أعلنت شركة RLX Technology (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: RLX ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الأربعاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاستماع إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=gs9Po49m

ملخص

أعلنت شركة RLX Technology عن نمو قوي في الإيرادات بنسبة 96.2% على أساس سنوي و38.9% على أساس ربع سنوي، مدفوعًا بالتوسع الدولي والاستقرار في السوق الصينية.

أكدت الشركة على تركيزها الاستراتيجي على التوسع الدولي، وخاصة في أوروبا، وعلى منشأة التصنيع الذكية المتكاملة التابعة لها، نيكسوس، والتي تعزز الكفاءة التشغيلية.

ترى شركة RLX Technology أن التغييرات التنظيمية، مثل قانون التبغ والسجائر الإلكترونية في المملكة المتحدة، مفيدة، مما يضع الشركة في موقع جيد في سوق يركز بشكل متزايد على بدائل الحد من الضرر.

تحسن هامش الربح الإجمالي إلى 31.8%، بينما وصل هامش الربح التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 19.6%، مما يدل على الإدارة الفعالة للتكاليف والكفاءة التشغيلية.

تتمتع الشركة بوضع مالي قوي، حيث يبلغ إجمالي أصولها المالية 14.53 مليار يوان صيني، مما يدعم خطط النمو والتوسع المستقبلية.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم، سيداتي وسادتي. نشكركم على انتظاركم لحضور مكالمة المؤتمر الخاصة بأرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة RLX Technology Inc. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. بعد كلمة الإدارة، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. يتم تسجيل مكالمة المؤتمر اليوم، ومن المتوقع أن تستغرق حوالي 40 دقيقة. سأترك الآن المجال لمضيفكم، السيد سام تسانغ، رئيس قسم أسواق رأس المال في الشركة. تفضل يا سام.

سام تسانغ (رئيس أسواق رأس المال)

شكرًا جزيلًا. أهلًا وسهلًا بكم جميعًا في مكالمة مؤتمر أرباح شركة RLX Technology للربع الأول من عام 2026. تم نشر النتائج المالية والتشغيلية للشركة عبر PL News من خلال الخدمات في وقت سابق من اليوم، وهي متاحة الآن على الإنترنت. يمكنكم أيضًا الاطلاع على البيان الصحفي للأرباح بزيارة موقعنا الإلكتروني الخاص بعلاقات المستثمرين على الرابط ir.relaxtech.com. سيشارك في مكالمة اليوم كل من الرئيسة التنفيذية، السيدة كي تشوانغ، والمدير المالي، السيد تشاو لو، وأنا، سام تسانغ، رئيس أسواق رأس المال. قبل أن نتابع، يُرجى ملاحظة أن مناقشة اليوم ستتضمن معلومات استشرافية بموجب أحكام الملاذ الآمن لقانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة الأمريكي لعام 1995. عادةً ما تتضمن هذه البيانات كلمات مثل "قد"، "سوف"، "نتوقع"، "نتنبأ"، "نهدف"، "نقدر"، "ننوي"، "نخطط"، "نعتقد"، "محتمل"، "نستمر"، أو تعابير أخرى مماثلة. تنطوي البيانات الاستشرافية على مخاطر وشكوك كامنة. قد تتأثر دقة هذه البيانات بعدد من المخاطر والشكوك التي لم يتم رصدها، والتي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن النتائج المتوقعة أو المُتنبأ بها، والعديد منها عوامل خارجة عن سيطرتنا. لا تلتزم الشركات التابعة للشركة ومستشاروها وممثلوها بتحديث هذه المعلومات التطلعية إلا بما يقتضيه القانون المعمول به. يُرجى العلم بأن البيان الصحفي الخاص بأرباح شركة RLX Technology وهذه المكالمة الجماعية تتضمنان مناقشات حول المقاييس المالية غير المدققة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، بالإضافة إلى المقاييس المالية غير المدققة التي لا تتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. يحتوي بياننا الصحفي على بيان توفيقي بين المقاييس غير المدققة التي لا تتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمقاييس غير المدققة التي تتوافق معها. ستستخدم الإدارة اللغة الإنجليزية كلغة رئيسية في مكالمة اليوم. كما سنوفر ترجمة فورية على الخط الصيني. يُرجى العلم بأن الخط الصيني في وضع الاستماع فقط، وأن الترجمة الصينية هي للتسهيل فقط. في حالة وجود أي اختلاف، ستُعتمد بيانات الإدارة باللغة الأصلية. سأُسلم المكالمة الآن إلى السيدة ك. سوان. تفضلي.

