عقدت شركة Riot Platforms (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: RIOT ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الخميس. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/2wuv9ofa/

ملخص

أعلنت شركة Riot Platforms عن خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 311 مليون دولار، مدفوعة بتعديلات محاسبية غير نقدية ونفقات الإهلاك.

أنتجت الشركة 1473 بيتكوين، مما قلل من تكلفتها المباشرة للتعدين بنسبة 26٪ مقارنة بالربع الرابع من عام 2025.

حقق قطاع مركز البيانات المضاف حديثًا إيرادات بقيمة 33.2 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى خدمات تجهيز المستأجرين، مع هامش ربح إجمالي قدره 91٪ من دخل الإيجار التشغيلي.

تمتلك شركة Riot Platforms ما قيمته 15,679 بيتكوين بقيمة تقارب 1.1 مليار دولار، والتي سيتم استخدامها لتطوير مراكز البيانات.

تشمل المبادرات الاستراتيجية توسيع عمليات مراكز البيانات، وتأمين الوصول إلى الطاقة، والتكامل الرأسي للقدرات الهندسية.

تركز الشركة على تأمين عقود إيجار مع مستأجرين ذوي جودة عالية مثل AMD وتوسيع محفظة الطاقة الخاصة بها من خلال قنوات مختلفة.

أكدت الإدارة على أهمية فريقها ذي الخبرة والتنفيذ الاستراتيجي للاستفادة من الطلب المتزايد على سعة مراكز البيانات.

النص الكامل

المشغل

بلغت خسائر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 311 مليون دولار. ويعود سبب هذه الخسارة إلى تعديلات محاسبية غير نقدية على قيمة أصولنا من البيتكوين بقيمة 326.7 مليون دولار، بالإضافة إلى مصروفات إهلاك واستهلاك غير نقدية بقيمة 97.7 مليون دولار، وهي مصروفات لا تعكس الأداء الاقتصادي القوي لعملياتنا. وبالنظر إلى هذه العمليات، فقد ظل أداء قطاع تعدين البيتكوين قويًا. أنتجت منصات Riot 1473 بيتكوين في الربع الأول، واختتمت الربع بمعدل تجزئة مُفعّل بلغ 42.5 إكساهاش. حققنا عائدات بقيمة 21 مليون دولار أمريكي من خفض استهلاك الطاقة، مما أدى إلى خفض صافي تكلفة الطاقة لدينا إلى 0.03 دولار أمريكي لكل كيلوواط ساعة، وبالتالي خفض التكلفة المباشرة لتعدين البيتكوين إلى 44,629 دولارًا أمريكيًا لكل بيتكوين، أي بانخفاض قدره 26% مقارنةً بالربع الأخير من عام 2025. وفي قطاع مراكز البيانات الذي أضفناه حديثًا، أنهينا الربع بنجاح مع تشغيل 5 ميغاواط من سعة تكنولوجيا المعلومات الحيوية بكامل طاقتها، وحققنا إيرادات إجمالية قدرها 33.2 مليون دولار أمريكي، تتكون من 900,000 دولار أمريكي من إيرادات عقود الإيجار التشغيلية و32.2 مليون دولار أمريكي من إيرادات خدمات تجهيز مراكز البيانات للمستأجرين. وأخيرًا، أنهينا الربع ونحن نمتلك 15,679 بيتكوين في ميزانيتنا العمومية بقيمة تقارب 1.1 مليار دولار أمريكي، والتي سنواصل استخدامها لتمويل التطوير المستمر لأعمال مراكز البيانات لدينا. وبالانتقال إلى الشريحة 15، يسرني أن أقدم النتائج المالية الأولية لقطاع مراكز البيانات لدينا. في الربع الأول، حقق هذا القطاع إيرادات إجمالية قدرها 33.2 مليون دولار أمريكي. مع إطلاقنا لهذا البند الجديد من التقارير، من المهم فهم مكونات هذا الإيراد وكيف سيتطور مع توسع نطاق أعمالنا. جاءت غالبية إيراداتنا في الربع الأول، والبالغة 32.2 مليون دولار، من خدمات تجهيز المساحات للمستأجرين. يشمل ذلك شراء وتركيب معدات خاصة بالعملاء، والتي يتم تعويضها من قبل المستأجرين على أساس التكلفة مضافًا إليها هامش ربح. وبينما يتميز هذا الإيراد بهامش ربح أقل، إلا أنه لا يتطلب أي مخاطر رأسمالية من Riot Platforms، ويساهم في تسريع وصول المستأجرين إلى السوق. مع ذلك، تنعكس القيمة الأساسية لهذا القطاع في دخل الإيجار التشغيلي. نسجل حوالي 900,000 دولار كإيرادات إيجار متكررة، مدفوعة بتسليم أول 5 ميغاواط لشركة AMD في يناير، والذي حقق هامش ربح إجمالي بنسبة 91% هذا الربع. مع توسع عمليات AMD، نتوقع زيادة تكاليف التشغيل والصيانة المرتبطة بها، مما سيؤدي إلى تطبيع هذا الهامش نحو هدفنا التشغيلي المعلن سابقًا، وهو 80% فأكثر. مع التطلع إلى المستقبل، ستلاحظون تطورًا طبيعيًا في مزيج هذا الإيراد. بينما ترتفع إيرادات تجهيز المساحات للمستأجرين حاليًا خلال مرحلة التطوير. مع دخول الميغاواط المتبقية من إنتاج AMD حيز التشغيل الكامل، ستشهد إيراداتنا من عقود الإيجار التشغيلية ذات الهامش الربحي المرتفع نموًا هائلاً. سيُسهم ذلك في تعزيز التدفقات النقدية المتوقعة لبنية تحتية عالية الجودة ضمن بيان الأرباح والخسائر الموحد، مما سيؤدي إلى توسع كبير في الهامش بمرور الوقت. بالانتقال إلى الشريحة 16، نجد أن قطاع الهندسة لدينا، الذي يضم ESS Metron وE4A Solutions، يُشكل ركيزة أساسية لاستراتيجية التنفيذ لدينا. لا تزال المؤشرات المالية للهندسة قوية للغاية. بلغ حجم الأعمال الهندسية المتراكمة 193.4 مليون دولار أمريكي خلال الربع، مع استمرار الطلب من قطاع مراكز البيانات في تلبية حوالي 90% من هذه الأعمال. والأهم من ذلك، أن الانخفاض الملحوظ في حجم الأعمال المتراكمة لهذا الربع كان مدفوعًا بالكامل بقرارنا الاستراتيجي بتأجيل الطاقة الإنتاجية لتوجيهها نحو أعمالنا الخاصة بمراكز البيانات. منذ استحواذ Riot Platforms على ESS Metron في ديسمبر 2021، حققت الشركة وفورات تراكمية في النفقات الرأسمالية بلغت حوالي 24 مليون دولار أمريكي من جميع مواقع التطوير التابعة لها، وستستمر هذه الوفورات في التزايد مع توسع نطاق أعمالنا. في حين أن هذه الميزة التنافسية في التكلفة تُعدّ إضافة قيّمة، إلا أن القيمة الاستراتيجية الحقيقية لأعمالنا الهندسية تكمن في التحكم في عمليات الشراء. تُعدّ محولات لوحات التوزيع الكهربائية ذات الجهد المنخفض والمتوسط ومراكز توزيع الطاقة من بين أكثر المكونات التي تعاني من قيود شديدة في سلسلة توريد مراكز البيانات. بالنسبة للمطورين، ومع اعتمادهم على مصنّعين خارجيين، تتزايد فترات التسليم، ما يُشكّل عائقًا رئيسيًا أمام جداول التسليم في جميع أنحاء القطاع. ولأن شركة Riot تمتلك شركة متخصصة في تصنيع لوحات التوزيع الكهربائية ومراكز توزيع الطاقة، فإننا قادرون على ترتيب أولويات المعدات الحيوية اللازمة لتشغيل مركز البيانات، والحدّ من مخاطرها. وقد كان هذا التكامل الرأسي عاملًا أساسيًا في دعم قدرتنا على تسليم المرحلة الأولى من عقد إيجار AMD في وقت قياسي. ونتطلع قدمًا إلى مواصلة الاستثمار في هذا القطاع ذي الأهمية الاستراتيجية. ففي عام 2026، نتوقع زيادة إجمالي القدرة الهندسية لشركة ESS Metron بنحو 25%، وسنخصص هذه الزيادة بشكل استراتيجي لدعم نمو مراكز بيانات Riot. علاوة على ذلك، ولأننا نصنع هذه المكونات داخليًا، فإننا نصممها بالتوازي مع فريق هندسة مراكز البيانات لدينا، ما يسمح لنا بالتحرك بسرعة أكبر وتقليل مخاطر إعادة التصميم. وبنفس القدر من الأهمية، فإن الفرق نفسها التي تُصنّع هذه المعدات تُقدّم أيضًا خدمات الصيانة الميدانية، مما يُحسّن كفاءة التشغيل على المدى الطويل مع تشغيل مراكز البيانات واستقرارها. وبذلك، يُشكّل قسم الهندسة لدينا ركيزة أساسية لميزتنا التنافسية في سوقٍ يُعدّ فيه وقت التشغيل أثمن مورد على الإطلاق. والآن، أُعيد الكلمة إلى جيسون ليس، شكرًا لك يا جيسون.

