اشترك في موضوع "القيمة الأساسية" موضوع "مُكتشف الاتجاهات" - افتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

يشهد سوق رقائق التخزين المدعومة بالذكاء الاصطناعي ازدهاراً كبيراً! فقد ارتفعت أسهم شركة سانديسك بأكثر من 350% منذ عام 2026. والآن، أصبحت وحدات المعالجة المركزية ووحدات التخزين - وليس فقط وحدات معالجة الرسومات - هي مصادر الربح الحقيقية للمستثمرين.

1. الصورة الكبيرة: الموجة التالية للذكاء الاصطناعي - لم تعد تقتصر على وحدات معالجة الرسومات فقط

على الرغم من استمرار التوترات السياسية العالمية (مثل حرب الشرق الأوسط)، يبقى الذكاء الاصطناعي الحدث الأبرز في السوق. ولا يزال سوق الذكاء الاصطناعي يشهد ازدهاراً مستمراً. لكن الوضع يتغير: لم يعد الأمر مقتصراً على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) فقط. فقد أدى صعود وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع الطلب على وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، وخاصةً على رقائق التخزين، بشكلٍ كبير.

2. طفرة سانديسك: عودة الوحش مدفوعةً بالطلب على التخزين

Sandisk Corporation(SNDK.US) ، الرائدة عالمياً في منتجات تخزين SSD، واصلت صعودها التاريخي:

• منذ أوائل عام 2026: ارتفع سعر السهم بأكثر من 350%، متجاوزاً بكثير مؤشرات التكنولوجيا العالمية.
• مكاسب عام 2025: ارتفعت بنسبة مذهلة بلغت 580%.
• القيمة السوقية: تقترب من 160 مليار دولار.
• إن موضوع "البنية التحتية للذكاء الاصطناعي" يحول شركة سانديسك إلى شركة رائدة ذات قيمة سوقية ضخمة.

المحفز القادم:

من المقرر أن تعلن شركة سانديسك عن أرباح الربع الثالث من السنة المالية 2026 بعد إغلاق السوق الأمريكية في 30 أبريل. ويسود التفاؤل في وول ستريت، حيث رفعت بنوك كبرى مثل مورغان ستانلي وميليوس أهدافها السعرية وتوقعاتها لأرباح السهم تحسباً لمزيد من الأداء المتميز.

3. لماذا يتوقع وول ستريت ارتفاع الأسعار: ارتفاع متوسط أسعار البيع وضيق العرض

مورغان ستانلي (فريق جوزيف مور):

• يتوقع ارتفاع متوسط أسعار بيع NAND بنسبة 90٪ تقريبًا في الربع الأول، وارتفاعًا آخر بنسبة 70-75٪ في الربع الثاني (خاصة في قطاع eSSD، حيث تتصدر SanDisk).
• تم رفع السعر المستهدف من 690 دولارًا إلى 1100 دولار.
• توقعات ربحية السهم لشركة سانديسك: 2026: 53.24 دولارًا (ارتفاعًا من 41.09 دولارًا)، 2027: 155.06 دولارًا (ارتفاعًا من 82.73 دولارًا)، 2028: 134.13 دولارًا (ارتفاعًا من 91.92 دولارًا)
• المفتاح: لا تزال ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) تشكل عنق زجاجة في الذكاء الاصطناعي، لكن ذاكرة NAND/SanDisk الآن على وشك الاستفادة بشكل أكبر؛ انخفاض النفقات الرأسمالية يحافظ على ضيق العرض.

توقعات السوق للربع الثالث من عام 2026:

• ربحية السهم المعدلة: حوالي 14.55 دولارًا (وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 13.82 دولارًا)
• الإيرادات: حوالي 4.72 مليار دولار (العام الماضي: 1.7 مليار دولار)

أصوات أخرى من وول ستريت:

بدأ ميليوس (بن ريتزيس) التغطية بتوصية "شراء" وسعر مستهدف قدره 1350 دولارًا، متوقعًا استمرار الطلب على التخزين المدفوع بالذكاء الاصطناعي حتى عام 2030 على الأقل. ويرى المزيد من الارتفاع لكل من Sandisk Corporation(SNDK.US) ميكرون تيكنولوجي(MU.US) .