كي زوانج (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا سام، وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلى مكالمة اليوم. لقد بدأنا عام 2026 بدايةً قوية، مدعومين بنظام بيئي عالمي قابل للتوسع بدرجة كبيرة وقدرتنا على اقتناص فرص السوق المتنامية. حققنا نموًا قويًا في الإيرادات، بنسبة 96.2% على أساس سنوي و38.9% على أساس ربع سنوي. ومع استمرارنا في تسريع توسعنا الدولي وتعميق حضورنا العالمي، حافظت أعمالنا الدولية على نموها العضوي السريع، بينما أظهرت أعمالنا في الصين مرونة واستقرارًا. وقد عززنا نهجنا الذي يضع المستخدم في المقام الأول من خلال استراتيجيات محلية للغاية وتعاون مع شركاء أعمال إقليميين موثوق بهم عبر سلسلة القيمة لضمان سوق منتجات متميزة. كما قمنا بدمج عمليات البحث والتطوير والتصنيع والتسويق في مركزنا المتطور الذي أطلقنا عليه اسم "نيكسوس"، مما عزز قدراتنا الأساسية وميزتنا التنافسية. هذه المبادرات، إلى جانب مرونتنا التشغيلية المتنامية، تمكننا من التكيف بسرعة مع ديناميكيات السوق المتطورة وتلبية الطلب العالمي بسلاسة، مما يعزز حضورنا في الأسواق الدولية الرئيسية. اسمحوا لي الآن أن أقدم لكم تحديثًا لأعمالنا الأخيرة بمزيد من التفصيل. لا يزال المشهد التنظيمي العالمي المتعلق بالتبغ وبدائله غير المدخنة يتطور. يُعدّ قانون التبغ والسجائر الإلكترونية التاريخي في المملكة المتحدة، الذي دخل حيز التنفيذ رسميًا في أبريل 2026، مثالًا بارزًا يعكس توجهًا عالميًا متزايدًا نحو التخلص التدريجي من منتجات التبغ القابلة للاحتراق مع الحفاظ على مسارات منظمة لبدائل الحد من الضرر. وبموجب هذا القانون، لن يُسمح قانونًا لأي شخص وُلد بعد عام 2009 بشراء السجائر القابلة للاحتراق. والجدير بالذكر أن الحظر يقتصر على السجائر فقط، ويستثني بدائل الحد من الضرر المنظمة، مثل السجائر الإلكترونية. في الواقع، تعمل المملكة المتحدة تدريجيًا على استبعاد قاعدة المستهلكين المستقبلية للسجائر مع الحفاظ على الإطار التنظيمي الحالي لهذه الفئة. ونعتقد أن هذا التطور سيكون معزولًا. إذ تتزايد الجهود العالمية لتحسين الصحة العامة من خلال تقييد التبغ وتنظيم منتجات الحد من الضرر بشكل فعّال. بالنسبة لشركات مثل RLX Technology، التي تتمتع بقدرات قوية على الامتثال، وجودة منتجات متميزة، ونهج تنظيمي استباقي، يُمثل هذا دعمًا هيكليًا مرحبًا به بدلًا من كونه عائقًا. فالسوق المنظم جيدًا يُكافئ الحجم والامتثال والابتكار، وهي مجالات نتميز فيها بالفعل. مع انحسار حالة عدم اليقين التنظيمي، من المتوقع أن يصبح المشهد التنافسي أكثر وضوحًا، وقد تزداد قيمة موقعنا المتميز. وفيما يتعلق بتوسعنا الدولي، تظل أوروبا حجر الزاوية في