يُعد صندوق النفط الأمريكي (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: USO ) أحد أفضل الطرق للمتداولين للمراهنة على ارتفاع أسعار النفط أو ضده، واتضح أن المستثمرين يتدفقون على كلا الجانبين.

يشرح تقرير حديث من مدير الأبحاث في شركة S3 Partners، ليون غروس، كيف أن الصندوق في الغالب "يقع ضمن نطاق محدد ويعود إلى المتوسط".

وكتب غروس: "منذ بداية الحرب الإيرانية ، تم تداول صندوق USO (العقود الآجلة للنفط) المتداول ضمن نطاق محدد من قبل كل من المشترين والبائعين".

يُظهر رسم بياني يتتبع أداء الصندوق منذ مارس أن المستثمرين يبيعون مراكزهم الطويلة مع ارتفاع سعر الصندوق، ويشترون مراكزهم القصيرة مع انخفاض السعر. ويميل حجم المراكز القصيرة إلى الزيادة مع ارتفاع الأسعار، بينما يقوم المستثمرون بتغطية مراكزهم عند انخفاضها.

وأضاف: "تشير مراكز الشراء والبيع إلى أن كلا الجانبين يبيع عند ارتفاع الأسعار ويشتري عند انخفاضها، محققاً أرباحاً متكررة".

بشكل أساسي، عندما يقترب سعر الصندوق بدرجة كافية من مستوى رئيسي، وهو 120 دولارًا في هذه الحالة، يكون المشترون قد باعوا بالفعل ودخل البائعون على المكشوف قبل أن ينخفض السعر مرة أخرى.

قال غروس: "الحرب والسلام كلاهما طرفان متطرفان غير مستقرين. أما الوسط فهو مستقر".

تُظهر الرسوم البيانية التي شاركتها شركة S3 Partners أن سعر الصندوق استمر في الارتفاع أو الانخفاض إلى حد معين فقط قبل أن يعود في الغالب إلى المستوى المتوسط، مرارًا وتكرارًا.

ماذا سيحدث بعد ذلك؟

تتوقع شركة S3 Partners استمرار هذا الاتجاه، إذ أن الصعود "غير مستقر" لأن كلا الطرفين لا يرغب في حرب طويلة الأمد. وبالمثل، تواجه المستويات الدنيا قيودًا نظرًا لانهيار محادثات السلام مرارًا وتكرارًا، مما يدفع السعر إلى الارتفاع.

ووفقاً لغروس، من المتوقع أن يستمر هذا النطاق طالما بقي سعر هرمز "غير محسوم، مما يرجح التداول ضمن هذا النطاق".

كما لاحظ اتجاهاً مماثلاً مع صندوق State Street Energy Select Sector SPDR ETF (NYSE: XLE )، الذي يتداول ضمن نطاق محدد، مضيفاً: "يمكن للمستثمرين أيضاً الاستفادة من هذا النطاق سواء على المدى الطويل أو القصير".

صورة من موقع Shutterstock