شهدت أسهم مانشستر يونايتد (MANU) تحركات في الأسابيع الأخيرة، حيث لفت انتباه المستثمرين عائد بنسبة 6% تقريبًا خلال الشهر الماضي وانخفاض بنسبة 9% تقريبًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

بسعر سهم يبلغ 16.82 دولارًا، يتناقض عائد سعر سهم مانشستر يونايتد الأخير بنسبة 6.05٪ خلال شهر واحد وعائد سعر السهم بنسبة 6.59٪ منذ بداية العام مع انخفاض إجمالي عائد المساهمين على مدى 3 سنوات بنسبة 26.58٪، مما يشير إلى أن الزخم الأخير قد ازداد بعد فترة أكثر صعوبة بالنسبة للمساهمين على المدى الطويل.

إذا دفعك هذا التحول في المشاعر إلى التفكير فيما هو أبعد من سهم نادٍ واحد، فقد يكون الوقت مناسبًا لتوسيع قائمة مراقبتك لتشمل الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية .

مع تداول أسهم مانشستر يونايتد بسعر 16.82 دولارًا أمريكيًا، وبسعر أقل من السعر المستهدف المنشور والقيمة الجوهرية المقدرة، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت هذه فرصة شراء أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

نسبة السعر إلى المبيعات 3.3x: هل هذا مبرر؟

يتم تداول أسهم مانشستر يونايتد بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 3.3x، مقارنة بمتوسط نظير يبلغ 2x ومتوسط صناعة الترفيه الأمريكية البالغ 1.4x، لذا تبدو الأسهم باهظة الثمن وفقًا لهذا المعيار على الرغم من كونها أقل من أحد الأهداف السعرية المنشورة وتقديرنا الخاص للقيمة العادلة.

يقارن مؤشر السعر/المبيعات سعر سهم الشركة بإيراداتها، مما يجعله أداة فحص مفيدة لنادٍ مثل مانشستر يونايتد الذي يحقق خسائر حاليًا ولكنه يحقق مبيعات كبيرة من البث التلفزيوني ودخل أيام المباريات والأنشطة التجارية.

عند نسبة مبيعات تبلغ 3.3 ضعف، يدفع المستثمرون علاوة سعرية مقارنة بمجموعة الشركات المماثلة وبالنسبة العادلة المقدرة للسعر إلى المبيعات البالغة 2.1 ضعف. يشير هذا إلى أن السوق يمنح قيمة أعلى لكل دولار من الإيرادات مما تشير إليه النسبة العادلة المستندة إلى تحليل الانحدار، وأن توقعات التقدم المستقبلي تنعكس جزئيًا بالفعل في السعر.

الفجوة مع قطاع الترفيه الأمريكي واسعة. حتى بالمقارنة مع الشركات المنافسة الأقرب، فإن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية أعلى بكثير من متوسط مستويات التداول، وأعلى أيضاً من مستوى 2.1 الذي يشير إليه نموذجنا كنقطة ارتكاز محتملة قد يتجه إليها التقييم بمرور الوقت.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 3.3x (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، هناك مخاطر واضحة هنا، بما في ذلك الخسائر المستمرة البالغة 40.992 مليون دولار واحتمال أن يتراجع الشعور العام في القطاع تجاه أصول الإعلام والرياضة.

وجهة نظر أخرى حول القيمة

رغم أن نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 3.3 تجعل مانشستر يونايتد يبدو مكلفًا مقارنةً بنظرائه، ونسبة السعر العادل البالغة 2.1، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة يشير إلى عكس ذلك. فمع السعر الحالي البالغ 16.82 دولارًا، والذي يقل بنحو 21.5% عن القيمة العادلة المقدرة بـ 21.43 دولارًا، يبدو السهم حاليًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا النموذج. وهذا يُقدم منظورين مختلفين: أحدهما من خلال الرسم البياني لنسبة السعر إلى المبيعات، والآخر من خلال تحليل التدفقات النقدية.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع مانشستر يونايتد على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 875 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على تدفقاتها النقدية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

اصنع قصتك الخاصة مع مانشستر يونايتد

إذا كنت ترى الأرقام بشكل مختلف أو تفضل اختبار الافتراضات بنفسك، يمكنك بناء ومشاركة وجهة نظرك الخاصة في غضون دقائق قليلة من خلال البدء بـ "افعلها بطريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لبحثك عن نادي مانشستر يونايتد.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق مانشستر يونايتد؟

إذا توقفت عند سهم واحد فقط، فقد تفوتك فرص أخرى تتناسب بشكل أفضل مع أهدافك، لذا استخدم ما تبقى من وقت بحثك لإجراء مسح شامل.

• اكتشف فرص الاستثمار القيّمة مبكراً من خلال التركيز على هذه الأسهم الـ 875 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي قد توفر المزيد مقابل كل دولار تستثمره.
• استهدف الفرص التي تركز على الدخل من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 12 التي توزع أرباحًا بنسبة تزيد عن 3٪ والتي قد تناسب محفظة مبنية على أساس العوائد النقدية المنتظمة.
• استغل قصة النمو في الأصول الرقمية من خلال مراجعة هذه الأسهم العشرين المتعلقة بالعملات المشفرة وتقنية البلوك تشين والتي تشكل المدفوعات والبنية التحتية والخدمات المتعلقة بتقنية البلوك تشين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.