استراتيجيتنا العالمية نظرًا لبيئتها التنظيمية المتطورة باستمرار والطلب القوي على البدائل عالية الجودة. وقد حقق استثمارنا الاستراتيجي في مايو 2025 في شركة أوروبية قيمة تتجاوز الجانب المالي، مما عزز قدرتنا على فهم ديناميكيات السوق المحلية. وقد منحنا نجاحنا في الاندماج والظهور التشغيلي الثقة لتقييم المزيد من التوسع في جميع أنحاء القارة. ويستند توسعنا في أوروبا إلى استراتيجية ذات محركين، تولي أهمية متساوية لعمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية والنمو العضوي. وبينما نتفاءل بإمكانيات أوروبا، فإننا نتبع نهجًا انتقائيًا للغاية في الاستثمارات الاستراتيجية، مع إعطاء الأولوية للتكامل طويل الأجل على حساب التوسع الفوري. ونركز على بناء أساس متين من خلال التميز في المنتجات والعمليات، وتطوير منتجات مصممة خصيصًا لتناسب تفضيلات المستهلك الأوروبي والمعايير التنظيمية، مع تعميق شراكاتنا في مجال التوزيع وتوسيع حضورنا عبر قنوات البيع بالتجزئة الرئيسية. في الوقت نفسه، نعمل على ترسيخ سمعتنا كعلامة تجارية متميزة وموثوقة، تتناغم مع نمط الحياة المحلي، وتقدم ابتكارات يثق بها المستخدمون، ما يضمن حضورًا مؤثرًا ومستدامًا. عمومًا، نؤمن بأن أوروبا سوقٌ قيّمة ذات عوائق كبيرة. لا نسعى إلى دخول سريع، بل إلى بناء حضور راسخ من خلال انضباط دقيق. على الصعيد التشغيلي، يسعدني أن أعلن أن منشأة التصنيع الذكية المتكاملة "نيكسوس" تعمل بكامل طاقتها. هذا ليس مجرد تحديث للتصنيع، بل هو توسيع لقدراتنا الإنتاجية الذاتية، وجمع عمليات البحث والتطوير والتصنيع والتصنيع التجاري تحت سقف واحد، ما يسمح لنا بتحقيق معايير جودة عالية ودقيقة، والتوجه نحو استراتيجيات طويلة الأجل. كما تُشكل قدرتنا على التصنيع الذاتي حصنًا للملكية الفكرية، حيث ستبقى تقنياتنا الخاصة تحت سيطرتنا الكاملة، ما يمنحنا ميزة يصعب على المنافسين تقليدها. إضافةً إلى ذلك، حسّن هذا المركز المتكامل كفاءتنا التشغيلية بشكل ملحوظ، ما يُتيح اتخاذ قرارات أسرع واستجابة أكثر مرونة لتغيرات السوق العالمية. باختصار، نواصل دمج الخبرات التنظيمية ومعلومات السوق الدولية لبناء منصة عالمية أكثر مرونة وقابلية للتوسع. في ظل هذه الظروف، نواصل تركيزنا على دفع عجلة الابتكار وتطوير المنتجات التي تتمحور حول المستخدم، مع تعزيز قدراتنا في مجال التوزيع والتجزئة، وتسريع توسعنا في أوروبا، والدفاع عن حصتنا السوقية الرائدة في آسيا وتعزيزها. وبالنظر إلى المستقبل، وانطلاقاً من استراتيجية نمو قائمة على الجودة والتزامنا الراسخ بالامتثال لمعايير الابتكار، سنواصل تقديم قيمة مستدامة طويلة الأجل لجميع شركائنا حول العالم. والآن، سأترك المجال لتشاو لمراجعة نتائجنا المالية بالتفصيل.

