• في الأيام القليلة الماضية، أفادت شركة فيليبس 66 أن الأرباح المعدلة للربع الثاني ارتفعت بنحو ثلاثة أضعاف مقارنة بالعام الماضي، حيث تضاعفت هوامش التكرير تقريبًا وسط اضطرابات الإمداد في زمن الحرب وضيق طاقة التكرير العالمية، في حين أن الشركة واصلت تطوير مشاريع مثل خط أنابيب ويسترن غيتواي واستمرت في سداد الديون وإعادة الأموال النقدية إلى المساهمين.
• ومن الجوانب المثيرة للاهتمام أن عقود شركة ويسترن جيتواي التي تمتد في الأساس لعشر سنوات والتي تنص على "خذ أو ادفع"، تهدف إلى تثبيت تدفقات نقدية أكثر قابلية للتنبؤ في قطاع النقل والتخزين، في حين تظل أرباح التكرير حساسة للغاية لصدمات العرض العالمية.
• سندرس الآن كيف يمكن لهذا الارتفاع في ربحية التكرير، المدعوم بضيق الإمدادات في زمن الحرب، أن يعيد تشكيل سردية الاستثمار الحالية لشركة فيليبس 66.

مستقبل العمل هنا. اكتشف أفضل 37 سهماً في مجال الروبوتات والأتمتة التي تقود مسيرة الأتمتة المدعومة بالذكاء الاصطناعي والتحول الصناعي.

ملخص سردية استثمار شركة فيليبس 66

لامتلاك أسهم شركة فيليبس 66 اليوم، يجب أن تؤمن بقدرة الشركة على تحويل الارتفاع المفاجئ في هوامش أرباح التكرير، الذي نتج عن الحرب، إلى تدفقات نقدية مستدامة قائمة على الرسوم، مع إدارة انكشافها على فترات الركود الدوري في قطاعات التكرير والطاقة المتجددة والكيماويات. يُعزز الارتفاع الأخير في الأرباح الحافز قصير الأجل المتعلق بعوائد رأس المال ونمو قطاع النقل والتخزين، ولكنه يُسلط الضوء أيضاً على الخطر الرئيسي المتمثل في اعتماد الهوامش الحالية بشكل كبير على شح الإمدادات الناتج عن الحرب، والذي قد يكون مؤقتاً وليس هيكلياً.

يُعدّ الإعلان عن خط أنابيب ويسترن غيتواي محورياً هنا، إذ صُممت عقوده، التي تمتد لعشر سنوات في الغالب، للحدّ من بعض التقلبات الملحوظة حالياً في نتائج التكرير. ومع ازدياد تركيز شركة فيليبس 66 على قطاع النقل والتخزين عبر مشروعي ويسترن غيتواي وسوائل الغاز الطبيعي، يتجه المحفز الرئيسي نحو بناء قاعدة أكبر من الأرباح المتعاقد عليها، والتي يمكن أن تدعم توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم، حتى في حال عودة ربحية التكرير إلى مستوياتها الطبيعية التي كانت عليها في ظلّ الظروف الراهنة.

لكن في حين أن الارتفاع الأخير في الأرباح ملفت للنظر، ينبغي على المستثمرين أن يدركوا أيضاً أن...

تتوقع شركة فيليبس 66 تحقيق إيرادات بقيمة 136.2 مليار دولار وأرباح بقيمة 7.3 مليار دولار بحلول عام 2029. ويفترض هذا ثبات الإيرادات السنوية نسبياً وزيادة في الأرباح بنحو 3.2 مليار دولار عن 4.1 مليار دولار اليوم.

اكتشف كيف أن توقعات شركة فيليبس 66 تؤدي إلى قيمة عادلة قدرها 207.53 دولارًا ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 14٪ عن سعرها الحالي.

استكشاف وجهات نظر أخرى

قبل هذه الطفرة في الأرباح في زمن الحرب، كان أكثر المحللين تفاؤلاً يفترضون بالفعل إيرادات تقارب 158.2 مليار دولار أمريكي وأرباحًا تقارب 8.9 مليار دولار أمريكي، لذلك إذا كنت تعتقد أن مشروع ويسترن جيتواي ونمو قطاع النقل والتخزين الأوسع سيعوضان تمامًا المخاطر التي تهدد الأحجام والهوامش على المدى الطويل، فأنت تشتري قصة أكثر تفاؤلاً بكثير من الإجماع، ويستحق الأمر مقارنة هذه الافتراضات بآراء أقل تفاؤلاً.

استكشف 4 تقديرات أخرى للقيمة العادلة لشركة فيليبس 66 - لماذا قد تصل قيمة السهم إلى 96% أكثر من السعر الحالي!

القرار لك

هل تخالف الروايات السائدة؟ نادراً ما تأتي عوائد الاستثمار الاستثنائية من اتباع القطيع، لذا اتبع حدسك.

• تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لبحثك عن شركة فيليبس 66.
• يقدم تقريرنا البحثي المجاني عن شركة فيليبس 66 تحليلاً أساسياً شاملاً مُلخصاً في رسم بياني واحد - ندفة الثلج - مما يسهل تقييم الوضع المالي العام لشركة فيليبس 66 بنظرة سريعة.

هل ترغب بمعرفة المزيد من الخيارات؟

أفضل فرصنا الاستثمارية لا تحظى بالاهتمام الكافي - في الوقت الحالي. سارعوا بالاستثمار مبكراً:

• تفوق على العمالقة: هذه الأسهم الـ 17 الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي قد تمول تقاعدك .
• ابحث عن 52 شركة ذات إمكانات تدفق نقدي واعدة ولكنها تتداول بأقل من قيمتها العادلة .
• الذكاء الاصطناعي على وشك إحداث ثورة في مجال الرعاية الصحية. تعمل هذه الشركات الـ 42 على تطوير كل شيء بدءًا من التشخيص المبكر وصولًا إلى اكتشاف الأدوية . والأفضل من ذلك كله، أن قيمتها السوقية لا تتجاوز 10 مليارات دولار، ما يتيح لك فرصة الاستثمار مبكرًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.