنجلوس أكبر بكثير من سوق سان فرانسيسكو، أو حتى من سوق سان فرانسيسكو وسان خوسيه مجتمعتين. لذا، عندما ننظر إلى الأسعار الحالية والمتوقعة للسوبر بول، فمن غير المرجح أن تكون بنفس مستويات سان فرانسيسكو. ستظل لوس أنجلوس سوقًا مميزة كما يوحي اسمها، لكنها لن تحقق نفس الفائدة التي حققناها في سان فرانسيسكو.

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

غريغ، صوتك متقطع قليلاً. غريغ، من الصعب سماعك. لذا، غريغ، صوتك متقطع، لذا من الصعب سماعك. لا يمكنك فهم سؤالك.

المشغل

حسنًا، لماذا لا تعيدين الاتصال بنا وسنضيفكِ إلى قائمة الانتظار للسؤال التالي؟ إذًا، دونا، هل يمكنكِ الانتقال إلى السؤال التالي مع آري؟ بالتأكيد. سؤالنا التالي من آري كلاين من شركة بي إم أو كابيتال ماركتس. تفضلي.

آري كلاين (محلل)

شكرًا لك، صباح الخير. كنت أتمنى لو تُطلعني على المزيد حول كأس العالم وتأثيره عليك. أفهم أنك لا تأخذ في الحسبان أي مكاسب محتملة، ولكن هل هناك أي خطر من أن يُصبح كأس العالم، في حال نجاحه الباهر، عائقًا أمام نمو أعمالك؟ إذا كان يُؤثر سلبًا على حركة السفر إلى تلك الأسواق، فمن المحتمل أن يُصبح عائقًا. أعتقد أن هذا مستبعد جدًا، ولا أعتقد أنه سيُؤثر سلبًا على محفظتنا الاستثمارية لأننا لم نحجز غرفًا خارج السوق خلال أي من فترات كأس العالم. وبالتأكيد لم نُثبط حركة الأعمال الأخرى في السوق. وأعتقد مجددًا، على عكس، مثلًا، مباراة السوبر بول أو حفل تنصيب أو حدث ضخم آخر، فإن هذه الأحداث ليست بتلك الضخامة التي تُعيق حركة الأعمال العادية في السوق. كما أن المكاسب متفاوتة، وليست متتالية في السوق، بل هناك فجوات. لذا لا أعتقد حقًا أن هذا سيكون هو الحال. الأمر الآخر الذي لاحظناه هو أن الأعمال التجارية المعتادة محجوزة بالفعل. هناك أسواق مثل لوس أنجلوس، حيث لدينا عدد كبير من الحفلات الموسيقية في يونيو ويوليو، بالتزامن مع كأس العالم، والتي نعتقد أنها ستُحفز الطلب بشكل كبير في تلك السوق أيضًا. لذلك، أميل إلى الاعتقاد بأنه من الصعب أن يُشكل كأس العالم عائقًا، بالتأكيد ليس بالنسبة لنا ولا للصناعة ككل. هذا مفيد. وربما يكون من الرائع أيضًا معرفة آرائك المُحدثة حول سان فرانسيسكو. من الواضح أنها كانت بداية قوية جدًا للعام. بعض الفعاليات الخاصة ساهمت بالتأكيد في ذلك. لكنني أعتقد أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في عام 2025 كانت لا تزال أقل بكثير من عام 2019. أعتقد أنها كانت 62%. أنا فضولي لمعرفة رأيك في هذا التعافي في المستقبل، وبعض العوامل الإيجابية التي تراها مستدامة هناك.

