ملخص الأبحاث | المحادثات السرية الميتا - أنثروبيك: التحليل شبه الكامل يكشف عن خطة زوكربيرج الخفية ضد أمازون وجوجل
ميتا بلاتفورمس META | 0.00 | |
CoreWeave CRWV | 0.00 | |
NEBIUS NBIS | 0.00 | |
أمازون دوت كوم AMZN | 0.00 | |
ألفابيت A GOOGL | 0.00 |
تركز النقاش الأخير حول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المتوسعة لشركة ميتا على سؤال واحد: هل تستعد الشركة لتصبح مزودًا "للسحابة الجديدة"، وإذا كان الأمر كذلك، فماذا يعني ذلك لسوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الأوسع؟
وفقًا لتقرير جديد صادر عن شركة SemiAnalysis ، قد يكون المستثمرون قد توصلوا إلى استنتاج خاطئ.
في حين أن العناوين الرئيسية التي تشير إلى أن ميتا بلاتفورمس(META.US) قد تؤجر سعة الحوسبة الزائدة أدت إلى عمليات بيع في شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل CoreWeave(CRWV.US) و NEBIUS(NBIS.US) وسط مخاوف متجددة بشأن الطاقة الزائدة، فإن SemiAnalysis تجادل بأن استثمار Meta القوي في حوسبة الذكاء الاصطناعي من المرجح أن يتسارع بدلاً من أن يتباطأ.
تتوقع شركة الأبحاث أن تظل النفقات الرأسمالية لشركة ميتا مرتفعة حتى عام 2027، مدعومة بمسارات متعددة محتملة لتحقيق الدخل تتجاوز تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة.
يستمر تسارع وتيرة تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
تشير تقديرات SemiAnalysis إلى أن شركة Meta قد تعاقدت بالفعل على أكثر من 5 جيجاوات (GW) من سعة الحوسبة خلال النصف الأول من عام 2026 من خلال مزودي الخدمات السحابية وشركاء الاستضافة المشتركة، باستثناء مراكز البيانات الخاصة بها التي بنتها بنفسها.
وتشير تقديرات الشركة إلى أن شركة ميتا قد وقعت اتفاقيات متعلقة بالحوسبة بقيمة تقارب 10 جيجاواط منذ أوائل عام 2024، حيث تمثل البنية التحتية للطرف الثالث الآن حصة متزايدة من إضافات السعة المستقبلية.
بدلاً من الإشارة إلى ضعف الطلب، يجادل التقرير بأن البصمة المتنامية للبنية التحتية لشركة ميتا تعكس ثقة متزايدة بأن الشركة ستجد استخدامات متعددة عالية القيمة لقدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي.
إيجاد أقوى الأسهم داخل أقوى القطاعات - حتى تتمكن من الاستفادة من أوضح اتجاهات السوق.
اشترك في موضوع "صائد الاتجاهات" / موضوع "مرتكز القيمة" — وافتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.
أربعة استخدامات محتملة لأسطول الحوسبة الضخم لشركة ميتا
وفقًا لشركة SemiAnalysis، يمكن للبنية التحتية المتوسعة لشركة Meta أن تدعم أربع مبادرات رئيسية في وقت واحد.
1. تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة
لا يزال من المتوقع أن يدعم الجزء الأكبر من سعة الحوسبة الجديدة مختبرات الذكاء الفائق (MSL) ، وهو مشروع البحث الرائد للشركة في مجال الذكاء الاصطناعي.
ترى شركة SemiAnalysis أن شركة Meta لا تزال ملتزمة بالتنافس مع مطوري النماذج الرائدة مثل OpenAI و Anthropic ، على الرغم من تكهنات السوق بأنها قد تقلص طموحاتها.
2. توسيع نطاق أنظمة التوصية
وبالإضافة إلى نماذج اللغة الكبيرة، يشير التقرير إلى أن خوارزميات التوصية الخاصة بشركة ميتا يمكن أن تصبح مستهلكًا أكبر للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
تشير تقديرات SemiAnalysis إلى أن Meta يمكن أن تزيد من التعقيد الحسابي لأنظمة التوصية الإعلانية الخاصة بها بأكثر من 10 أضعاف ، مما يتطلب قدرة أكبر بكثير على التدريب والاستدلال.
يمكن لنماذج التوصية الأكثر تطوراً أن تحسن كفاءة الإعلان مع دعم التسعير الأعلى وتحقيق الدخل بشكل أقوى عبر منصات ميتا.
3. بناء منصة ذكاء اصطناعي مشابهة لمنصة أمازون بيدروك
ومن أبرز التوقعات الواردة في التقرير أن شركة ميتا قد تتطور لتصبح مزودًا لمنصة الذكاء الاصطناعي.
