لقطة أداء حديثة لشركة مايكروسوفت (MSFT)

في ظل عدم وجود حدث رئيسي واحد يجذب الانتباه اليوم، تجذب شركة مايكروسوفت (MSFT) الاهتمام حيث يعيد المستثمرون تقييم أداء أسهمها الأخير، ومزيج أعمالها، وإشارات التقييم الحالية عبر قطاعات الحوسبة السحابية والإنتاجية والحوسبة الشخصية الرئيسية.

مع وصول سعر سهم مايكروسوفت مؤخرًا إلى 424.62 دولارًا، فقد حقق السهم عائدًا بنسبة 16.0% خلال شهر واحد. ويشير عائد السهم خلال 90 يومًا بنسبة 8.9%، وعائد السهم منذ بداية العام بنسبة 10.2%، إلى بعض التراجع السابق، بينما يشير إجمالي عائد المساهمين خلال عام بنسبة 9.2%، وإجمالي عائد المساهمين خلال خمس سنوات بنسبة 75.5%، إلى نمو تراكمي أقوى على المدى الطويل. وبشكل عام، أصبح الزخم أكثر إيجابية في المدى القريب جدًا.

إذا كنت تقارن بين مايكروسوفت وفرص أخرى محتملة في مجال تطوير الذكاء الاصطناعي، فهذه لحظة جيدة للبحث عن 38 سهماً في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع تقدير قيمة مايكروسوفت بحوالي 3.15 تريليون دولار أمريكي، وتحقيقها إيرادات بقيمة 305.5 مليار دولار أمريكي وصافي دخل بقيمة 119.3 مليار دولار أمريكي، وتداولها عند 424.62 دولار أمريكي، قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان لا يزال هناك مجال للنمو للمشترين الجدد أو ما إذا كان السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ في تقديرها بنسبة 1%

أغلق سهم مايكروسوفت عند 424.62 دولارًا، وهو أعلى بقليل من القيمة العادلة المتوقعة البالغة 420.00 دولارًا، مما يصور القصة على أنها شركة عملاقة تم تسعيرها بشكل أعلى قليلاً من قيمتها الحقيقية.

تُقوّض مايكروسوفت حاليًا الأساس الذي يُميّزها. فهي عالقة في دوامة من المشاكل: خسارة حرب تقنيات الذكاء الاصطناعي أمام جوجل، وإنفاق مبالغ طائلة على البنية التحتية دون ضمان عائد استثماري، وتآكل إيراداتها من بيع أجهزة الكمبيوتر، وإثارة استياء المستخدمين بنظام تشغيل مليء بالأخطاء والبرامج غير الضرورية. صحيح أن السفينة ضخمة، وأن الزخم سيدفعها للأمام لسنوات، لكن إذا استمرت مايكروسوفت في بيع ذكاء اصطناعي رديء يُهدد الوظائف، بينما تُجبر المستخدمين على تحمل تجربة ويندوز مُتدهورة، فستكتشف في النهاية أن حصنها المؤسسي مبني على الرمال.

بحسب موقع PicaCoder، يرتكز السرد على كيفية تفاعل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وجودة المنتج ونموذج التسعير القائم على المقاعد مع بعضها البعض ومع الربحية المستقبلية. يثير الفضول معرفة خطوط الأعمال الأساسية وافتراضات هامش الربح التي تدعم القيمة العادلة البالغة 420 دولارًا، ولماذا تشير إلى علاوة طفيفة فقط بالسعر الحالي.

النتيجة: القيمة العادلة 420 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن الطلب الأقوى من المتوقع على Copilot أو الإنفاق الرأسمالي الأكثر انضباطًا على الذكاء الاصطناعي قد يدعم افتراضات الربحية الأعلى ويضعف الحجة القائلة بوجود علاوة طفيفة فقط.

زاوية أخرى للتقييم

يصف تقرير المستخدم سهم مايكروسوفت بأنه مُبالغ في تقييمه بنسبة 1% عند سعر 424.62 دولارًا أمريكيًا مقابل قيمة عادلة تبلغ 420 دولارًا، لكن مضاعف الأرباح يُشير إلى عكس ذلك. فمع نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 26.4 ضعفًا مقارنةً بنظرائه عند 31.1 ضعفًا، ونسبة عادلة مُقدّرة تبلغ 42 ضعفًا، يبدو السهم أرخص مما يُشير إليه كلٌ من قطاعه وتلك النسبة العادلة. أيّ التقريرين تعتبره أكثر أهمية في الوقت الراهن؟

الخطوات التالية

نظراً للرسائل المتضاربة بشأن التقييم والنتائج المستقبلية، فهذه لحظة مناسبة للتحرك بسرعة، ومراجعة البيانات كاملة، واختبار فرضيتك الخاصة في ضوء المكافآت الخمس الرئيسية وعلامة تحذيرية واحدة مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت شركة مايكروسوفت ضمن اهتماماتك بالفعل، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مراقبتك لتشمل فرصًا أخرى تتناسب مع قدرتك على تحمل المخاطر وأهدافك المالية.

• استهدف الشركات التي تجمع بين الجودة والقيمة المحتملة من خلال فحص 56 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز جانب الدخل في محفظتك الاستثمارية من خلال مراجعة حصون توزيعات الأرباح الـ 13 .
• أعط الأولوية للمرونة والحفاظ على رأس المال من خلال التركيز على 72 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.