انخفض سهم شركة كوالكوم تدريجيًا على مدى أسابيع، وتراجع بنسبة 2.6% أخرى ليصل إلى حوالي 151 دولارًا أمريكيًا قبل صدور أحدث التقارير. ويبدو أن المتداولين على المدى القصير قلقون للغاية. ومع ذلك، فإن أهم ما يُميز هذا الربع هو ما تسعى كوالكوم إلى بنائه أكثر من تأثير انخفاض سعر السهم.

بلغت الإيرادات 9.9 مليار دولار أمريكي، وبلغت ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 2.21 دولار أمريكي، وذلك في ظل قطاع رقائق إلكترونية يتجه الآن بشكل أكبر نحو قطاعي السيارات ومراكز البيانات، وليس فقط الهواتف الذكية. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، سيكون لهذا التحول أهمية أكبر بكثير من الرقم السلبي الظاهر اليوم.

هل أنت مهتم بتوجه شركة كوالكوم نحو صناعة رقائق السيارات ومراكز البيانات، ولكنك قلق من تقلبات أسعار أسهمها على المدى القصير؟ يمكنك مقارنة هذا الوضع بقائمة أسهم الشركات ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات المتينة (46 نتيجة) .

ملخص أرباح الربع الثالث من عام 2026

• الإيرادات، الربع الثالث من عام 2026 مقابل الربع الثالث من عام 2025: 9.95 مليار دولار أمريكي مقابل 10.37 مليار دولار أمريكي (انخفاض بنحو 4%)
• صافي الدخل، الربع الثالث من عام 2026 مقابل الربع الثالث من عام 2025: 2.00 مليار دولار أمريكي مقابل 2.67 مليار دولار أمريكي (انخفاض بنحو 25%)
• ربحية السهم الأساسية، الربع الثالث من عام 2026 مقابل الربع الثالث من عام 2025: 1.89 دولار أمريكي مقابل 2.44 دولار أمريكي (انخفاض بنحو 22%)
• إيرادات الأشهر الاثني عشر الماضية، الربع الثالث من عام 2026 مقابل الربع الثالث من عام 2025: 44.07 مليار دولار أمريكي مقابل 43.26 مليار دولار أمريكي (بزيادة حوالي 2%)

هل تفضل الرسوم البيانية الواضحة والمرئية بدلاً من تصفح جداول الأرباح والأرقام الخام؟ اطلع على الصورة المالية الكاملة لشركة كوالكوم مع رؤية واضحة لملف تقييمها في تقرير الشركة الخاص بكوالكوم.

قصة نجاح كوالكوم تعتمد على إنجازات غير متعلقة بالهواتف المحمولة

تتمثل النظرة المتفائلة لشركة كوالكوم في أن تراجع الاعتماد على الهواتف المحمولة سيُستبدل بنمو أسرع وهامش ربح أعلى في قطاعات أخرى غير الهواتف المحمولة، مثل السيارات وإنترنت الأشياء ومراكز البيانات. ويُقدم الربع الثالث مؤشرات قوية على ذلك. فقد ارتفعت إيرادات كوالكوم من القطاعات الأخرى بنسبة 28% على أساس سنوي، وتشمل الآن إيرادات قياسية من قطاع السيارات بلغت 1.6 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 61% على أساس سنوي، وإيرادات من قطاع إنترنت الأشياء بلغت 1.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي. وهذا يُعد تقدماً حقيقياً في تغيير مزيج المنتجات مقارنةً بقطاع الهواتف المحمولة الذي عانى من ضعف أداء الهواتف الذكية وانتقال المستهلكين إلى منتجات آبل.

فيما يتعلق بالتحول نحو الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، فإن الإنجازات ملموسة ولكنها مبكرة. فقد دخلت صفقتان لتصنيع رقائق الدوائر المتكاملة الخاصة بمراكز البيانات حيز الإنتاج بالفعل، ومن المقرر أن تبدأ الإيرادات في الربع الأخير من العام وتتزايد تدريجياً حتى السنة المالية 2027. كما أن إنجاز أول شريحة حاسوبية عالية النطاق الترددي والاستحواذ على شركة Modular يتماشى مع فكرة أن شركة كوالكوم تبني منصة للذكاء الاصطناعي، وليس مجرد بيع رقائق الهواتف.