جيسون ليس

أودّ أن أُسلّط الضوء على إحدى أهمّ مزايانا التنافسية في سوق تطوير مراكز البيانات الأوسع نطاقًا، ألا وهي: الطاقة المضمونة. يُعدّ الوصول إلى الطاقة اليوم عائقًا رئيسيًا أمام تطوير مراكز البيانات عالميًا. وهذا ما يجعل محفظتنا الضخمة التي تضمّ 2 جيجاواط من الطاقة المعتمدة بالكامل ميزة تنافسية قوية، تُتيح لنا امتلاك أحد أهمّ مشاريع التطوير في قطاعنا. مع ذلك، لن نتوقف عند هذا الحدّ. فنحن نُدرك أنّ الطلب في السوق على الطاقة قويّ، ونسعى جاهدين لتنمية محفظة الطاقة لدينا عبر أربعة مسارات رئيسية. أولًا، من خلال تطوير الأراضي الجديدة والقائمة، وتأمين وتطوير أصول أراضٍ جديدة تُوفّر قدرة طاقة فورية أو قريبة المدى. ثانيًا، من خلال توليد الطاقة الذاتي خلف العداد، ما يسمح لنا بربط مواقع إنتاج الطاقة الخاصة بنا بشكل استراتيجي مع أحمالنا الحرجة. ثالثًا، من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ غير العضوية التي تستهدف بنشاط وتستحوذ على محافظ أو مؤسسات تمتلك بالفعل وصولًا راسخًا إلى الطاقة. رابعًا، من خلال الشراكات الاستراتيجية وتشكيل مشاريع مشتركة لتوسيع نطاقنا الجغرافي، وتسريع نموّ مشاريعنا، واستكشاف تقنيات الجيل القادم. لإدراك حجم هذا الجهد ودقته، قام فريق تطوير الشركات لدينا بتقييم أكثر من 100 فرصة استثمارية متميزة ضمن هذه المسارات الأربعة. لدينا الفريق ورأس المال والاستراتيجية اللازمة لتوفير أصول الطاقة عالية الجودة باستمرار، والتي تُعدّ ضرورية لدعم مشاريعنا التطويرية. مع ذلك، دعوني أوضح أمرًا هامًا: بينما نسعى جاهدين لاقتناص هذه الفرص، فإننا نلتزم بانضباط مالي صارم. لن نُنفّذ إلا الصفقات التي تُحقق عائدًا مجزيًا، وتُراعي المسؤولية المالية، وتتوافق تمامًا مع عتبات العائد المستهدفة لدينا. الآن، أودّ أن أستعرض المسار الذي سلكناه للوصول إلى ما نحن عليه اليوم، وأن أُقدّم للمستثمرين صورة واضحة عن بعض التحديات التي واجهتها شركة Riot Platforms من أجل وضع محفظة الطاقة الخاصة بنا في أفضل موقع لتحقيق أقصى قيمة ممكنة. في بداية عام 2025، كلّفنا شركة Altman Solon بإجراء دراسة جدوى رسمية لكل من كورسيكانا وروكديل، وكانت النتيجة واضحة لا لبس فيها: لقد امتلكنا اثنين من أكثر مواقع مراكز البيانات جاذبية في البلاد. لكن الدراسة نفسها حددت أيضًا قيدين محددين للغاية، كان من شأن عدم حلهما أن يمنعنا من تأجير هذه الطاقة لمستأجرين ذوي جودة عالية على نطاق واسع. أولهما كان الأرض في كورسيكانا، حيث لم تكن مساحة الأرض الأصلية كافية لاستيعاب مشروع تطوير الحرم الجامعي بالكامل بقدرة 1 جيجاواط الذي كنا نرغب في تنفيذه. أما الثاني فكان عقد إيجار الأرض في روكديل. إلى أن حللنا هذين القيدين، لم نكن في وضع يسمح لنا بالتقدم بشكل فعّال في التصميم أو التطوير أو التأجير في أي من الموقعين. تطلب حل هذين القيدين تنفيذًا دقيقًا ومنضبطًا، وهذا ما فعلناه. على مدار عام 2025، نجحنا في تجاوز سلسلة من العقبات للحصول على أرض مجاورة لموقعنا الأصلي في كورسيكانا، مما أتاح لنا القدرة على تطوير كامل قدرة 1 جيجاواط المعتمدة على أرض مملوكة لشركة Riot Platforms ضمن تصميم حرم جامعي متصل في روكديل. حوّلنا حصتنا من عقد إيجار أرض طويل الأجل إلى ملكية تامة للمساحة البالغة 200 فدان التي تقع تحت الموقع. بإتمام هاتين الصفقتين، أصبحنا نملك الأرض. لقد تحكمنا بمصيرنا في كلا الموقعين، وأزلنا أهم العوائق التي تحول دون حصولنا على عقود إيجار عالية الجودة. والأهم من ذلك، أننا لم ننتظر انتهاء أي مرحلة عمل قبل البدء بالمرحلة التالية. بالتوازي مع أعمال الأرض، قمنا ببناء هيكل المؤسسة بشكل منهجي بدءًا من الربع الثاني من عام 2025، مستعينين بخبرات مخضرمة في تصميم المنتجات والهندسة. ومع سير الأمور على ما يرام فيما يخص أرض كورسيكانا، أنجزنا التصميم الأساسي لمنتج مركز البيانات القياسي لدينا، والتصميم الأولي للحرم الجامعي لكورسيكانا بالكامل حتى نهاية عام 2025. طرحنا هذه التصاميم في السوق للحصول على ملاحظات فنية وتجارية مباشرة من المستأجرين المحتملين، وبدأنا أعمال التطوير الأساسية في كورسيكانا، واستقطبنا قيادة تجارية رفيعة المستوى لإدارة عمليات التأجير. هذا العمل المنهجي والمنظم هو ما سمح لنا بالتحرك بحزم عندما سنحت الفرصة. في يناير من هذا العام، وقعنا أول عقد إيجار لمركز بيانات مع شركة AMD، وسلمنا المرحلة الأولى من السعة خلال الشهر نفسه. منذ عقد الإيجار الأولي، وسّعنا علاقتنا مع AMD لتشمل 50 ميغاواط، وحسّنّا تصميمنا القياسي لزيادة الكثافة والمرونة، ونجري الآن مناقشات تجارية فعّالة في كلا موقعينا. كانت كل خطوة من هذه الخطوات ضرورية لتحقيق أقصى استفادة من فرصنا في خلق القيمة. وقد أُنجزت جميعها بوتيرة متسارعة، والنتيجة هي أن لدينا الآن خطة تجارية نشطة مدعومة بأراضٍ مضمونة، وتصميم مُثبت، ورأس مال مُلتزم، وعلاقة مع المستأجر تُدرّ علينا إيرادات بالفعل. هذا وضع ممتاز، ونحن واثقون من قدرتنا على مواصلة التنفيذ من هنا. الآن، أودّ التركيز على جزء من هذه الخطة الزمنية، والتحدث بإسهاب عن الفريق الذي كوّنّاه لاغتنام هذه الفرصة. على مدار العام الماضي، كان بناء مؤسسة عالمية المستوى لمراكز البيانات من أهم أولوياتنا، لأننا كنا نعلم منذ البداية أن جودة فريقنا لا تقل أهمية عن جودة أصولنا. ما ترونه في هذه الشريحة هو عمق واتساع قدراتنا. لقد جمعنا الآن فريقًا قائمًا على أربعة محاور رئيسية. المبيعات التجارية، والعمليات الحيوية، وتنفيذ المشاريع، والتصميم والإنشاء. يقود كل وظيفة من هذه الوظائف فريق قيادي ذو خبرة وكفاءة عالية، يتمتع بسجل حافل في تقديم بنية تحتية بالغة الأهمية لمنصات فائقة التوسع. على الصعيد التجاري، تقود فريق المبيعات لدينا ريا ويليامز، نائبة الرئيس الأولى للذكاء الاصطناعي ومبيعات مراكز البيانات فائقة التوسع. انضمت ريا ويليامز إلينا بعد أن شغلت مناصب مبيعات سابقة في أوراكل، وكومباس داتا سنترز، وديجيتال ريالتي، وهي تتمتع بالعلاقات والمصداقية اللازمتين للتواصل مع مزودي خدمات مراكز البيانات فائقة التوسع وغيرهم من كبار المستأجرين على أعلى مستوى. ترفع ريا تقاريرها إليّ مباشرةً، وهذا الهيكل التنظيمي مقصود. تُعد استراتيجية التأجير لدينا المحرك الأهم لقيمة المساهمين على المدى الطويل في رايوت بلاتفورمز، ويضمن رفع فريق المبيعات تقاريره مباشرةً إلى الرئيس التنفيذي مشاركتي المباشرة في كل نقاش تجاري رئيسي. كما يسعدني أن أعلن اليوم عن إضافة مهمة إلى فريق القيادة لدينا. آدم هو مدير تنفيذي مُحنّك في مجال البنية التحتية، يتمتع بخبرة تزيد عن 15 عامًا في قيادة تطوير مراكز البيانات فائقة التوسع والذكاء الاصطناعي على نطاق متعدد الجيجاواط. انضم إلينا مؤخرًا من مجموعة TA Digital، حيث شغل منصب نائب الرئيس الأول للتصميم والإنشاء، وقبل ذلك شغل مناصب قيادية في كل من جوجل وميتا. آدم هو القائد المثالي الذي نحتاجه في هذه المرحلة من تطورنا، ويسعدنا انضمامه إلى فريق التصميم والإنشاء والمشتريات لدينا، بينما نوسع نطاق مركز بيانات كورسيكانا وروكديل ومنصة مراكز البيانات الأوسع لدينا. ويكتمل فريقنا بقيادة عمليات حيوية تتمتع بخبرة واسعة في إدارة بيئات بالغة الأهمية وفقًا لمعايير اتفاقيات مستوى الخدمة (SLA) فائقة التوسع. يجمع فريق تنفيذ المشاريع لدينا بين الخبرة الداخلية في مجال الجهد العالي والمشتريات وإدارة البرامج المتكاملة عبر خط أنابيب التطوير لدينا، وتدعم كل وظيفة من هذه الوظائف منصة Riot Platforms المؤسسية الأوسع، بما في ذلك قدراتنا الهندسية المتكاملة رأسيًا في ESS Metron وE4A Solutions. والنتيجة هي مؤسسة مراكز بيانات تتمتع بالخبرة والكفاءة والخبرة العميقة. هذا فريق يقدم بالفعل خدماته لشركة AMD في كورسيكانا وفي مفاوضات التأجير الجارية اليوم. لدينا الأشخاص المناسبون في المناصب المناسبة لاغتنام الفرصة المتاحة أمامنا، وثقتنا بهذا الفريق تنعكس في وتيرة التقدم التي تشهدونها في جميع أنحاء أعمالنا. أود أن أختتم حديثي بتوضيح هذا الربع. تمتلك Riot Platforms أربعة عناصر يصعب تكرارها مجتمعة. لدينا أصول تتمثل في 2 جيجاوات من الطاقة الكهربائية، بما في ذلك 1.7 جيجاوات من الطاقة المعتمدة بالكامل في موقعين من أكثر مواقع تطوير مراكز البيانات جاذبية في الولايات المتحدة. لدينا ميزانية عمومية تضم 15,679 بيتكوين بقيمة تقارب 1.1 مليار دولار في نهاية الربع. كما أن التدفق النقدي التشغيلي الكبير المتاح من عمليات التعدين الفعالة منخفضة التكلفة وعلاقاتنا القوية في أسواق رأس المال تُمكّننا من تمويل نمونا بشروط تُضيف قيمة. لدينا الفريق. يضم قسم مراكز البيانات لدينا قيادةً مخضرمةً في مجالات تصميم المنتجات والبناء والهندسة والمبيعات والعمليات، وهم يُنفذون عقد إيجار AMD، ويُطورون منتج مركز البيانات الخاص بنا، ويبنون منصة Sakana الأساسية، ويُحرزون تقدمًا في مناقشات التأجير التالية، ولدينا نهج قابل للتكرار. تتمثل استراتيجيتنا الأولى للطاقة في تأجيرها لمستأجرين ذوي ملاءة مالية عالية، وتمويلها بكفاءة، والبناء بانضباط. صُممت إعادة تدوير رأس المال لتحقيق نمو مضاعف من خلال صفقات ومواقع متعددة. أولوياتنا للفترة المتبقية من عام 2026 واضحة. أولاً، تسليم الميغاواط المتعاقد عليها لشركة AMD في الموعد المحدد وضمن الميزانية. ثانياً، إبرام عقود إيجار إضافية في كل من روكديل وكورسيكانا، مع وجود مناقشات جارية مع شركات الحوسبة فائقة السرعة وغيرها من المستأجرين ذوي الجودة العالية. ثالثاً، تطوير البنية التحتية الأساسية لدعم تسليم مراكز بيانات من المستوى الثالث مصممة خصيصاً لتناسب سعة مراكز البيانات. رابعاً، تأمين تمويل جذاب ومنخفض التكلفة يعكس جودة مستأجرينا ومواقعنا. خامساً، مواصلة تنمية مشاريع الطاقة لدينا بشكل انتقائي من خلال تطوير المواقع الجديدة والقائمة، وشراكات التوليد الذاتي، وعمليات الاستحواذ المستهدفة. الفرصة المتاحة أمامنا كبيرة. يستمر الطلب على مراكز البيانات في النمو بسرعة مدفوعاً بتسويق الذكاء الاصطناعي والحاجة المتزايدة إلى طاقة حاسوبية عالية الكثافة. لا تزال هناك تحديات في التنفيذ، وتوفير الكفاءات، والوصول إلى سلسلة التوريد، والانضباط في رأس المال. وتستمر القيود والجداول الزمنية الملزمة للقدرات الجديدة في التمدد. تتمتع شركة Riot Platforms بموقع استراتيجي مميز يجمع بين مزايا هذين الاتجاهين، إذ تمتلك طاقة مُعتمدة بالكامل في الأسواق المناسبة تمامًا، ونموذج تشغيلي متكامل يحقق نتائج ملموسة. ويُعدّ توسعنا مع AMD انعكاسًا مباشرًا لهذا الموقع، ونعتقد أنه مجرد بداية. ومع استمرارنا في تحويل الطاقة إلى عقود إيجار لمراكز البيانات مع مستأجرين ذوي ملاءة مالية عالية، نتوقع أن يُدرك السوق بشكل متزايد جودة منصتنا وحجمها ووضوح تدفقاتها النقدية، وأن يُعيد تقييم شركة Riot Platforms وفقًا لذلك. وبالنيابة عن فريق الإدارة بأكمله، أودّ أن أتقدم بالشكر الجزيل لمساهمينا وشركائنا وموظفينا على دعمهم المتواصل لنا في هذه الفرصة. والآن، نفتح باب الأسئلة.

