اشترك في موضوع "القيمة الأساسية" موضوع "مُكتشف الاتجاهات" - افتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

من المتوقع أن ينمو سوق المعالجات المركزية، وخاصةً للخوادم، بنحو خمسة أضعاف خلال السنوات الخمس المقبلة. وتشير توقعات بنك يو بي إس إلى أن شركة ARM ستكون الأكثر استفادة، تليها AMD، ثم Intel. بالنسبة للمستثمرين، يُمثل هذا التحول فرصًا استثمارية هائلة في أسهم الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، تتجاوز الشركات الرائدة في مجال معالجات الرسوميات.

ما يقوله بنك يو بي إس

أصدرت شركة يو بي إس للأبحاث العالمية تقريرًا معمقًا حول قطاع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة. ويرى كبير محلليها، تيموثي أركوري، أن السوق يقلل من شأن تأثير الذكاء الاصطناعي في زيادة الطلب على وحدات المعالجة المركزية للخوادم بشكل كبير. ويتوقع التقرير أن يرتفع إجمالي السوق المستهدف لوحدات المعالجة المركزية للخوادم من حوالي 30 مليار دولار أمريكي في عام 2025 إلى 170 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030، أي بزيادة قدرها خمسة أضعاف.

لماذا ستشهد وحدات المعالجة المركزية ارتفاعاً كبيراً؟

• وكلاء الذكاء الاصطناعي يغيرون أعباء العمل:

تعتمد أحمال العمل التقليدية للذكاء الاصطناعي بشكل أساسي على وحدات معالجة الرسومات (حوالي 70-80% من قدرة الحوسبة). ولكن مع سيطرة الذكاء الاصطناعي الشبيه بالوكلاء، أصبحت وحدات المعالجة المركزية (CPU) هي المسؤولة عن معظم العمليات الثقيلة (حيث انخفضت نسبة استخدام وحدة المعالجة المركزية إلى 70-80%).

• زيادة هائلة في عدد النوى لكل وحدة معالجة رسومية:

كانت أحمال العمل السابقة تقترن كل وحدة معالجة رسومية (GPU) بـ 8 إلى 24 نواة معالجة مركزية (CPU). أما إعدادات الذكاء الاصطناعي للوكلاء فتتطلب 80 إلى 120 نواة لكل وحدة معالجة رسومية، أي ما يصل إلى 10 أضعاف.

• ضغط المهام المتوازية:

قد تؤدي مهام الوكيل المعقدة إلى ظهور العشرات من الوكلاء الفرعيين، ويحتاج كل منهم إلى قوة معالجة مركزية.

يفتح هذا التحول الجذري مساحة هائلة جديدة ومتزايدة لوحدات المعالجة المركزية.

تقديرات حجم السوق

توقعات يو بي إس: إجمالي السوق المستهدف لوحدات المعالجة المركزية للخوادم، 2025-2030

سنة	حجم السوق (مليارات الدولارات الأمريكية)	العوامل الرئيسية
2025	30 دولارًا	تدريب الذكاء الاصطناعي، والاستدلال
2027	100 دولار أمريكي أو أكثر	المعالجات المسرّعة، وحدات المعالجة المركزية للعقدة الرئيسية
2030	170 دولارًا	الذكاء الاصطناعي للوكلاء، ووحدات المعالجة المركزية ذات عدد النوى العالي

تستخدم UBS نموذجين: نموذج من الأسفل إلى الأعلى (نشر السحابة، متوسط سعر البيع، الوحدات، نسب النوى) ونموذج من الأعلى إلى الأسفل (سوق الذكاء الاصطناعي بشكل عام). ستكون وحدات المعالجة المركزية ضرورية للخوادم التقليدية، وتنسيق العقدة الرئيسية، ووحدات الذكاء الاصطناعي للوكلاء (المستقلة).

