ملخص الأبحاث | انتعاش هائل في مجال الذكاء الاصطناعي: لماذا يتجه السوق نحو الأسهم التي تعاني من اختناقات في وحدات المعالجة المركزية والذاكرة والبصريات - أسهم رئيسية للمستثمرين
إنفيديا NVDA | 0.00 | |
أدفانسد مايكرو ديفايسز AMD | 0.00 | |
إنتل INTC | 0.00 | |
ميكرون تيكنولوجي MU | 0.00 | |
ويسترن ديجيتال كورب WDC | 0.00 |
اشترك في موضوع "القيمة الأساسية" موضوع "مُكتشف الاتجاهات" - افتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.
يؤدي نقص الرقائق الإلكترونية الناتج عن الذكاء الاصطناعي إلى خلق فائزين كبار في وحدات معالجة الرسومات/وحدات المعالجة المركزية والذاكرة والاتصالات الضوئية - يمكن للمستثمرين ركوب موجة الأرباح في أسهم شركات مثل NVIDIA وAMD وMicron وSamsung، ولكن عليهم الحذر من التحذيرات المتزايدة من فقاعة التكنولوجيا.
مقدمة
شهدت الأسابيع القليلة الماضية ارتفاعًا ملحوظًا في أسعار الأسهم الأمريكية مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي، ما دفع مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك إلى مستويات قياسية جديدة. ويكشف التدقيق عن اتجاه واضح: أسهم شركات أشباه الموصلات التي تقود هذا الارتفاع تقع جميعها عند نقاط حرجة في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي. ويسود التفاؤل والحذر في وول ستريت في آنٍ واحد، إذ تُشكّل هذه النقاط الحرجة المرحلة المقبلة في الاستثمار التكنولوجي.
1. الاختناقات الرئيسية في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي
يلخص الجدول أدناه أماكن تركز القيود الرئيسية - وفرص الاستثمار -:
| عنق الزجاجة | الشركات الرئيسية | تأثير الاختناق | حركة السعر | مدة |
|---|---|---|---|---|
| وحدة معالجة الرسومات ووحدة المعالجة المركزية | إنفيديا(NVDA.US) ، أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) ، إنتل(INTC.US) | قوة المعالجة للذكاء الاصطناعي والوكلاء | أعلى مستويات الأسهم؛ إنفيديا وإيه إم دي | على الأقل حتى عام 2027 (CFRA) |
| رقائق الذاكرة | ميكرون تيكنولوجي(MU.US) ، سامسونج، إس كيه هاينكس، Sandisk Corporation(SNDK.US) | ذاكرة ذات نطاق ترددي عالٍ لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي | مستويات قياسية؛ سامسونج تتجاوز تريليون دولار | شديدة، ومن المرجح أن تستمر لعدة سنوات |
| الاتصالات الضوئية | كورنينغ إنك(GLW.US) ، كوهيرنت(COHR.US) ، Lumentum Holdings, Inc.(LITE.US) | نقل البيانات بسرعة داخل مجموعات الذكاء الاصطناعي | جميعها بمستويات قياسية | هيكلي، مستمر |
2. وحدة معالجة الرسومات ووحدة المعالجة المركزية: وكلاء الذكاء الاصطناعي يقودون الطلب الجديد
تقليديًا، كانت وحدات معالجة الرسومات من إنفيديا هي المحرك الرئيسي لازدهار الذكاء الاصطناعي. أما الآن، ومع ظهور "وكلاء الذكاء الاصطناعي" القادرين على إنجاز المهام بشكل مستقل لساعات، يتزايد الطلب على وحدات المعالجة المركزية بشكل كبير. جون فينه (كي بانك كابيتال ماركتس):
"في الفصول الأخيرة، شهدنا أحمال عمل مدفوعة بالوكلاء تركز على وحدة المعالجة المركزية بدلاً من وحدة معالجة الرسومات."