المشغل

شكرًا لك أيها الموظف. للتذكير، لطرح سؤال، يُرجى الضغط على الرقم 11 من هاتفك وانتظار إعلان اسمك. لسحب سؤالك، يُرجى الضغط على الرقم 11. نظرًا لضيق الوقت، نرجو منك الاكتفاء بسؤال واحد وسؤال متابعة واحد. يُرجى الانتظار ريثما نُجهز قائمة الأسئلة والأجوبة. أول سؤال سيُطرح من بول بولدينغ من ماكواري.

بول بولدينغ

شكرًا جزيلًا، وأهنئكم على كل التقدم المحرز هذا الربع. لديّ سؤالان فقط. السؤال الأول يتعلق بتوسعة الـ 25 ميغاواط مع AMD، وكنت أتمنى أن تشرحوا لي بعض خيارات البيع والشراء. يبدو أن إجمالي قيمة العقد لكل ميغاواط قد ارتفع مقارنةً بعقد الإيجار الأولي. وكما ذكرتم، انخفضت النفقات الرأسمالية لكل ميغاواط نتيجةً لتقليص حجم المشروع. كنت أتساءل إن كان بإمكانكم توضيح بعض التفاصيل حول خيارات البيع والشراء هذه، وكيف تمكنتم من تحقيق إجمالي قيمة عقد أفضل مع تقليص حجم المشروع وتحسين ملف النفقات الرأسمالية. ولديّ سؤال متابعة. شكرًا جزيلًا.

جيسون ليس

بالتأكيد. شكرًا لك يا بول. يندرج هذا التوسع ضمن عقد الإيجار الأصلي الذي أبرمناه مع شركة AMD في وقت سابق من هذا العام. لذا، فإن سعر الإيجار هو نفسه من حيث الشروط. أعتقد أن السبب الوحيد الذي قد يجعلك تلاحظ فرقًا هو وجود بند تصاعدي في اتفاقيتنا، وهذه الاتفاقية الجديدة تسري بعد تطبيق بنود التصاعد هذه. ولكن بخلاف ذلك، فإن الشروط والأسعار متشابهة إلى حد كبير. الفرق الاقتصادي الوحيد هو انخفاض تكلفة الإنشاء التي ذكرتها. وقد تمكنا من تحقيق هذا الانخفاض في التكلفة لأننا نستفيد من أعمال تجهيز المبنى الكاملة التي أُنجزت بالفعل في المرحلة الأصلية. فعندما أنشأنا أول 25 ميغاواط، كان علينا تجهيز المبنى بالكامل، وهذا تطلب بعض النفقات الإضافية. والآن، عندما ننفذ التوسع التالي بقدرة 25 ميغاواط، ونستكمل أعمال التجهيز، لن نضطر إلى إعادة القيام بهذا العمل. وبالتالي، انخفضت التكاليف من خلال الاستفادة من أعمال إضافية، مع الحفاظ على نفس الشروط الأفضل. ولكن كما ترون في الشريحة، فإنك تجمع كل هذه العوامل معًا وستحصل على تكلفة بناء أقل، وقيمة عقد أعلى قليلاً، وعائد فعلي محسّن من صفقتنا الأصلية.