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، أعني أن سان فرانسيسكو تشهد انتعاشًا هائلاً في سوقها حاليًا. وهذا يؤثر على جميع القطاعات، سواءً أكان ذلك قطاع الأعمال العابر، أو مجموعات الأعمال المقيمة، أو رحلات الترفيه الجماعية التي تعود إلى السوق بعد أن كانت غائبة خلال الجائحة وحتى في السنوات التي تلتها، حيث بدأت بالتعافي فعليًا في العام الماضي. وسيستمر جدول المؤتمرات في التحسن خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. لذا، فالمدينة في أوج ازدهارها. لديها سياسات حكومية جيدة، وقيادة حكيمة. نرى ذلك في قطاعات العقارات الأخرى، حيث يشهد السوق إقبالًا قويًا، بل قياسيًا، على تأجير المكاتب، والعودة إلى المكاتب التي تم فرضها. ومن الواضح أن شركات الذكاء الاصطناعي تتخذ من سان فرانسيسكو مقرًا لها. كما أن العديد من شركات الروبوتات تنتقل إلى السوق، وتتخذ من سان فرانسيسكو ومنطقة خليج سان فرانسيسكو مقرًا لها. لذا، يمكننا أن نرى ذلك بوضوح، سأعطيكم مثالًا. أعتقد أننا سنشهد هذا العام نموًا في إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) مجددًا، مدعومًا ببطولة السوبر بول، بنحو 4 نقاط مئوية. لكننا نتوقع أن يتراوح نمو RevPAR بين 12 و15% لهذا العام، ما لم يطرأ أي تغيير جوهري كبير. وبهذا المستوى من النمو، نتوقع أن يرتفع صافي الربح بنسبة 40% أو أكثر مقارنةً بالعام الماضي. وأنت محق بشأن توقعاتك بأن تكون النسبة في الستينيات، ربما 62 أو 65%. ولكن إذا أخذنا نسبة 62% وافترضنا أننا سنحقق نموًا بنسبة 40%، فسنظل نشهد انخفاضًا بنسبة 40% مقارنةً بمستويات عام 19. لكننا نعتقد أنه مع كل ما يحدث في سان فرانسيسكو، ومع بدء استعادة القدرة على تحديد الأسعار في السوق مع تعافي معدلات الإشغال، والتي لا تزال، بالمناسبة، أقل بكثير مما كانت عليه في عام 2019، نعتقد أنه لا شك في إمكانية تحقيق نمو في إيرادات الغرفة المتاحة (RevPAR) بنسبة تتجاوز 10% خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة في هذا السوق، بافتراض بيئة اقتصادية كلية معقولة. لذا، نحن متفائلون جدًا بشأن السوق حاليًا، ويبدو الوضع مشابهًا لما كان عليه في الفترة ما بين 2010 و2015 و2016 عندما شهد السوق طفرة هائلة.

ريموند مارتز (الرئيس المشارك والمدير المالي)

أجل. آري، كمؤشر لعام 2026، من المتوقع أن تتراوح نسبة إشغال الفنادق في سان فرانسيسكو خلال الموسم السياحي بين 74% و76%. سنرى إلى أين ستصل النسبة. لكن هذه النسبة كانت 87% في عام 2019. وهذا لا يعني أننا سنعود إلى نفس مستوى الإشغال السابق، ولكنه يُظهر أن سان فرانسيسكو تشهد نموًا مطردًا على مدى سنوات عديدة، وما زلنا في بداياته.

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

ولا تزال الأسعار منخفضة بشكل ملحوظ عن عام 19. وهذا مجرد سعر اسمي، وليس سعرًا معدلاً وفقًا للتضخم. لذا أعتقد أن هناك فرصة هائلة في هذا السوق. ولا ننسى أنه لن يكون هناك أي عرض في هذا السوق لمدة خمس سنوات على الأقل، وربما لمدة خمس إلى عشر سنوات. شكرًا على التوضيح.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من غريغوري ميلر من شركة Truist. تفضل.

غريغوري ميلر (محلل)

مرحباً. هل تسمعني بشكل أفضل هذه المرة؟ أفضل بكثير، أفضل بكثير. حسناً. آمل أن أكون قد أوضحت سؤالي. شكراً لك. لست متأكداً مما إذا كان آري قد سأل عن الذكاء الاصطناعي والحجوزات، لكنني فكرت في المحاولة. أود أن أعرف أين وصلتم اليوم فيما يتعلق بظهور فنادقكم المستقلة على منصات إدارة الفنادق. هل تلاحظون أي إقبال ملحوظ، سواء من المسافرين بغرض الترفيه الذين يعثرون على فنادقكم والذين ربما لم يسمعوا بها من قبل، أو من تأثير الحجوزات نفسها؟ شكراً. بالتأكيد.

