استعاد سهم شركة فايزر بعضاً من قيمته خلال العام الماضي، ولكنه لا يزال منخفضاً بشكل حاد على مدى خمس سنوات، وتشير عمليات التحقق الحالية من التقييم إلى شيء أقرب إلى حل وسط منه إلى صفقة واضحة أو علاوة واضحة.

• انخفضت أسهم شركة فايزر بنسبة 23.5% على مدى السنوات الخمس الماضية، مما يترك حاملي الأسهم على المدى الطويل بعائد إجمالي ضعيف ويثير التساؤل عما إذا كان سعر اليوم يعكس تقريبًا هذا التغيير.
• قد تدعم المكاسب التنظيمية في علاجات الأورام وفقدان الوزن التوقعات بشأن التدفقات النقدية المستقبلية، في حين أن النزاعات المستمرة بشأن براءات الاختراع المتعلقة بلقاحات كوفيد-19 تسلط الضوء على المخاطر القانونية ومخاطر الملكية الفكرية التي يمكن أن تؤثر على ما يرغب المستثمرون في دفعه.
• في تقييمات Simply Wall St الشاملة، حصلت شركة فايزر على تقييم مختلط بلغ 4 من 6. وهذا يشير إلى أن السهم ليس صفقة رابحة واضحة ولا هو باهظ الثمن بشكل واضح وفقًا للمعايير المعتادة.

المسألة الآن هي ما إذا كان سعر سهم شركة فايزر الحالي يعكس بالفعل هذا المزيج من تحسن المعنويات والمخاطر المستمرة، أو ما إذا كانت لا تزال هناك فجوة كبيرة بين التوقعات وقيمة الشركة.

هل تبدو أسهم شركة فايزر مقومة بشكل عادل بناءً على الأرباح؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) معيارًا مفيدًا لشركة أدوية راسخة مثل فايزر، لأن الأرباح تُشكّل عاملًا رئيسيًا في تقييم المستثمرين لشركات الأدوية الكبرى. يتم تداول أسهم فايزر حاليًا بمُضاعف ربحية يبلغ 18.9 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع الأدوية البالغ 14.9 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة الأوسع نطاقًا الذي يبلغ حوالي 26.3 ضعفًا، مما يجعل سعر السهم متوسطًا بين أسعار أسهم الشركات المنافسة الأقل تكلفة في القطاع وأسعار أسهم الشركات الكبرى ذات التصنيف الأعلى.

يبلغ مضاعف الربحية العادل لشركة فايزر، وفقًا لموقع Simply Wall St، 19.7 ضعفًا، وهو ما يعكس السعر المتوقع الذي قد يدفعه المستثمرون بالنظر إلى هوامش ربحها وحجمها وقطاعها ومستوى المخاطرة. وهذا قريب من المضاعف الحالي البالغ 18.9 ضعفًا، مما يشير إلى وجود فجوة ضئيلة بين سعر تداول السهم والسعر الذي يُشير إليه هذا الإطار. وعلى الرغم من الأخبار الأخيرة المتعلقة بموافقات جديدة على أدوية الأورام والتقدم المُحرز في أدوية إنقاص الوزن، لا يزال السوق يُقيّم فايزر عند مستوى يتماشى بشكل عام مع هذا المعيار المُعدّ خصيصًا لمضاعف الربحية.

بشكل عام، يبدو أن شركة فايزر تتداول بسعر عادل تقريباً بناءً على مضاعف أرباحها.

رواية شركة فايزر: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

مع تداول أسهم شركة فايزر بالقرب من مضاعف الأرباح الذي أشارت إليه التحليلات السابقة، يبرز السؤال الأهم: ما هو المسار المستقبلي الذي يدعم سعر السهم الحالي أو يتحدى قيمته؟ تُقدم منصة Simply Wall St تحليلات شاملة حول شركة فايزر على صفحة المجتمع، تُوضح بالتفصيل توليفات النمو والهوامش والأرباح التي يجب أن تتحقق لكي ترتفع أو تنخفض قيمة السهم بشكل ملحوظ. يربط كل تحليل رقمه برؤية واضحة لمسار نمو فايزر وربحيتها ومخاطرها المستقبلية، مما يوفر لك مرجعًا ملموسًا للمقارنة مع ورود معلومات جديدة.

تتباين آراء المجتمع بشأن شركة فايزر بشكل كبير، حيث يميل أحد المعسكرات إلى قصة خط الإنتاج بينما يركز معسكر آخر على براءات الاختراع وضغوط التسعير.

توقعات إيجابية: سعر أقل من قيمته الحقيقية بنسبة 15%

"من شأن التوسع القوي في خط إنتاج شركة فايزر في المراحل المتأخرة، وخاصة في مجال الأورام والأمراض النادرة، مع إطلاق العديد من المنتجات ذات الإمكانات العالية وتوسيع نطاق استخدامها، أن يدفع نمو الإيرادات والأرباح على المدى الطويل بشكل مستدام من خلال تلبية الطلب العالمي المتزايد على العلاجات مع تقدم السكان في السن..."

سيناريو الهبوط: قيمة عادلة تقريبًا

"إن مسار إيرادات الشركة مهدد بسبب التسارع في فقدان حصرية السوق للأدوية الرئيسية مثل إليكويس وإيبرانس، وكلاهما من المتوقع أن يفقد حماية براءات الاختراع بحلول عام 2027، مما سيؤدي إلى انخفاض حاد في الإيرادات حيث يؤدي المنافسون من الأدوية الجنيسة والبيولوجية المماثلة إلى تآكل الحصة السوقية والربحية..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة فايزر؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

يبدو أن سهم شركة فايزر يُتداول عند مستوى عادل تقريبًا بناءً على نسبة السعر إلى الأرباح الحالية، دون وجود خصم واضح أو علاوة سعرية بارزة. وهذا يُركز الاهتمام بشكل أساسي على كيفية تعويض خط إنتاجها، لا سيما في مجال الأورام وإنقاص الوزن، لضغوط براءات الاختراع والأسعار مع مرور الوقت. بالنسبة لك كمستثمر، يكمن السؤال الرئيسي في ما إذا كانت فايزر قادرة على تحويل هذا الخط الإنتاجي إلى أرباح مستدامة تُبرر الاحتفاظ به عند مستوى السوق، أم أن المخاطر القانونية ومخاطر براءات الاختراع ستُقلل باستمرار من قيمة السهم.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.