بول بولدينغ

ممتاز، شكرًا لك يا جيسون. وربما سأضيف جزأين لاحقًا بناءً على تلك التعليقات. يبدو أن فترة تنفيذ مشروع التوسعة بقدرة 25 ميغاواط قد تستغرق وقتًا أطول. هل يمكنك توضيح ذلك؟ وأيضًا بخصوص حق الشفعة الذي تم تحويله إلى خيار، كمتابعة لذلك. أعلم أن هناك 50 ميغاواط إضافية في الخيار الأصلي، بالإضافة إلى محطة روفر بقدرة 100 ميغاواط. لكنني أريد فقط فهم كيفية تحويل ذلك، بالإضافة إلى بعض الاعتبارات الزمنية المتعلقة بالتوسعة. شكرًا جزيلًا.

جيسون ليس

نعم، هذا جدول زمني سريع جدًا لتوفير الطاقة. كما ترون، وقعنا هذه الاتفاقية، وأعلنّا عنها هنا في أبريل، ثم بدأنا التسليم في نهاية أكتوبر أو بداية نوفمبر. لذا، هذا جدول زمني سريع جدًا. عندما نفذنا أول 25 ميغاواط لشركة AMD، كنا نحرز تقدمًا في ذلك الجدول قبل توقيع عقد الإيجار. لقد خاطرنا بعض المخاطر المحسوبة، مخاطر يمكن التحكم بها، لنكون مستعدين ولإنجاح عقد الإيجار الأول. الآن، مع هذا التوسع، ترون العملية برمتها منذ البداية. وهذا يعني أن هذا الجدول الزمني يتماشى بشكل عام مع جدول البناء الذي رأيتموه في المرحلة الأولى. الفرق هو أننا لم نتمكن من الإعلان عن خيار التوسع وحق الرفض الأول إلا في مراحل متقدمة من العملية. منذ البداية، قلنا إننا نعتبر اتفاقيتنا الأولية مع AMD بداية لشراكة أوسع. وأفضل طريقة لنا في Riot لتحقيق ذلك هي أن نكون شريكًا ثابتًا وموثوقًا لشركة AMD. وبذلك، نرسخ مكانتنا كموردهم المفضل. لذا، نؤمن بأن استمرارنا على هذا النهج سيمكننا من مواصلة تنمية هذه العلاقة. وأعتقد أن قيام AMD بممارسة جزء من خياراتها بهذه السرعة، بعد أشهر قليلة فقط من الاتفاق الأولي، يُظهر نجاحنا في تحقيق هدفنا بتنمية هذه العلاقة. وبالتحديد فيما يتعلق بحق الرفض الأول (ROFER)، فقد حوّلناه إلى خيار لتسهيل عملية توسيع عقد الإيجار مع AMD. فنحن نرغب في تطوير هذه العلاقة، وAMD ترغب في تطويرها أيضاً، ونسعى إلى توفير آلية سهلة لتحقيق ذلك. وقد منحهم الخيار بدلاً من حق الرفض الأول ما كانوا يطمحون إليه، وكان ذلك أنسب لنا. مع تزايد الاهتمام في روكديل، بالإضافة إلى كورسيكانا، كان من الأفضل لنا وضع آلية محددة لما تبحث عنه AMD، بدلاً من اللجوء إلى حق الشفعة (ROFR) بشروط أو تصميم لا يتوافق مع احتياجات AMD. بهذا نبسط مناقشاتنا مع المستأجرين المحتملين الآخرين، ونسهل في الوقت نفسه مسار توسيع علاقتنا مع AMD. وهكذا فكرنا في تغيير حق الشفعة (ROFR) إلى هذا الخيار.

بول بولدينغ

فهمت كل شيء بوضوح تام. شكراً جزيلاً لك. ألف مبروك مرة أخرى.

المشغل

لحظة من فضلكم، ننتقل إلى سؤالنا التالي. وسيأتي هذا السؤال من جون تودارو مع نيدهام. خطكم مفتوح.

جون تودارو

مرحباً يا شباب، شكراً لكم على سؤالي. ومبارك لكم زيادة الطاقة الإنتاجية مع AMD. كنت أتساءل إن كان بإمكاننا الحصول على آخر المستجدات بشأن مفاوضات التأجير الحالية، ربما فيما يتعلق بمشروعي روكديل وكورسيكانا، بالإضافة إلى AMD. كيف تصفون مدى تقدم هذه المفاوضات منذ الربع الماضي؟ وهل واجهتكم أي عقبات أو عوائق في هذه المحادثات؟ ولديّ سؤال آخر للمتابعة.

جيسون ليس

نعم، شكرًا لك على السؤال. خلال الفصول القليلة الماضية، وضعنا خارطة طريق لتنفيذ عملية تجارية. وقد أنجزنا العمل التأسيسي اللازم لسدّ الثغرات التي كانت لدينا. ناقشنا ذلك فيما يتعلق بالجدول الزمني، وتقديم عرض قوي للجهات التي نرغب في تأجير مساحات لها. نتيجةً لهذا التحضير، أصبحنا قادرين على الاستجابة للاهتمام الكبير الذي أشرت إليه في مكالمة الأرباح الأخيرة. وقد أحرزت هذه المناقشات تقدمًا ملحوظًا منذ ذلك الحين. لذا، نحن في وضع ممتاز. لا توجد أي عوائق أو مشاكل هنا. نحن نمضي قدمًا. لدينا اهتمام بتوفير مساحات في كل من كورسيكانا وروكديل، ونسعى لاغتنام هذه الفرص بالتوازي. فيما يخص التأجير، لطالما كانت فلسفتنا هي التركيز على المستأجرين ذوي الجودة العالية القادرين على تحديد شروط التمويل التي تُعظّم القيمة. والتعليقات التي يمكنني تقديمها لك هي أن نوع التفاعل الذي نتلقاه قد أكّد صحة النهج المنهجي الذي اتبعناه. إن قدرتنا على النجاح في هذه العملية التجارية تتعزز بشكل كبير عندما نخوض عملية انضمام مع مزود خدمات سحابية عملاق، ونتمكن من تلبية غالبية متطلباتهم التي تبلغ المئات. هذا نتاج الاستعداد الجيد. إن تأجير هذا النوع من السعة لمستأجرين من الدرجة الأولى يُعدّ تحديًا هائلاً، وقد يستغرق وقتًا غير متوقع. لقد لاحظنا أن بعض نظرائنا قد توقفوا عن إتمام العديد من الصفقات أو فشلت قبل إتمام إحداها. لذا، ورغم أن العملية غير قابلة للتنبؤ، إلا أنني أؤكد لكم أنني أكثر ثقة من أي وقت مضى بقدرتنا على النجاح هنا، استنادًا إلى التقدم الذي أحرزناه ونوعية التعاون الذي نحظى به. باختصار، لا يمكنني تحديد موعد توقيع عقد الإيجار التالي، لكنني أؤكد لكم أنكم ستشهدون استمرارنا في إحراز تقدم وفقًا للخطة التي وضعناها، وصولًا إلى تأجير كامل سعتنا. هذا رائع، شكرًا لكم. وإذا سمحتم لي بمتابعة موضوع إشارات الطلب بشكل عام، هل تعتقدون أننا شهدنا انخفاضًا في عدد عقود الإيجار في الأسواق العامة حتى الآن، مقارنةً بما توقعه بعض المستثمرين في عام 2026؟ هل هناك أي تغييرات أخرى في إشارات الطلب، أو ما شابه ذلك، خلال الأسابيع أو الأشهر الماضية، يمكننا ملاحظتها؟ نلاحظ استمرار ظاهرة تجاوز الطلب على مراكز البيانات للعرض، ونتوقع استمرارها في المستقبل المنظور. في الواقع، يتطور تسويق الذكاء الاصطناعي بسرعة، وسيظل الجميع يعاني من نقص في قدرات الحوسبة نظرًا لسعة مراكز البيانات المطلوبة لدعمه. وقد تجلى هذا الأمر بوضوح في جميع مكالمات أرباح شركات الحوسبة فائقة التوسع أمس، حيث تعمل هذه الشركات على زيادة نفقاتها الرأسمالية، وتعاني جميعها من نقص في قدرات الحوسبة والسعة، وهو ما يُعدّ مصدر قلق رئيسي لبعض الرؤساء التنفيذيين. لذا، لا تزال هذه الظاهرة قائمة. لكن كل مشترٍ يمر بمرحلة مختلفة من دورة الشراء الخاصة به. وفي أوقات مختلفة، تكون الشركات في حالة أكثر إلحاحًا من غيرها. ويمكنكم تخيل ذلك في ظل هذا التغير السريع الذي يقوده الذكاء الاصطناعي. هذه الدورة تتكرر بوتيرة أسرع بكثير من ذي قبل. ولكن ستظل دائمًا نفس درجة الإلحاح في جميع أنحاء المجال. ثم يتغير هذا المجال تمامًا من ربع سنة إلى نقطة محورية، حيث تكون الشركات المختلفة في مراحل مختلفة من دورة الشراء. الأمر المهم هو أننا في Riot، بنينا هيكلًا يسمح لنا بالاستعداد التام والاستجابة السريعة والتفاعل مع اهتمامات العملاء. وهذا يعني أننا في وضع يسمح لنا بالاستجابة والعمل مع ما يقدمه لنا السوق، سواء كان ذلك اعتمادنا على تصميمنا القياسي أو المتطلبات المحددة التي يمكن لتصميمنا تلبيتها بسهولة. استعدادنا يؤتي ثماره، ونحن في السوق المناسب في الوقت المناسب.