برايان

يا غريغ، لقد كنا نشطين للغاية في هذا المجال، ونحن متفائلون بإمكانياته في تعزيز تكافؤ الفرص، حيث ستتوجه وكلاء الذكاء الاصطناعي مباشرةً إلى الفنادق لحجز وبحث الفنادق مباشرةً، بدلاً من المرور عبر وكالات السفر الإلكترونية أو العلامات التجارية التقليدية. لذا، فقد كنا نشطين للغاية في هذا المجال. جميع فنادقنا مُدرجة في نظام خضع لتدقيقنا، مما يضمن أقصى قدر من الشفافية من خلال الوكلاء. هناك صفحات مخفية أضفناها إلى جميع فنادقنا المستقلة، وهي الآن متاحة للقراءة من خلال هذا النظام. لقد أبرمنا شراكة شاملة لمحفظتنا، ويشرف عليها نائب رئيس الشركة لإدارة الإيرادات. نعمل جميعًا على هذا المشروع ونراقب نتائجه. نحن متحمسون لهذا الجانب، وسيُحدث هذا تغييرات جذرية في بعض مواقعنا الإلكترونية، وهو أمر رائع بالنسبة للفنادق المستقلة، حيث يمنحنا مرونة أكبر في هذا الشأن. إضافةً إلى ذلك، نبحث أيضًا في أدوات أخرى لزيادة الإنتاجية على مستوى كل فندق. كما تعلمون، توصلنا مؤخرًا إلى اتفاقية مع Canary AI، وهي أداة متعددة الوظائف تُعنى بالمكالمات والحجوزات وطلبات النزلاء. نحن متحمسون للغاية لهذا الأمر. وبفضل هذه التقنية المتطورة، يمكننا، بالتعاون مع الفنادق المستقلة، الاستفادة من هذه المرونة الكبيرة في إدارة الوقت. لذا، نحن متحمسون لما ستؤول إليه الأمور، وسنوافيكم بالمزيد من التقارير حالما نحرز تقدمًا.

غريغوري ميلر (محلل)

رائع. شكراً لك مجدداً يا برايان. شكراً لك يا جريج.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من ريتش هايتاور من بنك باركليز. تفضل.

ريتش هايتاور (محلل)

مرحباً جميعاً، صباح الخير. لقد غطينا مواضيع كثيرة هذا الصباح، لكنني أودّ الخوض قليلاً في فكرة أنني أُقدّر مستوى الحذر المُتّبع في التوجيهات لبقية العام. لكنكم ذكرتم احتمال تضييق نطاق رؤية نافذة الحجز قليلاً. لذا، أفترض أن هذا ينطبق أيضاً على توقعات الربع الثاني. سؤالي هو: ما مدى اتّضاح توقعات الربع الثاني حتى الآن ونحن في نهاية أبريل؟ ما مدى ثقتكم بهذا الجزء تحديداً من التوقعات، وكيف يؤثر ذلك على بقية العام؟

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل يا ريتش، أعتقد أننا متفائلون بشأن توقعاتنا للربع الثاني، مع اقتراب نهاية أبريل ووجود رؤية واضحة لشهر مايو. لكننا، كما ذكرت، ما زلنا حذرين بسبب سرعة تغير الأوضاع، وخاصة مع استمرار النزاع. وأعتقد أن التداعيات النهائية، التي سنرى مدى تأثيرها على السفر، هي المجهول. لذا، أعتقد أننا تعلمنا درسًا من العام الماضي. لقد بدأنا العام بتفاؤل كبير، وحققنا تقدمًا ملحوظًا. لكن الكثير من الأحداث وقعت العام الماضي، والتي يمكن وصفها بأنها من صنع أيدينا، وربما نتجت في معظمها عن سياسات حكومية وقضايا جيوسياسية حكومية. وقد أثر ذلك سلبًا على العام بأكمله. لذلك، سنواصل نهجنا هذا، وسنتعامل مع الأمور شهرًا بشهر. إذا لم تكن هناك تداعيات للصراع، ولم تحدث أحداث أو سياسات جيوسياسية كبرى أخرى تؤثر على السفر والاقتصاد كما حدث العام الماضي، فستكون الأرقام أعلى بكثير من توقعاتنا. لذا، هذه هي الطريقة التي اعتمدناها في التعامل مع هذا العام. نعتقد أن هذا ليس تصريحًا سياسيًا، بل هو واقعي في ظل هذه الإدارة. هناك الكثير من الأمور التي تظهر أو تُستحدث باستمرار وتُسبب اضطرابًا. وقد أثر هذا الاضطراب بشكل كبير على السفر العام الماضي. لذلك، سنبقى حذرين. لقد وضعنا الحذر في اعتبارنا، وسنتعامل مع الوضع شهرًا بعد شهر.

