أعلنت شركة روكويل أوتوميشن (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ROK ) عن نتائجها المالية للربع الثالث، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الثلاثاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/260710171/guest

ملخص

أعلنت شركة روكويل أوتوميشن عن أداء قوي في الربع الثالث مع زيادة بنسبة 8٪ في المبيعات المعلنة و 10٪ في المبيعات العضوية، مدفوعة بالنمو في أشباه الموصلات ومراكز البيانات والتجارة الإلكترونية وأتمتة المستودعات.

بلغ ربح السهم المعدل للشركة للربع الثالث 3.49 دولار، بزيادة تزيد عن 20% على أساس سنوي، مع هامش تشغيل للمؤسسة بنسبة 22.3%.

تشير التقديرات المستقبلية إلى نمو المبيعات العضوية في نطاق يتراوح بين 7.5٪ و 9.5٪ للسنة المالية 2026، مع توقع أن يصل ربح السهم المعدل إلى 13.15 دولارًا عند نقطة المنتصف.

تشمل المبادرات الاستراتيجية اعتمادًا قويًا لمنتجات جديدة مثل POINT I/O ومحركات PowerFlex، والتوسع في الخدمات اللوجستية للإنتاج والبرمجيات، مع تحقيق مكاسب ملحوظة في مجال الأغذية والمشروبات وعلوم الحياة.

وتشمل التحديات تباطؤ النمو في خدمات دورة الحياة بسبب عدم تعافي الإنفاق الرأسمالي في صناعات محددة، والتضخم المستمر وعدم اليقين الجيوسياسي الذي يؤثر على العمليات.

النص الكامل

أيجانا، علاقات المستثمرين

مقاييس غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. تم إدراج تسويات هذه المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في كل من البيان الصحفي والرسم البياني. ستتوفر إعادة بثّنا المباشر اليوم ونصٌّ مكتوبٌ لتصريحاتنا المُعدّة على موقعنا الإلكتروني في ختام مكالمة اليوم. قبل أن نبدأ، يُرجى ملاحظة أن تعليقاتنا اليوم تتضمن بيانات استشرافية بشأن النتائج المستقبلية المتوقعة لشركتنا. قد تختلف نتائجنا الفعلية اختلافاً جوهرياً نظراً لمجموعة واسعة من المخاطر والشكوك الموضحة في بيان أرباحنا وإيداعاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

وبهذا، سأسلم الأمر إلى بليك.

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لكِ يا أيجانا، وصباح الخير جميعًا. قبل أن ننتقل إلى نتائج الربع الثالث في الشريحة الثالثة، أودّ أن أُدلي ببعض الملاحظات الأولية. لقد حققنا أداءً قويًا خلال هذا الربع، حيث بلغ نمو المبيعات والأرباح رقمين على أساس سنوي، متجاوزًا توقعاتنا. يُؤكد هذا الزخم المُستمر على مكانة روكويل أوتوميشن القوية في أمريكا الشمالية، وتوسعها المُتزايد في أسواق نهائية جديدة، وسرعة طرح المنتجات الجديدة، ونظام شركائنا المُتميز، والتنفيذ المُتقن لفريقنا.

ما زلنا نشهد طلبًا قويًا في قطاعات أشباه الموصلات ومراكز البيانات والتجارة الإلكترونية وأتمتة المستودعات. وبينما لم نلحظ بعدُ زيادة في الإنفاق الرأسمالي في قطاعي الأغذية والمشروبات وبعض مراحل التصنيع، فإننا نرى بوادر مبكرة على تجدد النشاط في مشاريع قطاعي السيارات وعلوم الحياة. ويتجه العملاء بشكل متزايد إلى محفظة روكويل أوتوميشن المتميزة من الأجهزة والبرامج والخدمات للتكيف مع ديناميكيات السوق المتغيرة، بدءًا من الاستثمارات المتعلقة ببرنامج GOP1 وتطور الطلب على الأغذية والمشروبات، وصولًا إلى نمو مراكز البيانات المدعوم بالذكاء الاصطناعي والفرص الجديدة في قطاعات تخزين الطاقة والدفاع والتصنيع المتقدم.

أنا فخورٌ بكيفية استمرار فريقنا في الأداء المتميز رغم التقلبات الجيوسياسية، وعدم اليقين التجاري، والتضخم المستمر. يساعدنا نموذج روكويل التشغيلي على تحقيق التميز التشغيلي، وخدمة عملائنا، والاستثمار في المستقبل. تتجلى هذه المبادئ بوضوح في مصنعنا في سنغافورة، الذي تم اختياره مؤخرًا كأحد أبرز المشاريع الرائدة في المنتدى الاقتصادي العالمي لريادته في مجال التصنيع الرقمي والذكاء الاصطناعي. وبالانتقال إلى نتائج الربع الثالث في الشريحة 3، فقد تجاوزت مبيعات الربع الثالث توقعاتنا.

ارتفعت المبيعات المعلنة بنسبة 8%، والمبيعات العضوية بنسبة 10%، مع تأثير حلّ شركة سينسيا الذي أدى إلى انخفاض المبيعات بنسبة 3%، ومساهمة تقلبات العملة بنحو نقطة مئوية واحدة في النمو. وواصلت المنتجات تفوقها على أعمال حلولنا ذات دورة الإنتاج الطويلة، حيث ساهمت مشاريع التحديث الصغيرة في معظم القطاعات في تحقيق الجزء الأكبر من نمونا خلال الربع. وتميل القطاعات التي شهدت أكبر قدر من الاستثمارات الرأسمالية، بما في ذلك أشباه الموصلات ومراكز البيانات والتجارة الإلكترونية والمستودعات، إلى التركيز بشكل أكبر على منتجاتنا وعروض برامجنا.

حققت مبيعاتنا العضوية للأجهزة الذكية نموًا بنسبة 10% على أساس سنوي، مع نمو واسع النطاق في جميع خطوط الإنتاج. تشهد منتجاتنا الجديدة، مثل وحدات الإدخال/الإخراج POINT، ومحركات PowerFlex الإضافية، ومراكز التحكم في محركات Flexline، إقبالًا كبيرًا، لا سيما في التجارة الإلكترونية، وأتمتة المستودعات، والصناعات التحويلية. كما حققنا نموًا مضاعفًا في أعمالنا اللوجستية الإنتاجية، بفضل صفقات استراتيجية ناجحة في قطاعات الأغذية والمشروبات، وأشباه الموصلات، وعلوم الحياة.

ارتفعت المبيعات العضوية لبرمجيات وأنظمة التحكم بنسبة 18% مقارنةً بالعام الماضي، مدفوعةً بربع آخر من النمو القوي ذي الرقمين. في المقابل، انخفضت المبيعات العضوية لخدمات دورة حياة المنتج بنسبة 2% مقارنةً بالعام الماضي، وهو ما يتماشى عمومًا مع التوقعات. وبلغت نسبة الطلبات إلى الفواتير في هذا القطاع 0.97. ورغم استمرار تفاعل العملاء بشكل جيد، إلا أن النمو في هذا القطاع لا يزال مقيدًا بتأخر تعافي الإنفاق الرأسمالي في قطاعي الأغذية والمشروبات وبعض الصناعات التحويلية التي تُستخدم فيها العديد من عروض خدمات دورة حياة المنتج.

نما إجمالي الإيرادات السنوية المتكررة بنسبة 6% خلال الربع، وهو أقل من توقعاتنا. وقد عوّض النمو البطيء في خدمات دورة حياة المنتج المتكررة جزئيًا النمو المرتفع في خانة الآحاد في قطاع البرمجيات. ورغم أن نمو الخدمات كان أبطأ من المتوقع، إلا أننا نواصل تحقيق مكاسب مهمة في الإيرادات السنوية المتكررة عبر قاعدة عملائنا. ومن الأمثلة البارزة على ذلك شركة يونيليفر، التي وسّعت برنامجها للأمن السيبراني ليشمل مواقع إضافية. يجمع هذا التعاون بين برامجنا الخاصة باكتشاف التهديدات والوصول الآمن عن بُعد مع خدمات الأمن السيبراني المُدارة لتوفير مراقبة مستمرة واتصال آمن وحماية لعمليات التصنيع الحيوية.

ارتفع هامش الربح التشغيلي للمؤسسة بنسبة 22.3%، وبلغ ربح السهم المعدل 3.49 دولارًا أمريكيًا، مسجلاً نموًا مضاعفًا مقارنةً بالعام السابق، مدفوعًا بحجم مبيعات قوي ومزيج منتجات مواتٍ. ننتقل الآن إلى الشريحة 4 للاطلاع على أبرز نتائج الربع الثالث. حققت مبيعاتنا من المنتجات المنفصلة نموًا بنسبة 15% على أساس سنوي، مدفوعةً بنمو قوي مضاعف في قطاعات أشباه الموصلات ومراكز البيانات والتجارة الإلكترونية والمستودعات. ضمن قطاع المنتجات المنفصلة، ارتفعت مبيعات السيارات بنسبة 10% مقارنةً بالعام السابق، مسجلةً بذلك ربعًا آخر من الأداء الذي فاق التوقعات.