جون تودارو

هذا مفيد جداً. شكراً لك على الإجابة على أسئلتي، وألف مبروك مرة أخرى.

المشغل

شكراً لكم. لحظة من فضلكم، ننتقل إلى سؤالنا التالي، وسيأتيكم عبر خط مايك غروندل من شركة نورثلاند. خطكم مفتوح.

جيسون تشونغ

شكرًا لكم جميعًا. هل يمكنكم التحدث عن بعض إيرادات مراكز البيانات الأولية لهذا الربع، وكيف ترتبط هذه الإيرادات بالـ 25 ميغاواط الأولية التي توفرونها، وكيف يمكن التفكير في هوامش الربح لهذا الربع وفي المستقبل؟ مايك، شكرًا على السؤال. معكم جيسون تشونغ. سأحاول الإجابة على هذا السؤال. للحصول على صورة واضحة عن البيانات المالية الأولية لمراكز البيانات، من المهم تحليل إجمالي إيرادات القطاعات التي سجلناها والبالغة 33.2 مليون دولار لهذا الربع، لأن هناك مصدرين رئيسيين للإيرادات. أولًا، الجزء الأكبر من إجمالي الإيرادات، 32.2 مليون دولار، يتعلق مباشرةً بخدمات تجهيز المساحات للمستأجرين، والتي ننفذها على أساس التكلفة مضافًا إليها هامش ربح. وقد حقق هذا ربحًا إجماليًا قدره 1.4 مليون دولار بهامش ربح يبلغ حوالي 5%. مع ذلك، أعتقد أن النقطة الأهم والأكثر إثارة للاهتمام تتعلق بإيرادات عقود الإيجار التشغيلية الأساسية، والتي بلغت 900 ألف دولار لهذا الربع. وهذا يعكس إيرادات ما يزيد قليلًا عن شهرين من تسليم الـ 5 ميغاواط الأولية لشركة AMD، والتي تمت في أواخر يناير. وبالنسبة لسؤالكم عن هوامش الربح، فقد بلغ هامش الربح على عنصر عقد الإيجار التشغيلي الأساسي لهذا الربع 91%. إلا أن هذه النسبة البالغة 91% تعود إلى كوننا في المراحل الأولى من بدء تشغيل AMD في روكديل. وهذا يعني انخفاض تكاليف التشغيل نسبيًا خلال الشهرين الأولين. ومع وصول AMD إلى طاقتها الإنتاجية الكاملة ونضوج عمليات الموقع، نتوقع أن ترتفع تكاليف التشغيل والصيانة بشكل طبيعي بما يتماشى مع هذا التوسع، مما سيدفع هوامش صافي الدخل التشغيلي نحو النطاق المستهدف البالغ 80% الذي أعلنّا عنه سابقًا. ونعتقد أن هذا سيحدث مع نهاية الربع الثالث وبداية الربع الرابع.

مايك غروندل

فهمت. وربما سؤال أخير لك يا جيسون. هل يمكنك التحدث قليلاً عن هيكل التمويل الذي تتصوره لشركة AMD، ولا أعرف، المحادثات الأولية التي أجريتها مع المقرضين؟

جيسون تشونغ

بالتأكيد. كانت ردود الفعل الأولية إيجابية للغاية بشأن تمويل AMD، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى التدفق النقدي القوي لعقد الإيجار، والعائد المرتفع والجذاب للتطوير، بالإضافة إلى قوة وجود AMD كمستأجر ذي تصنيف استثماري ممتاز في الموقع. لذا، لا يمكنني التعليق على هوامش الربح المحددة في هذه المرحلة. نعتقد أن الهيكل العام للصفقة، إلى جانب قلة المعروض من ديون AMD في السوق حاليًا، يدعم هوامش ربح تنافسية للغاية مقارنةً بما نشهده في أسواق التمويل الأوسع.

مايك غروندل

شكراً لكم جميعاً.

المشغل

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم، سؤالنا التالي سيكون من ستيفن غلاغولا من شركة KBW. خطكم مفتوح.

ستيفن غلاغولا

مرحباً، شكراً على الأسئلة. لديّ سؤالان فقط. أولاً، مع التغييرات الأخيرة في قيادة مراكز البيانات، هل أثر ذلك على مفاوضات التأجير التي تجرونها مع شركات الحوسبة السحابية العملاقة أو المستأجرين المحتملين بشكل عام؟ ثانياً، هل تعتقدون أن لديكم الفريق المناسب للمضي قدماً في جهود التأجير في كل من روكديل وكورسيكانا؟ شكراً لكم.

