ربما لاحظتم الأسبوع الماضي أن شركة مجموعة كابلات الرياض ( تداول: 4142 ) قد أعلنت نتائجها الفصلية للسوق. لم يكن رد الفعل الأولي إيجابياً، حيث انخفضت أسهم الشركة بنسبة 9.3% لتصل إلى 99.80 ريالاً سعودياً خلال الأسبوع الماضي. تبدو النتائج متباينة؛ فبينما انخفضت الإيرادات بشكل طفيف عن تقديرات المحللين لتصل إلى 2.9 مليار ريال سعودي، جاءت الأرباح القانونية متوافقة مع التوقعات عند 7.22 ريال سعودي للسهم. عادةً ما يُحدّث المحللون توقعاتهم مع كل تقرير أرباح، ويمكننا من خلال تقديراتهم معرفة ما إذا كانت نظرتهم للشركة قد تغيرت أو ما إذا كانت هناك أي مخاوف جديدة يجب الانتباه إليها. لقد جمعنا أحدث التوقعات القانونية لنرى ما إذا كان المحللون قد عدّلوا نماذج أرباحهم في أعقاب هذه النتائج.

مع الأخذ في الاعتبار أحدث النتائج، يتوقع المحللون الأربعة في مجموعة كابلات الرياض حاليًا أن تبلغ إيرادات عام 2026 نحو 11.2 مليار ريال، وهو ما يتماشى تقريبًا مع إيرادات الأشهر الاثني عشر الماضية. كما يتوقعون أن يبلغ ربح السهم 7.64 ريال، وهو ما يتماشى تقريبًا مع ربح السهم خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. قبل صدور هذا التقرير، كان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 13.1 مليار ريال وربحًا للسهم بقيمة 7.93 ريال في عام 2026. ويبدو أن التوقعات قد تراجعت بعض الشيء في أعقاب هذه النتائج، مع انخفاض ملحوظ في تقديرات الإيرادات وتراجع طفيف في تقديرات ربح السهم أيضًا.

على الرغم من خفض توقعات الأرباح، لم يطرأ تغيير يُذكر على السعر المستهدف البالغ 123 ريالًا سعوديًا، مما يدل على أن المحللين لا يعتقدون أن هذه التغييرات ستؤثر بشكلٍ ملموس على القيمة الجوهرية للشركة. مع ذلك، قد يكون التركيز على سعر مستهدف واحد غير حكيم، لأن السعر المستهدف المتفق عليه هو في الواقع متوسط أسعار المحللين المستهدفة. ونتيجةً لذلك، يفضل بعض المستثمرين النظر إلى نطاق التقديرات لمعرفة ما إذا كانت هناك آراء متباينة حول تقييم الشركة. حاليًا، يُقيّم أكثر المحللين تفاؤلًا شركة مجموعة كابلات الرياض بـ 131 ريالًا سعوديًا للسهم، بينما يُقيّمها أكثرهم تشاؤمًا بـ 107 ريالات سعودية. ومع ذلك، فإن هذا النطاق الضيق للتقديرات يُشير إلى أن لدى المحللين فكرة جيدة عن القيمة التي يعتقدون أن الشركة تستحقها.

يمكننا النظر إلى هذه التقديرات من منظور أوسع، من خلال مقارنتها بالأداء السابق، وتحديد ما إذا كانت التوقعات أكثر أو أقل تفاؤلاً مقارنةً بالشركات الأخرى في القطاع . من الواضح أن هناك توقعات بتباطؤ نمو إيرادات مجموعة الرياض للكابلات بشكل ملحوظ، حيث يُتوقع أن يبلغ نمو الإيرادات حتى نهاية عام 2026 نسبة 0.4% سنويًا. ويُقارن هذا بمعدل نمو تاريخي قدره 15% خلال السنوات الثلاث الماضية. وبالمقارنة مع الشركات الأخرى في القطاع (التي لديها توقعات المحللين)، يُتوقع أن تشهد نموًا إجماليًا في الإيرادات بنسبة 16% سنويًا. وبالنظر إلى التباطؤ المتوقع في النمو، يبدو جليًا أن مجموعة الرياض للكابلات ستنمو بوتيرة أبطأ من الشركات الأخرى العاملة في القطاع.

الخلاصة

أهم ما يُستخلص هو أن المحللين خفّضوا توقعاتهم لأرباح السهم، مما يُشير إلى تراجع واضح في المعنويات عقب هذه النتائج. وعلى الجانب السلبي، خفّضوا أيضًا توقعاتهم للإيرادات، وتشير التوقعات إلى أن أداء الشركة سيكون أسوأ من أداء القطاع ككل. لم يطرأ أي تغيير يُذكر على السعر المستهدف المُتفق عليه، مما يُوحي بأن القيمة الجوهرية للشركة لم تشهد أي تغييرات جوهرية مع التقديرات الأخيرة.

وانطلاقاً من هذا المنطق، نعتقد أن آفاق الشركة على المدى الطويل أهم بكثير من أرباح العام المقبل. لدينا توقعات لمجموعة كابلات الرياض حتى عام ٢٠٢٨، ويمكنكم الاطلاع عليها مجاناً على منصتنا هنا.

يمكنك أيضًا معرفة ما إذا كانت مجموعة كابلات الرياض تحمل الكثير من الديون، وما إذا كانت ميزانيتها العمومية سليمة، مجانًا على منصتنا هنا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.