يواصل العملاء إعطاء الأولوية للاستثمارات في الإنتاجية والجودة واستغلال الأصول، في حين تستمر الرسوم الجمركية والتقلبات الجيوسياسية في تأخير المشاريع الجديدة الضخمة. ولا يزال الإنفاق على التحديث قويًا. ومن الأمثلة البارزة على ذلك شركة كونفرجيكس، وهي شركة عالمية متخصصة في تكامل الأنظمة، والتي اختارت برنامج Emulate3D من روكويل لنمذجة نظام نقل معقد. وقد ساهم هذا الحل في تقليل مخاطر المشروع، وتسريع عملية التشغيل، وبدء الإنتاج بشكل أسرع.

ومن بين الإنجازات البارزة الأخرى في الربع الثالث، اختيار شركة روكويل، المالكة لعلامة تجارية كبرى في قطاع السيارات، لحلول الأتمتة الشاملة التي تقدمها الشركة، بهدف تحسين الكفاءة التشغيلية وتسريع إطلاق برامج المركبات المستقبلية في مصانعها العالمية المتعددة. وشهدت مبيعات التجارة الإلكترونية وأتمتة المستودعات نموًا بنسبة 30% على أساس سنوي، مع استمرار الأداء القوي في مختلف المناطق وشرائح العملاء. كما حقق قطاع أشباه الموصلات أداءً قويًا آخر في الربع الثالث، مدفوعًا بزيادة النشاط من جانب العديد من الشركات الرائدة في تصنيع المعدات والرقائق، بما في ذلك استمرار الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

حافظت مراكز البيانات على نموها القوي خلال الربع. ويواصل العملاء الاستثمار في أنظمة الطاقة والتبريد والأتمتة والتحكم اللازمة لدعم المنشآت المتزايدة التعقيد واستهلاك الطاقة. وهذا يخلق فرصًا إضافية في محفظة منتجاتنا من الأجهزة والبرامج والخدمات. أما بالنسبة للقطاعات الهجينة، فقد نمت المبيعات في هذا القطاع بنسبة متوسطة أحادية الرقم، مع نمو جيد في جميع القطاعات الرئيسية. وشهدت مبيعات الأغذية والمشروبات نموًا بنسبة متوسطة أحادية الرقم، مدفوعةً بالنمو في أمريكا الشمالية.

على الرغم من أننا لم نشهد بعدُ أي تغيير ملحوظ في مشاريع رأس المال الكبيرة هنا، إلا أن العملاء يواصلون الاستثمار في مبادرات التحديث والتحول الرقمي في قطاعات البروتين والألبان والألياف والمشروبات غير الكحولية. وقد ارتفعت مبيعاتنا في قطاع علوم الحياة بنسبة 10% في الربع الثالث، مع نمو واسع النطاق في جميع المناطق وتحسن مستمر لدى كل من مصنعي الآلات والمستخدمين النهائيين. وبالإضافة إلى الطلب الإيجابي في السوق النهائي، نواصل تعزيز مكانتنا من خلال تحقيق مكاسب تنافسية.

كان من أهم إنجازاتنا خلال الربع الحالي التعاقد مع إحدى الشركات الرائدة في مجال تطوير وتصنيع الأدوية والتكنولوجيا الحيوية، والتي اختارت منصة روكويل المتكاملة للتحكم في العمليات وأنظمة إدارة التصنيع (MES) لتوحيد معايير تصنيع المواد الدوائية في جميع عملياتها. وبالانتقال إلى قطاع العمليات، فقد شهدت مبيعاتنا فيه نموًا بنسبة عالية من خانة الآحاد، مدفوعةً بنمو قطاعات الطاقة والمعادن والكيماويات. وشهدت مبيعات الطاقة نموًا مماثلاً خلال الربع، حيث ركز إنفاق العملاء على توسيع المنشآت القائمة، وتحديث الأصول، وتحسين الإنتاج.

نشهد أيضاً نشاطاً ملحوظاً في قطاعات الغاز الطبيعي المسال، والبنية التحتية للطاقة في منتصف سلسلة التوريد، والأسواق البحرية، مدعوماً بارتفاع الطلب على الطاقة والتوسع المستمر في قدرة توليد الطاقة لمراكز البيانات وشبكات الكهرباء. وقد انخفضت مبيعات التعدين بنسبة طفيفة، مما يعكس ترشيداً في استخدام رأس المال في القطاع وتأخيراً في بعض المشاريع، لا سيما في أمريكا اللاتينية. ومع ذلك، يواصل العملاء الاستثمار في الإنتاجية والتشغيل الذاتي والتحول الرقمي مع استمرار نمو الطلب على المعادن الأساسية.

ننتقل الآن إلى الشريحة 5 لعرض مبيعاتنا الإقليمية العضوية للربع الثالث. وكما في الربع السابق، شهدنا نموًا جيدًا على أساس سنوي في معظم مناطقنا. وكانت أمريكا الشمالية أقوى مناطقنا خلال الربع بنسبة نمو سنوي بلغت 12%، ونتوقع أن تظل أسرع مناطقنا نموًا خلال العام بأكمله. أما بالنسبة للسنة المالية 2026، فلننتقل الآن إلى الشريحة 6 لاستعراض توقعاتنا للسنة المالية 2026. بعد مرور ثلاثة أرباع، يتوسع نطاق استثمارات العملاء ليشمل المزيد من أسواقنا النهائية.

على الرغم من أننا لم نشهد بعد انتعاشًا واسع النطاق في المشاريع الرأسمالية الكبرى، إلا أننا على ثقة بأن روكويل في أفضل وضع للاستفادة من تسارع الإنفاق. في غضون ذلك، سنواصل العمل بانضباط وحكمة في ظل بيئة ديناميكية للغاية. نتوقع الآن أن يتراوح نمو مبيعاتنا، سواء المعلنة أو العضوية، بين 7.5% و9.5% لهذا العام. عند نقطة المنتصف، يشمل نمو المبيعات المعلنة حوالي 150 نقطة أساس من تقلبات أسعار الصرف المواتية، والتي تم تعويضها بتأثير تصفية شركة سينسيا.

يفترض متوسط مبيعات السنة الكاملة البالغ 8.5% نموًا متتاليًا معتدلًا في الربع الرابع، مدفوعًا بالزيادة الموسمية المعتادة في أعمالنا ذات الدورة الطويلة ضمن خدمات دورة حياة المنتج والأجهزة الذكية. نتوقع نموًا في الإيرادات السنوية المتكررة العضوية بنسبة متوسطة أحادية الرقم. ما زلنا نتوقع أن يبلغ هامش التشغيل المؤسسي 21.5%، بزيادة قدرها 260 نقطة أساس عن العام الماضي، ونتوقع الآن أن يبلغ ربح السهم المعدل 13.15 دولارًا أمريكيًا عند المتوسط، ما يمثل نموًا بنحو 25% مقارنةً بالسنة المالية 2025.

وأخيرًا، ما زلنا نتوقع تحويل التدفق النقدي الحر بنسبة 100% في السنة المالية 26. سأترك الآن المجال لكريستيان لمزيد من التفاصيل حول توقعاتنا المالية للربع الثالث والسنة المالية 26.

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

شكرًا لك يا بليك. صباح الخير جميعًا. لننتقل إلى الشريحة 7، المعلومات المالية الرئيسية للربع الثالث. كما ذكر بليك، ارتفعت مبيعاتنا العضوية في الربع الثالث بنسبة 10% مقارنةً بالعام الماضي. وساهم السعر بنحو نقطة واحدة في هذا النمو. وتوسع هامش التشغيل المؤسسي لدينا بمقدار 280 نقطة أساس على أساس سنوي، مدفوعًا بزيادة حجم المبيعات ومزيج المنتجات المواتي، والذي قابله جزئيًا انخفاض في نسبة السعر إلى التكلفة. وكما هو متوقع، كان لتصفية شركة سينسيا أثر إيجابي بنحو 40 نقطة أساس على هامش التشغيل المؤسسي.

