تستقطب شركة Rigetti Computing (RGTI) اهتماماً جديداً مع اقتراب موعد تقرير أرباح الربع الرابع من عام 2025 في 4 مارس، حيث يركز المستثمرون على الإيرادات والتزامات الأداء المتبقية والتوجيه بعد تأجيل إطلاق Cepheus-1-108Q.

عند سعر سهم يبلغ 17.69 دولارًا، شهدت شركة ريجيتي ضغوطًا قصيرة الأجل، حيث انخفض عائد سعر السهم خلال 90 يومًا بنسبة 25.92%، وانخفض عائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 25.04%. ويأتي هذا على الرغم من أن إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 129.74%، وإجمالي عائد المساهمين المرتفع جدًا خلال ثلاث سنوات، يشيران إلى حماس سابق بدأ يتلاشى الآن مع إعادة المستثمرين تقييم مخاطر التنفيذ المتعلقة بتأخيرات الأجهزة واحتياجات التمويل.

إذا دفعك التقلب المحيط بشركة Rigetti إلى البحث عن طرق أخرى للتعرض لهذا الموضوع، فقد ترغب في الاطلاع على قائمتنا التي تضم 22 سهمًا في مجال الحوسبة الكمومية كنقطة انطلاق لمزيد من الأفكار.

لذا، مع تداول أسهم شركة ريجيتي بخصم حاد مقارنة ببعض تقديرات التقييم، ومع ذلك فهي تحمل مخاطر حقيقية في التنفيذ والتمويل، فهل يمنحك التراجع الأخير نقطة دخول، أم أن السوق يأخذ في الاعتبار بالفعل كل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 27.8% أقل من قيمتها الحقيقية

يُعد سعر إغلاق سهم ريجيتي الأخير عند 17.69 دولارًا أقل بكثير من القيمة العادلة البالغة 24.50 دولارًا المحددة في الرواية الأكثر متابعة، مما يضع التركيز على الافتراضات التي تقود هذه الفجوة.

قد يشهد مسار الحوسبة الكمومية، لا سيما في سياق شركة ريجيتي للحوسبة ونظام اختبار المعايير الكمومية (QBTS)، تحولاتٍ كبيرة. وقد يؤدي تركيز ترامب على سياسات "أمريكا أولاً" إلى زيادة التمويل المخصص للشراكات بين القطاعين العام والخاص، وجهود وكالة مشاريع البحوث الدفاعية المتقدمة (DARPA) في مجال البحث والتطوير في التقنيات الحيوية، بما في ذلك الحوسبة الكمومية، كجزء من مبادرات الأمن القومي والتفوق التكنولوجي. ورغم أن الشركة قد لا تحقق الربحية على المدى القريب أو المتوسط، إلا أن عام 2025 سيكون عامًا إيجابيًا للغاية من حيث تعزيز العلاقات التجارية وتحسين التدفقات النقدية.

هل ترغب في معرفة الأسباب الكامنة وراء هذه القيمة العادلة المرتفعة، رغم استمرار الخسائر؟ وفقًا لـ LongTermer، يعتمد الأمر بشكل كبير على التوسع السريع في الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح، ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع. هل تتساءل كيف تتضافر هذه العوامل لتبرير سعر 24.50 دولارًا للسهم؟ يقدم التقرير الكامل شرحًا مفصلًا للأرقام.

النتيجة: القيمة العادلة 24.50 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن أن تنهار قصة القيمة العادلة بسرعة إذا استمرت تأخيرات الأجهزة، أو إذا احتاجت شركة Rigetti إلى جمع رأس مال جديد بشروط تخفف بشكل كبير من حصص المساهمين الحاليين.

زاوية أخرى: قيمة دفترية مرتفعة، خصم كبير على القيمة العادلة

يوجد تباين واضح بين نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بشركة SWS والمعايير الأبسط. فمن جهة، تشير دراستنا للتدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة عادلة تبلغ 47.33 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يجعل سهم شركة Rigetti يبدو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بكثير مقارنةً بسعره الحالي البالغ 17.69 دولارًا أمريكيًا.

من جهة أخرى، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية البالغة 15.7 ضعفًا أعلى بكثير من متوسط قطاع أشباه الموصلات الأمريكي البالغ 4.4 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 4.6 ضعفًا. تشير هذه الفجوة إلى أن السوق يدفع بالفعل علاوة سعرية مرتفعة للشركة مقارنةً بقيمتها الدفترية. وهذا يثير التساؤل حول مدى أهمية تحليل التدفقات النقدية مقارنةً بمضاعفات القيمة الدفترية للشركات المماثلة.

الخطوات التالية

مع وجود مزيج من التفاؤل والقلق في هذه القصة، فمن المنطقي مراجعة الأرقام بنفسك والتحرك بسرعة لتكوين حكمك الخاص، بدءًا من المكافأتين الرئيسيتين و3 علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثار برنامج ريجيتي اهتمامك بالمواضيع الواعدة، فلا تتوقف هنا. يمكن أن يساعدك هذا البرنامج في اكتشاف فرص أخرى قبل أن تفوتك.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال إجراء فحصك الخاص على 45 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية ونقاط دخول جذابة.
• عزز محفظة دخلك من خلال فحص 13 شركة رائدة في توزيع الأرباح تقدم عوائد تزيد عن 5٪ مع التركيز على المرونة.
• إعطاء الأولوية لحماية رأس المال من خلال مراجعة 76 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة تم تحديدها بواسطة أداة الفرز على أنها ذات ملفات تعريف مخاطر أكثر اتزانًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.