اشترك في موضوع "القيمة الأساسية" موضوع " مُكتشف الاتجاهات" - افتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

لا يزال بنك الاستثمار ويدبوش متفائلاً بقوة بشأن أسهم شركات تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، يراهن متداولو الخيارات على أن الأسهم الأمريكية ستشهد تقلبات كبيرة، وهو ما يتماشى مع تحذيرات فريق استراتيجية مورغان ستانلي بقيادة المحلل الشهير مايك ويلسون.

سياق السوق: أسهم شركات التكنولوجيا تحت ضغط مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي

تعرضت أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية، وخاصة شركات أشباه الموصلات والحوسبة السحابية الكبرى، لضغوط بيعية وسط تزايد تقلبات السوق العالمية. في الولايات المتحدة، انخفضت أسهم شركات مثل أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) إنفيديا(NVDA.US) برودكوم(AVGO.US) إنتل(INTC.US) ، بينما أظهرت شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، مثل أمازون دوت كوم(AMZN.US) مايكروسوفت(MSFT.US) وميتا ميتا بلاتفورمس(META.US) ، قوة نسبية.

ما وراء هذه الخطوة:

إن المخاوف المتجددة من "فقاعة الذكاء الاصطناعي" تدفع المستثمرين إلى التساؤل عما إذا كان الإنفاق الكبير المتعلق بالذكاء الاصطناعي سيترجم إلى أرباح مستدامة، نظراً للمخاوف بشأن التقييمات المرتفعة، وتزايد الديون، ونمو الأرباح في المستقبل.

آراء وول ستريت: فرص استثمارية

1. ويدبوش: "اشترِ عند انخفاض الأسعار" في رقائق الذكاء الاصطناعي

• لا تزال شركة Wedbush (فريق دان آيفز) متفائلة للغاية بشأن أسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وتعتبر الانخفاضات الحالية بمثابة نقاط دخول تكتيكية لشركات أشباه الموصلات الأمريكية الرائدة.
• أظهرت عمليات التحقق الأخيرة من قنوات آسيا وتتبع الطلب "عدم وجود ثغرات" في نمو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يبرر استمرار زيادة الوزن النسبي.
• يرفض الفريق بشدة فكرة أن تجارة رقائق الذاكرة/الذكاء الاصطناعي تشهد ارتفاعاً مفرطاً، مستشهداً بعوامل إيجابية طويلة الأمد، والطلب الحقيقي، وقيمة الندرة.
• "تمثل عمليات البيع تصحيحات صحية بعد ارتفاعات كبيرة منذ بداية العام، وليست أحداثاً تنفجر فيها الفقاعات."

2. مورغان ستانلي: "استعد للتقلبات"

• أصدر مورغان ستانلي (مايك ويلسون) تحذيراً واضحاً: تواجه الأسهم الأمريكية اضطرابات كبيرة في المستقبل.
• الأسباب الرئيسية: تشديد السيولة (تقليص الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، وانخفاض مشتريات الخزانة، وزيادة خلق الائتمان)، والذروة الأخيرة في مراجعات الأرباح.
• لا يقتصر الخطر قصير الأجل على رفع أسعار الفائدة فحسب، بل يشمل أيضاً تشديد السيولة/التمويل، الأمر الذي يهدد استقرار السوق بشكل عام وليس فقط قطاع التكنولوجيا البارز.
• لا توجد فرصة شراء فورية: يجب على المستثمرين إدارة المخاطر، وتوقع ظروف متقلبة.

3. سوق الخيارات: التركيز على حماية المخاطر

• يشتري المتداولون بكثافة خيارات الشراء على مؤشر VIX - وهي أعلى نسبة من خيارات الشراء على مؤشر VIX إلى خيارات البيع منذ بداية العام - ويراهنون على تقلبات حادة في السوق.

• توصيات توزيع الأصول من بنك PNC وشركة EP Wealth: محايدة بشأن الأسهم بشكل عام؛ تقليل التعرض لقطاع التكنولوجيا ذي التقييم المرتفع، وزيادة الاستثمار في قطاعي الطاقة والصناعة كتحوط. ترقبوا بيانات التضخم القادمة (مُعامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي) باعتبارها عاملاً محفزاً محتملاً ذا تأثير كبير.

فرصة استثمارية مميزة: أرباح شركة مايكرون (MU) القادمة مؤشر على الذكاء الاصطناعي

• تُعد أرباح ميكرون تيكنولوجي(MU.US) (التي سيتم الإعلان عنها قريباً) بمثابة اختبار حاسم للسوق:
• تتوقع وول ستريت نموًا قياسيًا، مع توقعات بارتفاع ربحية السهم المعدلة بنسبة تقارب 1000% على أساس سنوي لتصل إلى 20.57 دولارًا، وفقًا لبيانات فاكت سيت. ويعود هذا الارتفاع الكبير في الأرباح بشكل رئيسي إلى الطلب المتزايد على رقائق الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الأسعار.
• FactSet: باستثناء إنفيديا(NVDA.US) ميكرون تيكنولوجي(MU.US) ، فإن النمو المتوقع لأرباح إس آند بي 500(SPX.US) في الربع الثاني سينخفض من 22% إلى 14.9%.
• إذا أكدت شركة مايكرون وجود طلب قوي على الذكاء الاصطناعي/الإنفاق الرأسمالي، فقد يؤدي ذلك إلى إعادة إشعال المشاعر الإيجابية تجاه الذكاء الاصطناعي وتقديم فرص دخول تكتيكية طويلة الأجل في قطاع أشباه الموصلات.
• ملاحظة: يصف ستيفل هذا بأنه انتعاش "تاريخي" للذاكرة - شركة مايكرون في "نافذة ذهبية" للربح، مما يجعل نتائجها ذات أهمية خاصة لاتجاه السوق الأمريكية.

ماذا تشاهد بعد ذلك؟

• على المدى القريب: مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر مايو (المقياس الرئيسي للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي)؛ وهو أمر بالغ الأهمية لتحديد اتجاه السوق.
• على المدى المتوسط: إشارات السياسة الفيدرالية (توقيت الزيادات المحتملة أو تأجيل التخفيضات)، واتجاهات السيولة، وأرباح التكنولوجيا المستمرة للربع الثاني.
• وضع السوق: مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قريب من أعلى مستوياته؛ التدفقات لا تزال قوية، لكن المؤشر يحتاج إلى محفزات جديدة للتوسع.

خلاصة القول للمستثمرين

• فرصة معاكسة: تحث شركة Wedbush على شراء أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عالية الجودة خلال فترة التراجع - مع التركيز على أشباه الموصلات/الذاكرة والجهات المُمكّنة (Micron، Nvidia).
• الحاجة إلى التحكم في المخاطر: يحذر مورغان ستانلي والعديد من مديري الصناديق من التقلبات ويحثون على إدارة المخاطر الحكيمة والتحوط وتناوب القطاعات (من التكنولوجيا إلى الطاقة / الصناعات).
• مراقبة المحفزات: تعتبر أرباح شركة مايكرون وبيانات التضخم الأمريكية محورية - تأكيد دورة صعود مستدامة للذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى انتعاش متجدد في قطاع التكنولوجيا، لكن البيانات المخيبة للآمال قد تغذي المزيد من التقلبات.

ينبغي على المستثمرين متابعة مؤشرات الأرباح والسياسات القادمة عن كثب من أجل إعداد استراتيجيات تداول عالية الثقة، مع الموازنة بين إمكانات الذكاء الاصطناعي الإيجابية والمخاطر الكلية الأوسع.

تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.