تتعرض أسهم شركة Reddit, Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: RDDT ) لضغوط اليوم بعد ضربة مزدوجة - فقد هز تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة أسهم النمو ذات المضاعفات العالية في جميع المجالات، في حين تم استبعاد السهم أيضًا من إدراج مؤشر S&P 500، مما خيب آمال المستثمرين الذين كانوا يتوقعون هذه الخطوة .

نقاط الضغط

أظهر تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة إضافة 172 ألف وظيفة في مايو/أيار، أي أكثر من ضعف التقدير المتوقع البالغ 80 ألف وظيفة، مما رفع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى ما فوق 4.5%، ويُقلل من فرص مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب. يُعدّ هذا نبأً سيئاً لأسهم النمو ذات المضاعفات العالية، مثل أسهم شركة ريديت، التي تعتمد تقييماتها بشكل كبير على توقعات انخفاض أسعار الفائدة في المستقبل.

زاد استبعاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من حدة الخسائر. كان العديد من المستثمرين الأفراد على منصة ستوك تويتس يتوقعون أن تُدرج أسهم ريديت أخيرًا ضمن المؤشر في إعادة التوازن يوم الجمعة، ولكن عندما لم يحدث ذلك، انخفضت الأسهم في التداولات المسائية. كان من شأن إدراج السهم في المؤشر أن يُجبر الصناديق الاستثمارية السلبية على شرائه تلقائيًا، مما كان سيُوفر دفعة قوية ومستدامة للطلب.

تأتي هذه الضربة المزدوجة في وقت حساس بالنسبة لسهم الشركة. فقد انخفض سهم ريديت بنسبة 28% هذا العام على الرغم من النمو القوي في الإيرادات، مع استمرار تباطؤ نمو عدد المستخدمين المسجلين في التأثير سلباً على معنويات المستثمرين.

كما يعقد موقع Reddit اجتماعه السنوي العام اليوم - وسيتم مراقبة أي تعليق من الإدارة حول نمو المستخدمين أو حالة تجديد تراخيص الذكاء الاصطناعي مع Google و OpenAI عن كثب.

قضية الثور ضد الدب

يرتكز السيناريو الإيجابي الرئيسي على أعمال ترخيص بيانات الذكاء الاصطناعي لشركة ريديت. تمتلك الشركة اتفاقيات بقيمة تزيد عن 200 مليون دولار مع جوجل وOpenAI، وكلا الاتفاقيتين قابلتان للتجديد هذا العام. تتوقع ويلز فارجو أن تُدرّ هذه التجديدات إيرادات سنوية مُجمّعة بقيمة 550 مليون دولار، أي أكثر من أربعة أضعاف الإيرادات الحالية البالغة حوالي 130 مليون دولار. وأشار بنك RBC بشكل منفصل إلى أن تغييرات جوجل في محرك بحث الذكاء الاصطناعي قد تُؤدي إلى زيادة حركة الإحالات إلى ريديت، مما يُعزز موقف الشركة التفاوضي قبل تجديد هذه الاتفاقيات.

السيناريو السلبي أكثر وضوحًا. يكمن الخطر الرئيسي في ركود نمو المستخدمين؛ فإذا كان نمو المستخدمين النشطين يوميًا مخيبًا للآمال لعدة فصول، فقد يتباطأ نمو الإيرادات قبل أن تتحقق توقعات توسيع هامش الربح. كما أثر بيع الأسهم المستمر من قبل كبار المسؤولين التنفيذيين سلبًا على معنويات السوق. ومع استهداف تطبيق Meta الجديد للمنتديات مباشرةً لحالة استخدام Reddit الأساسية، تشتد المنافسة في وقت غير مناسب تمامًا.

أسهم ريديت تتراجع قليلاً

حركة سعر RDDT: في وقت النشر، يتم تداول أسهم Reddit بانخفاض قدره 0.25٪ عند 173.01 دولارًا، وفقًا لبيانات من Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock