بيتر شيف يحذر من الرهون العقارية المدعومة بالبيتكوين
Better Home & Finance Holding Company Class A BETR | 37.61 | +8.54% |
كوين بيز جلوبال إنك COIN | 171.46 | -0.88% |
Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF BTC | 29.65 | -1.69% |
FEDERAL HOME LOAN MORTGAGE CORP FMCC | 6.03 | -4.89% |
FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASSOC FNMA | 6.89 | -2.61% |
يحذر الخبير الاقتصادي بيتر شيف من مبادرة جديدة لتمويل الإسكان، تسمح للمقترضين باستخدام الأصول الرقمية لشراء المنازل. ويرى شيف أن هذه الخطوة تُتيح لحاملي العملات الرقمية الاستفادة مجاناً على حساب الجمهور.
هيكل الضمانات المشفرة
تدخل شركة فاني ماي (المدرجة في بورصة OTC تحت الرمز: FNMA ) مجال الرهن العقاري المدعوم بالعملات المشفرة من خلال شراكة استراتيجية. وتقود شركة بيتر هوم آند فاينانس هولدينغ (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: BETR ) وشركة كوين بيس غلوبال (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: COIN ) عملية الإطلاق.
بموجب هذا البرنامج، يحصل المقترضون على قرض عقاري تقليدي. ويُؤمَّن قرض ثانٍ منفصل بعملة البيتكوين ( BTC ) أو عملة USDC الرقمية المحفوظة لدى منصة Coinbase. يتيح هذا الهيكل للمشترين تجنب بيع العملات الرقمية وما يترتب عليه من ضرائب على الأرباح الرأسمالية.
شيف ينتقد مخاطر الجانب السلبي
انتقد شيف عبر موقع X يوم الجمعة مشاركة المؤسسة المدعومة من الحكومة (GSE).
"إن ضمان مؤسستي فاني ماي وفريدي ماك للرهونات العقارية باستخدام البيتكوين كدفعة أولى وحيدة يعني أن حاملي البيتكوين يحصلون على مكاسب مجانية. فإذا استمر ارتفاع سعر البيتكوين، يحتفظون بكل الأرباح. أما إذا انهار سعر البيتكوين، فإنهم يتخلون عن رهوناتهم العقارية، مما يُكبّد المؤسسات المدعومة من الحكومة ودافعي الضرائب خسائر فادحة."
ويشير الخبير الاقتصادي إلى أن الخطة تفتقر إلى الحماية للكيانات التي تدعم الدين.
ظروف السوق وتقلباته
تأتي هذه المبادرة في وقتٍ بلغ فيه معدل الفائدة الثابتة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا أعلى مستوى له في ستة أشهر عند 6.38% . وقد أدى ارتفاع أسعار النفط والصراع في الشرق الأوسط إلى تأجيج المخاوف من التضخم. وأفادت شركة فريدي ماك (رمزها في السوق خارج البورصة: FMCC ) بأن هذه المعدلات ارتفعت لأربعة أسابيع متتالية.
تستخدم الرهونات العقارية الثانوية المدعومة بالعملات المشفرة نسبة قرض إلى قيمة تبلغ 40%. وهذا يوفر حماية ضد تقلبات الأصول الرقمية. ومع ذلك، لا يزال شيف متشككًا في استقرارها على المدى الطويل بالنسبة لدافعي الضرائب.
الضغط السياسي والمنهجي
يأتي هذا البرنامج استجابةً لدعوات المستثمرين بيل أكرمان ومايكل بوري لإنهاء الوصاية على مؤسستي التمويل العقاري المدعومتين من الحكومة . وقد حثّا مؤخراً الرئيس دونالد ترامب على إعادة رسملة فاني ماي وفريدي ماك.
في غضون ذلك، حذر ديف رامزي من أن الديون الشخصية القياسية تُثقل كاهل المشترين الشباب . ويستهدف هذا البرنامج، الذي يعتمد على ضمانات العملات المشفرة، الأسر التي تمتلك أصولاً وفيرة ولكنها تفتقر إلى السيولة النقدية لتجاوز هذه العقبات.
صورة من موقع Shutterstock