ارتفعت هوامش الربح الإجمالية بمقدار 70 نقطة أساسية على أساس سنوي لتصل إلى 49.5%، مدفوعةً بزيادة حجم المبيعات، ومزيج المنتجات المواتي، وفائدة هامش الربح الناتجة عن تصفية شركة سينسيا. دخلت تصفية سينسيا حيز التنفيذ في الأول من أبريل من هذا العام، وكما كان متوقعًا، تم إنجازها بسلاسة وفي الموعد المحدد. وباستثناء التأثير السنوي للأعمال التي تم بيعها في الربع الثالث، ارتفعت هوامش الربح الإجمالية بشكل طفيف على أساس سنوي. ارتفعت مصاريف البيع والتسويق والإدارة بنسبة أقل من 1%، مما منحنا ميزة قوية في بيان الأرباح والخسائر بناءً على إنفاقنا الأساسي، وزادت مصاريف الهندسة والتطوير بنسبة 5% نظرًا لأن نمو المبيعات كان أسرع من إنفاقنا على تطوير الهندسة.

مع ذلك، لا تزال مبيعات قسم الهندسة والتطوير تمثل حوالي 8% من إجمالي المبيعات في الربع الثالث. ونتوقع أن تستمر هذه النسبة عند حوالي 8% للعام بأكمله. بلغ معدل الضريبة الفعلي المعدل لدينا في الربع 19.2%، وهو أقل بقليل من توقعاتنا. ونتوقع أن يبلغ معدل الضريبة الفعلي المعدل 19.5% للعام بأكمله. وقد ساهم النمو المتزايد في أعمالنا، الذي أشار إليه بليك، في تحقيق أداء متميز لربع آخر، حيث بلغ ربح السهم المعدل في الربع الثالث 3.49 دولار أمريكي، بزيادة تتجاوز 20% على أساس سنوي.

بلغ التدفق النقدي الحر في الربع الثالث 654 مليون دولار، متجاوزًا توقعاتنا. فقد زاد بمقدار 165 مليون دولار عن العام السابق، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع الدخل قبل الضرائب نتيجةً لنتائجنا القوية في الربع الثالث والإدارة الجيدة لرأس المال العامل. ننتقل الآن إلى الشريحة 8 لعرض أداء المبيعات وهوامش الربح لقطاعاتنا التشغيلية الثلاثة. ارتفع هامش ربح الأجهزة الذكية بنسبة 20%، أي بزيادة قدرها 120 نقطة أساس على أساس سنوي، وهو أقل مما توقعنا. وقد عوّض التضخم جزئيًا الزيادة في المبيعات على أساس سنوي، وتقلبات أسعار الصرف، وتغير مزيج المنتجات.

بلغت الزيادة في أداء القطاعات 30%. وارتفع هامش قطاع البرمجيات والتحكم إلى 34.8%، بزيادة قدرها 320 نقطة أساسية مقارنةً بالعام السابق، متجاوزًا توقعاتنا، مدفوعًا بحجم مبيعات قوي، قابله جزئيًا التضخم. وشهد هذا القطاع نموًا سنويًا بنحو 50%. أما هامش قطاع خدمات دورة حياة المنتج، فبلغ 15.1%، بزيادة قدرها 180 نقطة أساسية سنويًا، بما يتماشى مع التوقعات. وحقق قطاع خدمات دورة حياة المنتج أداءً جيدًا في تنفيذ المشاريع والإنتاجية خلال الربع الأخير، كما استفاد هامش القطاع من عملية تصفية شركة سينسيا.

تم تعويض هذه النتائج جزئيًا بانخفاض حجم المبيعات. بلغ إجمالي هامش الربح الإضافي لشركة روكويل ما يقارب 50% على أساس سنوي في الربع الثالث وفقًا للبيانات المعلنة، وأكثر من 40% على أساس النمو العضوي. وهذا هو الربع الرابع على التوالي الذي نحقق فيه نموًا إضافيًا يتجاوز 40%. لننتقل إلى الشريحة التالية، الشريحة التاسعة، للاطلاع على مسار ربحية السهم المعدلة من الربع الثالث من السنة المالية 2025 إلى الربع الثالث من السنة المالية 2026. كان للأداء الأساسي على أساس سنوي تأثير بقيمة 0.65 دولار أمريكي في الربع الثالث. وقد تأثر أداؤنا الأساسي بالحجم والتنوع والإنتاجية، مع تأثير معاكس جزئيًا لنسبة السعر إلى التكلفة.

كان أداء نسبة السعر إلى التكلفة الأساسية غير مواتٍ خلال الربع، مما يعكس ارتفاع التكاليف وتوقيت زيادات الأسعار. وقد طبقنا زيادة في الأسعار في أواخر الربع الثالث، وسيتم تطبيقها في الربع الرابع. ومع ذلك، حقق الفريق هوامش ربح قوية ومعدل تحويل إضافي جيد خلال الربع، مما يدل على قوة نموذج التشغيل لدينا. ونتوقع استمرار الأداء الإيجابي لنسبة السعر إلى التكلفة خلال العام بأكمله وفي الربع الرابع. وقد شكلت الضرائب عائقًا بقيمة 0.20 دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الركيزة الثانية من مشروع مكافحة تآكل الوعاء الضريبي ونقل الأرباح (BEPS).

كان لجميع البنود الأخرى تأثير إيجابي بقيمة 0.09 دولار أمريكي على ربحية السهم المعدلة. ننتقل الآن إلى الشريحة 10 لمناقشة توقعاتنا للعام بأكمله. نرفع توقعاتنا للإيرادات المعلنة والعضوية إلى نطاق يتراوح بين 7.5% و9.5%، أو 8.5% عند نقطة المنتصف. وهذا يمثل زيادة قدرها 150 نقطة أساس عن توقعاتنا السابقة. تعكس هذه الزيادة الأداء المتميز الذي شهدناه في الربع الثالث وتوقعات النمو الأعلى للربع الرابع. لا تتضمن نتائج الربع الثالث وتوقعاتنا للعام بأكمله أي تأثير من عمليات استرداد أو مطالبات IEIPA المتوقعة نتيجة لقرار المحكمة العليا.

بالانتقال إلى الشريحة 11، نرفع نطاق توقعاتنا المعدلة لربحية السهم إلى ما بين 13.00 و13.30 دولارًا أمريكيًا. ويبلغ متوسط السعر الجديد 13.15 دولارًا أمريكيًا للسهم، بزيادة قدرها 0.35 دولارًا أمريكيًا عن متوسط توقعاتنا السابقة. ونتوقع خلال العام بأكمله تحقيق سعر بيعي يبلغ حوالي 250 نقطة أساس، منها حوالي 100 نقطة أساس ناتجة عن التسعير المرتبط بالتعريفات الجمركية، وحوالي 150 نقطة أساس ناتجة عن السعر الأساسي. ولا نزال على المسار الصحيح لتحقيق حياد في ربحية السهم بسبب التعريفات الجمركية في السنة المالية 2026، حيث يعوض التسعير التكاليف المرتبطة بها.

لا يزال هذا الدليل المُحدَّث يعكس توقعاتنا بتحقيق نمو سنوي يزيد عن 50% وفقًا للبيانات المُعلنة، ونمو عضوي يتجاوز 40%. ويُسهم هذا النمو القوي في زيادة هامش الربح التشغيلي للشركة بمقدار 260 نقطة أساس على أساس سنوي. وبالنسبة للربع الرابع تحديدًا، نتوقع أن يرتفع إجمالي مبيعات الشركة المُعلنة بنسبة طفيفة مقارنةً بالربع السابق، مع ثبات هامش الربح التشغيلي للشركة تقريبًا مقارنةً بالربع الثالث.

يعود ذلك إلى ارتفاع التضخم وتغير مزيج المنتجات، حيث بلغت مبيعات الطلبات والحلول المُخصصة ذروتها الموسمية المعتادة. من المتوقع أن يرتفع هامش قطاع الأجهزة الذكية ارتفاعًا طفيفًا مقارنةً بالربع الثالث، مدفوعًا بزيادة طفيفة في حجم المبيعات مقارنةً بالربع السابق. نتوقع انخفاض هامش قطاع البرمجيات والتحكم مقارنةً بالربع السابق، نظرًا لثبات مبيعات هذا القطاع، حيث كان التضخم على بنود مثل الذاكرة هو الأكثر تأثيرًا عليه. أما بالنسبة لخدمات دورة حياة المنتج، فنتوقع ثبات هامش هذا القطاع مقارنةً بالربع الثالث، مع ارتفاع الإيرادات الموسمية مقارنةً بالربع السابق.

نتوقع أن ينمو إجمالي إيرادات قطاع الأجهزة الذكية خلال العام بنسبة تتراوح بين 10% و20%، مع هامش ربح تشغيلي للقطاع يبلغ حوالي 20%. أما بالنسبة لقطاع البرمجيات والتحكم، فمن المتوقع أن ينمو إجمالي الإيرادات بنسبة تتراوح بين 15% و19%، مع هامش ربح للقطاع في حدود 30%، بزيادة قدرها عدة مئات من النقاط الأساسية مقارنة بالعام الماضي. وبالنسبة لخدمات دورة حياة المنتج، نتوقع انخفاضًا في إجمالي الإيرادات بنحو 150 مليون دولار أمريكي مقارنة بالعام الماضي، نتيجةً لتصفية شركة سينسيا وبعض التحديات طويلة الأجل التي أشار إليها بليك.

