بقلم مات تريسي وسعيد أزهر

واشنطن/نيويورك، 6 مارس (رويترز) - قال ثلاثة مصرفيين مطلعين على الأمر إنه من المتوقع أن تبدأ البنوك في تسويق قروض وسندات عالية العائد بقيمة 5.3 مليار دولار من شركة البرمجيات كوالتريكس في أواخر مارس أو أوائل أبريل، في واحدة من أولى صفقات الديون في القطاع منذ انهيار أسهم البرمجيات الشهر الماضي.

لم يتم بيع أي صفقات ديون كبيرة مدعومة من شركات البرمجيات في السوق الأولية منذ طرح حزمة ديون أوراكل بقيمة 25 مليار دولار في 2 فبراير. وقد تم تهميش الصفقات بسبب مخاوف المستثمرين من أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يحل محل العديد من منتجات وخدمات البرمجيات التي تقدمها شركات التكنولوجيا.

تقوم شركة Qualtrics، التي توفر منصة بيانات مدعومة بالذكاء الاصطناعي للشركات، بجمع الأموال لتمويل استحواذها على شركة تكنولوجيا الصحة Press Ganey Forsta بقيمة 6.75 مليار دولار، والذي تم الإعلان عنه في أكتوبر .

قال المصرفيون، الذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لمناقشة الصفقة السرية، إن الشركة بحاجة إلى تحسين شروطها الأصلية لجذب عدد كافٍ من المشترين.

امتنعت شركة كوالتريكس عن التعليق. اشترت شركتا سيلفر ليك وسي بي بي إنفستمنتس شركة كوالتريكس في عام 2023 مقابل 12.5 مليار دولار.

وقال اثنان من المصرفيين إن عملية الاستحواذ على شركة Press Ganey Forsta يتم تمويلها من خلال حزمة ديون بقيمة 5.3 مليار دولار تتألف من قرض لأجل بقيمة 3.3 مليار دولار وسندات عالية العائد بقيمة 2 مليار دولار.

يُعدّ بنك جيه بي مورغان ( JPM.N) المُرتب الرئيسي لحزمة الدين. كما قدّمت بنوك أخرى، هي: بنك مونتريال ( BMO.TO) ، وسيتي ( CN) ، ودويتشه بنك (DBKGn.DE )، وغولدمان ساكس (GS.N) ، وكي كي آر كابيتال ماركتس، وميزوهو سيكيوريتيز (MZFGX.UL )، ومورغان ستانلي (MS.N) ، وآر بي سي، ويو بي إس (UBSAG.UL )، وويلز فارجو (WFC.N) ، التزامات دين إضافية. وأفادت البنوك الثلاثة بأنها تهدف إلى طرح القرض والسندات في أواخر مارس أو أوائل أبريل. وامتنع بنك جيه بي مورغان عن التعليق.

كان من المتوقع في الأصل أن يتم تسعير مكون القرض لأجل البالغ 3.3 مليار دولار من الدين في يناير عند 275 نقطة أساس (bps) فوق معدل التمويل الليلي المضمون (SOFR) مع خصم إصدار أولي للمستثمرين قدره 5 سنتات على الدولار، وفقًا لأحد المصرفيين.

مع ذلك، تشير الاضطرابات الأخيرة في السوق إلى أن البنوك تتوقع تقديم تنازلات إضافية تتراوح بين 200 و250 نقطة أساس للمستثمرين عند طرح الصفقة في السوق، وذلك وفقًا لأحد المصرفيين وآخر مطلع على تفاصيلها. وعادةً ما يطالب المستثمرون بسعر فائدة أعلى عندما يُنظر إلى القرض على أنه أكثر خطورة.

تم إلغاء أو سحب العديد من صفقات السندات والقروض لشركات البرمجيات من قبل البنوك خلال انهيار سوق البرمجيات، والذي بدأ في أواخر يناير وتصاعد بعد أن كشفت شركة أنثروبيك عن أحدث الأدوات لوكيل الذكاء الاصطناعي الخاص بها Claude Cowork في أوائل فبراير.

ووفقًا لبيانات Pitchbook، كانت إعادة تسعير قرض Team.blue الحالي البالغ 771 مليون دولار من بين الصفقات التي تم سحبها من السوق.

لكن البنوك التي ضمنت ديون شركة كوالتريكس تنظر إلى الشركة على أنها فائزة على المدى الطويل في هذا القطاع، ويعود ذلك إلى حد كبير إلى ملكيتها القوية للبيانات عبر مختلف الصناعات، وكذلك ملكية شركة بريس غاني.

ووفقاً للمصرفيين، فإن تمويل الديون لأنشطة الاندماج والاستحواذ يمثل 60 مليار دولار من صفقات القروض والسندات الجديدة الموجودة حالياً في مشاريع البنوك.

يشمل ذلك تمويل صفقة الاستحواذ على شركة تطوير ألعاب الفيديو "إلكترونيك آرتس" (EA.O) بقيمة 55 مليار دولار أمريكي من قبل تحالف استثماري خاص يضم صندوق الاستثمارات العامة السعودي. ولم ترد "إلكترونيك آرتس"، التي أعلنت عن الصفقة العام الماضي، على الفور على طلبات التعليق بشأن تمويل الديون.