جيسون ليس

شكرًا لك على السؤال يا ستيفن. من مسؤولياتي المستمرة كرئيس تنفيذي ضمان وجود هيكل قيادي وفريق عمل مناسبين لتنفيذ استراتيجيتنا. ولتحقيق ذلك، نراجع باستمرار هيكلنا التنظيمي ونحدد المجالات التي يمكن فيها للمواهب الإضافية أن تعزز قدرتنا على النجاح. ويُعدّ استقطاب قادة مثل آدم بلاك لقيادة التصميم والإنشاء مثالًا واضحًا على تطبيق هذه الفلسفة. وكما تعلم، لم يحدث هذا بين عشية وضحاها، بل كان نتيجة تخطيط مُسبق، وكانت هذه الخطوة صائبة لتعزيز هيكلنا القيادي. لم تؤثر هذه التغييرات إطلاقًا على مناقشات التطوير أو المفاوضات التجارية، وأعتقد أن استمرارنا في التسليم السريع لشركة AMD وقرارها بتفعيل جزء من خيارها خير دليل على ذلك. وأعتقد أنه مع استمرارنا في إحراز التقدم، سيتضح هذا الأمر أكثر. أما بالنسبة للجزء الثاني من سؤالك، هل نشعر أن لدينا الفريق المناسب حاليًا؟ أعتقد أن لدينا فريقًا قويًا للغاية قادرًا على التنفيذ في كل من روكديل وكورسيكانا في آن واحد. وأقول هذا لأننا نقوم بذلك بالفعل. من منظور التصميم والإنشاء والمبيعات التجارية والعمليات الحيوية وتنفيذ المشاريع، لدينا فريق قيادي قوي للغاية، ويعمل أعضاؤه بتناغم تام لتحقيق استراتيجيتنا. ونحن فخورون جدًا بذلك. يمكنكم توقع زيادة في عدد الموظفين لشغل وظائف الدعم في مختلف الأقسام مستقبلًا. سيستمر فريقنا في التوسع مع نمو أعمالنا، ولكن الهيكل القيادي الأساسي قد تم بناؤه وهو الفريق الذي يتولى التنفيذ اليوم.

ستيفن غلاغولا

شكرًا لك.

المشغل

لحظة من فضلكم، ننتقل إلى سؤالنا التالي. وسيأتيكم هذا السؤال من بريت نوبلوخ مع كانسر فيتزجيرالد. خطكم مفتوح.

بريت نوبلوخ

مرحباً يا شباب. شكراً على سؤالكم. ربما يكفي نقرة مزدوجة على موقع كورسيكانا. يبدو أن هناك زخماً كبيراً هناك. في الربع الأخير، تحدثنا عن محادثات، أو محادثات مع العملاء، حول إيقاف الموقع بالكامل. أتساءل إن كان هذا الأمر لا يزال قائماً. هل لديكم تفضيل بين أن يكون الموقع لمستأجر واحد أو لعدة مستأجرين؟ وربما كمتابعة لعملية شراء الهيكل الأساسي، كما تعلمون، كيف تسير الأمور في هذا الشأن، وكذلك عملية شراء ما سيأتي بعد معرض الذرة؟

جيسون ليس

بالتأكيد. شكرًا لك يا بريت. هل ما زال معظم الحديث يدور حول الموقع بأكمله؟ نعم، ما زال هذا هو الحال، وربما هذا ما نفضل. لكنني أود التأكيد على أننا ما زلنا قادرين على استيعاب عدة مستأجرين إذا سارت الأمور على هذا النحو. والسبب الوحيد الذي يدفعني لقول ذلك هو أن كورسيكانا، بسعة تأجير محتملة تبلغ 756 ميغاواط، تُعد صفقة ضخمة. لم نرَ أي صفقات موقعة من قبل منافسينا بهذا الحجم. هذه هي فرصتنا الآن. إنه أصل رائع بالنسبة لنا. لكن هذا يعني أيضًا أنه التزام كبير على المستأجرين الذين سيلتزمون بجدول زمني للنشر يمتد لعدة سنوات وعلى نطاق واسع. لذا، ما زال هذا هو الحال. معظم الاهتمام منصب على الموقع بأكمله. وهذا ما ذكرناه في مكالمتنا السابقة. أنا فقط أوضح لك بعض النتائج المحتملة المتعددة التي قد تترتب على هذا المشروع. لا يزال هناك اهتمام كبير، ونحن متحمسون جدًا لذلك. أما بالنسبة لسؤالك عن المشتريات، فقد حصلنا مسبقًا على معدات المحطة الفرعية اللازمة، وبدأنا بالفعل في استلامها. لذا، نحن في وضع ممتاز فيما يتعلق بمعدات التوريد طويلة الأجل لمشروع كورن شيل. في هذه المرحلة من تطوير كورن شيل، ينصبّ التركيز بشكل أساسي على حشد العمالة. ولهذا، يسعدني أن أعلن عن تعاقدنا مع مقاول عام لهذه المرحلة من التطوير، وهو يتولى التنفيذ حاليًا. في الواقع، هذا هو نفس المقاول العام الذي نفّذ وينفّذ معنا مشروع AMD ضمن جدول زمني مُسرّع للغاية. لذا، نحن راضون تمامًا عن هذه الشراكة. بالإضافة إلى الحديث عن كورن شيل، وتحديدًا عن المرحلة الثالثة من بناء الموقع، نعم، لقد كنا نؤمّن معدات التوريد طويلة الأجل لهذا المشروع. عندما أتحدث عن معدات التوريد طويلة الأجل، فأنا أشير إلى مولدات الطاقة الاحتياطية، وأجهزة التبريد، وكما ذكر جيسون في كلمته المُعدّة، فإن شركة ESS Metron تعمل على زيادة طاقتها وتجهيزها لاستخدام شركة Riot. كل هذه المشتريات هي نتيجة ثقتنا في مدى تقدّم استراتيجيتنا. نقوم بكل هذا لضمان تقديم عرض جذاب ضمن جدول زمني مناسب. لذا، يمكنكم استنتاج سبب اتخاذنا لهذه الخطوات في عملية الشراء هذه. نشعر بالرضا حيال التقدم الذي نحرزه في مجال المشتريات، كما أن التطوير يسير وفق الجدول الزمني المحدد.

بريت نوبلوخ

رائع! شكراً جزيلاً لكم جميعاً. تهانينا على هذا الربع.

المشغل

شكراً لكم. لحظة من فضلكم، ننتقل إلى السؤال التالي. وسيأتي هذا السؤال من برايان دوبسون من شركة كلير ستريت.