لا نزال نتوقع أن يظل هامش التشغيل لقطاع دورة حياة المنتج ثابتًا أو مرتفعًا بشكل طفيف على أساس سنوي. بالنسبة لنماذجكم، ستبلغ النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 حوالي 3% من المبيعات. بعض الملاحظات الإضافية حول توقعات السنة المالية 2026: بالنسبة لنماذجكم، نتوقع أن تبلغ المصاريف الإدارية وغيرها حوالي 115 مليون دولار. صافي مصروفات الفائدة للسنة المالية 2026 مستهدف بحوالي 120 مليون دولار. خلال الربع، قمنا بإعادة شراء حوالي 300,000 سهم بتكلفة حوالي 150 مليون دولار.

نتوقع عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 850 مليون دولار تقريبًا لهذا العام، ونفترض حاليًا متوسط عدد الأسهم المخففة القائمة بحوالي 112.2 مليون سهم. باختصار، على الرغم من أن التضخم لا يزال يمثل تحديًا، فقد نجح فريق روكويل في التغلب عليه من خلال تعزيز نمو الإيرادات، وضمان توافر المكونات، وتخفيف ضغوط التكاليف عبر التسعير والإنتاجية والإنفاق المنضبط. وبالتزامن مع المبادئ الأساسية لنموذج تشغيل روكويل، تُسهم هذه الإجراءات في تحقيق نمو في الأرباح بنسبة تتجاوز 10% سنويًا، وتوسيع هامش الربح التشغيلي للشركة بمئات النقاط الأساسية سنويًا.

أنا فخور جدًا بهذا الفريق. مع ذلك، سأترك المجال لبليك ليقدم بعض الملاحظات الختامية قبل أن نبدأ.

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا كريستيان. أنا سعيدٌ بالتقدم الذي أحرزناه خلال العام، حيث تتوافق توقعات الإيرادات للسنة المالية 2026 مع الحد الأعلى لإطار نمونا متوسط الأجل، كما أن هامش التشغيل المؤسسي يتطور بشكل جيد. يُبدي العملاء حماسًا كبيرًا إزاء الوتيرة المتسارعة لإطلاق المنتجات الجديدة، مما يُؤثر إيجابًا على نتائجنا. وسيُقام معرض الأتمتة في بوسطن في نوفمبر، حيث ستعرض روكويل وشركاؤها المزيد من المنتجات والابتكارات.

يبدأ التسجيل غدًا. ما زلتُ فخورًا بأداء فريقنا المتميز في تنفيذ المشاريع وتقديم خدمة عملاء استثنائية، وكيف يُعظّمون أثر استثماراتنا على الربحية والنمو على المدى الطويل. ستبدأ إيجانا الآن جلسة الأسئلة والأجوبة.

أيجانا، علاقات المستثمرين

شكرًا لك يا بليك. نودّ أن نتواصل مع أكبر عدد ممكن منكم، لذا يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة سريعة. جوليان، لنبدأ بسؤالنا الأول.

المشغل

شكرًا لكم. للتذكير، لطرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم 1 على لوحة مفاتيح هاتفكم. لإلغاء أي سؤال، اضغطوا على زر النجمة متبوعًا بالرقم 1 مرة أخرى. سؤالنا الأول من سكوت ديفيس من شركة ميليوس للأبحاث. تفضلوا. خطكم مفتوح.

سكوت ديفيس، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

حسنًا، شكرًا لكِ يا عاملة الهاتف. صباح الخير، بليك وكريستيان وأيجانا. صباح الخير. الأرقام تبدو جيدة. الأرقام تبدو جيدة جدًا، بل ممتازة بشكل عام. لقد اختلط عليّ الأمر قليلًا بخصوص تعليقات الأسعار. ربما يمكنكِ يا كريستيان أن توضحي الأمر قليلًا. يبدو أنكم كنتم تحققون ربحًا سعريًا بنسبة نقطة واحدة تقريبًا. والآن تتحدثون عن الحصول على نقطة أخرى، ثم نقطة ونصف إضافية للرسوم الجمركية، على ما أعتقد. لكن ربما لم أسمع جيدًا.

اشرح لنا ذلك بالتفصيل. أولاً، للتأكد من حساباتي، وثانياً، هل هذه مبادرة بنسبة 80/20 تسمح لكم بتحقيق زيادة طفيفة في السعر؟ هل زيادات الأسعار الناتجة عن الرسوم الجمركية منفصلة فعلاً، وتُلغى بمجرد تطبيق الرسوم؟ كيف تُديرون هذا الأمر عملياً؟

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

أجل، بالتأكيد يا سكوت، أقدر سؤالك. عادةً ما نقدم نظرة عامة على الأسعار للعام بأكمله في بداية دليلنا مع بداية العام، ثم نقدم تحديثات دورية خلال العام. لطالما توقعنا زيادة في الأسعار تتراوح بين 200 و250 نقطة أساس للعام 2026. 100 نقطة أساس منها ناتجة عن الأسعار القائمة على التعريفة الجمركية، و150 نقطة أساس ناتجة عن الأسعار الأساسية. في الربع الثالث، بدأنا نتجاوز بعض المقارنات في الأسعار القائمة على التعريفة الجمركية، حيث بلغت نسبة الزيادة 1%، بينما كانت الأسعار الأساسية قريبة من الصفر.

يرتبط جزء كبير من ذلك بتوقيت تطبيق زيادات الأسعار. فقد أجرينا تعديلاً سعرياً بناءً على التضخم في الربع الثالث، وسنرى أثره في الربع الرابع. يتوافق هذا مع توقعاتنا للعام بأكمله، أي زيادة السعر الإجمالي بمقدار 250 نقطة أساس. أما بالنسبة للتسعير القائم على الرسوم الجمركية، وللتأكد من أننا متفقون على هذا الأمر - كما ذكرنا سابقاً - فإن الهدف من التسعير القائم على الرسوم الجمركية هو تحقيق توازن في ربحية السهم فيما يتعلق بتكاليف الرسوم الجمركية.

لذا، فإنّ التغيير ليس تدريجيًا بالمعنى الحرفي للكلمة فيما يتعلق بالتحويل. أردت فقط التنويه إلى ذلك.

سكوت ديفيس، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

أجل، هذا يوضح الأمر. وبالمناسبة، بخصوص Plex، لم أسمعك تتحدث عنه منذ مدة. ما هو وضعنا الحالي في نموذج الصفقة المتعلق بهذا الأصل، وما رأيكم فيه؟

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، أشعر بالرضا تجاه Plex. كان Plex جزءًا من إيرادات البرمجيات السنوية المتكررة التي حققت نسبًا عالية، بنسبة تتراوح بين 10% و9%. يواصل Plex إضافة عملاء جدد - من موردي السيارات إلى المستهلكين - وهو ما كان، كما تعلمون، أحد الفرضيات الأساسية في البداية، وهو أنه بإمكاننا استخدام وصولنا الحالي إلى السوق لمساعدة Plex على التوسع في مجال السلع الاستهلاكية المعبأة. وهذا بالضبط ما فعلناه. مربح للغاية. ومن بين الميزات الجديدة: دمج الذكاء الاصطناعي في مختلف وحدات النظام.

العمل -وهذا ما يثير حماسي شخصيًا بشكل خاص- هو دمج Plex، وأنظمة إدارة عمليات التصنيع التقليدية، مع إدارة الأساطيل من خلال حلولنا المتنقلة للروبوتات. لذا، نسمع الكثير عن التنسيق، ولدينا بداية قوية بفضل نظام إدارة عمليات التصنيع السحابي الأصلي الرائع الذي يدعم إدارة الأساطيل. وبالتالي، يُعد Plex جزءًا من الإيرادات السنوية المتكررة للبرمجيات التي ارتفعت بنسبة عالية في الربع الأخير.

سكوت ديفيس، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

تحديث جيد. شكراً لكم جميعاً، أتمنى لكم التوفيق.

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

شكراً لك يا سكوت.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من أندرو أوبين من بنك أوف أمريكا. تفضل، خطك مفتوح.

أندرو أوبين، محلل في بنك أوف أمريكا

نعم، صباح الخير.

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

مرحباً يا أندرو.

