خفض بنك HSBC تصنيف شركة فايزر (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: PFE ) يوم الاثنين، مشيراً إلى أن آفاق إعادة تقييم الشركة على المدى القريب قد ضعفت على الرغم من عائد توزيعات الأرباح الجذاب وطموحاتها طويلة الأجل في مجال الأورام .

قام المحللان راجيش كومار وديلان ويتفيلد بتخفيض تصنيف السهم من "شراء" إلى "احتفاظ " وخفضا توقعاتهما المستهدفة من 32 دولارًا إلى 28 دولارًا ، مشيرين إلى زيادة حالة عدم اليقين حول أصول خط الأنابيب الرئيسية والتغييرات الأخيرة في القيادة التنفيذية.

ارتكزت الفرضية الإيجابية الأصلية على زيادة تركيز شركة فايزر على البحث والتطوير ، وعائد توزيعات الأرباح الذي يبلغ حوالي 6٪، وهدف الإدارة المتمثل في تحقيق نمو في الإيرادات بنسبة عالية من خانة واحدة بين عامي 2028 و 2032.

ومع ذلك، يعتقد محللو بنك HSBC الآن أن توقعات النمو هذه من غير المرجح أن تتحقق على المدى القريب.

تأخير في تطوير منتجات علاج الأورام يؤثر سلبًا على توقعات النمو

كان أحد العوامل الرئيسية وراء خفض التصنيف هو انخفاض احتمالية نجاح عقار سيجفوتاتوغ فيدوتين (SV) إلى 40٪ بعد انتكاسته في المرحلة الثالثة في سرطان الرئة ذي الخلايا غير الصغيرة (NSCLC) .

كما رفع المحللون معامل بيتا للسهم إلى 0.85 من 0.78، مما ساهم في خفض السعر المستهدف.

ووفقًا للمذكرة، فإن توقعات النمو على المدى الطويل لشركة فايزر تعتمد بشكل كبير على نجاح SV، وأتيرموسيكليب، وبرنامج الأورام ثنائي الخصائص VEGF، وإلى حد أقل، على محفظة علاجات السمنة الخاصة بها .

ومع ذلك، قال المحللون إن المحفزات المهمة لهذه البرامج من المتوقع أن تظهر في وقت أقرب إلى عام 2027 بدلاً من النصف الثاني من عام 2026، مما يترك المستثمرين مع عدد قليل من الأحداث القريبة التي يمكن أن تحل الجدل الدائر حول النمو.

في غضون ذلك، يتوقع المحللون أن تصبح آثار تسعير الدولة الأكثر تفضيلاً، والتغييرات المتعلقة بحسابات التقاعد الفردية، وضغوط فقدان الحصرية أكثر وضوحاً .

التغييرات الإدارية تضيف طبقة أخرى من عدم اليقين

كما سلط التقرير الضوء على التغييرات الأخيرة في القيادة التنفيذية كسبب آخر يدعو إلى الحذر .

مع انضمام مدير مالي جديد ومدير استراتيجية جديد إلى فريق القيادة تحت قيادة الرئيس التنفيذي الحالي، يعتقد المحللون أن المستثمرين قد ينتظرون مزيدًا من الوضوح بشأن نهج الشركة في تخصيص رأس المال والانضباط في توزيع الأرباح.

في حين قال المحللون إن تقييم شركة فايزر يبدو جذابًا مقارنة بإمكانات أرباحها على المدى المتوسط، فقد حذروا من أن السهم قد يظل رخيصًا ما لم تحقق الشركة نتائج ناجحة في خط إنتاجها .

كما حذروا من أن انتكاسة سرطان الرئة ذي الخلايا غير الصغيرة لعقار سيجفوتاتوغ فيدوتين تزيد من عدم اليقين بشأن المحفزات المستقبلية وقد تؤثر سلبًا على تصور المستثمرين لتخصيص رأس المال من قبل الإدارة إذا ظهرت حالات انخفاض القيمة المتعلقة بالأصول غير الملموسة لشركة سيجين .

نشاط سعر سهم شركة فايزر : انخفضت أسهم شركة فايزر بنسبة 2.06% لتصل إلى 23.82 دولارًا وقت النشر يوم الاثنين، وفقًا لبيانات بنزينجا برو .

صورة: مولي وودوارد / شترستوك