تشاو لو (المدير المالي)

شكرًا لكِ يا كيت، وأهلًا بالجميع. في الربع الأول من عام 2026، حققنا نتائج قوية في الإيرادات، حيث بلغت صافي الإيرادات 1.59 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 96.2% على أساس سنوي و38.9% على أساس ربع سنوي. ويعود هذا النمو الكبير بشكل أساسي إلى الزخم الذي حققته عملياتنا الدولية، وتوسع أعمالنا من خلال الكيان الأوروبي الذي استحوذنا عليه، والتقدم المطرد في أعمالنا في الصين، فضلًا عن التأثير غير المتوقع لتغييرات سياسة التصدير الصينية. وظلت أعمالنا الدولية المحرك الرئيسي للنمو، حيث شكلت أكثر من 70% من إجمالي صافي الإيرادات لعدة أرباع متتالية. وقد حسّنا بشكل هيكلي هامش الربح من خلال إدارة التكاليف بكفاءة عالية وتحقيق وفورات في حجم الإنتاج عبر محفظة منتجاتنا الشاملة. وارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 31.8% في الربع الأول، مقارنةً بـ 28.6% في الفترة نفسها من العام الماضي، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى مزيج منتجات أكثر ملاءمة وتحسين مستمر لسلسلة التوريد. كما انعكست الرافعة التشغيلية الناتجة عن نمو الإيرادات على ربحية كبيرة. ارتفع هامش الربح التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 19.6% هذا الربع مقارنةً بـ 13.3% في الفترة نفسها من العام الماضي، وقفز الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 187.9% على أساس سنوي ليصل إلى 310.3 مليون يوان صيني. وبلغ صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لهذا الربع 357.3 مليون يوان صيني، بزيادة قدرها 41.4% مقارنةً بـ 252.7 مليون يوان صيني في الفترة نفسها من العام الماضي. وهذا يؤكد قدرتنا على تحويل زخم الإيرادات إلى نمو مستدام في الأرباح عالية الجودة. نحافظ على وضع مالي قوي للغاية. في 31 مارس 2026، بلغ إجمالي أصولنا المالية، بما في ذلك النقد وما يعادله والودائع والاستثمارات المختلفة، 14.53 مليار يوان صيني، أي ما يعادل 2.11 مليار دولار أمريكي تقريباً. ورغم أن هذا يمثل انخفاضاً متتالياً عن 15.73 مليار يوان صيني في 31 ديسمبر 2025، إلا أن هذا التغيير يعكس في المقام الأول التزامنا بتحقيق قيمة للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح التي تمت خلال الربع. لا تزال كفاءتنا التشغيلية قوية، مدعومة بإدارة فعّالة لرأس المال العامل ودورة تحويل نقدي مضبوطة بدقة. في الربع الأول، بلغ متوسط أيام دوران حسابات القبض وأوراق القبض 15 يومًا، ومتوسط أيام دوران المخزون 32 يومًا، ومتوسط أيام دوران حسابات الدفع 49 يومًا. دخلنا ما تبقى من العام بميزانية عمومية قوية تمنحنا المرونة المالية اللازمة لتنفيذ المرحلة التالية من النمو، وتسريع توسعنا في أسواق آسيا وأوروبا، وتحقيق قيمة مستدامة طويلة الأجل لمساهمينا. شكرًا لك أيها المشغل. نحن الآن جاهزون لتلقي أسئلتكم.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم واحد على الهاتف ذي الأزرار. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم اثنين. ولإفادة جميع المشاركين في مكالمة اليوم، إذا رغبتم في طرح سؤالكم على الإدارة باللغة الصينية، فيرجى إعادة طرحه باللغة الإنجليزية فورًا. مرة أخرى، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم واحد لطرح سؤال. أول سؤال اليوم سيكون من لينغ شياو من شركة ubs. تفضلوا.

لينغ شياو

شكرًا لكم. أهنئ الإدارة على هذا الربع الرائع. لديّ سؤالان. أولًا، هل يمكن للإدارة تقديم تحديث حول دمج الشركة الأوروبية المستثمرة وعملياتكم في السوق البريطانية؟ ثانيًا، بخصوص قرارات إدارة الغذاء والدواء الأمريكية الأخيرة بشأن الموافقة على السجائر الإلكترونية المنكهة في الولايات المتحدة، هل ترى الإدارة أي تداعيات على استراتيجية RLX العالمية، وخاصةً فيما يتعلق بإمكانية العمل في الولايات المتحدة؟ من جهة أخرى، كيف تقيّم الإدارة تخفيف سياسات السجائر الإلكترونية في الصين؟ شكرًا لكم.