أندرو أوبين، محلل في بنك أوف أمريكا

ربما يكون السؤال الأوسع والأشمل حول التضخم والأسعار هو: ما الذي سيتحسن خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة؟ صحيح، لأن تكاليف العمالة على الأرجح لن تنخفض. أعتقد أن سلسلة توريد أشباه الموصلات لن تتحسن. أعتقد أن أسعار المواد الخام ستظل متقلبة، فكيف يمكن التكيف مع هذا الوضع؟ لذا، ما رأيك في التضخم، وما هي التدابير الهيكلية التي يمكنك اتخاذها لمواجهته؟ يبدو أنكم ستظلون في بيئة نمو تضخمي لفترة من الوقت.

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

أجل يا أندرو، إنه سؤال وجيه، وبالتأكيد التضخم بيئة متغيرة، أليس كذلك؟ بدأ الأمر مع الذاكرة في بداية هذه السنة المالية، وما زال يتزايد. مراكز البيانات بالتأكيد، والطلب عليها يؤثر على عدة جوانب، والذاكرة هي أبرزها. لكن هناك جوانب أخرى عديدة مصاحبة لذلك. لذا، أولًا وقبل كل شيء، المسألة الأهم هي ضمان قدرتنا على شحن المنتج. وهذا يعني التأكد من توفر المكونات وتوافرها بشكل جيد.

لقد عمل فريق سلسلة التوريد على هذا الأمر طوال العام، وقد بذلوا جهودًا جبارة لضمان استمرار إنتاجنا، وبالتالي لم يتأثر الإنتاج. مع ذلك، يبقى التضخم عاملًا مؤثرًا في التكاليف، ويشكل تحديًا متزايدًا لنا. خلال مكالمة الربع الأول، تحدثتُ عن تأثيره الذي كان يُقدّر بعشرة ملايين فقط، بينما في مكالمة الربع الثاني، ارتفع إلى عشرات الملايين.

في هذه المكالمة، سأخبركم أننا ما زلنا نواجه تحديات كبيرة في النصف الثاني من العام، تتجاوز عشرات الملايين، وهي أعلى مما كانت عليه في الربع الماضي. لذا، فهي في الواقع تتزايد الآن. مع ذلك، نحن في وضع يسمح لنا بتخفيض الأسعار لتعويض هذه التحديات. لدينا العديد من الإجراءات لرفع الإنتاجية التي تُنفذ باستمرار داخل المؤسسة، وهناك العديد من الجوانب الأخرى التي يمكن أن تصب في مصلحتنا.

لعلّ أهمّ ما يُميّزنا هو أننا نعمل في بيئة ذات حجم إنتاج متزايد، ما يُتيح لنا فرصةً لإعادة النظر في بعض المجالات التي نعتقد أننا حققنا فيها وفورات في التفاوض على المواد المباشرة مع الموردين، وليس بالضرورة في تلك المجالات التي تتأثر بالتضخم بشكل كبير. لكن لدينا فرصة لمواصلة العمل بجدّ على خفض تكلفة المواد المباشرة، والفريق يُبلي بلاءً حسنًا في هذا الصدد. ومع بدء التفكير في العام المقبل، يصعب التنبؤ بدقة بمستوى التضخم، لأنه ليس من المتوقع أن يستقرّ قريبًا، لكننا سنواصل التفاعل معه، ومحاولة استباق تأثيره فيما يتعلق بسلسلة التوريد، والتأكد من توفّر المنتج، وسنتخذ الإجراءات التسعيرية المناسبة.

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

حسنًا يا كريستيان، ربما بعض التعليقات الإضافية. أندرو، سألتَ عن الإجراءات الهيكلية التي نتخذها. لحسن الحظ، نحن قادرون على الاستفادة من بعض التغييرات الهيكلية التي أدخلناها خلال أزمة نقص الإمدادات قبل بضع سنوات. يعود الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى التنسيق الجيد مع شركائنا في قنوات التوزيع، لأن تسعير المنتجات يتم في الغالب عبر التوزيع. لذا، ننتقل إلى منهجية الخصم الثابت لتحقيق سعر أسرع، ونجري تغييرات سعرية أكثر تكرارًا في ظل هذه الظروف، ونحرز تقدمًا داخليًا في إيجاد مصادر بديلة لبعض المواد لتعزيز المنافسة. كل هذه الأمور تُساعدنا أيضًا في الوضع الراهن.

أندرو أوبين، محلل في بنك أوف أمريكا

حسنًا، وربما لديّ سؤال بخصوص خدمات دورة حياة المنتج. كنتُ أعتقد أنه مع بدء ازدياد النمو العضوي، سيزداد نشاط أعمال التركيب. هل يعود هذا النمو في الغالب إلى مشاريع رأس المال الضخمة التي لا تزال قيد التنفيذ؟ ما الذي ينقص إيرادات الخدمات السنوية المتكررة؟ شكرًا لك.

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

بالتأكيد. نعم، أعتقد أن ما نلاحظه عند النظر في تأخيرات المشاريع، بعد أن تعمّقنا في دراسة الأسباب المحددة التي ذكرها العملاء، هو اتباع نهج حذر في توظيف رأس المال. هناك رغبة في تأجيل الأمور المهمة، وإن لم تكن عاجلة من وجهة نظرهم. نلاحظ وجود صلاحيات واسعة لاتخاذ القرار في الموافقة على بعض هذه المشاريع، وفي بعض الحالات، قيود تمويلية. كانت هذه مشكلة محددة لاحظناها في مشاريع رأس المال في أمريكا اللاتينية.

كما تعلمون، لا يوجد شيءٌ مُثيرٌ للدهشة. الشروط والأحكام، لقد ذكرتُ ذلك سابقًا. في ظلّ بيئةٍ متقلّبةٍ كهذه فيما يتعلّق بالتعريفات والتضخم، يرغب الناس في التأكّد من أنّ جانب التكلفة في دراسة جدوى أعمالهم مُحكم. وفي بعض الحالات، يسعون إلى الحصول على تمويلٍ، إن صحّ التعبير، لمحاولة إيجاد قدرٍ أكبر من اليقين في هذه المواقف. لذا، هناك عددٌ من الأمور، وبعض العوامل مُتشابهةٌ بالنسبة لمشاريع الإنفاق الرأسمالي كما هي بالنسبة لانخفاض الإيرادات السنوية المتكررة في الخدمات.

كما تعلم، يعود جزء من السبب الجذري إلى القطاعات التي تستثمر رؤوس الأموال وتلك التي تبقى على حالها. قطاع الأغذية والمشروبات مثالٌ ذكرناه، وهو قطاعٌ لطالما كان مساهماً قوياً في خدمات دورة حياة المنتجات، ومشاريع الإنفاق الرأسمالي، فضلاً عن الإيرادات السنوية المتكررة من خلال برامج مثل الأمن السيبراني. أجل. شكراً لك يا أندرو. شكراً.

المشغل

سؤالنا التالي من آندي كابلوفيتز من سيتي غروب. تفضل، خطك مفتوح.

أندي كابلوفيتز، محلل في سيتي غروب

مرحباً جميعاً، صباح الخير. صباح الخير يا بليك. كريستيان، ذكرتَ في الربع الماضي أن نسبة الطلبات إلى المبيعات كانت أعلى قليلاً من المعدل المعتاد. هل استمر هذا الوضع في الربع الثالث، أم أن لديك تغطية أكبر للطلبات المتراكمة من المعتاد في هذه المرحلة مع دخولنا الربع الرابع؟ ويبدو أيضاً أنك تشهد زيادة في إطلاق مشاريع رأس المال الكبيرة في أسواق أوسع مثل السيارات وعلوم الحياة. لماذا هذه الأسواق تحديداً؟ هل يمكنك توضيح التحسن الذي تشهده في هذه الأسواق؟

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

نعم. بالنسبة لمسألة نسبة الطلبات إلى الفواتير، كما تعلمون، أشرنا إليها في الربع الماضي لأنها كانت أعلى بقليل من النطاق المعتاد. وكان الرقم الذي أشرنا إليه خاصًا بالنصف الأول من العام. كنا نتوقع أن يعود إلى النطاق الطبيعي. في الواقع، كان ضمن النطاق الطبيعي خلال النصف الأول. وكنا نتوقع أن يبقى ضمن النطاق الطبيعي لبقية العام. وقد كان الربع الثالث ضمن هذا النطاق. لذا، بشكل عام، نشعر بالرضا التام حيال تطور طلباتنا.

كما تعلمون، يتوافق هذا مع ما نراه في جانب المبيعات أيضاً. لذا، بشكل عام، فإن نسبة الطلبات إلى الفواتير في وضع جيد.

