أُعلنت نتائج الربع الثاني لشركة الاتصالات السعودية ( تداول: 7010 ) الأسبوع الماضي، مما يُعدّ فرصةً مناسبةً لمراجعة أدائها. بلغت الإيرادات 20 مليار ريال سعودي، وهو ما يتماشى تقريبًا مع التوقعات، بينما حققت ربحية السهم أداءً أفضل بكثير. فقد بلغت ربحية السهم 0.73 ريال سعودي، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين بنسبة 10%. تُعدّ فترة إعلان الأرباح مهمةً للمستثمرين، إذ تُمكّنهم من تتبّع أداء الشركة، والاطلاع على توقعات المحللين للعام المقبل، وملاحظة أي تغيير في توجهات السوق تجاه الشركة. لذا، نعتقد أن القراء سيجدون من المفيد الاطلاع على أحدث توقعات المحللين (الرسمية) للعام المقبل بعد إعلان الأرباح.

بالنظر إلى أحدث النتائج، تشير أحدث توقعات المحللين، البالغ عددهم 16 محللاً، إلى أن إيرادات شركة الاتصالات السعودية ستبلغ 81.4 مليار ريال سعودي في عام 2026. وفي حال تحقق هذا التوقع، فسيمثل زيادة معقولة بنسبة 2.6% في إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ومن المتوقع أن تنخفض الأرباح القانونية للسهم الواحد بنسبة 4.1% لتصل إلى 2.83 ريال سعودي خلال الفترة نفسها. مع ذلك، وقبل صدور أحدث النتائج، كان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 82.1 مليار ريال سعودي وأرباحًا للسهم الواحد بقيمة 2.79 ريال سعودي في عام 2026. ويبدو أن المحللين لم يجدوا في هذه النتائج ما يغير نظرتهم إلى الشركة، إذ لم يطرأ أي تغيير جوهري على تقديراتهم.

أكد المحللون مجدداً السعر المستهدف للسهم عند 48.13 ريال سعودي، مما يدل على أن أداء الشركة جيد ومتوافق مع التوقعات. يُعد السعر المستهدف المتفق عليه مجرد متوسط لتوقعات المحللين الفردية، لذا قد يكون من المفيد معرفة مدى اتساع نطاق التقديرات الأساسية. يبلغ السعر المستهدف لأكثر المحللين تفاؤلاً في شركة الاتصالات السعودية 55.00 ريال سعودي للسهم، بينما يقدره أكثرهم تشاؤماً عند 41.10 ريال سعودي. هذا التباين الضيق في التقديرات يشير إما إلى سهولة تقييم شركة الاتصالات السعودية، أو - وهو الأرجح - إلى اعتماد المحللين بشكل كبير على بعض الافتراضات الرئيسية.

بالطبع، ثمة طريقة أخرى للنظر إلى هذه التوقعات، وهي وضعها في سياق القطاع نفسه. ويتوقع المحللون استمرار الوضع على ما هو عليه حتى نهاية عام 2026، مع نمو متوقع في الإيرادات بنسبة 5.4% على أساس سنوي. وهذا يتماشى مع معدل النمو السنوي البالغ 5.2% خلال السنوات الخمس الماضية. وبالمقارنة، تشير تقديرات المحللين (إجمالاً) إلى أن القطاع ككل سيشهد نموًا في الإيرادات بنسبة 3.8% سنويًا. لذا، فرغم أنه من المتوقع أن تحافظ شركة الاتصالات السعودية على معدل نمو إيراداتها، إلا أنه من المؤكد أنها ستنمو بوتيرة أسرع من القطاع ككل.

الخلاصة

الاستنتاج الأبرز هو عدم وجود تغيير جوهري في آفاق الشركة مؤخرًا، حيث أبقى المحللون على توقعاتهم للأرباح ثابتة، بما يتماشى مع التقديرات السابقة. ولحسن الحظ، أكدوا أيضًا أرقام الإيرادات، مما يشير إلى أنها تسير وفقًا للتوقعات. بالإضافة إلى ذلك، تشير بياناتنا إلى أنه من المتوقع أن تنمو الإيرادات بوتيرة أسرع من نمو القطاع ككل. بقي متوسط السعر المستهدف ثابتًا عند 48.13 ريالًا سعوديًا، حيث لم تكن التقديرات الأخيرة كافية للتأثير على السعر المستهدف.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، ما زلنا نعتقد أن المسار طويل الأجل للشركة هو الأهم بالنسبة للمستثمرين. لدينا توقعات لشركة الاتصالات السعودية حتى عام 2028، ويمكنكم الاطلاع عليها مجاناً على منصتنا هنا.

لا يزال يتعين عليك الانتباه إلى المخاطر، على سبيل المثال - لدى شركة الاتصالات السعودية علامة تحذيرية واحدة نعتقد أنه يجب عليك أن تكون على دراية بها.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.