يُعدّ البلاتين أحدث المعادن النفيسة التي تُثير تقلبات في الأسواق العالمية. فبينما كانت تداعيات انخفاض أسعار الذهب والفضة في بداية الأسبوع لا تزال تتضح، ارتفع سعر البلاتين بنسبة 6.4%. وقفز سعر المعدن النفيس إلى 1646 دولارًا للأونصة في السوق الفورية. وكانت هذه القفزة خلال اليوم الأكبر على الإطلاق منذ عام 2020.

ارتفعت أسعار العقود الآجلة أيضاً، ولكن بنسبة 4.1% فقط، مما أدى إلى فجوة غير معتادة بين أسواق المعادن المادية والورقية. واتسعت علاوة سعر الذهب الفوري في لندن على العقود الآجلة في بورصة نيويورك التجارية (نايمكس) لتتجاوز 53 دولاراً للأونصة، أي ما يقارب ضعف مستوى اليوم السابق. ونظراً لأن هذين السوقين يتداولان عادةً بشكل متزامن، فقد أشار هذا الفارق إلى إقبال كبير على شراء المعادن المادية.

جاء هذا الارتفاع بعد ساعات من إلغاء بكين لإعفاء ضريبي استمر لعقدين من الزمن. وتتمتع الصين، أكبر مستهلك للبلاتين، بإعفاء ضريبي على القيمة المضافة منذ عام 2003. ومع ذلك، أعلنت وزارة المالية عن إلغاء تدريجي لهذا الإعفاء بدءًا من الأول من نوفمبر، على كل من المعادن المستوردة والمنتجة محليًا، وفقًا لتقرير بلومبيرغ.

اقرأ أيضاً: سوق البلاتين يواجه أشد الظروف صرامة منذ خمس سنوات: تقرير

بموجب السياسة القديمة، كانت شركة China Platinum Co. هي الشركة الوحيدة المسموح لها باستيراد البلاتين بدون ضريبة القيمة المضافة بنسبة 13٪، مما منحها ميزة تنافسية.

قال ويبين دينغ ، الرئيس الإقليمي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في المجلس العالمي للاستثمار في البلاتين (WPIC)، كما ذكرت صحيفة ذا بيزنس تايمز، إن إزالة هذا الاستثناء "تُعد خطوة مهمة للغاية بالنسبة لسوق البلاتين في الصين".

وأضاف أن المنافسين المحتملين "كانوا يعانون لسنوات عديدة لأن السياسة كانت تُمنح لشركة واحدة معينة فقط".

أدى انتهاء الخصم إلى قفزة في علاوات شنغهاي فوق الأسعار العالمية، مما أثار تكهنات بأن المشترين كانوا يسحبون المعدن مقدماً قبل الموعد النهائي، مما زاد من حدة النقص العالمي.

عجز السوق الهيكلي ومخاوف العرض

هذا النقص ليس بالأمر الجديد. فقد كان البلاتين من بين أفضل السلع أداءً في عام 2025، مدعومًا بالطلب المتزايد في الصين، حيث تسارعت مشتريات المجوهرات وشراء سبائك الاستثمار بشكل حاد. في الوقت نفسه، تتنافس البنوك في لندن بشدة على المخزونات المتضائلة.

تتمثل المشكلة الرئيسية في سوق البلاتين في تركز إمدادات المناجم وتآكلها. فقد جاء ما يقرب من 90% من الإنتاج في عام 2024 من جنوب إفريقيا، التي تضم مجمع بوشفيلد الناري . ويحتوي هذا الموقع وحده على حوالي 75% من الاحتياطيات العالمية المعروفة.

في وقت سابق من هذا العام، حذر الرئيس التنفيذي لشركة WPIC، تريفور ريموند، من أن "سوق البلاتين يعاني من عجز هيكلي". وأشار إلى نمو قوي من الصين، وخاصة في مجال المجوهرات ومنتجات الاستثمار.

على الرغم من ارتفاع السعر الذي من شأنه أن يحفز زيادة العرض، إلا أن المخزونات لم تشهد زيادة ملحوظة. ويتوقع الاتحاد العالمي للهيدروجين أن يتجاوز الطلب العالمي العرض خلال الفترة المتبقية من هذا العقد. ويشير الاتحاد إلى أن هذا المعدن عنصر أساسي في اقتصاد الهيدروجين ومعدات المختبرات.

مراقبة الأسعار : ارتفع سعر صندوق abrdn Physical Platinum Shares ETF (NYSE: PPLT ) بنسبة 78.33% منذ بداية العام.

اقرأ التالي :

• رحلات الذهب، لكن تجارة تقويض القيمة مستمرة

صورة من yMediaStock عبر Shutterstock