ريتش هايتاور (محلل)

حسنًا، هذا منطقي. ربما دعونا نركز قليلًا على لوس أنجلوس تحديدًا. وأُقدّر محاولتكم استبعاد العوامل الطارئة التي أثرت على الربع الأول، وربما حتى على العام المقبل إلى حد ما. لكن إذا نظرنا إلى الاقتصاد الأساسي في لوس أنجلوس، فمن الواضح أنه لا يزال يتعافى من آثار جائحة كوفيد-19، كما هو الحال في العديد من المناطق على الساحل الغربي، ولكن ربما ليس بنفس سرعة منطقة خليج سان فرانسيسكو. لذا، ما هي رؤيتكم لمحركات القطاع، وأنواع الشركات التي تحجز رحلات عمل، ونوع الطلب على السياحة الترفيهية، وهل هو محلي أكثر أم من خارج المنطقة؟ ما الذي يحدث فعليًا على أرض الواقع في لوس أنجلوس ونحن نفكر في صحة ونمو هذا السوق مستقبلًا؟

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، كما تعلم، أعتقد أن هناك عاملين رئيسيين في هذا السوق، وهما بالطبع صناعة الترفيه، على أوسع نطاق. نتحدث هنا عن التلفزيون والأفلام والإعلانات، ونتحدث عن تيك توك وإنستغرام، وصناعة الموسيقى. أعتقد أن المسلسلات القصيرة التي تُنتج حاليًا تستأجر استوديوهات في السوق، حتى لفترات قصيرة. أعتقد أن هناك تحولًا يحدث في هذه الصناعة. ولذا، أعتقد أن ما شهدناه حتى الآن هذا العام هو تحسن في الطلب من قطاع الترفيه، سواءً التلفزيون أو الأفلام أو الإعلانات أو غيرها. كما شهدنا أيضًا زيادة في الطلب من صناعة الموسيقى. ومن الأمور التي تحدث في لوس أنجلوس، ولا يقتصر الأمر على الحفلات الموسيقية فحسب، بل إن العديد من الفرق الموسيقية تأتي إلى المدينة للاستفادة من مرافقها، من استوديوهات وقاعات فعاليات ترفيهية، للتدرب لمدة أسبوعين أو ثلاثة قبل انطلاق جولاتها الفنية. ومع ازدياد عدد الفرق التي تقوم بجولات، وتزايد عدد أماكن الحفلات الموسيقية في أنحاء البلاد، يشهد هذا القطاع نموًا قويًا، مما يدعم السوق. كما يُعد قطاع الأزياء محركًا آخر للطلب، وهو يشهد تحسنًا ملحوظًا حاليًا. ونلاحظ طلبًا متزايدًا من قطاع الأزياء. بالإضافة إلى ذلك، نرى العديد من الشركات الناشئة، مثل الإنترنت ورأس المال الاستثماري، التي تُنشأ في لوس أنجلوس. صحيح أن حجم رأس المال الاستثماري المتدفق إلى لوس أنجلوس لا يُقارن بنظيره في سان فرانسيسكو، إلا أنه يُصنف ضمن أفضل خمسة قطاعات في البلاد، أو قريبًا جدًا منها. لذا، نشهد نشأة قطاعات جديدة. أنت أيضًا تقع جنوب لوس أنجلوس بقليل، في منطقة إل سيغوندو. تشهد صناعة الدفاع انتعاشًا ملحوظًا، وكذلك صناعة الفضاء المرتبطة بها. كل هذا يُعدّ جيدًا للصناعة في الوقت الراهن. نحتاج إلى تغيير السياسات والتوجهات السائدة في السوق، على غرار ما حدث في سان فرانسيسكو، أعتقد أنه ضروري لتعزيز ثقة الشركات وتشجيعها على التوسع أو الانتقال إلى السوق بدلًا من مغادرتها. لكنني أتوقع أن تكون الدورة الانتخابية القادمة أكثر إيجابية. لقد شاركنا بالفعل في العديد من مجموعات الأعمال التي وصلت إلى مرحلة مماثلة لتلك التي وصلت إليها الشركات في سان فرانسيسكو، حيث قالت: "لقد اكتفينا". لذا، أضف إلى ذلك كل هذه القطاعات الأخرى، إلى جانب صناعة الرياضة المزدهرة في لوس أنجلوس، مثل ملعب SOFI، حيث يلعب فريق كليبرز، ومركز الفعاليات الجديد الذي يجري إنشاؤه، وتجديد المراكز القديمة. لذا، هناك بالتأكيد وفرة كبيرة ونمو ملحوظ في المجال الرياضي أيضًا. ومن الواضح أنك ترى ذلك من خلال جذبهم لبطولة السوبر بول مرة أخرى إلى لوس أنجلوس العام المقبل.

