مما أثار استياء بعض المساهمين، انخفضت أسهم شركة أسانا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ASAN ) بنسبة كبيرة بلغت 25% خلال الشهر الماضي، مما يُواصل الأداء المتعثر للشركة. وقد أدى الانخفاض الأخير إلى محو العائد السنوي للشركة، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 3.7% خلال تلك الفترة.

على الرغم من الانخفاض الحاد في سعر سهم أسانا، لا يزال من المنطقي القول إن نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") البالغة 4.6x حاليًا تبدو في منتصف الطريق مقارنةً بقطاع البرمجيات في الولايات المتحدة، حيث يبلغ متوسط نسبة السعر إلى المبيعات حوالي 4.1x. مع أن هذا قد لا يثير الدهشة، إلا أنه إذا لم تكن نسبة السعر إلى المبيعات مبررة، فقد يُفوِّت المستثمرون فرصةً واعدةً أو يتجاهلون خيبة أملٍ وشيكة.

ماذا يعني P/S الخاص بشركة Asana بالنسبة للمساهمين؟

مع نمو إيرادات أقل من معظم الشركات الأخرى مؤخرًا، شهدت أسانا تباطؤًا نسبيًا. ربما يتوقع السوق تحسنًا في أداء الإيرادات مستقبلًا، مما حال دون انخفاض ربحية السهم. نأمل ذلك حقًا، وإلا فستدفع ثمنًا باهظًا نسبيًا لشركة بهذا المستوى من النمو.

هل ترغب بمعرفة رأي المحللين في مستقبل أسانا مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتطابق مع الصناعة فيما يتعلق بنسب السعر إلى المبيعات مثل نسبة Asana حتى يتم اعتبارها معقولة.

بالنظر إلى الماضي، نرى أن الشركة نجحت في زيادة إيراداتها بنسبة 11% العام الماضي. وقد عززت هذه الزيادة فترة ممتازة قبل ذلك، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 91% إجمالاً على مدار السنوات الثلاث الماضية. لذلك، من الإنصاف القول إن نمو الإيرادات مؤخرًا كان ممتازًا للشركة.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 9.9% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا للمحللين المتابعين للشركة. وهذا أقل بكثير من توقعات النمو السنوي البالغة 15% للقطاع ككل.

في ضوء ذلك، من اللافت للنظر أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة أسانا تتماشى مع غالبية الشركات الأخرى. يبدو أن العديد من المستثمرين في الشركة أقل تشاؤمًا مما يشير إليه المحللون، وهم غير مستعدين للتخلي عن أسهمهم حاليًا. سيكون من الصعب الحفاظ على هذه الأسعار، إذ من المرجح أن يُثقل هذا المستوى من نمو الإيرادات كاهل أسهم الشركة في نهاية المطاف.

خلاصة القول حول P/S الخاص بـ Asana

بعد انخفاض سعر سهم أسانا، لا يزال معامل السعر إلى المبيعات الخاص بها متمسكًا بمتوسط معامل السعر إلى المبيعات في القطاع. نفضل عمومًا قصر استخدام معامل السعر إلى المبيعات على تحديد رأي السوق في الوضع العام للشركة.

أظهرت دراستنا لتوقعات المحللين لإيرادات أسانا أن انخفاض توقعات الإيرادات لا يؤثر سلبًا على ربحية السهم بالقدر الذي توقعناه. حاليًا، لسنا واثقين من ربحية السهم، إذ من غير المرجح أن تدعم الإيرادات المستقبلية المتوقعة اتجاهًا إيجابيًا طويلًا. يتطلب الأمر تغييرًا إيجابيًا لتبرير نسبة السعر إلى المبيعات الحالية.

من المهم التأكد من البحث عن شركة متميزة، وليس مجرد الفكرة الأولى التي تصادفك. لذا، إذا كان نمو الربحية يتوافق مع فكرتك عن شركة متميزة، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المميزة التي حققت نموًا قويًا في الأرباح مؤخرًا (ونسبة سعر إلى ربحية منخفضة).

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.