نتائج شركة روكو للسنة المالية 2025 تعيد صياغة قصة الأرباح

اختتمت شركة روكو (ROKU) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت حوالي 1.4 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 0.54 دولار أمريكي، مختتمةً بذلك عامًا بلغت فيه إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 4.7 مليار دولار أمريكي، وبلغت ربحية السهم الواحد 0.60 دولار أمريكي. وشهدت الشركة ارتفاعًا في إيراداتها الفصلية من 1.20 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 1.39 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، بينما تحولت ربحية السهم الأساسية من خسارة قدرها 0.24 دولار أمريكي إلى ربح قدره 0.54 دولار أمريكي. وهذا يمنح المستثمرين رؤية أوضح لكيفية انعكاس هوامش الربح على صافي الأرباح.

اطلع على تحليلنا الكامل لجهاز Roku.

مع ظهور أحدث الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق هذا التحول في الربحية مع الروايات الكبيرة حول نمو شركة Roku، وموقعها التنافسي، وإمكانات هامش الربح على المدى الطويل.

تحول الأرباح خلال الربع الرابع إلى 88 مليون دولار أمريكي

• على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، انتقلت شركة Roku من خسارة صافية قدرها 129.4 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى صافي دخل قدره 88.4 مليون دولار أمريكي بحلول الربع الرابع من عام 2025، مع تحول صافي الدخل الفصلي من خسارة قدرها 35.5 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى ربح قدره 80.5 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025.
• يشير المتفائلون إلى هذا التحول في الربحية باعتباره الأساس لنمو الأرباح المستقبلية، وتمنحهم الأرقام الأخيرة دعماً محدداً بالإضافة إلى بعض الضوابط:
  • يتوقع السرد المتفق عليه أن تتوسع الأرباح من خسارة قدرها 61.5 مليون دولار أمريكي إلى 372.1 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2028 تقريبًا، ويُظهر الانتقال إلى 88.4 مليون دولار أمريكي من الأرباح المتأخرة أن الشركة قد تجاوزت بالفعل خط التعادل الذي كُتبت حوله الروايات.
  • في الوقت نفسه، وُصف اتجاه الأرباح على مدى خمس سنوات بأنه متوسط انخفاض سنوي بنسبة 21.4٪، لذا فإن هذا التحول السريع إلى الربح يمثل تغييراً حاداً في النمط الذي لا يزال المستثمرون المتفائلون بحاجة إلى رؤيته يستمر لأكثر من عام واحد.

بلغت الإيرادات 4.7 مليار دولار أمريكي، مع توقعات نمو بنسبة 10.6%.

• بلغت الإيرادات خلال الاثني عشر شهراً الماضية حوالي 4.7 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، مقارنة بـ 4.1 مليار دولار أمريكي في العام السابق، ويتوقع المحللون نموًا في الإيرادات بنسبة 10.6% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهو ما يزيد قليلاً عن نسبة 10.3% المعطاة لسوق الولايات المتحدة الأوسع.
• يرى مؤيدو النظرة المتفائلة أن قاعدة الإيرادات هذه ونمو التوقعات بمثابة نقطة انطلاق لتحقيق مكاسب أقوى على المدى الطويل، لكن نطاقات التوقعات توضح سبب اختلاف التوقعات:
  • يستخدم المحللون المتفائلون مسار نمو الإيرادات السنوي بنسبة 11.4٪ للوصول إلى حوالي 6.1 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2028، بينما يرتكز المحللون المتشائمون على نمو سنوي بنسبة 10.0٪ تقريبًا ليصل إلى حوالي 5.9 مليار دولار أمريكي، وهي ليست فجوة كبيرة مقارنة بنسبة 10.6٪ المذكورة في ملخص المخاطر والمكافآت.
  • نظراً لأن الفارق بين افتراضات النمو هذه متواضع نسبياً، فإن الكثير من الخلاف بين المتفائلين والمتشائمين يرجع إلى هامش الربح الذي يربطونه بهذا الإيراد ومضاعف السعر إلى الأرباح الذي يعتقدون أن السوق سيدفعه مقابله.

ألقِ نظرة فاحصة على كيفية عرض المستثمرين المتفائلين لقصة النمو هذه، وأين يمكن أن تُواجَه التحديات أو التعزيزات في هذا السياق الإيجابي. 🐂 توقعات إيجابية من Roku

إعادة ضبط الربحية تواجه إشارات تقييم متباينة

• يبلغ مضاعف سعر السهم إلى المبيعات لشركة Roku 2.8 ضعف، وهو أقل من متوسط نظيراتها البالغ 3.9 ضعف، ولكنه أعلى من متوسط صناعة الترفيه الأمريكية البالغ 1.4 ضعف، في حين أن سعر السهم الحالي البالغ 90.06 دولارًا أمريكيًا أقل بكثير من كل من السعر المستهدف للمحلل البالغ 124.92 دولارًا أمريكيًا والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة حوالي 190.41 دولارًا أمريكيًا الواردة في التحليل.
• يجادل المتشائمون بأن الاعتماد الكبير على عائدات الإعلانات الرقمية والمنافسة الشديدة يبرران الحذر حتى مع الأرباح الأخيرة، وأن الأرقام الحالية تمنحهم عدة جوانب للاعتماد عليها:
  • لم تحقق الشركة أرباحًا إلا مؤخرًا، حيث تحول ربح السهم من خسارة قدرها 0.89 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى ربح قدره 0.60 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، لذلك لا يوجد سجل طويل من الأرباح الإيجابية حتى الآن لاختبار كيفية سد فجوات نسبة السعر إلى المبيعات والسعر المستهدف بمرور الوقت.
  • علاوة على ذلك، تُظهر بيانات التقييم أن شركة Roku تتداول بسعر أعلى من صناعة الترفيه الأوسع نطاقًا من حيث نسبة السعر إلى المبيعات، وهو ما يتناسب مع وجهة النظر التشاؤمية القائلة بأن السوق يدفع بالفعل علاوة مقابل ملف النمو الخاص بها على الرغم من أن تاريخ الربح قصير ولا يزال مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالظروف في سوق الإعلانات الرقمية.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يوفق المتشككون بين هذه الربحية الجديدة ومؤشرات التقييم المتباينة، فستجد هنا شرحًا مفصلًا للرأي المتحفظ. 🐻 رأي متشائم بشأن روكو

الخطوات التالية

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول Roku على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ إذا كانت هذه البيانات تشير إلى اتجاه آخر، فقم بتكوين وجهة نظرك الخاصة في غضون دقائق قليلة وشاركها مع الآخرين: افعل ذلك على طريقتك .

تُعد نقطة البداية الجيدة تحليلنا الذي يسلط الضوء على 4 مكافآت رئيسية يتفاءل بها المستثمرون فيما يتعلق بـ Roku.

اكتشف المزيد مما هو متاح

لا تزال أرباح شركة روكو الأخيرة حديثة العهد، مع سجل أرباح قصير، وإشارات تقييم مختلطة، وتعرضها لتقلبات الإنفاق على الإعلانات الرقمية.

إذا كان ذلك يجعلك ترغب في آفاق أكثر استقراراً، فخصص بضع دقائق لاستعراض أسهمنا الـ 85 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة ، وحدد الشركات التي تهدف إلى تحقيق أداء أكثر مرونة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.