جيسون تشونغ

مرحباً، شكراً جزيلاً. لديّ سؤال أخير بخصوص التمويل بشكل عام. لقد شكّلت مبيعات البيتكوين جزءاً كبيراً من تمويلكم الأولي. هل تتوقعون استمرار ذلك؟ وهل يمكنك توضيح وجهة نظركم حول ما تسمينه تمويل الديون طويلة الأجل، وكيف يتناسب ذلك مع استراتيجيتكم الأوسع؟ دعني أوجّه هذا السؤال إلى جيسون تشونغ. حسناً. مرحباً برايان. هذا صحيح. حالياً، لا تزال خزينة البيتكوين لدينا وتدفقاتنا النقدية التشغيلية المصادر الأكثر كفاءة من حيث رأس المال، والأقل تأثيراً على حصص الملكية، من بين مصادر التمويل المتاحة لنا. وللتذكير، فقد أنجزنا تطوير الربع الأول بالكامل دون إصدار أي أسهم عادية. وبالنظر إلى فلسفتنا التمويلية الأوسع مع توسّع نطاق عقود التأجير لدينا، ندرك أن إقامة وصول متنوّع وعميق إلى رأس المال أمر بالغ الأهمية. ولذلك، نحن في مناقشات فعّالة مع المشاركين في أسواق رأس المال، ونقيّم مجموعة واسعة من خيارات الديون، بدءاً من تمويل المشاريع الخاصة بالأصول وصولاً إلى أسواق ديون الشركات الأوسع. وللتوضيح، نحن لا نسعى إلى توجيه كل نمونا المستقبلي من خلال قناة تمويل واحدة. نتوقع تمامًا أن يعتمد هيكلنا الرأسمالي طويل الأجل على مزيج من الأدوات المختلفة، وأن المسار المحدد الذي نسلكه لأي مشروع سيعتمد كليًا على ديناميكيات عقد الإيجار الأساسي، والوضع الائتماني للمستأجر، وظروف السوق السائدة في ذلك الوقت، واحتياجات شركة Riot نفسها. أعتقد أنه بغض النظر عما إذا كان تمويل مشروع معين يتم من خلال تمويل المشاريع أو أسواق رأس المال أو غير ذلك، فإن الآليات ستظل كما هي، حيث سيتم دعم الدين بتدفقات نقدية طويلة الأجل وواضحة من مستأجرين ذوي تصنيف استثماري، بما يتماشى مع استراتيجية التأجير لدينا. وبالتالي، من خلال الحفاظ على ميزانية عمومية قوية اليوم، فإننا نسعى إلى الحفاظ على خيار الوصول إلى السوق المناسب بالأداة المناسبة وبتكلفة رأس المال المناسبة لكل عقد إيجار مستقبلي. نعم.

برايان دوبسون

شكراً جزيلاً على اللون.

المشغل

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم، سؤالنا التالي سيكون من نيك جايلز من شركة بي. رايلي للأوراق المالية. خطكم مفتوح.

هنري هيرل

شكرًا لك أيها المشغل. مساء الخير جميعًا. معكم هنري هيرل نيابةً عن نيك جايلز. أود الاستفسار عن وتيرة تنفيذ خيار التوسعة المتبقي لشركة AMD بقدرة 150 ميغاواط. وهل هناك تاريخ انتهاء صلاحية لهذه الخيارات؟ لقد رأيت الرسم البياني التوضيحي في الشريحة 22، والذي يُظهر أن الشريحة الثانية بقدرة 100 ميغاواط مشروطة بتوفر الطاقة. ما معنى ذلك تحديدًا؟

جيسون ليس

شكرًا. إذًا، فإن وتيرة التوسع بموجب عقد إيجار AMD ستكون مدفوعةً بهم بشكل أساسي. وكما ذكرتُ في السؤال السابق، سنواصل كوننا شركاءً جيدين، ونوفر الطاقة اللازمة، ونضمن أن نكون الخيار الأول الذي سيتخذونه عند رغبتهم في توسيع الطاقة، وذلك فيما يتعلق بآليات الخيارات. فخيار الـ 100 ميغاواط الجديد مشروطٌ باستخدامهم أولًا كامل الطاقة المتاحة في الخيار الأول، والتي تبلغ حاليًا 50 ميغاواط. وكما تعلمون، هناك بعض التفاصيل المتعلقة بتوقيت وكيفية عمل هذا الخيار، فهناك جانبٌ سريٌ في هذه الاتفاقية. لذا لا أرغب في الخوض في تفاصيل أكثر من ذلك. ولكن، سأعلق على أمرٍ واحدٍ وهو عقد الإيجار الأصلي في التوسعة، فهو يشمل بوضوح المبنيين F وG الموجودين لدينا بالفعل، وذلك لتوفير الـ 100 ميغاواط التالية التي تتطلب بناءً جديدًا أو تطوير طاقةٍ إضافية. لذا، أنصحكم بمتابعة آخر المستجدات. وكما تعلمون، نعمل على هذه الخطط، وسيتم استكمال خطة التطوير هذه. فهمت. أما بالنسبة لسؤالي التالي بخصوص مشاريعكم المستقبلية وخيارات النمو الأربعة المختلفة، فأي منها تفضلون؟ ومن بين أكثر من مئة فرصة أشرتم إليها في ملاحظاتكم المُعدّة، كانت معظمها مشاريع جديدة أو مشاريع قائمة، أو عمليات اندماج واستحواذ أو مشاريع مشتركة. أعتقد أنه في ظل هذه الظروف التي تُعاني فيها الطاقة من نقص حاد، لا يُمكن تفضيل أي منها. لقد عرضنا تلك الشريحة لأننا نبذل قصارى جهدنا لتطوير مشاريعنا المستقبلية. ومع تقدم مناقشاتنا التجارية في روكديل وكورسيكانا، تزداد أهمية هذه المشاريع، لأن ذلك يعني أننا بنينا قاعدة أعمالنا بهذه الأصول الأساسية الضخمة، والآن نفكر في كيفية مواصلة مسيرتنا واستراتيجيتنا انطلاقًا من ذلك. لذا، فإن فلسفتنا في هذه الظروف تتطلب الإبداع والانفتاح على جميع الخيارات المتاحة. أعتقد أن لكل منها مزاياها وعيوبها. وأعتقد أنكم ستشاهدون مزيجًا من كل شيء مع تقدمنا في تطوير مشاريعنا المستقبلية.

هنري هيرل

فهمت. شكراً على اللون، استمر. بالتوفيق.

المشغل

شكراً لكم. هذا كل ما لدينا من وقت اليوم لجلسة الأسئلة والأجوبة. أود الآن أن أُعيد الكلمة إلى السيد جيسون ليس لإلقاء أي ملاحظات ختامية.

جيسون ليس

أود أن أشكر الجميع على متابعتهم مكالمتنا اليوم، أيها المستثمرون والمساهمون والمحللون والشركاء. نحن متحمسون للغاية للتقدم الذي أحرزناه وللمكانة التي وصلنا إليها اليوم. أعتقد أننا نستطيع القول إننا نتمتع بثقة أكبر من أي وقت مضى، ونتطلع بشوق إلى مواصلة مشاركة التقدم الذي نحرزه. وسنلتقي بكم في مكالمة الأرباح القادمة، إن لم يكن قبل ذلك.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.