تزعم شركة SemiAnalysis أن شركة Meta تجري محادثات في مراحلها الأخيرة مع شركة Anthropic بشأن الوصول إلى عمليات نشر نموذج Claude الخاص، على الرغم من أن أياً من الشركتين لم تؤكد هذه المفاوضات علنًا.
إذا تحقق ذلك، فقد تقدم ميتا بلاتفورمس(META.US) في نهاية المطاف خدمات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات على غرار أمازون دوت كوم(AMZN.US) Bedrock أو ألفابيت A(GOOGL.US) Vertex AI، مما يسمح للعملاء بالوصول إلى النماذج الأساسية من خلال البنية التحتية الخاصة بـ Meta.
في البداية، قد تخدم هذه القدرات في المقام الأول الاحتياجات الداخلية لشركة ميتا قبل التوسع لتشمل عملاء المؤسسات.
4. بيع أجهزة الحوسبة المتطورة للذكاء الاصطناعي
ويشير التقرير أيضاً إلى أن شركة ميتا يمكنها تسويق أجزاء من بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل انتقائي عن طريق تأجير سعة حوسبة متميزة لعملاء خارجيين.
يقارن موقع SemiAnalysis هذه الفرصة باتفاقيات الحوسبة البارزة الأخيرة التي تشمل سبيس إكس(SPCX.US) ، والتي أفادت التقارير أنها حصلت على أسعار مميزة لعقود البنية التحتية للذكاء الاصطناعي واسعة النطاق.
تشير تقديرات شركة الأبحاث إلى أن تخصيص بضع مئات من الميغاواط فقط من الحوسبة للعملاء الخارجيين يمكن أن يولد أكثر من 10 مليارات دولار من الإيرادات السنوية ، على الرغم من أن هذا يمثل سيناريو نظريًا وليس توجيهًا من الشركة.
لماذا لا يعني توفر المزيد من القدرات الحاسوبية بالضرورة وجود فائض في العرض؟
بدلاً من النظر إلى قدرة ميتا المتنامية كعلامة على فائض العرض في المستقبل، تجادل شركة SemiAnalysis بأن المستثمرين يجب أن ينظروا إليها على أنها تخلق مرونة استراتيجية.
إذا استمرت طموحات ميتا الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي في التقدم، فإن البنية التحتية الإضافية ستدعم تطوير النماذج.
إذا تحول الطلب إلى مكان آخر، فيمكن للشركة بدلاً من ذلك توجيه طاقتها نحو أنظمة التوصية، أو خدمات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، أو عروض الحوسبة التجارية.
ووفقاً للتقرير، فإن هذه الخيارات تجعل الاستثمار المستمر في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي جذاباً من الناحية الاقتصادية حتى لو كان أداء أحد خطوط الأعمال أقل من التوقعات.
قد يشمل المستفيدون المحتملون مزودي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
ويشير التقرير أيضاً إلى أن شركة ميتا من المرجح أن تظل عميلاً رئيسياً لمقدمي البنية التحتية الخارجية على الرغم من توسعها العدواني.
نظراً لأن جزءاً كبيراً من قدرة Meta المستقبلية من المتوقع أن يأتي من المرافق المستأجرة وشركاء الحوسبة السحابية، فإن شركات مثل CoreWeave(CRWV.US) و NEBIUS(NBIS.US) يمكن أن تستمر في الاستفادة من دورة استثمار الذكاء الاصطناعي المتوسعة لشركة ميتا بلاتفورمس(META.US) .
بدلاً من استبدال مزودي الخدمات الخارجيين، تتوقع شركة SemiAnalysis أن يظل الطلب على الحوسبة لدى Meta كبيرًا بما يكفي لدعم استمرار الاستعانة بمصادر خارجية جنبًا إلى جنب مع توسيع مركز البيانات الداخلي.
يخلص التحليل شبه الدقيق إلى أنه لا ينبغي النظر إلى استراتيجية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لشركة ميتا من خلال عدسة بناء نماذج الذكاء الاصطناعي الأكبر حجماً فقط.
بدلاً من ذلك، تعتقد الشركة أن بصمة الحوسبة المتنامية بسرعة للشركة تمثل استراتيجية منصة أوسع مع مصادر دخل محتملة متعددة - من تحسين الإعلانات وخدمات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات إلى عروض البنية التحتية المتميزة.
إذا ثبتت صحة هذه الفرضية، فقد يظل إنفاق شركة ميتا على الذكاء الاصطناعي أحد أكبر محركات الطلب في جميع أنحاء النظام البيئي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي لسنوات قادمة.