يعلم قراؤنا الدائمون مدى شغفنا بتوزيعات أرباحنا في سيمبلي وول ستريت، ولذلك يسرّنا أن نرى أن أسهم شركة كوالكوم ( ناسداك: QCOM ) على وشك التداول بدون أرباح خلال اليومين المقبلين. يقع تاريخ الاستحقاق قبل يوم واحد من تاريخ التسجيل، وهو اليوم الذي يجب أن يكون فيه المساهمون مسجلين في دفاتر الشركة لاستلام الأرباح. يُعد تاريخ الاستحقاق مهمًا لأن عملية التسوية تستغرق يوم عمل كاملاً. لذا، في حال فاتك هذا التاريخ، لن تظهر أسهمك في دفاتر الشركة في تاريخ التسجيل. لذلك، إذا اشتريت أسهم كوالكوم في الرابع من ديسمبر أو بعده، فلن تكون مؤهلاً لاستلام الأرباح عند دفعها في الثامن عشر من ديسمبر.

ستبلغ دفعة الأرباح القادمة للشركة 0.89 دولار أمريكي للسهم، وذلك بعد أن دفعت الشركة 3.56 دولار أمريكي للمساهمين العام الماضي. وبناءً على قيمة مدفوعات العام الماضي، يبلغ عائد سهم كوالكوم المتراكم حوالي 2.1% على سعر السهم الحالي البالغ 168.09 دولار أمريكي. تُعدّ توزيعات الأرباح عاملاً رئيسياً في عوائد الاستثمار للمستثمرين طويلي الأجل، ولكن فقط في حال استمرار دفع الأرباح. لذلك، ينبغي على القراء دائمًا التحقق مما إذا كانت كوالكوم قد استطاعت زيادة أرباحها، أو ما إذا كانت قد خفّضت أرباحها.

إذا وزعت شركة أرباحًا أكثر مما حققته، فقد تصبح هذه الأرباح غير مستدامة - وهو وضع ليس مثاليًا على الإطلاق. تدفع شركة كوالكوم نسبة مقبولة تبلغ 69% من أرباحها، وهو مستوى توزيع شائع بين معظم الشركات. ويمكن التحقق من ذلك ثانويًا بتقييم ما إذا كانت كوالكوم قد حققت تدفقًا نقديًا حرًا كافيًا لتغطية توزيعات أرباحها. ولحسن الحظ، لم تستحوذ مدفوعات أرباحها إلا على 30% من التدفق النقدي الحر الذي حققته، وهي نسبة توزيع مريحة.

من الإيجابي أن نرى أن أرباح شركة QUALCOMM مغطاة بالأرباح والتدفقات النقدية، لأن هذا يشير عمومًا إلى أن الأرباح مستدامة، وعادةً ما تشير نسبة الدفع المنخفضة إلى هامش أمان أكبر قبل خفض الأرباح.

انقر هنا لرؤية نسبة توزيع أرباح الشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح والأرباح نموًا؟

عادةً ما تكون الشركات ذات آفاق النمو القوية هي الأفضل توزيعًا للأرباح، إذ يسهل زيادة أرباحها عند تحسن ربحية السهم. إذا شهدت الشركة ركودًا اقتصاديًا وانخفضت أرباحها، فقد تشهد قيمتها انخفاضًا حادًا. مع أخذ ذلك في الاعتبار، نشعر بالتفاؤل تجاه النمو المطرد لشركة كوالكوم، حيث ارتفعت ربحية السهم بنسبة 2.5% في المتوسط خلال السنوات الخمس الماضية. كان نمو الأرباح ضئيلًا، وتدفع الشركة أكثر من نصف أرباحها. مع وجود مجال لزيادة نسبة التوزيع وإعادة الاستثمار في الأعمال، إلا أنه كلما ارتفعت نسبة التوزيع، انخفضت احتمالات نمو الشركة مستقبلًا.

من الطرق الرئيسية الأخرى لقياس توقعات أرباح الشركة قياس معدل نمو أرباحها التاريخي. خلال السنوات العشر الماضية، رفعت كوالكوم أرباحها بنحو 7.8% سنويًا في المتوسط. ويسعدنا أن نرى ارتفاعًا في أرباح الشركة بالتزامن مع الأرباح على مدى عدة سنوات، مما قد يكون مؤشرًا على نية الشركة تقاسم هذا النمو مع المساهمين.

الخلاصة النهائية

هل تستحق شركة كوالكوم الشراء نظرًا لتوزيعاتها النقدية؟ كان نمو ربحية السهم متواضعًا، ودفعت كوالكوم أكثر من نصف أرباحها وأقل من نصف تدفقاتها النقدية الحرة، مع أن نسب التوزيع ضمن الحدود الطبيعية. باختصار، على الرغم من بعض المزايا الإيجابية، لا نميل إلى التسرع في شراء أسهم كوالكوم اليوم.

لذا، ورغم أن شركة QUALCOMM تبدو جيدة من منظور توزيع الأرباح، فمن المفيد دائمًا أن تكون على اطلاع بالمخاطر التي ينطوي عليها هذا السهم.

عمومًا، لا ننصح بشراء أول سهم يُوزّع أرباحًا تراه. إليك قائمة مختارة من الأسهم المثيرة للاهتمام التي تُوزّع أرباحًا قوية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.