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم. وأندي، فيما يخص قطاعي السيارات وعلوم الحياة، يسعدني ويشرفني أن أذكر أننا شهدنا انتعاشًا ملحوظًا فيهما. من الواضح أن هذا الانتعاش لا يرتبط بالإنفاق على مراكز البيانات، وهو أمرٌ مُشجعٌ نظرًا لنطاقه الواسع. أما في قطاع السيارات، فنشهد بوادر انتعاش لمشاريع جديدة. وقد تحدثنا سابقًا عن توقف شركات تصنيع السيارات مؤقتًا بعد أن تراجعت عن ذروة الإنفاق على السيارات الكهربائية، لتُدرك أن العملاء ما زالوا يشترون السيارات الهجينة والسيارات التي تعمل بمحركات الاحتراق الداخلي.

وقد شهدنا بعض المشاريع الجيدة. ذكرتُ مشروعًا من شركة تصنيع معدات أصلية كبيرة، وشهدنا فيه انتصارات تنافسية مهمة للغاية فيما يتعلق بتوحيد معايير بنية روكويل. هذا أمرٌ مثيرٌ حقًا. وهذه المشاريع منتشرة في جميع أنحاء العالم. في علوم الحياة، كما تعلمون، تحدثنا عن هذا الأمر كاتجاهٍ يمتد لعدة سنوات. من الواضح أن هناك بعض البرامج المتميزة، مثل طرح أدوية GLP-1. تُعدّ الأشكال الصلبة الفموية من GLP-1 ابتكارًا مهمًا يُحفّز الحاجة إلى مزيدٍ من الأتمتة.

حقق نظام إدارة التصنيع (MES) الخاص بنا بعض النجاحات التنافسية الهامة في مجال المواد الدوائية. لذا، كما تعلمون، فقد تم استخدامه لفترة طويلة في قطاعات أخرى من تصنيع علوم الحياة. ونشهد تزايدًا في هذه النجاحات التنافسية في مجال المواد الدوائية، وهو أمرٌ مُبشّر للغاية. لذا، نحن راضون عن هذه النجاحات ونعتقد أنها عوامل نمو مستدامة. أود أن أشير أيضًا إلى أننا تحدثنا عن نمو عضوي بنسبة 10% خلال الربع. ولو استثنينا جميع العوامل المتعلقة بمراكز البيانات، لكان نمونا العضوي لا يزال 8% خلال الربع.

وهذا رقم جيد.

أندي كابلوفيتز، محلل في سيتي غروب

مفيد جدًا يا بليك. وبالحديث عن قطاع مراكز البيانات بشكل عام، هل يمكنك إطلاعنا على آخر المستجدات بشأن توجه استبدال وحدات التحكم التجارية بوحدات التحكم المنطقية القابلة للبرمجة الصناعية (PLC)؟ كم يُفيد هذا التوجه شركة Logix؟ وبشكل عام، ركزتم بشكل كبير على التوسع في التجارة الإلكترونية. لذا، هل يمكنك التحدث إلينا عن مدى تقدم Rockwell في هذا المجال مقارنةً بقوة الأسواق النهائية الحالية، خاصةً بعد رفعكم لتوقعاتكم بشأن الأسواق النهائية؟

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، أعتقد أنه يمكن توقع نمو إضافي في حصة السوق في تطبيقات مراكز البيانات، بالإضافة إلى النمو القوي والمتواصل لفرص مراكز البيانات بشكل عام. باختصار، هناك ثلاثة مجالات رئيسية لمشاركة روكويل في مراكز البيانات: توزيع الطاقة من خلال تصميمنا المكعب المعياري، والذي تمثل في استحواذنا على الشركة الدنماركية قبل بضع سنوات. كما نتعاون مع مصنعي أجهزة التبريد فيما يتعلق بأنظمة التحكم في الطاقة.

لذا، فكّر في مراكز التحكم بالمحركات، والمحركات الكبيرة، ومحركات الجهد المتوسط لدى مصنعي أجهزة التبريد. وهناك أيضًا استخدام متزايد لتقنية Logix، خاصةً في محطات الطاقة المركزية. وهذا يشمل التحكم في مراقبة الطاقة، والطاقة الاحتياطية، والتحكم في مولدات الطاقة الاحتياطية. تتميز Logix بخصائص أمان وتكرار متأصلة لا تتوفر في وحدات التحكم الرقمي الموزع التقليدية (DDC). ولذلك، نشهد تزايدًا في توحيد هذه الوحدات من قِبل مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة والمقاولين، حيث يسعون إلى تصميم وحدات نمطية قابلة للتكرار لزيادة سرعة الوصول إلى الطاقة الإنتاجية القصوى.

أندي كابلوفيتز، محلل في سيتي غروب

أقدر كل هذه الألوان يا رفاق.

المشغل

سؤالنا التالي من كريس سنايدر من مورغان ستانلي. تفضل، خطك مفتوح.

كريس سنايدر، محلل في مورغان ستانلي

شكرًا لك. كنتُ أتابع بعض التعليقات السابقة التي أشارت إلى تباطؤ مشاريع رأس المال الكبيرة. مع ذلك، تمكنت الشركة من تحقيق نمو قوي جدًا هذا العام، بنسبة تقارب 10%، بالإضافة إلى طلبات جيدة، ويعود هذا النمو بشكل واضح إلى الاستثمارات قصيرة الأجل، سواءً في تحسين الكفاءة أو تطوير المشاريع القائمة. لذا، أعتقد أن السؤال هو: عند النظر إلى تطور الطلبات أو تفاعلات العملاء حتى عام 2027، كيف ترى أداء هذين الجانبين من العمل؟

هل تعتقد أن الدورة القصيرة قادرة على الحفاظ على الزخم الذي نشهده؟ هل تعتقد أن هناك أسباباً تدعو للاعتقاد بأن قطاع المشاريع الكبيرة قادر على تحقيق نمو إيجابي؟ أي توضيح في هذا الشأن سيكون مفيداً، شكراً لك.

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

بالتأكيد. اسمح لي أن أقدم بعض التعليقات العامة حول الاتجاهات، كما تعلم، ونحن ننظر إلى السنة المالية 27. انظر، هناك عوامل مساعدة، وتوسع في القطاعات المتنامية التي كنا نتحدث عنها. لا نرى سببًا لتباطؤ هذه الاتجاهات، والتي تشمل العديد مما ذكرته. لكن الأمر لا يقتصر على دورة الإنتاج القصيرة. فقد ارتفع قطاع الطاقة بنسبة عالية من خانة الآحاد. لذا، هناك مساهمة من قطاع العمليات، وهذا يعني أنه لا يمكن تصنيفنا على أننا في نقطة محددة من الدورة التقليدية التي تشهد عادةً دورة إنتاج قصيرة للتغليف والتصنيع المنفصل، تليها دورة إنتاج أطول لعدة فصول.

أعتقد أن التداعيات المستمرة لجائحة كوفيد-19 ونقص سلاسل التوريد لا تزال تؤثر بشكل ملحوظ. فمراكز البيانات، كما يُقال، تُؤثر على متطلبات الطاقة اللازمة لتشغيلها. لذا، يصعب تحديد مرحلة معينة في هذه الدورة الاقتصادية. لكننا سعداء للغاية برؤية مساهمة مختلف القطاعات، سواءً في مجال التصنيع المنفصل أو الهجين أو التصنيع المتكامل. ونتوقع أن تستمر مراكز البيانات في أداء دورها بكفاءة.

كما تعلمون، نحن سعداء بالاستثمارات المتجددة في قطاعي السيارات وعلوم الحياة. وقد حقق قطاع منتجات العناية المنزلية والشخصية ضمن السلع الاستهلاكية المعبأة أداءً جيدًا خلال الربع الأخير. وستستمر تكاليف العمالة ونقصها في دفع استثمارات العملاء نحو الأتمتة، في ظل استمرار اهتمام أمريكا بتوسيع نطاق التصنيع. ولن يتحقق ذلك على المدى الطويل إلا من خلال الجمع المدروس بين القوى العاملة المدربة والملتزمة والتكنولوجيا المتطورة التي نقدمها.

سنواصل طرح منتجات جديدة لزيادة حصتنا السوقية. لقد تحدثنا عن ذلك سابقًا. ستظل الإنتاجية بنفس أهميتها، ويمكنكم التأكد من أننا مع دخولنا العام الجديد، سنواصل التركيز على الإنتاجية العالية التي كانت وراء جزء كبير من نجاحنا الأخير. وسنستمر في ذلك. أما بالنسبة لسياسات التسعير - وقد تحدث كريستيان عنها بإيجاز - فنحن نواصل البحث عن طرق لتحسين قدرتنا على تقديم أفضل الأسعار.

وهذه ستكون ضرورية لأن التضخم، كما ذكر كريستيان، لن يختفي. نتوقع استمرار تقلبات الرسوم الجمركية - نأمل الأفضل، لكننا نستعد لاستمرار هذه التقلبات. ومن غير المرجح أن يزول هذا الغموض الجيوسياسي قريبًا. هذه هي التحديات والفرص التي نواجهها. لكننا راضون عن وضعنا في السوق.