كي زوانج (الرئيس التنفيذي)

شكرًا جزيلًا لكِ يا جولين. بخصوص سؤاليكِ، السؤال الأول يتعلق باستراتيجيتنا الأوروبية وعملياتنا في أسواق المملكة المتحدة. يرتكز نهجنا في التكامل على التوافق الاستراتيجي بدلًا من التدخل في العمليات اليومية، فهي علاقة تكاملية. نُقدّر بشدة الخبرة المحلية العميقة وفهم السوق الذي يُضيفه فريقنا من الشركات الأوروبية المُستحوذ عليها. نؤمن بأن فهمهم للبيئة المحلية أساسي في صقل استراتيجيتنا الأوروبية الشاملة، وفي هذه المرحلة تُساهم رؤاهم بشكل فعّال في قراراتنا الاستراتيجية. في المقابل، نُمكّنهم من خلال توفير رأس المال والموارد اللازمة ودعم المنصة العالمية لتوسيع نطاق أعمالهم. على سبيل المثال، استثمرنا مؤخرًا في مستودع محلي جديد لحلّ قيود رأس المال السابقة التي أعاقت نموهم. تُتيح لهم هذه البنية التحتية توسيع عملياتهم بشكل كبير وتحسين كفاءة التوزيع. نتطلع مستقبلًا إلى الاستفادة من وضعنا النقدي لمساعدتهم في تأمين المزيد من الموارد في مراحل التوزيع اللاحقة. من خلال دمج قدراتنا الابتكارية العالمية مع تنفيذهم المحلي، يُمكننا الاستحواذ على حصة سوقية أكبر بكفاءة أعلى. أما بخصوص سؤالكِ الثاني حول قرارات إدارة الغذاء والدواء الأمريكية الأخيرة، فليس لدينا حاليًا أي عمليات في الولايات المتحدة. نحن ندرس هذه التطورات من منظور أوسع للقطاع. تشير توجيهات إدارة الغذاء والدواء الأمريكية الأخيرة إلى تحول محتمل نحو استراتيجية إنفاذ أكثر وضوحًا، قد تُفضّل طلبات PMT الموثوقة من الشركات الرائدة في هذا القطاع. مع أن هذا قد يجعل إطلاق المنتجات أكثر قابلية للتنبؤ بالنسبة للقطاع، إلا أننا لا نستطيع التكهن بالنتائج التنظيمية المستقبلية في ذلك السوق. أما بالنسبة للأسواق الصينية، فنحن ندعم الجهات التنظيمية في مكافحة المنتجات غير القانونية، ونرحب بالإجراءات التي تُعزز قطاعًا أكثر صحة واستدامة. ونحن على أتم الاستعداد، من حيث ابتكار المنتجات وقيمة العلامة التجارية، للاستجابة لأي تغييرات تنظيمية. في هذه المرحلة، ينصب تركيزنا الاستراتيجي المباشر على تعزيز وجودنا في آسيا وأوروبا وغيرها من المناطق الدولية الراسخة التي نمتلك فيها أدوات تشغيلية واضحة. نركز على الموارد، وعلى الأسواق التي يُمكننا من خلالها تحقيق نمو ملموس اليوم. شكرًا جزيلًا على أسئلتكم.

المشغل

سؤالنا التالي اليوم سيأتي من ليديا لينغ من سيتي. تفضلي.

ليديا لينغ

مرحباً بالإدارة. أهنئكم على النتيجة. سؤالي يتعلق بتجربتكم في السوق الأوروبية. لاحظنا في المملكة المتحدة حظر التدخين على مواليد ما بعد عام ٢٠٠٨. ما هو تأثير ذلك على أعمالكم؟ وكيف ترون أن هذا الحظر سيساهم في تطوير صناعة السجائر الإلكترونية؟ وما هي توقعاتنا لأعمالنا في أوروبا؟ كما ذكرتم، سيكون هناك تركيز استراتيجي. فما هي توقعاتنا لنمو أعمالنا في أوروبا هذا العام؟

كي زوانج (الرئيس التنفيذي)

