أصدرت شركة فيليب موريس إنترناشونال (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز PM) للتو نتائجها للربع الثاني، وقد أثارت هذه النتائج اهتمام السوق لسبب وجيه. فقد حققت منتجات الشركة الخالية من الدخان - مثل جهاز IQOS للتبغ المُسخّن، وأكياس النيكوتين ZYN، وبخار VEEV الإلكتروني - قفزات ملحوظة في حجم الشحنات والإيرادات والأرباح الإجمالية مقارنة بالعام الماضي. ويتجلى تفاؤل الإدارة جليًا في تعديل توقعات نموها لزيادة حجم المنتجات الخالية من الدخان. وهذا ليس مجرد تحديث ربع سنوي آخر؛ بل هو مؤشر واضح على أن استراتيجية فيليب موريس للتحول تكتسب زخمًا وتجذب انتباه المستثمرين.

بالنظر إلى الصورة الأوسع، كان العام الماضي حافلاً لشركة فيليب موريس إنترناشونال، حيث ارتفع سهمها بنسبة 41% واكتسب زخماً بفضل تبني المنتجات الخالية من الدخان. تُحقق الشركة الآن أكثر من 40% من إيراداتها وأرباحها الإجمالية من منتجات جديدة، وليست سجائر تقليدية. وهذا ما يُميز فيليب موريس في قطاع التبغ الذي عادةً ما يشهد نمواً بطيئاً. لاحظ المستثمرون انخفاضاً في أحجام مبيعات السجائر، لكن التوسع السريع في البدائل عالية هامش الربح بدأ يفوق تلك الانخفاضات ويؤثر على نقاشات التقييم.

ومع ارتفاع سعر السهم ووضع الإدارة لأهداف طموحة، فإن السؤال هو ما إذا كان سعر سهم فيليب موريس لا يزال جذاباً لتحقيق مكاسب مستقبلية أو ما إذا كان السوق قد أخذ بالفعل في الاعتبار قصة النمو المتسارعة هذه.

الرواية الأكثر شعبية: 12% أقل من قيمتها الحقيقية

وترى الرواية السائدة أن شركة فيليب موريس إنترناشونال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، استناداً إلى فجوة كبيرة بين القيمة العادلة المتفق عليها وسعر السهم الحالي.

يُسهم تسارع تبني البدائل الخالية من الدخان عالميًا، مدفوعًا بتزايد الوعي الصحي والتوجهات التنظيمية نحو التخلي عن المواد القابلة للاحتراق، في نمو قوي في حجم وهامش مبيعات منصات IQOS وZYN وVEEV التابعة لشركة فيليب موريس إنترناشونال. يُمكّن هذا التحول التدريجي الشركة من استقطاب شرائح استهلاكية جديدة، وتوسيع سوقها المستهدفة، وتعزيز صافي الإيرادات وهوامش التشغيل هيكليًا بمرور الوقت.

كيف يصل المحللون إلى هذا الهدف الصاعد؟ هناك توقعات جريئة وراء الكواليس. تخيلوا توسعًا كبيرًا في هامش الربح، وارتفاعًا حادًا في مبيعات منتجات غير السجائر، ومعدل نمو غير معتاد لشركات التبغ العملاقة. هل تريدون معرفة أي رافعة مالية قد تكون العامل الحاسم الأكبر في تحديد قيمة PMI المستقبلية؟ قد تفاجئكم الأرقام.

النتيجة: القيمة العادلة 190.20 دولارًا (أقل من قيمتها الحقيقية)

اقرأ القصة كاملة وفهم ما وراء التوقعات.

ومع ذلك، فإن المخاطر التنظيمية المتزايدة في أوروبا أو التباطؤ في تبني الأماكن الخالية من التدخين قد يخفف سريعاً من هذه التوقعات المتفائلة بشأن النمو المستقبلي لشركة فيليب موريس إنترناشونال.

تعرف على المخاطر الرئيسية التي تحيط بشركة فيليب موريس إنترناشونال.

وجهة نظر أخرى: تقييم السوق يرسل إشارة مختلفة

لكن من منظور مختلف، يُظهر التقييم السوقي صورةً أقل تفاؤلاً. فمقارنةً بالمتوسط العالمي، يبدو سعر سهم الشركة الحالي مرتفعاً بالنسبة لقطاعها. فهل التوقعات بعيدة المدى؟

ابقَ على اطلاع دائم بتغيرات مؤشرات التقييم بإضافة شركة فيليب موريس إنترناشونال إلى قائمة متابعتك أو محفظتك الاستثمارية . أو استكشف أداة الفرز لدينا لاكتشاف شركات أخرى تناسب معاييرك.

ابنِ روايتك العالمية الخاصة لفليب موريس

إذا كانت لديك وجهة نظر مختلفة أو ترغب في تحليل الأرقام بنفسك، فإن إنشاء تحليلك الخاص لا يستغرق سوى بضع دقائق. افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الرائعة لأبحاثك حول شركة فيليب موريس إنترناشيونال هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين مهمتين يمكن أن تؤثر على قرارك الاستثماري.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار الرابحة؟

يعلم المستثمرون الأذكياء أن الفرص لا تُؤجل، وأن الإنجاز التالي قد يكون قد بدأ يكتسب زخمًا. اكتشف خطوتك الاستثمارية التالية مع عالم من أفكار الأسهم المتاحة الآن في أداة فحص "سيمبلي وول ستريت".

• احصل على تدفقات من الدخل الموثوق به من خلال تتبع الشركات التي تقدم أسهم توزيعات أرباح بعوائد تزيد عن 3% وتدفقات نقدية آمنة بعوائد أعلى من 3%.
• اكتشف الاتجاهات الناشئة في تكنولوجيا الرعاية الصحية مع أسهم الذكاء الاصطناعي الرائدة في مجال الرعاية الصحية لتظل في المقدمة مع تسارع الابتكار الطبي.
• اغتنم الفرص التي تم تجاهلها وابنِ الثقة في اختياراتك من خلال البحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي لم يدركها السوق بعد.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.