4. موجة الذكاء الاصطناعي: وحدات المعالجة المركزية والتخزين تصبحان عنق الزجاجة الأساسي

تشير أبحاث السوق (Counterpoint Research، TrendForce) إلى أن قطاع التخزين يشهد طفرة هائلة، حيث يتجاوز العرض والأسعار حتى أكبر طفرات الحوسبة السحابية السابقة. ومن المتوقع أن ترتفع أسعار عقود ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بنسبة 58-63% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني (بعد مكاسب كبيرة في الربع الأول). كما يُتوقع أن تقفز أسعار عقود ذاكرة الوصول العشوائي غير المتطايرة (NAND) بنسبة 70-75% انطلاقًا من قاعدة مرتفعة بالفعل. وقد أدى ظهور وكلاء الذكاء الاصطناعي الأذكياء (مثل Claude Cowork من Anthropic وOpenClaw) إلى تحويل الاختناقات من وحدات معالجة الرسومات (GPUs) فقط، مما تسبب في ارتفاع الطلب على وحدات المعالجة المركزية (CPUs) والذاكرة عالية الأداء. ووفقًا لمورغان ستانلي، فإن توجه الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يتحول من "سباق تسلح وحدات معالجة الرسومات" إلى "حاجة وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى قدرة حسابية ونطاق ترددي للذاكرة وسعة تخزين هائلة".

• لماذا هذا مهم؟
  لا تقتصر سرعة الذكاء الاصطناعي على عدد وحدات معالجة الرسومات فحسب، بل تعتمد أيضًا على مدى سرعة انتقال البيانات (الأوزان، والتنشيطات، وذاكرة التخزين المؤقت).
• أصبحت الذاكرة والتخزين (DRAM، NAND، eSSD، HBM، DDR5) الآن بمثابة "بوابات الرسوم" الرئيسية لتحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي.

5. الدورة الفائقة العالمية: أدلة صناعية وسوقية

• شركة SK Hynix الربع الأول: ارتفاع المبيعات بنسبة 198% على أساس سنوي، وارتفاع الربح التشغيلي بنسبة 405%، وهامش الربح بنسبة 72% - وكل ذلك مدفوع بالطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي.
• تتوقع شركة سامسونج للإلكترونيات زيادة أرباحها التشغيلية في الربع الأول بمقدار 8 أضعاف على أساس سنوي (مرة أخرى، بسبب الطلب على التخزين المدعوم بالذكاء الاصطناعي).
• لا تزال القدرة أقل من الطلب: حتى مع قيام مزودي الخدمات السحابية بالدفع المسبق لتقنيات HBM وDDR5 وeSSD، فمن المتوقع أن يستمر اختلال التوازن بين العرض والطلب حتى عامي 2028-2030.
• لا يُقيّم السوق الآن التخزين كسلعة دورية، بل كركيزة أساسية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي تُدرّ أرباحاً نقدية.

6. جدول ملخص: لماذا تُعتبر وحدات التخزين ووحدات المعالجة المركزية من أبرز القطاعات غير المتوقعة في سوق الذكاء الاصطناعي الصاعد لعام 2026

7. أهم النقاط الرئيسية لمستثمري الأسهم

• إن سوق الذكاء الاصطناعي الصاعد أكبر بكثير من مجرد إنفيديا(NVDA.US) - فرقائق التخزين والذاكرة هي التي تحقق أكبر التحركات.
• قد يؤدي ارتفاع أسعار منتجات سانديسك (+350%) واستمرار قيود الإمداد إلى مزيد من الارتفاع في المستقبل.
• ترقبوا أرباح شركة سانديسك في 30 أبريل - قد تؤدي النتائج الإيجابية الكبيرة إلى موجة شراء أخرى، لكل من سانديسك ونظيراتها.
• إن "الدورة الفائقة للذكاء الاصطناعي" ليست مجرد عنوان رئيسي - فالتخزين ووحدة المعالجة المركزية هما الآن العمود الفقري للنهضة التكنولوجية، ومحركات الربح الحقيقية للعقد القادم.

تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.