واحدة من أفضل الاستثمارات التي يمكننا القيام بها هي في معرفتنا ومهاراتنا. مع أخذ ذلك في الاعتبار، ستعمل هذه المقالة على توضيح كيفية استخدام العائد على حقوق الملكية (ROE) لفهم الأعمال التجارية بشكل أفضل. لإبقاء الدرس مستندًا إلى التطبيق العملي، سنستخدم عائد حقوق المساهمين لفهم شركة Estée Lauder Companies Inc. ( NYSE:EL ) بشكل أفضل.

يعد العائد على حقوق الملكية أو العائد على حقوق المساهمين عاملاً مهمًا يجب أن يأخذه المساهمون في الاعتبار لأنه يخبرهم بمدى فعالية إعادة استثمار رؤوس أموالهم. وبعبارة أخرى، فإنه يكشف عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لشركات Estée Lauder

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق المساهمين هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذلك، بناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركات Estée Lauder هو:

9.0% = 556 مليون دولار أمريكي ÷ 6.2 مليار دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى سبتمبر 2023).

"العائد" هو الدخل الذي كسبته الشركة خلال العام الماضي. هناك طريقة أخرى للتفكير في ذلك وهي أنه مقابل كل دولار واحد من الأسهم، تمكنت الشركة من تحقيق ربح قدره 0.09 دولار.

هل تتمتع شركات Estée Lauder بعائد جيد على حقوق المساهمين؟

من خلال مقارنة العائد على حقوق المساهمين للشركة مع متوسط الصناعة، يمكننا الحصول على قياس سريع لمدى جودته. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة مفيدة فقط كفحص تقريبي، لأن الشركات تختلف قليلاً داخل نفس تصنيف الصناعة. كما هو واضح من الصورة أدناه، تتمتع شركات Estée Lauder بعائد على حقوق المساهمين أقل من المتوسط (13%) في صناعة المنتجات الشخصية .

هذا ليس ما نحب أن نراه. على الرغم من أننا نعتقد أن انخفاض عائد حقوق المساهمين قد يعني أن الشركة لديها الفرصة لتحسين عوائدها باستخدام الرافعة المالية، بشرط أن تكون مستويات ديونها الحالية منخفضة. إن الشركة ذات مستويات الديون المرتفعة والعائد المنخفض على حقوق المساهمين هي مزيج نود تجنبه نظرًا للمخاطر التي تنطوي عليها. لمعرفة المخاطر الأربعة التي حددناها لشركات Estée Lauder، قم بزيارة لوحة معلومات المخاطر الخاصة بنا مجانًا.

كيف يعود تأثير الديون على حقوق الملكية؟

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى المال للاستثمار في الأعمال التجارية، لزيادة الأرباح. يمكن أن تأتي هذه الأموال من إصدار الأسهم أو الأرباح المحتجزة أو الديون. في الحالتين الأولى والثانية، سيعكس عائد حقوق المساهمين هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال التجارية. وفي الحالة الأخيرة، فإن الدين المستخدم للنمو سيحسن العائدات، لكنه لن يؤثر على إجمالي حقوق الملكية. وبهذه الطريقة، سيؤدي استخدام الديون إلى تعزيز العائد على حقوق المساهمين، على الرغم من أن الاقتصادات الأساسية للشركة تظل كما هي.

الجمع بين ديون شركات Estée Lauder وعائدها على حقوق الملكية بنسبة 9.0%

تستخدم شركات Estée Lauder مبلغًا كبيرًا من الديون لزيادة العائدات. تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.34. إن العائد على حقوق المساهمين منخفض للغاية، حتى مع استخدام ديون كبيرة؛ هذه ليست نتيجة جيدة، في رأينا. يجلب الدين مخاطر إضافية، لذا فهو مفيد حقًا فقط عندما تحقق الشركة بعض العوائد الجيدة منه.

خاتمة

يعد العائد على حقوق الملكية إحدى الطرق التي يمكننا من خلالها مقارنة جودة أعمال الشركات المختلفة. الشركات التي يمكنها تحقيق عوائد عالية على الأسهم دون الكثير من الديون تكون ذات نوعية جيدة بشكل عام. وفي حالة تساوي جميع العوامل الأخرى، فإن العائد على حقوق الملكية الأعلى هو الأفضل.

ولكن عندما يكون العمل التجاري عالي الجودة، فإن السوق غالبًا ما يعرضه بسعر يعكس ذلك. تعتبر معدلات نمو الأرباح، مقابل التوقعات التي تنعكس في سعر السهم، ذات أهمية خاصة يجب مراعاتها. لذا أعتقد أنه قد يكون من المفيد التحقق من هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة .

بالطبع قد لا تكون شركات Estée Lauder هي أفضل الأسهم للشراء . لذلك قد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي لديها عائد مرتفع على حقوق المساهمين وديون منخفضة.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.