أعادت النتائج الفصلية المتفائلة لشركة روبلوكس كورب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز RBLX ) إحياء التفاؤل بشأن إمكانات نموها، وهو ما تم تعويضه جزئيًا بنبرة الإدارة الحذرة بشأن عام 2026. ومع ذلك، فإن المحتوى المتزايد الذي ينشئه المستخدمون للشركة والتبني السريع للأدوات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي لا يزالان يثيران اهتمام المستثمرين.

• يتداول سهم RBLX في نطاق ضيق. احصل على التحليل هنا.

أكد المحلل المالي بيرني ماكتيرنان من شركة نيدهام على توصية شراء سهم روبلوكس وتوقع سعر يبلغ 159 دولارًا.

اقرأ أيضًا: الرئيس التنفيذي لشركة روبلوكس يُشيد بزخم منصته "الأكثر صحة من أي وقت مضى"، ويُحسّن التوقعات

أعاد ماكتيرنان تقييم أسهم الشركة بعد نتائج الربع الثالث التي فاقت التوقعات، لكنه أشار إلى أن تعليقات الإدارة الحذرة بشأن عام 2026 قد تحد من زخم الصعود. ويتوقع المحلل أن تبلغ أرباح روبلوكس قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2026 ما يقل قليلاً عن 1.9 مليار دولار، مما يجعلها محور نقاش المستثمرين - موازنة الارتفاع القوي في الحجوزات لعام 2025 مع محدودية الرؤية المالية لعام 2026 بسبب اعتماد المنصة على المحتوى الذي يُنشئه المستخدمون.

ويتوقع نمو الحجوزات بنسبة 20% لتصل إلى حوالي 8 مليارات دولار في عام 2026، مع إطلاق أدوات وتقنيات جديدة للمطورين في النصف الأول من العام.

كما اعترف ماكتيرنان أيضًا بالرياح المعاكسة المحتملة الناجمة عن تحديثات ميزات الأمان والتي قد تؤدي إلى إبطاء المشاركة.

وعلى الرغم من أن إدارة روبلوكس كانت تشير إلى انكماش متواضع في الهامش في عام 2026، فقد أشار المحلل إلى أن الكثير من نفقات البنية التحتية والموظفين في الشركة ثابتة، مما يعني أن نمو الحجوزات الأقوى قد يرفع الهوامش في نهاية المطاف.

أكد ماكتيرنان على مكانة روبلوكس كمستفيد رئيسي من الذكاء الاصطناعي، مشيرًا إلى جمع المنصة لأكثر من 30 ألف عام من بيانات التفاعل البشري متعدد الوسائط يوميًا، وهي ميزة بيانات هائلة من شأنها تعزيز الأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي للمبدعين وتحسين جودة التفاعل. وأضاف أن هذه المجموعة الواسعة من البيانات تُمكّن روبلوكس من تطوير ميزات توليد متقدمة تُعزز مكانتها التنافسية وريادتها في سوق التجارب الرقمية الغامرة.

سلّط المحلل الضوء على تفوق أرباح روبلوكس في الربع الثالث، والتي تجاوزت تقديرات نيدهام بنحو 20% في الحجوزات و40% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما أدى إلى رفع توقعات الربع الرابع. وهو يتوقع الآن ارتفاع الحجوزات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الرابع بنسبة 20% و30% على التوالي، وهو ما يقترب من منتصف توقعات الشركة.

بالنسبة للسنة المالية 2026، خفض ماكتيرنان توقعاته لنمو الحجوزات إلى 21.6% من 34.3% وخفض تقديراته لأرباح EBITDA بنسبة 6%، بافتراض انخفاض هامش الربح بمقدار 60 نقطة أساس مقابل الزيادة المتوقعة سابقًا بمقدار 220 نقطة أساس.

وتوقع ماكتيرنان أن تبلغ إيرادات الربع الرابع 1.38 مليار دولار وإيرادات السنة المالية 2025 4.85 مليار دولار.

سعر سهم RBLX : انخفض سهم RBLX بنسبة 0.56% إلى 112.37 دولارًا عند النشر يوم الجمعة.

اقرأ التالي:

• فوكس تطلق عملية إعادة شراء بقيمة 1.5 مليار دولار مع تفاؤل الرئيس التنفيذي بالزخم القوي

الصورة: شاترستوك