قامت شركة Rocket Lab (RKLB) بتوسيع نطاق عملها في مجال الأمن القومي من خلال الانضمام إلى عقد اختبار وتدريب NITE-STAR التابع لقوات الفضاء الأمريكية، والفوز بأدوار جديدة في برنامج الاتصالات الفضائية التكتيكية المحمية العالمية التابع لشركة Viasat.

على الرغم من زخم العقود هذا، تعرض سعر سهم شركة روكيت لاب لضغوط، حيث انخفض عائد السهم خلال 7 أيام بنسبة 15.47%، وانخفض خلال 90 يومًا بنسبة 55.46%، في حين بلغ إجمالي عائد المساهمين السنوي 39.02%. يشير هذا إلى أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب قوية.

إذا كنت تقارن شركة روكيت لاب بشركات أخرى ذات صلة بالفضاء والدفاع، فقد يكون من المفيد البحث عن عوامل تمكين مجاورة للبنية التحتية للفضاء والذكاء الاصطناعي مثل تكنولوجيا شبكات الطاقة وأسهم البنية التحتية.

يشير المتفائلون إلى تراكم المشاريع الحكومية المتزايد لدى شركة روكيت لاب وتزايد استنزافها للسيولة النقدية، بينما يركز المتشائمون على الخسائر المستمرة وتخفيف قيمة الأسهم مؤخرًا. أي جانب يبدو أكثر إقناعًا عند مقارنة هذه الحقائق بسعر السهم الحالي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 21.3% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا لأكثر الروايات متابعةً حول شركة روكيت لاب، فإن القيمة العادلة البالغة 85.04 دولارًا أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير عند 66.91 دولارًا، مما يجعل التراجع الحالي بمثابة خصم وليس علامة تحذير.

شركة روكيت لاب في منتصف عملية التحول من شركة متخصصة صغيرة في إطلاق الصواريخ إلى شركة رائدة متكاملة رأسياً في مجال الفضاء والدفاع، حيث تمثل أنظمة الفضاء الآن حوالي 67٪ من الإيرادات وتنمو بأسرع وتيرة.

يوفر تراكم الطلبات بقيمة 1.85 مليار دولار (+73% على أساس سنوي) مدعومًا بعقد SDA Tranche 3 بقيمة 816 مليون دولار رؤية للإيرادات متعددة السنوات والتي لا يعكسها معدل السعر إلى المبيعات الحالي البالغ حوالي 72 مرة بشكل كامل.

يعتمد تقييم القيمة العادلة بشكل كبير على تسارع نمو الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح، وزيادة حصة الشركة في قطاع الدفاع. ويشكل أحد هذه العناصر المالية الجزء الأكبر من المعادلة. أما الجزء المتبقي فيتعلق بمدى قدرة العقود الحالية على دعم هذا المسار.

النتيجة: القيمة العادلة 85.04 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن قصة القيمة العادلة لشركة روكيت لاب تعتمد على التنفيذ السلس لمشروع نيوترون والتحويل في الوقت المناسب لتراكم أعمالها الحكومية، ويمكن أن تؤدي النكسات على أي من الجبهتين إلى تحدي سريع لهذه الرواية التي تشير إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 21.3٪.

نظرة أخرى على تقييم شركة روكيت لاب

يرتكز تقييم القيمة العادلة لشركة روكيت لاب بشكل كبير على النمو ووضوح العقود، لكن منظورًا آخر يُظهر صورة مختلفة بعض الشيء. يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا إلى قيمة تدفق نقدي مستقبلية تبلغ 117.32 دولارًا أمريكيًا للسهم، وهو أعلى بكثير من السعر الحالي البالغ 66.91 دولارًا أمريكيًا، مما يدل على احتمال وجود تقييم أقل من القيمة الحقيقية. أي إطار عمل تجده أكثر إقناعًا عند أخذ المخاطر وعقبات التنفيذ في الاعتبار؟

الخطوات التالية

بالنظر إلى مزيج التفاؤل والقلق المحيط بشركة روكيت لاب، فمن المنطقي إجراء اختبارات دقيقة للبيانات والتحرك بسرعة في ظل انقسام الآراء. ولتحقيق التوازن بين وجهتي النظر، ابدأ بالمكافأة الرئيسية الثانية وثلاث علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة روكيت لاب؟

إذا كنت ترغب في الحصول على نظرة أوسع إلى جانب Rocket Lab، فاستخدم أداة فحص Simply Wall St لاكتشاف فرص جديدة تتناسب مع مزيجك المفضل من المخاطر والجودة والدخل.

• استهدف فرص التحول المحتملة من خلال فحص 22 سهمًا من أسهم الشركات الصغيرة المتميزة ذات البيانات المالية القوية والتي تجمع بين أسعار أسهم منخفضة وملفات مالية أقوى مما قد يتوقعه العديد من المستثمرين.
• ركز على الجودة بأسعار مخفضة من خلال 49 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، حتى تتمكن من التركيز على الشركات التي تبدو فيها الأساسيات والسعر غير متوافقين.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال اختيار 74 سهماً مرناً بدرجات مخاطر منخفضة إذا كنت ترغب في أسهم تحقق أداءً جيداً من حيث القوة المالية مع توفير مجال للنمو المستقبلي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.