أصبحت أسهم شركة فارفاريس (PHVS) محط الأنظار بعد أن قبلت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية طلبها للحصول على دواء جديد لكبسولات ديوكريتيبانت ذات الإطلاق الفوري، والتي تستهدف علاج نوبات الوذمة الوعائية الوراثية عند الحاجة.

يبدو أن طلب إدارة الغذاء والدواء الأمريكية قد ساهم في الحفاظ على الاهتمام بشركة فارفاريس، حيث بلغ سعر السهم 34.94 دولارًا أمريكيًا، وحقق عائدًا على سعر السهم خلال 90 يومًا بنسبة 19.86%. ويشير إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 46.56%، وإجمالي عائد المساهمين خلال ثلاث سنوات بنسبة 114.88%، إلى تزايد الزخم بمرور الوقت.

إذا كنت مهتمًا بشركة فارفاريز بسبب التقدم المحرز في علاجات الأمراض النادرة، فقد تكون هذه أيضًا فرصة مفيدة لاستعراض فرص أخرى تركز على الصحة من خلال 39 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي للرعاية الصحية.

بعد التقدم بطلب الموافقة على الدواء الجديد (NDA) والارتفاعات القوية في سعر السهم على مدى سنوات، أصبحت شركة فارفاريس الآن في وضع مختلف تمامًا. والسؤال الأهم هو ما إذا كان السعر الحالي لا يزال يمثل توازنًا جذابًا بين المخاطر السريرية والعائد المحتمل عند الحصول على الموافقة، أم لا.

تقييم شركة فارفاريس: ما الذي يعكسه السعر الحالي

بحسب بيانات موقع Simply Wall St، يُتداول سهم شركة Pharvaris بسعر 34.94 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بقيمة التدفق النقدي المستقبلي المُقدّرة بـ 419.22 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) الخاص بالموقع، ما يُشير إلى خصم كبير جدًا. يُعدّ هذا فارقًا شاسعًا بالنسبة لأي شركة تقنية حيوية في مراحلها الأخيرة، لذا من المهم فهم العوامل التي تُؤدي إلى هذه النتيجة قبل اعتبارها مجرد إشارة لانخفاض سعر السهم.

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS القيمة من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل العائد المطلوب. بالنسبة لشركة فارفاريس، تعتمد هذه العملية على افتراضات حول الإيرادات وهوامش الربح واحتياجات إعادة الاستثمار المستقبلية، بما يتوافق مع شركة تُسجّل حاليًا خسارة قدرها 168.56 مليون دولار أمريكي، وإيرادات شبه معدومة، ولكن مع توقعات المحللين بنمو قوي في الإيرادات.

تُصنّف شركة فارفاريس حاليًا بأنها غير مربحة، ومن المتوقع أن تستمر في ذلك خلال السنوات الثلاث القادمة، بينما يُتوقع أن ينمو إيرادها بنسبة 58.89% سنويًا انطلاقًا من قاعدة منخفضة للغاية. هذا الوضع يعني أن نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة تتأثر بشكل كبير بما يفترضه النموذج من أحداث تتجاوز المدى القريب، أي عندما يُتوقع أن تتحول الشركة من استنزاف السيولة إلى توليدها.

لهذا السبب، قد يرغب المستثمرون الذين يقارنون سعر سهم فارفاريس البالغ 34.94 دولارًا أمريكيًا بقيمة نموذجية تبلغ 419.22 دولارًا أمريكيًا، في التركيز بشكل أقل على الخصم المعلن وأكثر على الافتراضات الأساسية التي يجب أن تتحقق لتحقيق هذه القيمة بمرور الوقت. ابحث في كيفية وصول نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS إلى قيمته العادلة.

النتيجة: القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة هي 419.22 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال شركة فارفاريس تحمل مخاطر واضحة تتعلق بخسائرها المستمرة البالغة 168.56 مليون دولار أمريكي والتنفيذ المطلوب لتسويق دواء ديوكريتيبانت في أسواق الأمراض النادرة.

منظور آخر حول فارفاريس باستخدام P/B

بينما يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة SWS إلى فجوة كبيرة بين سعر سهم شركة فارفاريس وقيمة تدفقاتها النقدية المستقبلية، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تعكس صورة أكثر حذرًا. إذ يتم تداول أسهم فارفاريس عند 9 أضعاف قيمتها الدفترية، مقارنةً بـ 2.4 ضعف لمتوسط قطاع الأدوية الأمريكي، و513.1 ضعفًا كمعدل مرتفع جدًا مقارنةً بنظرائها.

يشير هذا المزيج من المؤشرات إلى إمكانية تحقيق مكاسب، ولكنه ينطوي أيضاً على مخاطر تقييم واضحة. إذا ركز السوق بشكل أكبر على مؤشرات الميزانية العمومية بدلاً من توقعات التدفقات النقدية طويلة الأجل، فما هو الوزن الذي يجب أن توليه لكل وجهة نظر عند تقييم أسهم شركة فارفاريس بسعر 34.94 دولاراً؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Pharvaris على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 48 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع ما تقدمه شركة فارفاريس من مخاطر واضحة ومكافآت مغرية، هل أنت مستعد لتجاوز العناوين الرئيسية واختبار الافتراضات بنفسك؟ ألقِ نظرة فاحصة على المكافأتين الرئيسيتين وأربع علامات تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة فارفاريس؟

إذا ساهم برنامج فارفاريس في تحسين تركيزك على اختيار الأسهم، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مراقبتك بأفكار محددة تتناسب مع أسلوبك الاستثماري.

• استهدف الصفقات المحتملة من خلال مسح الشركات التي تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية من حيث الجودة والأساسيات باستخدام قائمة الأسهم الـ 48 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• عزز تركيزك على الدخل من خلال مراجعة الشركات التي تقدم مدفوعات قوية عبر حصون توزيعات الأرباح الثمانية .
• قلل من ضغوط المحفظة الاستثمارية من خلال التركيز على الشركات ذات الأداء الأكثر استقراراً عبر 81 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.