ريتش هايتاور (محلل)

مفيد جداً. شكراً لك يا جون.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من دواين فيننجورث من شركة إيفركور آي إس آي. تفضل.

دواين فيننجورث (محلل)

أهلاً، شكراً لك، وسعدت كثيراً بسماع ريتش في المكالمة.

توم فيشر (الرئيس المشارك وكبير مسؤولي الاستثمار)

ربما لنبقي الأمر على هذا النحو، لقد تحدثتَ قليلاً عن الانتعاش الأساسي في لوس أنجلوس وسان فرانسيسكو، ولكن هل يمكنك التحدث عن الحوار الدائر حول بيع الأصول؟ وربما تطرقتَ إلى هذا الموضوع من قبل، ولكن كيف سيكون حجم تواجدك الأمثل في تلك الأسواق مقارنةً بوضعك الحالي؟ نعم، أعتقد أننا سنستمر في انتهاز الفرص فيما يتعلق بالتصرف في الأصول ضمن المحفظة. لا ينبغي أن يُفاجئ أحداً رؤية عمليات بيع إضافية في المدن الكبرى في الولايات المتحدة، حيث تركزت جميع مبيعاتنا خلال السنوات السبع الماضية. ولكن أعتقد أن توم يمكنه التحدث أكثر عن توجهات المستثمرين تجاه تلك الأسواق، وكذلك بشكل عام. نعم، دواين، أعتقد أننا كنا نتحدث بشكل عام عن ثقة المستثمرين في سوق المعاملات الراكدة خلال العامين الماضيين. والسبب الرئيسي لذلك هو النمو، أو بالأحرى انعدام النمو، مما صعّب على المستثمرين تقييم الوضع. يبدو أننا نُجري تحولاً وننتقل من تلك المرحلة، خاصةً بالنظر إلى أداء الربع الأول. وعندما نرى أسواقاً وصلت إلى أدنى مستوياتها، مثل سان فرانسيسكو، ونرى النمو المتوقع في عام 2025 واستمراره في عام 2026، نرى النمو في لوس أنجلوس وبعض هذه الأسواق. ما قلناه دائماً هو أن رأس المال يتبع الأداء. وهناك أيضاً... يوجد عدد من العقارات الفاخرة الراقية ذات المستوى الرفيع في السوق، وهي في المرحلة النهائية من التسويق. وسنستقبل العروض خلال الثلاثين يومًا القادمة، ما سيوفر، في رأيي، وضوحًا أكبر فيما يتعلق بميول المستثمرين، وعمق استثماراتهم، وقناعتهم، وبالتالي تحديد أسعارهم. لذا، أعتقد أنه بحلول مكالمة الربع الثاني، سنكون قد حصلنا على رؤية أوضح حول ما إذا كان السوق قد تعافى، وما إذا كنا نواصل هذا الزخم. أعتقد أن الظروف مهيأة لسوق معاملات نشطة. لا يزال التمويل متاحًا بكثرة وبسعر مرتفع. لكن كل ذلك يبقى رهنًا بالصراع في الشرق الأوسط، الذي قد يؤثر على زخم المعاملات إذا لم يُحل في المدى القريب.

دواين فيننجورث (محلل)

حسناً، أقدر هذه الأفكار.

المشغل

شكراً لكم. شكراً لكم. سؤالنا التالي من مايكل بيليساريو من شركة بيرد. تفضل.

مايكل بيليساريو (محلل)

شكرًا. صباح الخير جميعًا. جون، بخصوص الإنفاق خارج الغرف، أود التركيز على هذا الجانب، ربما تساعدنا في فهم ما لاحظته خلال الربع، وماذا لاحظت في أبريل حيث فاق الطلب التوقعات. هل هناك أي فرق بين إنفاق المجموعات والنزلاء الأفراد خارج الغرف، وماذا يُشير ذلك إلى الوضع العام للمسافرين واتجاهات الإنفاق الاستهلاكي بشكل عام؟