من المستفيد الأكبر؟ تصنيف يو بي إس

إيه آر إم القابضة (ARM.US) :

من المتوقع أن ترتفع حصة ARM في سوق معالجات الخوادم من 15% في عام 2025 إلى 40-45% بحلول عام 2030، مع وصول حصتها من الإيرادات إلى 50-55% نتيجة لارتفاع أسعار معالجات الذكاء الاصطناعي. تتميز ARM بكفاءة عالية في استهلاك الطاقة والذاكرة، وانتشارها الواسع بين كبار مزودي الخدمات السحابية. مع ذلك، لا تزال تواجه تحديات في أداء المعالجات متعددة النوى ودعم البرمجيات. رفع المحللون السعر المستهدف لسهم ARM خلال 12 شهرًا إلى 245 دولارًا، مع الإبقاء على توصية "شراء".

أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) :

يُعدّ هذا المعالج الأنسب لأحمال العمل متعددة الخيوط ذات النوى العالية. ومن المتوقع أن تتجاوز حصته في سوق معالجات الخوادم 50%. ويتوقع المحللون حاليًا أن يبلغ ربح السهم لشركة AMD في عام 2030 مبلغ 25.27 دولارًا أمريكيًا. وإذا سارت الأمور كما هو متوقع، فقد يصل ربح السهم المُعدّل لعام 2030 إلى 28.14 دولارًا أمريكيًا، ما يُمثل ارتفاعًا بنسبة 11% تقريبًا.

إنتل(INTC.US) :

تحتفظ إنتل بريادة معالجات x86 في الخوادم التقليدية، لكنها تتراجع في مجال معالجات الذكاء الاصطناعي. قد تستفيد دورة ترقية أجهزة الكمبيوتر الشخصية من الذكاء الاصطناعي القائم على الوكلاء، لكن معالجات الخوادم لديها تشهد تباطؤًا. ويبلغ متوسط توقعات البنك لأرباح إنتل للسهم الواحد لعام 2030 حوالي 7%، وهو الأدنى بين الشركات الثلاث.

الأسعار المستهدفة (توقعات يو بي إس لمدة 12 شهرًا):

شركة	تصنيف يو بي إس	السعر المستهدف	نقاط القوة الرئيسية
إيه آر إم القابضة (ARM.US)	يشتري	245 دولارًا	كفاءة الطاقة/الذاكرة، واعتماد الحوسبة السحابية
أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US)	يشتري	—	عدد الخيوط المتعددة/الأنوية
إنتل(INTC.US)	حيادي	—	تأثير أجهزة الكمبيوتر الشخصية، وأنظمة x86 القديمة

عوامل التمييز المهمة

• ليست كل وحدات المعالجة المركزية متساوية: يوازن مشتري الحوسبة السحابية الكبار بين وحدات المعالجة المركزية ذات النوى العالية/التردد المنخفض (جيدة للإنتاجية) ووحدات المعالجة المركزية ذات النوى المنخفضة/التردد العالي (زمن استجابة أفضل للتنسيق).
• سيتفوق البائعون الذين لديهم نطاقات منتجات واسعة (عدد أساسيات متنوعة / ترددات) على البائعين الذين يقدمون منتجًا واحدًا فقط.
• يتم قياس كفاءة الطاقة بعدد المعاملات لكل واط، وليس بذروة الأداء.

السحابة ضد الحافة: الورقة الرابحة

تعمل تقنيات الذكاء الاصطناعي على نقل بعض أعباء العمل من الحوسبة السحابية إلى الأجهزة المحلية (أجهزة الكمبيوتر والهواتف)، مما قد يقلل الطلب على وحدات المعالجة المركزية في مراكز البيانات بنسبة 25%. في المقابل، قد يرتفع الطلب على وحدات المعالجة المركزية لأجهزة الكمبيوتر الشخصية، مما يعود بالفائدة على كل من شركتي AMD وIntel.

خلاصة للمستثمرين:

ترقبوا شركتي ARM وAMD كخيارات رئيسية لتحقيق نمو هائل في وحدات المعالجة المركزية مدفوعًا بتبني تقنيات الذكاء الاصطناعي. قد تستفيد إنتل أيضًا، ولكن بشكل رئيسي من ترقيات أجهزة الكمبيوتر. إذا كنتم تستثمرون في قطاع التكنولوجيا الأمريكي، فإن تخصيص استثماراتكم لجهات أخرى غير Nvidia (نجمة وحدات معالجة الرسومات) أصبح أمرًا بالغ الأهمية - ابحثوا عن وحدات المعالجة المركزية الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي!

تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.