كريس سنايدر، محلل في مورغان ستانلي

شكرًا جزيلًا، أقدر ذلك حقًا. ولديّ سؤال قصير المدى بخصوص الربع الرابع، أعتقد أنك ذكرتَ ثبات هوامش الربح مقارنةً بالربع السابق، وكنتُ أتساءل: هل هناك أي تحديات قادمة يجب أن نكون على دراية بها؟ لأننا عادةً ما نشهد ارتفاعًا في هوامش الربح مع زيادة حجم المبيعات في الربع الرابع. ولكن هذا العام، يبدو أننا ننتقل تحديدًا من نسبة سعر/تكلفة سلبية في الربع الثالث إلى إيجابية في الربع الرابع، وهو ما أعتقد أنه مجرد عامل مساعد إضافي لارتفاع هوامش الربح.

هل هناك أي شيء يمكن ذكره ونحن نفكر في تطور هامش الربح في الربعين الثالث والرابع؟ شكراً.

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

أجل، أجل، كريس، شكرًا لك. شكرًا على ذلك. حسنًا، نحن نتحدث عن النمو المتتالي، تحديدًا عن زيادة طفيفة في خانة الآحاد. يأتي معظم هذا النمو من قسم الحلول والمشاريع والمنتجات المصممة حسب الطلب. سيكون لهذا تأثير سلبي على مزيج المنتجات. إضافةً إلى ذلك، لا يزال التضخم مستمرًا. لذا نتوقع أن يستمر التضخم في التأثير سلبًا علينا، حتى على أساس متتالي.

لذا، نعم، سيظل حجم المبيعات موجودًا، لكنه سيتأثر جزئيًا بتغير مزيج المنتجات ومعدل التضخم. ولهذا السبب نتحدث عن ثبات هامش الربح التشغيلي للشركات مقارنةً بالفترة السابقة.

كريس سنايدر، محلل في مورغان ستانلي

شكرًا لك.

المشغل

سؤالنا التالي من جيف سبراغ من شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز. تفضل، خطك مفتوح.

جيف سبراغ، محلل في شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز

مرحباً، شكراً لك. صباح الخير. سؤالي مشابهٌ نوعاً ما لسؤال أجبتَ عليه للتو، لكنني كنتُ أتساءل إن كان بإمكاننا توضيح تأثير تقلبات الأسعار/التكاليف في الربع الثالث، وبالتحديد ما تتوقعه في الربع الرابع. وإذا أردتَ أن تفهم، يا كريستيان - إن كنتَ تجيب على هذا السؤال، فأفترض ذلك - كيف تنظر إلى توقعاتك لعام ٢٠٢٧ من منظور تقلبات الأسعار/التكاليف بناءً على إجابتك عن الربع الرابع؟

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

بالتأكيد يا جيف، أعرف. من الواضح أننا أشرنا إلى جانب السعر/التكلفة، فقد كان عائقًا لنا في الربع الثالث. نتوقع أن يكون هذا الجانب إيجابيًا في الربع الرابع، لكن ذلك يأتي في ظل ارتفاع التضخم. لذا، ربما لن نحدد بدقة أرقام الربع. لكن للعلم فقط، في الربع الثالث، على سبيل المثال، عند تحليل النمو الأساسي الذي حققناه على أساس سنوي، كان حجم المبيعات هو المحرك الأكبر، يليه مزيج المنتجات، وكان هناك تعويض جزئي بسيط ناتج عن انخفاض السعر/التكلفة.

لذا، عندما ننتقل إلى الربع القادم، نتوقع مجدداً أن يكون هامش الربح/التكلفة إيجابياً بالنسبة لنا على أساس سنوي. هذا هو الجانب المهم. أما على صعيد المقارنة، فنتوقع تحقيق تقدم ملحوظ في الأسعار، لكن التضخم سيظل مرتفعاً. وأعتقد أن هذا يعني بالضرورة زيادة في حجم المبيعات.

جيف سبراغ، محلل في شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز

إن أداء الربع الرابع ليس بنفس قوة ما رأيناه في الربع الثالث، إذا كنت أفسر ذلك بشكل صحيح.

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

أعتقد أنه يجب النظر إلى الأمر من منظور مزيج البيانات الذي يحدث هناك أيضًا. فعندما تكون البيانات متسلسلة مع قطاع البرمجيات والتحكم - ونحن نشير إلى استقرارها - سيكون هناك بعض التذبذب في السعر. وبالتالي، سيكون حجم التداول أقل قليلًا. ولكن في الوقت نفسه، ما زلنا نتحدث عن نمو قطاع البرمجيات والتحكم بنسبة 10% سنويًا، وتوسع هوامش الربح بما يقارب 200 نقطة أساس على هامش ربح القطاع.

ومن الواضح أن هذه مقارنات صعبة نتحدث عنها، كما تعلمون، في الربع الأخير. إنها أصعب مقارنة لنا هذا العام.

جيف سبراغ، محلل في شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز

فهمت. ممتاز، شكراً لك.

المشغل

سؤالنا التالي من أندرو بوسكاليا من بنك بي إن بي باريبا. تفضل، خطك مفتوح.

أندرو بوسكاليا، محلل في بنك بي إن بي باريبا

مرحباً جميعاً، صباح الخير. أردتُ أن أتطرق إلى موضوعٍ ما، وهو هوامش الربح في قسم البرمجيات والتحكم. كما تعلمون، لقد بذلتم جهوداً كبيرة هذا العام، ورفعتم هوامش الربح إلى مستوياتٍ أعلى، وشهد النمو العضوي انتعاشاً ملحوظاً، ولكنكم ستواجهون منافسةً شديدة في عام 2027، وتوقعاتٍ عالية جداً لهوامش الربح. أعلم أنكم لا ترغبون في تقديم توقعاتٍ لعام 2027، ولكن هل يمكنكم أن توضحوا لنا كيف تفكرون في قسم البرمجيات والتحكم مع دخولنا العام المقبل، في ظل هذه التوقعات العالية؟

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

بالتأكيد. سأقدم بعض التعليقات العامة حول مكانتها في السوق، ثم سيضيف كريستيان بعض التفاصيل الإضافية. لكن كما تعلمون، لم نصل بعد إلى مستوى وحدات التحكم التي شحنناها قبل جائحة كوفيد-19. لذا، شهد السوق تقلبات كبيرة خلال السنوات الست أو السبع الماضية. وعليه، سنتجاوز حجم مبيعات وحدات تحكم Logix، التي تُعدّ محركًا رئيسيًا لأداء البرمجيات والتحكم هذا العام، وهذا يُسعدنا.

لكن فكّر في نمو السوق الأساسي - النمو الطبيعي للسوق - الذي كان سيتحقق لولا هذه الأحداث الخارجية التي سنتناولها، بالإضافة إلى اكتساب حصة سوقية في هذه المجالات. ونحن نعتقد بالفعل أننا نكتسب حصة سوقية في مجال أجهزة التحكم. لذا، بينما نحن سعداء للغاية بالنمو والأداء، الذي لم يتحقق تلقائيًا - بل تحقق من خلال تصميمات جديدة مبتكرة وإدارة التكاليف وتوجيه الاستثمارات إلى المجالات التي نعتقد، بناءً على معرفتنا بالسوق، أنها ستحقق أكبر نمو - هناك فرص كثيرة.

نحن لا نقترب من أي شيء قريب من خط التقارب حيث لن نكون قادرين على مواصلة النمو والأداء من وجهة نظر الربحية.

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

وبالحديث تحديدًا عن هوامش الربح في قطاع البرمجيات والتحكم، فقد كان أداء هذا القطاع رائعًا. شهد العامان الماضيان نموًا ملحوظًا في هوامش الربح، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى زيادة حجم المبيعات. ولا شك أن السعر كان عاملًا مساعدًا كبيرًا. ومع بدء التفكير في عام 2027 والوضع الراهن، من المتوقع أن تؤثر تكلفة الذاكرة والتضخم سلبًا على هذا القطاع. وقد اتخذنا بعض الإجراءات المتعلقة بالتسعير، وسنواصل تقييم الوضع، وكما ذكر بليك، سنكون مرنين في استجابتنا لهذه التطورات.

لكنّ الأمر الأساسي هو أنه عندما نتحدث عن هوامش تشغيلية للقطاعات في منتصف الثلاثينيات تقريبًا، ونفكر في تغييرات الأسعار لتحقيق زيادة في الهامش بالاعتماد على السعر وحده، يصبح ذلك صعبًا للغاية في ظل هذا النوع من التضخم. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يكون حجم المبيعات عاملًا مساعدًا لنا. من المبكر تحديد توقعاتنا الدقيقة لعام 2027 - بالطبع سنقدم هذه التوقعات الأولية بعد ربع سنة من الآن - ولكننا نتحدث عن هوامش تشغيلية إجمالية للقطاعات في أوائل الثلاثينيات لقطاع البرمجيات والتحكم للعام 2026 بأكمله.

