مشروع ناشفيل: شركة جلاكسو سميث كلاين تعزز إعادة بناء قسم الأورام بصفقة مع شركة نوفالنت بقيمة 11 مليار دولار
AstraZeneca PLC AZN | 0.00 | |
ميرك اند كو MRK | 0.00 | |
Nuvalent, Inc. Class A NUVL | 0.00 | |
غلاكسو سميث كلاين GSK | 0.00 | |
فايزر PFE | 0.00 |
بقلم بهانفي ساتيجا وسابرينا فالي
لندن، 11 يونيو (رويترز) - ستؤدي صفقة شركة جلاكسو سميث كلاين (GSK.L) القياسية البالغة 10.6 مليار دولار للاستحواذ على شركة نوفالنت الأمريكية (NUVL.O) إلى تسريع عملية إعادة بناء شركة الأدوية البريطانية لأعمالها في مجال أدوية السرطان، حيث تسعى إلى صد المنافسة من منافسيها الأكبر حجماً أسترازينيكا (AZN.L) وروتش (ROPC.S) .
تُعدّ صفقة الاستحواذ، التي تحمل الاسم الرمزي "ناشفيل"، أكبر عملية استحواذ لشركة جلاكسو سميث كلاين حتى الآن ، وتتضمن علاجين لسرطان الرئة قد يُعتمدان في الولايات المتحدة هذا العام. ومن المتوقع إتمام الصفقة في الربع الثالث من العام.
ويرتبط ذلك بخطط الرئيس التنفيذي لوك ميلز، الذي تولى منصبه في بداية العام، لتوسيع وجود شركة الأدوية في مجال الأورام، وهو مجال تركته قبل عقد من الزمن في صفقة تبادل أصول مع شركة نوفارتس بقيمة تزيد عن 16 مليار دولار.
من شأن هذه الصفقة أن تساعد أيضاً في التخفيف من آثار انتهاء صلاحية براءات الاختراع في وقت لاحق من هذا العقد، والتي يُرجّح أن تؤثر سلباً على مبيعات دواء دولوتغرافير لعلاج فيروس نقص المناعة البشرية. ويُقدّر المحللون إجمالي مبيعات شركة جلاكسو سميث كلاين من الأدوية بنحو 34 مليار جنيه إسترليني (45.53 مليار دولار أمريكي) هذا العام.
يستند عرض شركة Nuvalent إلى تحركات أصغر سابقة في مجال الأورام، بما في ذلك صفقة بقيمة 5.1 مليار دولار لشركة Tesaro في عام 2018، وشراء شركة Sierra Oncology مقابل ما يقرب من 2 مليار دولار، وصفقات ترخيص بمليارات الدولارات.
قال ميلز لمجموعة من الصحفيين يوم الثلاثاء بعد الإعلان عن صفقة نوفالنت: "لقد كانت استراتيجيتنا هي اتباع نهج البناء خطوة بخطوة".
"طوبة كبيرة جدًا"
قال جيمس يوجين، المحلل في شركة Verso Investment Management المساهمة في شركة GSK، إن Nuvalent كانت "لبنة كبيرة جدًا" في عملية إعادة البناء الشاملة.
ووافق مستثمرون آخرون على ذلك.
وقالت إيلينا مينغ، مديرة المحافظ في شركة غابيلي فاندز، التي تمتلك إيصالات إيداع لشركة GSK المدرجة في الولايات المتحدة: "من الواضح أن النطاق أكبر بكثير مما فعلته شركة GSK تاريخياً"، مضيفة أن استراتيجية الأورام نفسها قد تم تأسيسها.
"الجديد هو حجم الالتزام."
وقال شخص مقرب من الصفقة إن هناك منافسة على شركة Nuvalent، وهو ما يفسر جزئياً الزيادة بنسبة 40٪ في سعر إغلاق شركة التكنولوجيا الحيوية قبل الإعلان عن الاتفاق.