يُفيد هذا الوضع شركتي إنتل وإيه إم دي، اللتين تقتربان من أعلى مستويات أسعار أسهمهما تاريخياً. حتى شركة إنفيديا تدخل هذا المجال، حيث أطلقت معالجها المركزي الخاص بمراكز البيانات (فيرا) في مارس. ويُشير أنجيلو زينو، المحلل في شركة سي إف آر إيه، إلى أن: "المستثمرين من جميع الأنواع يُحبون استغلال نقاط الضعف".
3. الذاكرة: عنق الزجاجة المتصاعد
تواجه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي اليوم احتياجات متزايدة من الذاكرة: فقد سجلت ميكرون تيكنولوجي(MU.US) مستويات قياسية الأسبوع الماضي. وتجاوزت القيمة السوقية لشركة سامسونج تريليون دولار، بينما وصلت أسهم شركة إس كيه هاينكس إلى مستويات قياسية. وتحذر كل من ميتا بلاتفورمس(META.US) مايكروسوفت(MSFT.US) آبل(AAPL.US) من ارتفاع تكاليف الذاكرة. ويضيف فينه (KeyBanc): "يعمل مصنّعو الذاكرة على إبرام صفقات طويلة الأجل مع شركات الحوسبة السحابية العملاقة، مما يدفع إلى إعادة تقييم الأسعار". وقد ارتفعت أسهم شركات ذاكرة الفلاش، مثل Sandisk Corporation(SNDK.US) بأكثر من 400% منذ بداية العام. ويحذر زينو (CFRA): "قد يستمر هذا النقص في الذاكرة لما بعد عام 2027".
4. الاتصالات الضوئية: نوع جديد من الاختناقات
مع توسع نطاق مجموعات الذكاء الاصطناعي، يحلّ نقل البيانات الضوئي محل الإشارات الكهربائية داخل مراكز البيانات. في الأسبوع الماضي، أعلنت إنفيديا(NVDA.US) عن شراكة مع شركة Corning واستثمرت في شركتي Coherent وLumentum؛ وقد وصلت أسهم الشركات الثلاث إلى مستويات قياسية. هذا التحول يدعم المزيد من المكاسب للشركات الرائدة في مجال نقل بيانات الذكاء الاصطناعي.
5. آراء وول ستريت: تفاؤل مصحوب بتحفظات
تفاؤل عام:
- يرى أحمد ريسجو، كبير مسؤولي المعلومات في شركة إنسيغنيو، فرصة في شركة ألفابت (رقائق المعالجات الطرفية/الذكاء الاصطناعي/الحوسبة السحابية).
- يصف محللو UBS التكنولوجيا بأنها "ضرورية" في جميع طبقات سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي - الرقائق والمعدات والطاقة والبنية التحتية.
- رفعت شركة آر بي سي كابيتال ماركتس هدفها السنوي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 من 7750 إلى 7900، مشيرة إلى الأرباح القوية والعوامل الداعمة للذكاء الاصطناعي.
لكن، تظهر تحذيرات:
- مايكل بوري (صاحب كتاب "البيع الكبير"): فقاعة الذكاء الاصطناعي الحالية تشبه المرحلة الأخيرة قبل انهيار شركات الإنترنت في عام 2000.
يشير جيم بولسن (مجموعة لوتولد) إلى أربع إشارات هبوطية، بما في ذلك تقلص التدفقات النقدية للشركات، مما يوحي بأن صعود قطاع التكنولوجيا قد يكون قصير الأجل.
خاتمة
تُتيح الاختناقات البارزة في وحدات معالجة الرسومات/وحدات المعالجة المركزية، والذاكرة، والبصريات فرصًا استثمارية ممتازة، لكنها تُصاحبها مخاطر متزايدة لارتفاع الأسعار. قد تمتد دورة الاختناقات لسنوات، خاصةً في مجال الذاكرة، ولكن كما هو الحال دائمًا، لا ينبغي تجاهل تحذيرات بعض أبرز خبراء وول ستريت بشأن الفقاعات.
تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.