أداء الأسهم الأخير وحجم الأعمال

لفتت شركة بيبسيكو (PEP) الانتباه بعد فترة انخفض فيها سعر السهم بنحو 8% خلال الشهر الماضي ونحو 11% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، على الرغم من أن قيمتها السوقية تقارب 192.3 مليار دولار أمريكي.

تُبلغ الشركة عن إيرادات سنوية تبلغ حوالي 95.4 مليار دولار أمريكي وصافي دخل يبلغ حوالي 8.7 مليار دولار أمريكي، مع نمو سنوي حديث في الإيرادات بنسبة 3.5٪ ونمو في صافي الدخل بنسبة 8.5٪.

كان آخر سعر إغلاق لها 142.78 دولارًا أمريكيًا، وتحمل شركة بيبسيكو درجة قيمة تبلغ 4، والتي قد يستخدمها بعض المستثمرين كنقطة مرجعية سريعة عند مقارنتها بأسهم المستهلكين الكبيرة الأخرى.

بغض النظر عن التراجع الطفيف الذي شهده سعر سهم شركة بيبسيكو خلال الأشهر الثلاثة الماضية، فإن عائد السهم منذ بداية العام إيجابي بشكل طفيف. ويُظهر إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد، والبالغ 12.6%، أن الدخل والأرباح المُعاد استثمارها كانا عنصرين هامين في النتيجة الإجمالية.

إذا كنت ترغب في توسيع قائمة مراقبتك لتشمل أسهمًا أخرى غير أسهم الشركات الاستهلاكية الكبيرة، فقد يكون الوقت مناسبًا لمسح السوق باستخدام أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

مع تراجع سعر السهم مؤخراً في حين تشير بعض مؤشرات التقييم إلى وجود خصم على القيمة المقدرة، يواجه المستثمرون سؤالاً رئيسياً: هل هذه نقطة دخول حقيقية أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 22.7% مبالغ في تقييمها

يُشير إغلاق سهم شركة بيبسيكو الأخير عند 142.78 دولارًا إلى أنه أعلى من القيمة العادلة المتوقعة البالغة 116.35 دولارًا، مما يجعل سعر السهم أعلى من القيمة الأساسية.

يقف هذا القطاع عند مفترق طرق؛ فالمشروبات الصحية تُتيح فرصًا للنمو، لكن تراجع المبيعات السابقة، وضغوط القدرة على تحمل التكاليف، ومخاطر محفظة المنتجات تُشكل عبئًا كبيرًا. والنتيجة الأرجح هي ثبات الإيرادات والأرباح، مع تعويض النمو في الفئات الجديدة إلى حد كبير لتراجع المنتجات الأساسية.

تتمحور الرواية حول عالمٍ يكاد فيه نمو الإيرادات أن يكون معدوماً، ومع ذلك لا تزال هوامش الربح والتدفقات النقدية ومضاعف الأرباح المرتفع هي التي تحدد قيمة الشركة. يثير التساؤل ما هي الافتراضات التي تُشكّل الأساس الحقيقي هنا، وكيف يمكن لتوقعات الإيرادات الثابتة أن تبرر هذا السعر المرتفع.

النتيجة: القيمة العادلة 116.35 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن التحولات الأكثر حدة المدفوعة بالصحة بعيدًا عن الوجبات الخفيفة والمشروبات الغازية الأساسية، أو التنظيم الأكثر صرامة بشأن السكر والتعبئة والتغليف، قد تضغط على الأرباح وتتحدى التقييم المرتفع الحالي.

تتنافس وول ستريت على صاروخ واحد. فبينما تعدّ شركة سبيس إكس العد التنازلي لطرح أسهمها للاكتتاب العام، دخلت شركات أخرى مرتبطة بسباق الفضاء الجديد المدار بالفعل. ← قائمة مراقبة تضم 20 شركة فضائية واعدة · أداة فحص أفكار الاستثمار في سباق الفضاء العالمي · استعرض القطاع حسب التقييم على صفحة تقييم روكيت لاب .

وجهة نظر أخرى: التدفقات النقدية ترسم صورة مختلفة تماماً

بينما يُظهر التقييم السردي البالغ 116.35 دولارًا أن شركة بيبسيكو مُبالغ في تقييمها بنسبة 22.7%، يُشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا إلى عكس ذلك. فبحسب هذا النموذج، يقل سعر السهم البالغ 142.78 دولارًا بنحو 46.6% عن القيمة العادلة المُقدّرة البالغة 267.51 دولارًا. وهذا يُمثل فجوة كبيرة يجب على المستثمرين أخذها بعين الاعتبار، خاصةً إذا ظل النمو مُعتدلًا.

بالنسبة لأي شخص يوازن بين هاتين الإشارتين جنبًا إلى جنب، فإن السؤال الرئيسي بسيط: هل السوق أقرب إلى قصة النمو الثابت التي تدعم 116.35 دولارًا، أم أن التدفقات النقدية طويلة الأجل أقرب إلى ما يلتقطه نموذج التدفقات النقدية المخصومة؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع شركة بيبسيكو على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 46 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

نظراً للتضارب في المعلومات حول التقييم والتوقعات المستقبلية، فهذه فرصة مناسبة لمراجعة الأرقام بنفسك وتحديد ما يبدو منطقياً. لاختبار وجهة نظرك في ضوء كل من العوامل السلبية والإيجابية المحتملة، ابدأ بموازنة المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت شركة بيبسيكو قد جعلتك تفكر في وجهتك التالية، فهذه هي اللحظة المناسبة لتوسيع نطاق بحثك واكتشاف الفرص التي قد يغفل عنها الآخرون.

• استهدف فرص التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مسح الشركات التي تجمع بين الجودة والقيمة باستخدام 46 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية
• عزز تركيزك على الدخل من خلال مراجعة الأسهم ذات العوائد المرتفعة عبر تسع شركات رائدة في توزيع الأرباح.
• قلل من المفاجآت غير السارة من خلال البحث عن شركات ذات ملفات تعريف مرنة باستخدام قائمة الأسهم المرنة الـ 63 ذات درجات المخاطر المنخفضة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.