تلقّى مساهمو شركة روبرت هاف ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز RHI ) الذين كانوا ينتظرون حدثًا ما ضربةً قويةً بانخفاض سعر سهمهم بنسبة 26% في الشهر الماضي. وبالنسبة للمساهمين طويلي الأجل، يُنهي الشهر الأخير عامًا لا يُنسى بانخفاض سعر سهمهم بنسبة 63%.

حتى بعد هذا الانخفاض الكبير في السعر، قد لا يعجبك عدم اكتراثك بنسبة السعر إلى الربحية لشركة روبرت هاف البالغة 16.4x، نظرًا لأن متوسط نسبة السعر إلى الربحية (أو "P/E") في الولايات المتحدة يقارب 18x أيضًا. مع أن هذا قد لا يثير الدهشة، إلا أنه إذا لم تكن نسبة السعر إلى الربحية مبررة، فقد يُفوِّت المستثمرون فرصةً واعدةً أو يتجاهلون خيبة أملٍ وشيكة.

لم يكن أداء شركة روبرت هاف جيدًا مؤخرًا، إذ تُعتبر أرباحها المتراجعة ضعيفة مقارنةً بالشركات الأخرى التي شهدت نموًا في المتوسط. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى الربحية معتدلة، إذ يعتقد المستثمرون أن أداء الأرباح الضعيف هذا سيتحسن. وإن لم يكن كذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون ببعض القلق بشأن جدوى سعر السهم.

إذا كنت ترغب في معرفة ما يتوقعه المحللون للمستقبل، فيجب عليك الاطلاع على تقريرنا المجاني حول روبرت هاف .

ماذا تخبرنا مقاييس النمو عن نسبة السعر إلى الربح؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتطابق مع السوق فيما يتعلق بنسب السعر إلى الأرباح مثل تلك التي وضعها روبرت هاف حتى يتم اعتبارها معقولة.

إذا استعرضنا أرباح العام الماضي، فمن المؤسف أن أرباح الشركة انخفضت بنسبة 44%. ولا تبدو السنوات الثلاث الماضية جيدة أيضًا، إذ انخفضت ربحية السهم الواحد للشركة بنسبة 75% إجمالًا. وبالتالي، لا بد أن المساهمين شعروا بالإحباط إزاء معدلات نمو الأرباح على المدى المتوسط.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يرتفع ربح السهم بنسبة 8.7% خلال العام المقبل، وفقًا لثمانية محللين يتابعون الشركة. ومع توقع نمو السوق بنسبة 15%، فإن الشركة في وضع يسمح لها بتسجيل نتائج أرباح أضعف.

في ضوء ذلك، من اللافت للنظر أن نسبة السعر إلى الربحية لشركة روبرت هاف تتماشى مع غالبية الشركات الأخرى. يبدو أن العديد من المستثمرين في الشركة أقل تشاؤمًا مما يشير إليه المحللون، وهم غير مستعدين للتخلي عن أسهمهم حاليًا. سيكون من الصعب الحفاظ على هذه الأسعار، إذ من المرجح أن يُثقل هذا المستوى من نمو الأرباح كاهل الأسهم في نهاية المطاف.

ما الذي يمكن أن نتعلمه من نسبة السعر إلى الربح لروبرت هاف؟

مع انخفاض سعر سهمها، يبدو مضاعف السعر إلى الربحية لشركة روبرت هاف متوسطًا نسبيًا الآن. ونعتقد أن قوة مضاعف السعر إلى الربحية لا تكمن في كونه أداة تقييم بالدرجة الأولى، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

كشف فحصنا لتوقعات محللي شركة روبرت هاف أن توقعات أرباحها المنخفضة لا تؤثر على مضاعف ربحيتها بالقدر الذي توقعناه. نشعر حاليًا بعدم الارتياح تجاه مضاعف الربحية، إذ من غير المرجح أن تدعم الأرباح المستقبلية المتوقعة اتجاهًا إيجابيًا طويلًا. وهذا يُعرّض استثمارات المساهمين للخطر، ويُعرّض المستثمرين المحتملين لخطر دفع علاوة غير ضرورية.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا من خلال النظر في بعض الشركات المرشحة الجيدة. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات التي تتمتع بسجل نمو قوي، والتي تتداول بمتوسط سعر ربحية منخفض.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.