شكرًا جزيلًا لكِ يا ليديا على سؤالكِ. نعتبر حظر التدخين في المملكة المتحدة، الذي يشمل جميع الأجيال، علامة فارقة في التزامات الحكومة طويلة الأمد بمستقبل خالٍ من التدخين. من المهم الإشارة إلى أنه بينما يستهدف الحظر السجائر التقليدية، يبقى سن شراء السجائر الإلكترونية 18 عامًا. هذا يجعل السجائر الإلكترونية فعليًا القناة القانونية الوحيدة لاستهلاك النيكوتين للأجيال القادمة المولودة بعد عام 2008 عند بلوغهم سن الرشد، مما يعزز دورها كأداة أساسية للحد من أضرار التدخين. إن الجمع بين هذا الحظر ورسوم منتجات التبخير الإلكتروني القادمة في أكتوبر 2026 ونظام ترخيص هيئة الإيرادات والجمارك البريطانية سيرفع بشكل كبير من عوائق دخول السوق. نعتقد أن هذا قد أزال فعليًا العلامات التجارية غير الملتزمة باللوائح من السوق السوداء، مما يسمح للشركات الرائدة في مجال الامتثال، مثل Arex، باستعادة حصتها السوقية وتوسيعها في أسواق المملكة المتحدة. شكرًا جزيلًا لكِ على سؤالكِ.

المشغل

سؤالنا التالي اليوم سيأتي من زوي تشاو من شركة cicc. تفضلي.

كي زوانج (الرئيس التنفيذي)

شكرًا للإدارة. هل يمكنكم تزويدنا ببعض التحديثات حول خطتكم الاستثمارية في أوروبا واستراتيجية التسويق للفئات الجديدة مثل منتجات العناية بالفم من بورش وHMB؟ شكرًا لكم. شكرًا لكِ يا سويي على سؤالك. لا تزال استراتيجياتنا الأوروبية تتبع نهجًا قائمًا على إبرام الصفقات. وقد حوّل فريق إدارتنا تركيزه بشكل كبير نحو العمليات الأوروبية، حيث نجحنا في دخول مناطق وقنوات جديدة. في هذا الربع، نستفيد من فهمنا المتزايد للمستهلك الأوروبي لتعزيز قدرتنا التنافسية. فيما يتعلق بعمليات الاندماج والاستحواذ، فإننا نقوم بتقييم الفرص التي توفر استراتيجيات واضحة طويلة الأجل. ومع ذلك، فإننا نلتزم بأعلى درجات الانضباط والحذر في عمليات التحقق. على الرغم من أننا سنرى العديد من الفرص المحتملة، إلا أن هذه المشاريع تنطوي على قدر كبير من عدم اليقين. لذلك، لا نُدرج المشاريع غير المعلنة في توجيهاتنا الأخيرة، ولن نشارك التحديثات إلا عند تحققها. فيما يتعلق بالفئات الجديدة التي ذكرتموها لمنتجات العناية بالفم الحديثة، فإننا نعمل باستمرار على زيادة طاقتنا الإنتاجية ونسعى جاهدين لتحديد قنوات توزيع جديدة. لدينا ثقة كبيرة في القدرة التنافسية لمنتجاتنا الخاصة بالعناية بالفم، وهي منتجات متميزة للغاية. بمجرد اكتمال إنشاء بنيتنا التحتية للتصنيع في الخارج، نتوقع أن نشهد زيادة كبيرة في حجم المبيعات. بالنسبة لتبغ التسخين غير المحترق، ورغم امتلاكنا للنتائج التقنية اللازمة لهذه الفئة، إلا أن تقييمنا الحالي لديناميكيات السوق يشير إلى أن التوقيت غير مناسب للاستثمار على نطاق واسع. لذا، ليس لدينا خطة إطلاق فورية لهذه الفئة. ينصب تركيزنا الأساسي على الاستحواذ على حصة أكبر من سوق السجائر الإلكترونية، حيث نرى الحلول الأسرع والفرص الكبيرة للنمو. شكرًا لسؤالك.

المشغل

وسؤالنا التالي اليوم سيأتي من يان غاو من شركة سيتيكس. تفضل.

