في مايو 2025، أعلنت منصة Coinbase (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: COIN ) عن تعرضها لاختراق أمني غير مسبوق. لم يكن اختراقًا بالمعنى الحرفي، فلم تُسرق بيانات أي حساب. لكن العملية أدت إلى تسليم البيانات الشخصية لأصحاب حسابات Coinbase إلى مجرمي الإنترنت الذين اتصلوا بهم هاتفيًا، مدعين أن "اختراق" Coinbase يتطلب منهم تحويل أموالهم من سلسلة الكتل إلى محافظهم على Coinbase. تمكن هؤلاء اللصوص بطريقة ما من استنساخ هذه المحافظ، وفقد من وقعوا ضحية هذه الحيلة أموالهم في غضون أيام.

بعد بضعة أشهر، كان الفنان إد سومان، المقيم في كاليفورنيا، موضوع مقال مؤسف نشرته بلومبيرغ، يفيد بخسارته أكثر من مليوني دولار أمريكي لصالح محتالي منصة كوين بيس. ولا تستطيع كوين بيس فعل أي شيء لاسترداد أمواله. فملايين سومان، البالغ من العمر 67 عامًا، موجودة الآن في حساب مصرفي لأحد مجرمي الإنترنت. وقدّرت رويترز أن حوالي 400 مليون دولار سُرقت من عملاء كوين بيس.

قال ويش وو، المؤسس المشارك لشبكة فاروس، وهي شبكة بلوك تشين من الطبقة الأولى تعمل كطبقة مالية قابلة للبرمجة عبر أنظمة ويب 2 ووي 3: "أوضحت الحوادث الأمنية الأخيرة أن ثقة المستثمرين لا يمكن استعادتها فقط من خلال السلوك الدفاعي الفردي". وأضاف وو من هونغ كونغ: "عندما يُجبر المستخدمون على الاعتماد على خبرتهم في الحفظ الذاتي واليقظة المستمرة، فهذا يشير إلى فجوة أعمق في البنية التحتية".

كما يشير ذلك إلى المستثمرين الأفراد بأنه من الأفضل شراء صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة بدلاً من إنشاء حساب على منصة تداول العملات المشفرة.

سرقة العملات المشفرة تحطم الأرقام القياسية مجدداً

بحسب شركة Chainalysis ، سُرقت أصول من العملات المشفرة بقيمة 3.4 مليار دولار أمريكي في عام 2025، متجاوزةً بذلك سرقات عام 2024. وشكّلت سرقة ما يقارب 400 ألف إيثيريوم من منصة Bybit ما يقارب نصف إجمالي السرقات في العام الماضي. ولن يختلف الوضع هذا العام. فمحافظ العملات المشفرة ومنصات تداولها عُرضة لجرائم الإنترنت وعمليات الاحتيال. في المقابل، يُوفّر مديرو الأصول الخاضعون لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لمستثمري العملات المشفرة طبقة أمان تُريحهم من عناء البحث.

أظهرت البيانات المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في عام 2025 تدفقات صافية تبلغ حوالي 26 مليار دولار - مما يشير إلى اهتمام متزايد وثابت من جانب المستثمرين بهذه الأدوات المنظمة والمضادة للسرقة.

بعد أن كانت شركة فانغارد على هامش سوق العملات الرقمية، أقرت الآن برغبة عملائها في الحصول على خيار الأصول الرقمية. لا تُنشئ فانغارد حاليًا صناديقها الخاصة بالعملات الرقمية، لكنها تسمح بتداول صناديق من شركات أخرى، مثل صندوق استراتيجية البيتكوين 2X (BATS: BITX )، على منصتها.

أصبح صندوق بلاك روك iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT ) أحد أسرع صناديق الاستثمار المتداولة نموًا في تاريخ الولايات المتحدة، حيث يتم تداول أكثر من 42 مليون سهم يوميًا، وهو أكثر من صندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) ETF، أحد أكبر عمليات التداول في ناسداك.

يتجه الطلب على التعرض للعملات المشفرة من منصات التداول إلى مديري الأصول الرئيسيين، وكل ذلك يتعلق بسهولة إنشاء الحساب والأمان.

من الصعب، بل يكاد يكون مستحيلاً، على شركات إدارة الصناديق أن تتنصل من مسؤوليتها وتعتذر لعملائها بعد عملية سرقة، كما تفعل منصات التداول وشركات الدفع مثل Bitpay. فلو تعرض صندوق استثمار متداول في البورصة الأمريكية، خاضع للتنظيم، لاختراق إلكتروني، لتمت مقاضاته فوراً من قبل المستثمرين. وقد رُفعت دعوى قضائية ضد Coinbase أيضاً.

صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تدين للمستثمرين بمسؤوليات شبيهة بمسؤوليات الأمناء

تلتزم صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة بحماية أصول المستثمرين والإشراف على الجهات الحافظة لها. أما منصات تداول العملات المشفرة فلا تلتزم بأي من ذلك، مما يضع مسؤولية الأمان على عاتق المستثمر.

التعليق: أشاد الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase باعتقال المتعاقدين مع الشركة الذين سهّلوا الاختراق الأمني في عام 2025. الاعتقالات لا معنى لها بالنسبة للمستثمرين الذين خسروا الملايين.

"لم تُلحق الإخفاقات الأمنية التي حدثت عام 2025 ضرراً حقيقياً بالعملات المشفرة، لكنها كشفت في الواقع عن أولئك الذين لم يكونوا يبنونها بجدية قط"، كما قال نيما بني ، مؤسس Bitlease، وهي منصة لتأجير وتمويل العملات المشفرة تستخدم نموذج التأجير المنتهي بالتملك لاقتناء الأصول الرقمية.

"لقد انهارت ما يُسمى بطبقات الأمان المؤسسية تمامًا كما كان متوقعًا. تنجح العملات الرقمية عندما تكون المسؤولية مباشرة وقابلة للإثبات، وتفشل عندما يحاول البعض إعادة غرس الثقة البشرية في نظام مصمم للقضاء عليها. ما انهار فعليًا في عام 2025 هو الوهم بأن الوسطاء يجعلون أي شيء أكثر أمانًا، وليس الثقة في الاستثمار في العملات الرقمية بشكل عام"، هذا ما قاله بيني.

تؤكد منصة Coinbase أنها لن تتصل أو ترسل بريدًا إلكترونيًا أو رسالة نصية إلى أي عميل، ولن تقدم له أي نصائح حول كيفية نقل استثماراته. أي شخص يفعل ذلك ويدّعي أنه من Coinbase إنما يحاول سرقة الأصول.

تم إلقاء القبض على موظف دعم سابق في شركة Coinbase في الهند في شهر ديسمبر الماضي.

أعلنت منصة Coinbase علنًا أنها ستعوض العملاء الذين أرسلوا أموالًا عن طريق الخطأ إلى محتالين. وقد خصصت ما بين 180 مليون دولار و400 مليون دولار لمعالجة هذه الحالات وتعويض العملاء.

بعد سنوات من كارثة FTX، يتم تعويض بعض أصحاب الحسابات الصغيرة بالكامل حيث تعمل الجهات المؤسسية والبورصات الكبيرة نفسها على حماية سمعة شركاتها - وسمعة أسواق البيتكوين والبلوك تشين الأوسع - حتى لا ينظر إليها المشرعون والمستثمرون الجدد على أنها وكر قمار خيالي مليء بالأشخاص عديمي الضمير.

تلقى معظم العملاء الذين كانت قيمة حساباتهم أقل من 50 ألف دولار توزيعات كاملة - بما في ذلك الفائدة على مبالغهم الأصلية - وفي بعض الحالات حتى أكثر بقليل من القيمة الاسمية لخسائرهم.

مع نضوج سوق العملات الرقمية، سيتعين على منصات تداول العملات الرقمية ضمان حماية أموال عملائها، وإلا ستواجه خطر الاستحواذ عليها من قبل شركات وول ستريت التقليدية التي أُنشئت هذه المنصات بهدف تغييرها واستبدالها. ولا يرغب المستثمرون، وخاصة صغار المستثمرين، في قضاء وقتهم في تعلم تقنيات التخزين البارد والمحافظ الإلكترونية.

قال وو: "إن أكثر ما يقوض الثقة ليس خسارة واحدة، بل الاعتقاد بأن الإخفاقات الأمنية والسرقة أمر لا مفر منه".

قال وو: "مع انتقال الأصول الحقيقية إلى سلسلة الكتل، سيتم تقييم منصات العملات المشفرة بناءً على مرونتها التشغيلية ونضج حوكمتها. ولن يتم تقييمها فقط بناءً على ابتكارها التكنولوجي أو سجلها في التدقيق."

يستثمر الكاتب في صندوق Grayscale Bitcoin Trust. العمل الفني من تصميم الكاتب.

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.