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا. بالتأكيد. لم نشهد أي تغيير يُذكر في إنفاق المستخدمين على الخوارزميات هذا العام أو في أبريل. لا يزال الوضع جيدًا. من المثير للاهتمام، عند قراءة استطلاعات رأي المستهلكين، نجد أن ثقة المستهلك في أدنى مستوياتها على الإطلاق، أو قريبة جدًا منها. ومع ذلك، نلاحظ أنه عندما تتواجد المجموعات والأفراد في المنتجع، فإنهم ينفقون بسخاء، فهم يرغبون في خوض تجربة رائعة، والاستمتاع بالمرافق وتناول الطعام هناك، وإنفاق المال على الأنشطة أو تدليل أنفسهم في المنتجعات الصحية أو غيرها من الأنشطة المميزة. يستمر هذا الوضع، وأعتقد أن جزءًا كبيرًا منه لا يزال مرتبطًا ليس فقط بقوة المستهلكين ذوي الدخل المرتفع، بل أيضًا بتأثير الثروة، فلا بد أن يكون له تأثير. سوق الأسهم على وشك بلوغ أعلى مستوياته على الإطلاق، وأعتقد أن هذا هو العامل الحاسم، بالإضافة إلى شعور الناس بالراحة في الإنفاق. إذن، الأمور تسير على ما يرام حتى الآن يا مايك. لم نشهد أي تغيير، وهذا أمر مشجع للغاية. فهمت. هذا مفيد. ثم سؤال أخير، يتعلق بإدارة الإيرادات، هل طرأ أي تغيير على ما توجهون به المشغلين للتركيز عليه؟ وهل لا يزال من الضروري رفع نسبة الإشغال أولاً؟ نعم، أقدر هذا السؤال لأننا نركز بشكل متزايد على اغتنام فرص التسعير المتاحة. وقد ركزنا على ذلك بشكل أكبر في المنتجعات التي شهدت نموًا قويًا في قطاع السياحة الترفيهية. ومع الفعاليات وتحسن موسم العطلات، نلاحظ تقاربًا أكبر في الأسعار كما توقعنا خلال فترات العطلات. لذا، نرفع الأسعار بشكل أكبر. ولا نفعل ذلك على حساب نسبة الإشغال في الوقت الحالي. نحاول الجمع بين الأمرين لأننا نعتقد أن الفرصة لا تزال متاحة لكليهما، فنحن بعيدون كل البعد عن مستوى الإشغال الذي نفضل العمل به بشكل مستقر. لكننا نقتنص فرص التسعير المتاحة، ويبدو أن هذه الفرصة قد ازدادت خلال الأشهر الأربعة الماضية.

مايكل بيليساريو (محلل)

مفيد. هذا كل ما لدي.

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك.

كريس دارلينج (محلل)

شكرًا لكم. سؤالنا التالي من كريس دارلينج من شركة جرين ستريت. تفضل. أهلًا، شكرًا. صباح الخير. ما آخر المستجدات التي يمكنكم مشاركتها بخصوص إعادة تطوير محتملة لبارادايس بوينت؟

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أعتقد أن لديك جميع الموافقات والتصاريح اللازمة، إن لم أكن مخطئاً. لذا أتساءل إن كان هذا مشروعاً قد تفكر في البدء به عاجلاً أم آجلاً.

كريس دارلينج (محلل)

نعم، نود ذلك بشدة، لكننا نستمتع بالوضع الحالي. لقد حصلنا بالفعل على الموافقات اللازمة من هيئة كاليفورنيا الساحلية للمشروع. لدينا الآن إجراءات مع المدينة للحصول على تراخيص البناء الفعلية، وهذا يستغرق من ستة إلى تسعة أشهر في الوقت الحالي. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الأعمال الإضافية التي يتعين علينا القيام بها كجزء من موافقة هيئة كاليفورنيا الساحلية، والتي تتعلق بدراسات حول التغيرات الجيولوجية أثناء عملية البناء. كل هذا جزء من العملية، لكنها لا تزال طويلة، وأطول مما نتمناه. لذلك، لا أتوقع انطلاق المشروع هذا العام في الوقت الحالي، ولكنه لا يزال مدرجًا في جدول أعمالنا.

المشغل

حسنًا، هذا مفيد. هذا كل شيء بالنسبة لي. شكرًا لك.

جون بورتز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكراً لكم. الآن، أود أن أترك الكلمة للسيد بورتز ليقدم تعليقاته الختامية.

المشغل

شكرًا لكم جميعًا على مشاركتكم. نعلم أنكم مشغولون للغاية. نحن هنا في ذروة موسم الإعلان عن الأرباح، ونتطلع إلى لقائكم في عدد من المؤتمرات، وسنكون على أتم الاستعداد لإطلاعكم على آخر المستجدات حينها. شكرًا لكم مجددًا. نتطلع إلى التواصل معكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.