تشاو لو (المدير المالي)

شكرًا للإدارة. سؤالي هو: هل يؤثر إلغاء الإعفاء الضريبي على الصادرات الصينية على تكاليف إنتاج الشركة؟ شكرًا لكم. شكرًا لك يا غو يون على سؤالك. على المدى القصير، ساهمت التغييرات المتوقعة في السياسة جزئيًا في زيادة إيراداتنا بشكل ملحوظ في الربع الأول. مع دخول الإلغاء حيز التنفيذ في أبريل 2026، لاحظنا لجوء شركائنا في المراحل اللاحقة من سلسلة التوريد إلى وضع مخزون استراتيجي خلال الربع الأول للتخفيف من أي تعديلات محتملة في الأسعار. وقد تجاوزنا الآن إلى حد كبير تأثير هذا التحميل المسبق، ونلاحظ أن الحجم الإجمالي لهذا الدفع المسبق معتدل نسبيًا. من المهم توضيح أن هذا التغيير في السياسة له تأثير ضئيل على الطلب العضوي للمستخدم النهائي. لقد تسبب فقط في تغيير مؤقت في توقيت طلبات قنوات التوزيع. نظرًا لأن سلسلة قيمة السجائر الإلكترونية تتضمن مستويات متعددة، فمن المتوقع أن يكون التأثير الفعلي لهذا التغيير الضريبي على أسعار التجزئة النهائية قابلاً للإدارة. سنقوم بتطبيق آليات مناسبة لتمرير التكاليف عند الضرورة، ونعتقد أن التأثير طويل الأجل على هيكل التكاليف وهوامش الربح لدينا سيكون ضئيلاً. شكرًا لك على سؤالك.

المشغل

مرة أخرى، حان دور النجم، ثم يأتي دور واحد لطرح سؤال، وسؤالنا التالي اليوم سيأتي من تشارلي تشين من سي سي بي آي. تفضل.

تشارلي تشين

شكرًا للإدارة على إتاحة الفرصة لي لطرح أسئلتي. أودّ فقط أن تُطلعنا الإدارة على المزيد من التفاصيل حول الوضع الحالي لتوسعكم الخارجي، وهل دخلتم أي أسواق جديدة في الربع الأول؟ شكرًا جزيلًا. شكرًا جزيلًا لك يا تشارلي على سؤالك. في الربع الأول من هذا العام، دخلنا بنجاح سوقين في جنوب شرق آسيا وأوروبا. تسير استراتيجيتنا للتوسع العالمي بخطى ثابتة تتماشى مع نهجنا المُجزّأ بناءً على مستويات نضج أسواقنا المختلفة. في آسيا، حيث رسّخنا مكانتنا كعلامة تجارية رائدة، ينصبّ تركيزنا على الاستفادة من قيمة علامتنا التجارية الكبيرة وحجمها الواسع كعاملٍ أساسي في تنافسي قوي. إنّ الوعي الكبير بعلامتنا التجارية لدى المستهلكين البالغين في هذه المناطق يسمح لنا بدخول أسواق مجاورة جديدة بكفاءة عالية وثقة كبيرة من المستهلكين. نحن في الأساس نُكرّر نماذج نجاحنا المُثبتة مع تعزيز شبكة التوزيع لدينا. أما في أوروبا، فنحن في مرحلة نشطة من الاستكشاف الاستراتيجي والتكيّف. ورغم تنوّع المشهد، إلا أننا نزداد ثقةً مع تعميق فهمنا لتفضيلات المستهلكين المحليين والإطار التنظيمي المُتطوّر. نهجنا هنا أكثر دقة، إذ نركز على تقديم منتجات عالية الجودة مصممة خصيصاً، وبناء شراكات راسخة مع الجهات المعنية المحلية لضمان النمو المستدام والامتثال للوائح. شكراً لسؤالك.

المشغل

بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. والآن، أود أن أترك المجال لسام تشانغ لإلقاء كلمته الختامية.

سام تسانغ (رئيس أسواق رأس المال)

نشكركم مجدداً على انضمامكم إلينا اليوم. إذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، فلا تترددوا في التواصل مع فريق علاقات المستثمرين في شركة RLX Technology عبر معلومات الاتصال المتوفرة على موقعنا الإلكتروني أو من خلال فريق علاقات المستثمرين.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.