أعتقد أن لدينا فرصة لمواصلة البناء على ذلك.

أندرو بوسكاليا، محلل في بنك بي إن بي باريبا

حسنًا. أجل، وسؤالي الآخر كان يدور حول مجالَيْكَ اللذين تُعانيان من مشاكل - أو بالأحرى نقاط ضعف - هما قطاعا السيارات والأغذية والمشروبات، اللذان يُمثلان جزءًا كبيرًا من مبيعاتك، لكن كلاهما يُشير إلى نموٍّ أعلى هذا الربع. أتساءل، كم من هذا النموّ يعود إلى سهولة المقارنة أم إلى زيادة حقيقية في الطلب في أيٍّ من هذين السوقين؟

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، أعتقد أنه يجب النظر إلى ذلك كمؤشر إيجابي على الطلب وعلى منتجاتنا. لذا، فإن نمو قطاع السيارات بنسبة تتراوح بين 10% و15% يُعد نتيجة جيدة. وقد كانت نتيجة جيدة في الربع الماضي أيضًا. وقد أشرنا إلى تجدد نشاط المشاريع في هذا القطاع. لستُ مستعدًا بعدُ للقول بأن الأمور قد وصلت إلى ذروتها، لكننا شهدنا بعض المكاسب الجيدة بالإضافة إلى عمليات التحديث في المشاريع الجديدة. إن العامل الرئيسي الذي يُحفز الإنفاق في قطاع السيارات خلال دورة السوق هو تغييرات الطرازات. ومع عودة التركيز على السيارات الهجينة وسيارات الاحتراق الداخلي، فقد شهدنا مكاسب كبيرة حيث اعتمدت بعض العلامات التجارية الكبرى تصاميمنا كمعيار لها، خارج نطاق عملائنا النهائيين التقليديين. يُعد قطاع الأغذية والمشروبات أكبر قطاعاتنا. وحتى بدون الإنفاق الرأسمالي، فإننا نشهد نموًا بنسبة تتراوح بين 1% و5%. وهذا ليس سيئًا. هناك مجال لمزيد من النمو، إذا ما زاد الإنفاق الرأسمالي في هذا القطاع. ونحن نحقق ذلك من خلال خبرتنا في هذا المجال ومنتجاتنا. وبالتالي سيستمر الناس في الرغبة بتناول الطعام، ولذلك نعتقد أنه سوق جيد على المدى الطويل أن يكون لنا فيه مكانة قوية.

أندرو بوسكاليا، محلل في بنك بي إن بي باريبا

شكراً لك يا بليك.

المشغل

سؤالنا التالي من نوح كاي من شركة أوبنهايمر. تفضل، خطك مفتوح.

نوح كاي، محلل في أوبنهايمر

شكرًا لكم على الإجابة على الأسئلة. ربما يمكننا مناقشة وضعنا الحالي في استراتيجية نمو الخدمات اللوجستية للإنتاج. كما تعلمون، نحن الآن في مرحلة التكامل التلقائي. وقد واصلتم إطلاق المزيد من العروض لتنسيق الخدمات اللوجستية للإنتاج. يبدو أن زيادة حصة السوق تُسهم في النمو الملحوظ الذي نشهده. لكننا نود معرفة المزيد عن رؤيتكم للتكامل وآفاق النمو.

بليك موريت، الرئيس والمدير التنفيذي

بالتأكيد. أنا معجب جدًا بموقعنا في ما يُسمى باللوجستيات الإنتاجية. فبالإضافة إلى الأشخاص الذين يكسبون رزقهم من نقل الطرود والحزم، ينظر العملاء إلى اللوجستيات الإنتاجية، وخاصةً في مجال السلع الاستهلاكية المُعبأة، على أنها مجال بالغ الأهمية، وربما تم إغفاله سابقًا، لزيادة إنتاجيتهم، نظرًا لإضافة الكثير من الأتمتة الثابتة في خطوط الإنتاج. كما تعلم، سواء كنت تُصنّع الشامبو، أو تُغلّف الخبز، أو ما شابه، فإن نقل المواد، ومواد التغليف، والمكونات إلى خط الإنتاج، ثم نقلها إلى رصيف التحميل أو إلى المستودع، هو جوهر اللوجستيات الإنتاجية في هذه المجالات. وتلعب تقنية العربات المستقلة دورًا هامًا في ذلك. لقد حققنا عامًا جيدًا مع iTRAK وMagneMotion. ستشهد الروبوتات المتنقلة ذاتية القيادة عامًا آخر من النمو القوي برقمين. نواصل العمل على تحسين الربحية في هذا المجال، ونتوقع أن تُحقق Clearpath أرباحًا في الربع الرابع. ربع. ولكن بالإضافة إلى مجالات المستهلكين، ترى أيضًا فرصًا لذلك في أشباه الموصلات، على سبيل المثال مع نقل الرقائق، في العمليات التي كانت تستخدم سابقًا الرافعات الشوكية، كما تعلم، لنقل المواد لمسافات طويلة.

تتجلى هذه الفرص في قطاع علوم الحياة. لذا، نعتقد جازمين أن لدينا محفظة منتجات وخدمات تمكننا من تلبية هذه الاحتياجات في مختلف الصناعات. ومن الأمور المهمة ضمان التغطية التجارية المناسبة في هذه المجالات. ولذلك، خصصنا بعض الوقت للتأكد من حصول عملائنا الأكثر اهتمامًا بهذا المجال على تغطية تجارية جيدة من جانبنا ومن جانب شركائنا. إنه مجال واعد. أما بخصوص سؤالك، فنحن في المراحل الأولى من اغتنام فرصة النمو في مجال الخدمات اللوجستية للإنتاج، ونواصل تطويرها.

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

نعم، نتوقع أن ننفق في العام المقبل على النفقات الرأسمالية أكثر من هذا العام. لكنني أعتقد أننا سنبقى ضمن نطاق 4% أو أقل. لدينا مشروع جديد قيد الإنشاء في نيو برلين، ويسكونسن. سنبدأ بالاستثمار بوتيرة متسارعة مع اقتراب عام 2027، وسيستمر هذا حتى عام 2028. والأهم من ذلك، أن عائد الاستثمار لدينا قد تعافى بشكل ملحوظ. لذا، حتى مع ارتفاع مستوى الاستثمار، ما زلنا نعتقد أن مسار عائد الاستثمار سيكون جيدًا.

يستمر الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في النمو. لذا، نحن راضون تمامًا عن العوائد التي نحققها حاليًا من أعمالنا التقليدية. كما أننا نعتقد أن الاستثمارات التي نتطلع إليها للمستقبل ستحقق عائدًا قويًا على الاستثمار، مما سيساهم في زيادة أرباح الشركة.

أيجانا، علاقات المستثمرين

جوليان، سنجيب على سؤال أخير.

المشغل

بالتأكيد. سؤالنا الأخير اليوم سيكون من جو ريتشي من غولدمان ساكس. تفضل، خطك مفتوح.

جو ريتشي، محلل في غولدمان ساكس

مرحباً يا شباب، صباح الخير. سؤال أخير لليوم، بخصوص هوامش المبيعات والاستهلاك في الربع الرابع. أعتقد، إن لم تخني حساباتي، أنكم تتوقعون أن تكون هوامش المبيعات والاستهلاك في الربع الرابع أقل من 30%، لنقل في حدود 20%. أتساءل، هل من الممكن توضيح هذا الأمر؟ أعلم أنكم تحدثتم قليلاً عن نسبة السعر إلى التكلفة، وعن مزيج المنتجات، لكنني أجد صعوبة في فهم سبب الانخفاض المتتالي من الربع الثالث إلى الربع الرابع.

شكرًا لك.

كريستيان روث، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

أجل. مرحباً جو، صباح الخير. لا، في الواقع، لا نتوقع أن يكون الرقم في العشرينات في الربع الرابع. نتوقع أن يكون في أوائل الثلاثينات. في الواقع، من المرجح أن يكون الرقم أقرب إلى 33 تقريباً، وهو ما يقارب المتوسط السنوي، على ما أعتقد، إذا كنت أراجع الأرقام بشكل صحيح. لذا، نعم، الجانب التتابعي يتعلق أكثر بتأثير التضخم مع ثبات حجم المبيعات أو الإيرادات. هكذا تتضح الحسابات.

جو ريتشي، محلل في غولدمان ساكس

حسناً، ممتاز. شكراً على التوضيح.

المشغل

حسنًا، بهذا نختتم مكالمة المؤتمر اليوم. شكرًا لانضمامكم إلينا. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة. شكرًا لكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.