ملخص الأبحاث | ارتفاع أسهم شركة إنفيديا بقيمة 6 مليارات دولار يُشعل جنون أسهم شركات البصريات: لا تفوت هذه الخيارات الأربعة الأفضل المدعومة بالذكاء الاصطناعي (رأي غولدمان ساكس)
Lumentum Holdings, Inc. LITE | 0.00 | |
كوهيرنت COHR | 0.00 | |
Marvell Technology, Inc. MRVL | 0.00 | |
إنفيديا NVDA | 0.00 | |
برودكوم AVGO | 0.00 |
وسط اضطرابات السوق العامة هذا العام، خالف قطاع الاتصالات الضوئية هذا الاتجاه وحقق نمواً ملحوظاً، ليصبح رائداً أساسياً في السوق. ولا تزال رؤوس الأموال تتدفق بكثافة إلى قطاعات مثل مفاتيح الدوائر الضوئية، والبصريات المدمجة، وأسهم الألياف الضوئية.
في غضون ذلك، دفعت التحركات الجريئة التي قامت بها إنفيديا(NVDA.US) عملاق الذكاء الاصطناعي، هذا العام، قطاع الاتصالات إلى ذروته. ففي شهر واحد فقط، ضخت إنفيديا مبلغًا هائلًا قدره 6 مليارات دولار في مجال الربط البصري: ففي 2 مارس، استثمرت ملياري دولار في كل من Lumentum Holdings, Inc.(LITE.US) كوهيرنت(COHR.US) الرائدتين في مجال الاتصالات البصرية، ثم استثمرت ملياري دولار أخرى في Marvell Technology, Inc.(MRVL.US) في 31 مارس. وتُرسل هذه الجولة الضخمة من الاستثمارات رسالة استراتيجية واضحة: فمع دخول تطوير البنية التحتية للحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي مرحلة جديدة، يتحول محور المنافسة من "حوسبة وحدات معالجة الرسومات" إلى "الشبكات والربط البصري".
هل هذه فقاعة أم اتجاه عالمي جديد؟ أين هي التقييمات؟ ما هي توقعات القطاع؟
ترى غولدمان ساكس أن الشبكات الضوئية هي الاتجاه الأبرز القادم في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في أحدث تقاريرها، بعنوان "الشبكات الضوئية: الاتجاه الأبرز القادم في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي"، تحلل غولدمان ساكس هذه الفرصة بشكل منهجي، وترى أن هذا القطاع ينتقل من دور داعم إلى محور استثماري رئيسي ذي إمكانات نمو هائلة.
أهم رؤى غولدمان ساكس
- نمو هائل في حجم السوق المستهدف: من المتوقع أن يرتفع حجم السوق المستهدف الإجمالي لشبكات الألياف الضوئية من 15 مليار دولار إلى 154 مليار دولار، مدفوعًا بشكل رئيسي بتوسع نطاق هذه الشبكات (الربط داخل الرفوف، والربط بين العقد الفائقة). وتشير تقديرات غولدمان ساكس إلى أن حجم سوق الألياف الضوئية سيصل إلى 91 مليار دولار بحلول عام 2028.
- العوامل التقنية الدافعة: ترقيات إلى سرعات 1.6T/3.2T، وزيادة اعتماد الفوتونيات السيليكونية (من 6% في عام 2024 إلى 46% بحلول عام 2028)، والاستخدام التجاري الموسع لـ CPO، وهياكل OCS الثورية.
- الأسهم الأساسية: تم تصنيف Nvidia و Marvell و Lumentum و Coherent كأبرز المستفيدين ("أفضل الاختيارات" في تقرير Goldman)؛ كما أن TSMC و GlobalFoundries و MACOM و Fabrinet و Corning لديها أيضًا انكشاف.
- التقييم والدورة: على الرغم من أن المكاسب الأخيرة كبيرة للغاية، إلا أن غولدمان يؤكد أن الارتفاع يعكس تحولاً هيكلياً أساسياً - إن بناء شبكة الذكاء الاصطناعي هو بداية دورة نمو متعددة السنوات، وليس مجرد تكهنات موضوعية.
الأسهم الأمريكية الرئيسية حسب سلسلة القيمة
ملخص:
مع دخول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مرحلة جديدة، باتت الشبكات الضوئية ساحةً استراتيجيةً محوريةً، إذ تتوقع غولدمان ساكس أن تكون "الاتجاه الأبرز القادم"، وقد صنّفت شركات رائدة مدرجة في الولايات المتحدة، مثل إنفيديا ومارفيل ولومينتوم وكوهيرنت، كشركات ذات إمكانات نمو هائلة. ورغم الارتفاع الكبير في سعر السهم، فإنّ محركات النمو الهيكلية والطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي والشبكات تشير إلى أنّ إمكانات هذا القطاع ما زالت في بدايتها. لذا، ينبغي على المستثمرين التركيز على الشركات التي تتمتع بمزايا تكنولوجية حقيقية وقدرات قوية في مجال التكامل الضوئي المتقدم، لكي تبرز وتتألق في هذا المجال.
تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.