تركز الترقيات الأخيرة التي أجراها المحللون لشركة Relay Therapeutics (RLAY) على البيانات السريرية المبكرة لعقارها المرشح zovegalisib. وقد لفتت النتائج الأولية في علاج التشوهات الوعائية الناتجة عن PIK3CA، وخاصة لدى المرضى الذين خضعوا لعلاجات مكثفة، انتباهًا متزايدًا إلى السهم.

يأتي الحماس الأخير حول دواء زوفيجاليسيب مصحوبًا بزخم سعري قوي، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال شهر واحد 21.39%، وخلال ثلاثة أشهر 46.20%، وبلغ عائد سعر السهم منذ بداية العام 81.05%. ويبلغ إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد حوالي 4.6 أضعاف، بينما كانت عوائد المساهمين الإجمالية على المدى الطويل أكثر تباينًا.

إذا كنت تبحث عن شيء يتجاوز قصة واحدة في مجال التكنولوجيا الحيوية، فقد تكون هذه لحظة مفيدة لمعرفة ما يتحرك أيضًا في مجال الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية، باستخدام قائمة أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الأربعين في مجال الرعاية الصحية.

مع تفاؤل المحللين بشأن دواء زوفيجاليسيب، وعائد إجمالي لمدة عام واحد يبلغ حوالي 4.6 ضعف، وتداول السهم بأقل من متوسط السعر المستهدف للمحللين، فإنك تواجه الآن السؤال الرئيسي: هل لا تزال هناك فرصة للشراء هنا، أم أن النمو المستقبلي قد تم تسعيره بالفعل؟

السعر المفضل لقيمة الكتاب 5 أضعاف: هل هو مبرر؟

تُتداول أسهم شركة Relay Therapeutics حاليًا بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ حوالي 5 أضعاف، وهي نسبة أعلى من متوسط أسعار الشركات المنافسة في نفس القطاع، بل وأعلى من متوسط أسعار قطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي ككل. ومع إغلاق السهم عند 14.81 دولارًا أمريكيًا، ومتوسط السعر المستهدف من قبل المحللين عند 24.82 دولارًا أمريكيًا، يُظهر السوق بوضوح أن السهم يُقيّم بتقييم أعلى من قيمته الحقيقية.

يقارن مؤشر السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) القيمة السوقية للشركة بصافي أصولها في الميزانية العمومية. بالنسبة لشركات التكنولوجيا الحيوية الناشئة التي لا تزال تتكبد خسائر، يلجأ المستثمرون عادةً إلى مؤشر P/B لأن المقاييس التقليدية القائمة على الأرباح، مثل مؤشر السعر إلى الأرباح (P/E)، لا تُعدّ ذات دلالة. قد يعكس ارتفاع مؤشر P/B توقعات بأن مشاريع البحث والتطوير الحالية والملكية الفكرية قد تُدرّ إيرادات مستقبلية غير ظاهرة في البيانات المالية الحالية.

في حالة شركة Relay Therapeutics، يظهر هذا الارتفاع في القيمة السوقية من جانبين. تُوصف الشركة بأنها باهظة الثمن مقارنةً بمتوسط نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركات المنافسة البالغ 4.5 ضعف، كما أنها تُعتبر باهظة الثمن مقارنةً بمتوسط نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لقطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي الأوسع نطاقًا والبالغ 2.4 ضعف. ببساطة، يدفع السوق مبلغًا أكبر مقابل كل دولار من القيمة الدفترية مقارنةً بالعديد من شركات التكنولوجيا الحيوية الأخرى، مما يشير إلى أن المستثمرين يُقيّمون بالفعل نسبة نجاح مستقبلية كبيرة لخط إنتاجها السريري ومنصة الأدوية الدقيقة.

في هذا السياق، يبرز مضاعف القيمة الدفترية البالغ 5 أضعاف كنسبة أعلى بكثير من نظرائه المباشرين وقطاع التكنولوجيا الحيوية ككل، بدلاً من أن يكون متوافقاً معهم. بالنسبة للمستثمرين الذين يقارنون أسهم شركة Relay Therapeutics بأسهم شركات التكنولوجيا الحيوية الأخرى، تُعدّ هذه النسبة المرتفعة جزءاً مهماً من المفاضلة بين إمكانات خط الإنتاج المتوقعة والتقييم.

النتيجة: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 5 أضعاف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، تأتي المكاسب الأخيرة بعد تاريخ من العوائد المختلطة على المدى الطويل، ولا تزال الشركة تسجل خسارة صافية تبلغ حوالي 272.7 مليون دولار سنوياً.

تتنافس وول ستريت على صاروخ واحد. فبينما تعدّ شركة سبيس إكس العد التنازلي لطرح أسهمها للاكتتاب العام، دخلت شركات أخرى مرتبطة بسباق الفضاء الجديد المدار بالفعل. ← قائمة مراقبة تضم 20 شركة فضائية واعدة · أداة فحص أفكار الاستثمار في سباق الفضاء العالمي · استعرض القطاع حسب التقييم على صفحة تقييم روكيت لاب .

الخطوات التالية

إذا كان هذا المزيج من التفاؤل والحذر المحيط بشركة Relay Therapeutics يروق لك، فالآن هو الوقت المناسب لمراجعة الأرقام بنفسك وتحديد موقفك. ولمساعدتك على فهم وجهتي النظر في هذا النقاش، ألقِ نظرة فاحصة على المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت شركة Relay Therapeutics اهتمامك، فلا تتوقف هنا، استخدم أداة Simply Wall Street Screener لاكتشاف فرص أخرى قد تناسب أهدافك.

• اكتشف فرص الاستثمار الواعدة ذات الأساسيات القوية من خلال الاطلاع على 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للاستقرار وحماية رأس المال من خلال مراجعة 71 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .
• ابحث عن فرص أقل شهرة ذات مقاييس قوية من خلال أداة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.