عاد موقع Reddit (RDDT) إلى دائرة الضوء بعد أن حمّلت هيئة محلفين في لوس أنجلوس شركتي Meta و Alphabet المسؤولية عن أضرار إدمان وسائل التواصل الاجتماعي، وهو حكم زاد من اهتمام المستثمرين بالتعرض القانوني والتنظيمي المحتمل لموقع Reddit.

عند سعر سهم يبلغ 121.84 دولارًا، شهد موقع Reddit انخفاضًا في سعر السهم بنسبة 4.26% خلال يوم واحد، وانخفاضًا بنسبة 46.03% خلال 90 يومًا، على الرغم من أن إجمالي عائد المساهمين على مدار عام واحد بلغ 13.12%. وقد أثرت الأخبار القانونية الأخيرة وعمليات بيع أسهم المديرين التنفيذيين سلبًا على معنويات المستثمرين، في حين شكل إدراج الموقع في المؤشرات، وشراكات المنتجات، وميزات التحقق من الهوية الجديدة عواملَ مُوازنة محتملة.

إذا كانت المخاطر القانونية هي الشغل الشاغل، فقد يكون من المفيد إجراء مقارنة عبر مجال التكنولوجيا والشبكات الاجتماعية الأوسع، بدءًا من 66 سهمًا مربحًا في مجال الذكاء الاصطناعي لا تستنزف الأموال فحسب.

مع تداول أسهم Reddit بسعر 121.84 دولارًا مقابل سعر مستهدف للمحللين يبلغ 232.05 دولارًا وخصم جوهري مُشار إليه بنسبة 66٪، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت المخاطر القانونية والتنفيذية مبالغ فيها أم أن الأسواق تأخذ في الاعتبار بالفعل النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ فيها بنسبة 220.6%

بسعر 121.84 دولارًا، يتداول موقع Reddit أعلى بكثير من قيمته العادلة البالغة 38 دولارًا، وفقًا للرواية الأكثر شيوعًا. وتعتمد هذه الرواية بشكل كبير على افتراضات طويلة الأجل تتعلق بالإعلانات وتحقيق الربح من البيانات.

لا تزال منصة الإعلانات في ريديت بحاجة إلى الكثير من التطوير، مما سيؤدي إلى نمو بطيء في إيرادات الشركة في البداية. مع ذلك، أتوقع أن يزيد العملاء من ميزانيتهم المخصصة لريديت مع ملاحظة ارتفاع عائد الاستثمار في الإعلانات. أتوقع نموًا في الإيرادات بنسبة تتراوح بين 15% و15% خلال السنوات الثلاث الأولى، ثم يتسارع هذا النمو ليتراوح بين 20% و30% خلال السنتين المتبقيتين من فترة توقعاتي.

هل تتساءل كيف يمكن لشركة لم تحقق أرباحًا إلا مؤخرًا أن تبرر مسار نمو أرباحها برقمين ومضاعف أرباحها المستقبلية المرتفع؟ يقدم غوران دامشيفسكي في سرده الكامل شرحًا لمزيج الإيرادات، ونمو الأرباح، وقيمة السهم التي تربط سعر السهم الحالي بقيمة 38 دولارًا.

النتيجة: القيمة العادلة 38 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، يمكن الطعن في هذه الرواية إذا تم تشديد التدقيق القانوني حول ترخيص البيانات أو إذا استمر المستخدمون المقاومون للإعلانات في الحد من قدرة Reddit على زيادة متوسط الإيرادات لكل مستخدم.

وجهة نظر أخرى: التدفقات النقدية تشير إلى اتجاه مختلف تماماً

يُقدّر تحليل غوران دامتشيفسكي، القائم على سردية ومضاعفات القيمة، القيمة العادلة للسهم بـ 38 دولارًا. في المقابل، يُقدّم نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا صورةً مختلفةً تمامًا. فبحسب بيانات Simply Wall St، يُتداول سهم Reddit بخصم 66.1% عن القيمة المُقدّرة للتدفقات النقدية المستقبلية البالغة 359.48 دولارًا، ما يجعل سعر السهم الحالي غير متوافقٍ بشكلٍ كبير مع توقعات التدفقات النقدية. بالنسبة لك كمستثمر، يبرز التناقض جليًا: أيّ مجموعة من الافتراضات تبدو أكثر واقعيةً لشركةٍ لم تُحقق أرباحًا إلا مؤخرًا؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع Reddit على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 61 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

إذا بدا هذا المزيج من الحذر والتفاؤل صعب الموازنة، فراجع البيانات الأساسية الآن وشكّل موقفك الخاص من خلال دراسة المكافآت الرئيسية الثلاث.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كان موقع Reddit يبدو مثيراً للاهتمام ولكنه ليس كافياً بحد ذاته، فقم بتوسيع قائمة مراقبتك الآن حتى لا تفوتك فرص أخرى تتناسب مع أسلوبك.

• استهدف الصفقات المحتملة من خلال مراجعة الشركات التي تظهر على أنها عالية الجودة وربما مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية من خلال 61 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• احمِ نفسك من الخسائر المحتملة من خلال التركيز على الشركات ذات الملفات المرنة باستخدام قائمة الأسهم المرنة الـ 67 ذات درجات المخاطر المنخفضة .
• اكتشف الفائزين المحتملين في المراحل المبكرة قبل أن يتم متابعتهم على نطاق واسع من خلال أداة الفرز التي تحتوي على 26 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.