قد يدرك معظم القراء بالفعل أن سهم Phillips 66 (NYSE:PSX) ارتفع بشكل ملحوظ بنسبة 22٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وبما أن السوق يدفع عادة مقابل أساسيات الشركة على المدى الطويل، فقد قررنا دراسة مؤشرات الأداء الرئيسية للشركة لمعرفة ما إذا كان من الممكن أن تؤثر على السوق. على وجه التحديد، قررنا دراسة العائد على حقوق الملكية لشركة فيليبس 66 في هذه المقالة.

يعد العائد على حقوق الملكية أو العائد على حقوق المساهمين عاملاً مهمًا يجب أن يأخذه المساهمون في الاعتبار لأنه يخبرهم بمدى فعالية إعادة استثمار رؤوس أموالهم. بمعنى آخر، إنها نسبة الربحية التي تقيس معدل العائد على رأس المال المقدم من مساهمي الشركة.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لفيليبس 66

كيف يتم حساب العائد على حقوق المساهمين؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، بناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لفيليبس 66 هو:

25% = 8.0 مليار دولار أمريكي ÷ 32 مليار دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى سبتمبر 2023).

"العائد" هو المبلغ المكتسب بعد خصم الضرائب خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من استثمارات المساهمين، تحقق الشركة ربحًا قدره 0.25 دولارًا.

ما هي العلاقة بين العائد على حقوق المساهمين ونمو الأرباح؟

لقد تعلمنا حتى الآن أن العائد على حقوق الملكية يقيس مدى كفاءة الشركة في تحقيق أرباحها. اعتمادًا على مقدار هذه الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها"، ومدى فعاليتها في القيام بذلك، يمكننا بعد ذلك تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. بشكل عام، مع تساوي الأمور الأخرى، تتمتع الشركات ذات العائد المرتفع على حقوق الملكية والاحتفاظ بالأرباح، بمعدل نمو أعلى من الشركات التي لا تشترك في هذه السمات.

نمو أرباح شركة فيليبس 66 وعائد حقوق المساهمين بنسبة 25٪

أولا، نحن نقر بأن فيليبس 66 لديه عائد على حقوق المساهمين مرتفع بشكل ملحوظ. وحتى عند مقارنتها بمتوسط الصناعة البالغ 23%، فإن العائد على حقوق المساهمين للشركة جيد جدًا. وبالنظر إلى هذه الظروف، فإن النمو الكبير في صافي الدخل بنسبة 23٪ الذي شهدته شركة فيليبس 66 على مدى السنوات الخمس الماضية ليس مفاجئا.

وكخطوة تالية، قمنا بمقارنة نمو صافي دخل شركة Phillips 66 مع الصناعة وشعرنا بخيبة الأمل عندما رأينا أن نمو الشركة أقل من متوسط نمو الصناعة البالغ 33% في نفس الفترة.

نمو الأرباح هو عامل كبير في تقييم الأسهم. يجب على المستثمر أن يحاول تحديد ما إذا كان النمو المتوقع أو الانخفاض في الأرباح، أيًا كانت الحالة، قد تم تسعيره. وهذا يساعدهم بعد ذلك على تحديد ما إذا كان السهم قد تم وضعه لمستقبل مشرق أو قاتم. ما هي قيمة PSX اليوم؟ يساعد الرسم البياني للقيمة الجوهرية في تقريرنا البحثي المجاني على تصور ما إذا كان السوق يسعر PSX بشكل خاطئ حاليًا.

هل تقوم شركة فيليبس 66 بالاستخدام الفعال لأرباحها؟

يبلغ متوسط نسبة الدفع للمساهمين في شركة فيليبس 66 لمدة ثلاث سنوات 16٪، وهي نسبة منخفضة جدًا. وهذا يعني أن الشركة تحتفظ بنسبة 84% من أرباحها. ويشير هذا إلى أن الإدارة تعيد استثمار معظم الأرباح لتنمية الأعمال كما يتضح من النمو الذي شهدته الشركة.

بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة Phillips 66 بدفع أرباح الأسهم على مدى عشر سنوات على الأقل مما يعني أن الشركة جادة جدًا في مشاركة أرباحها مع المساهمين. تظهر أحدث بيانات المحللين لدينا أنه من المتوقع أن ترتفع نسبة العوائد المستقبلية للشركة إلى 35٪ على مدى السنوات الثلاث المقبلة. وبالتالي، فإن ارتفاع نسبة الدفع المتوقعة يفسر الانخفاض في العائد على حقوق المساهمين المتوقع للشركة (إلى 15٪) خلال نفس الفترة.

ملخص

في المجمل، نحن سعداء جدًا بأداء فيليبس 66. وعلى وجه الخصوص، نود أن تقوم الشركة بإعادة الاستثمار بكثافة في أعمالها، وبمعدل عائد مرتفع. ونتيجة لذلك، فإن النمو اللائق في أرباحها ليس مفاجئا. ولذلك، وفقًا لأحدث توقعات محللي الصناعة، من المتوقع أن تتقلص أرباح الشركة في المستقبل. لمعرفة المزيد عن أحدث توقعات المحللين للشركة، راجع هذا التصور لتوقعات المحللين للشركة.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.