سلطت شركة فايزر (PFE) الضوء على الأخبار السريرية والتنظيمية الجديدة، بما في ذلك الموافقة الأوروبية الجديدة لعلاج الهيموفيليا HYMPAVZI، وبيانات واعدة للقاح المكورات الرئوية، وتعاون بحثي في مجال الأورام مع معهد سارة كانون للأبحاث.

في ظل هذه الأخبار السريرية والشراكات الجديدة، يتم تداول أسهم شركة فايزر بسعر 25.90 دولارًا أمريكيًا، مع عائد سعر السهم خلال 7 أيام بنسبة 2.25%، بينما انخفض العائد خلال 30 يومًا بنسبة 4.07%. في المقابل، بلغ إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد 18.82%، وهو ما يتناقض مع انخفاض إجمالي عوائد المساهمين خلال 3 و5 سنوات. يشير هذا إلى تحسن الزخم الأخير بعد فترة من التراجع على مدى عدة سنوات، حيث يعيد المستثمرون تقييم التقدم المحرز في تطوير الأدوية ومخاطر براءات الاختراع.

إذا كنت تبحث خارج نطاق شركات الأدوية الكبرى عما يمكن أن يشكل المرحلة التالية من الرعاية الصحية، فهذه لحظة مناسبة لاستعراض 34 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي للرعاية الصحية.

مع تداول أسهم شركة فايزر عند 25.90 دولارًا أمريكيًا، وامتلاكها سجلًا مختلطًا من المكاسب الأخيرة وانخفاضات أسعار الأسهم على المدى الطويل بالإضافة إلى عائد توزيعات أرباح مرتفع، فإن السؤال الرئيسي بسيط: هل هذه إعادة التقييم فرصة غير مستغلة، أم أن السوق قد أخذ في الحسبان بالفعل أي نمو مستقبلي قد تحققه خطة التطوير المحدثة؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 15.4% أقل من قيمتها الحقيقية

تشير الرواية الأكثر متابعة لشركة فايزر إلى أن القيمة العادلة تبلغ 30.62 دولارًا، وهو أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير عند 25.90 دولارًا، مما يؤدي إلى اهتمام جديد بالسهم.

أعتقد أن لدى شركة فايزر خط إنتاج قوي. فقد أضاف استحواذها على شركة سيجين العديد من منتجات الأورام الجديدة التي ستواصل نموها بنسبة 14%، مما سيعوض جزئيًا انخفاض مبيعات لقاحات كوفيد-19. من المتوقع أن يحافظ هذا على استقرار الإيرادات، وربما ينمو بنسبة تتراوح بين 10% و5% في سيناريو متفائل. كما أعتقد أنها ستواصل طرح العديد من المنتجات الجديدة التي وصلت بالفعل إلى المرحلة الثالثة من الأبحاث. إذا تمكنت من تحقيق ذلك، والحفاظ على هامش تشغيلي بنسبة 70%، وزيادة الربحية (عن طريق خفض التكاليف، وتوسيع هوامش الربح، وما إلى ذلك)، وسداد الديون، فأتوقع على المدى الطويل عوائد سنوية جيدة (بنسبة تتراوح بين 10% و20%) من مستويات أسعار الأسهم الحالية. لكن هناك مخاطرة للمستثمرين في هذه الأثناء! يجب أن تتم عملية التحول في فايزر بسرعة، وإلا ستضطر الشركة إلى اقتراض المزيد من الأموال نظرًا لطبيعة أعمالها التي تتطلب رأس مال كبير. بالطبع، هذه ليست صناعة تتطلب رأس مال كبير، ومستويات ديون فايزر مرتفعة جدًا بالفعل عند مقارنتها بالتدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. كما أن هناك خطرًا من خفض توزيعات الأرباح، الأمر الذي سيضر بالمستثمرين. ينبغي على المستثمرين أن يكونوا على دراية بهذه المخاطر في هذه الخطة التحويلية.

تعتمد القيمة العادلة على عمق سوق الأورام، وإطلاق منتجات وصلت بالفعل إلى مراحل التجارب السريرية النهائية، وافتراضات هامش الربح الطموحة. من المثير للاهتمام كيف تتضافر هذه العوامل لتُشكّل 30.62 دولارًا.

النتيجة: القيمة العادلة 30.62 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يواجهون مخاطر تنفيذ حقيقية تتعلق بمستويات الديون وأي تخفيض مستقبلي في توزيعات الأرباح، الأمر الذي قد يتحدى بسرعة رواية التقليل من قيمة السهم بنسبة 15.4٪.

الخطوات التالية

مع انقسام المشاعر بين القلق بشأن المخاطر والتفاؤل بشأن المكافآت المحتملة، يُعد هذا وقتًا مناسبًا لتحليل البيانات وتحديد موقفك؛ ابدأ بتقييم المكافأة الرئيسية وأربع علامات تحذيرية مهمة

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا اقتصرت على شركة فايزر، فقد تفوتك فرص أخرى تناسب أسلوبك الاستثماري. خصص بضع دقائق لتوسيع قائمة الأسهم التي تراقبها باستخدام قوائم الأسهم المركزة هذه.

• استهدف الشركات التي توفر تدفقات نقدية موثوقة من خلال فحص الشركات المذكورة في قائمة "10 حصون توزيعات أرباح" .
• اكتشف الصفقات المحتملة قبل أن تصبح صفقات مزدحمة من خلال مراجعة 48 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة واسعى إلى مزيد من راحة البال من خلال فحص الأسهم في قائمة الأسهم الـ 69 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.