وقال المصدر، الذي طلب عدم الكشف عن اسمه لأنه غير مخول بالتحدث علنًا عن هذه القضية، إن الشركة كانت على رادار شركات الأدوية الكبرى لمدة 18 شهرًا على الأقل لأنها كانت واحدة من الشركات القليلة التي لديها أصول في مجال الأورام في المراحل المتأخرة تقترب من الحصول على الموافقة.
تصحيح خطأ استراتيجي
قال بعض المستثمرين إن العودة إلى علم الأورام قد أصلحت خطأً استراتيجياً ارتكبته الشركة في عهد الرئيس التنفيذي السابق أندرو ويتتي عندما غادرت هذا القطاع للتركيز على اللقاحات وأدوية الجهاز التنفسي وصحة المستهلك.
بدأ هذا التحول في عهد سلف ميلز، إيما والمسلي، التي تولت المنصب الأعلى في عام 2017.
قال ماركوس مانز، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة يونيون إنفستمنت، المساهمة في شركة جلاكسو سميث كلاين: "كان بيع امتياز علم الأورام خطأً بالتأكيد في عام 2015".
وأضاف أن صفقة نوفالنت ستوفر منتجات ذات مخاطر منخفضة، يُتوقع أن تحقق مجتمعةً مبيعات قياسية تتراوح بين 3 و4 مليارات دولار، مما يُساعد على تعويض فقدان علاجات فيروس نقص المناعة البشرية لحقها الحصري. كما ستُساعد الشركة على بلوغ هدف مبيعاتها البالغ 40 مليار جنيه إسترليني بحلول عام 2031.
لا تتوقع شركة GSK منافسة شركات ميرك (MRK.N ) وأسترازينيكا وروتش في مجال الأورام بشكل عام، لكنها تنظر إليه كمجال نمو محتمل. وستضيف صفقة Nuvalent دوائين في مراحل متقدمة من التطوير إلى محفظتها.
"إن شركة متخصصة بدون مكون متعلق بالأورام ليست اقتراحاً كاملاً"، هذا ما قاله كبير المسؤولين العلميين في شركة الأدوية توني وود لوكالة رويترز قبل إتمام الصفقة.
يتعين على شركة GSK الآن أن تثبت أن علاجات سرطان الرئة، التي تستهدف الطفرات الإيجابية لـ ROS1 و ALK، يمكنها منافسة الأدوية المنافسة الأكثر رسوخًا من شركة الأدوية الأمريكية فايزر PFE.N وشركة روش السويسرية، بالإضافة إلى إثبات مدى تحملها.
قال المحللون في بنك باركليز إن عملية الاستحواذ منطقية، لكنهم حذروا من أن أياً من الأصلين لا يبدو أنه يتمتع بمكانة "ضخمة للغاية".
تتوقع شركة GSK أن تصبح مجموعات المرضى الصغيرة فرصًا كبيرة إذا استمرت العلاجات في إبقاء المرضى الأصغر سنًا والنشطين على العلاج لسنوات مع آثار جانبية أقل من الأدوية الحالية.
قال كيتان باتيل، مدير الصندوق في مكتب الاستثمار العائلي وايتفرايرز الذي يتخذ من لندن مقراً له، إنه على الرغم من أن صفقة نوفالنت كانت خطوة مهمة، إلا أن شركة GSK بحاجة إلى إبرام المزيد من الصفقات للمنافسة الحقيقية في مجال الأورام.
وقال: "شركة GSK تحاول اللحاق بالركب"، في إشارة إلى ريادة شركتي روش وميرك في هذا المجال.
"أعتقد أنهم متأخرون كثيراً ومن غير المرجح أن يلحقوا بتلك الأسماء، وعلى الأرجح سيتعين عليهم دفع مبالغ طائلة للعب في نفس الساحة."
(1 دولار أمريكي = 0.7468 جنيه إسترليني)