قارن بين توجهات شركة كوالكوم نحو قطاعات السيارات وإنترنت الأشياء ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وبين ما يُسعّره السوق حاليًا. راجع تحليل السعر المستهدف المتوقع لشركة كوالكوم للتحقق مما إذا كان إجماع وول ستريت يتماشى مع هذا التوجه الصعودي أم أنه يشير إلى مسار مختلف تمامًا.

مخاوف الدببة بشأن الهواتف المحمولة وهوامش الربح سليمة إلى حد كبير بالنسبة لشركة كوالكوم

يرى المتشائمون أن إيرادات كوالكوم من الهواتف المحمولة وتراخيصها تتراجع بوتيرة أسرع من قدرة إيرادات الذكاء الاصطناعي والسيارات الجديدة على تعويض هذا التراجع. ولا تنفي أرقام الربع الثالث هذا التوقع تمامًا، إذ انخفض صافي الدخل بنحو 25% بينما تراجعت الإيرادات بنحو 4%، مما يؤكد المخاوف من أن ضغط الأرباح أشد من ضغط الإيرادات. ويُعزى ضعف أداء رقائق الهواتف المحمولة إلى ضعف الإقبال على نظام أندرويد وتسارع وتيرة التحول إلى نظام أبل، وتعتمد توقعات الربع الرابع مجددًا على استقرار إيرادات الهواتف المحمولة تقريبًا بفضل دعم نظام أندرويد، بدلًا من توقع انتعاش شامل.

يشعر المستثمرون المتشائمون بالقلق أيضاً من انخفاض هوامش الربح بشكل هيكلي مع ارتفاع التكاليف. وقد أشارت الإدارة صراحةً إلى ارتفاع تكاليف المدخلات والذاكرة وضعف مزيج المنتجات المتميزة. ويتمثل الحل في زيادات سعرية كبيرة تُطبق تدريجياً على مدى عدة فصول. هذا رد فعل منطقي، ولكنه يؤكد أيضاً أن تراجع هوامش الربح على المدى القريب حقيقي ولم يُحل بعد.

بعد ربع سنة اعتمدت فيه كوالكوم على رفع الأسعار لتعويض ضعف مزيج المنتجات وارتفاع التكاليف، قد ترغب في معرفة ما إذا كان هذا الضغط على هوامش الربح مرحلة معزولة أم مؤشرًا على هشاشة أعمق. راجع تحليل المخاطر الخاص بكوالكوم والذي يُظهر 3 مؤشرات تحذيرية مهمة.

تحكّم في خطوتك التالية

إذا كان دخول شركة كوالكوم إلى قطاع السيارات ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يثير اهتمامك، ولكن تراجع سعر سهمها مؤخرًا يجعلك تتردد، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف السهم إلى قائمة مراقبتك لمتابعة سعره مقابل قيمته العادلة، وانتظر نقطة دخول مناسبة لخطتك. بمجرد استثمارك، ركّز على ما يهمك حقًا باستخدام مركز إدارة المحفظة لتجاوز المعلومات غير المهمة والوصول إلى التحديثات الرئيسية حول كوالكوم واستثماراتك الأخرى. وللحصول على رؤية أشمل حول توجهات السوق والمحفزات المحتملة، استفد من آراء آلاف المستثمرين عبر مجتمعنا . قد يساعدك هذا في رصد الفرص والمخاطر المحتملة مبكرًا، والبقاء متقدمًا بخطوة على السوق.

البحث عن بدائل تتجاوز شركة كوالكوم اليوم

يمكن للأفكار الجديدة أن تنتقل من الهدوء إلى الانطلاقة بسرعة. اغتنم الفرصة بينما لا تزال غير ظاهرة للعيان، وقبل أن تتأثر بها المشاعر السائدة. استثمر مبكراً.

• حدد الشركات ذات التدفقات النقدية العالية قبل غيرك من خلال فحص 56 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، وتعرف على الشركات التي لم يقم السوق بتسعيرها بالكامل بعد.
• تتبع فرص الدخل ذات القدرة على الاستمرار من خلال مراجعة أفضل 8 صناديق استثمارية موزعة للأرباح ، وركز على العوائد التي يمكن أن تدعم خطة محفظة استثمارية طويلة الأجل.
• استغل نمو البنية التحتية الحيوية من خلال الاطلاع على 35 شركة مختارة بعناية في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية، وقم بتقييم من قد يستفيد إذا استمر الإنفاق على الشبكات في النمو.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.