قال المستثمر روس جيربر يوم الأحد إن انهيار صندوق التحوط " الوعي الظرفي" الذي كان يديره الباحث السابق في شركة OpenAI ليوبولد أشينبرينر ، والذي يركز على الذكاء الاصطناعي، كان بمثابة درس في مخاطر الإفراط في استخدام الرافعة المالية بدلاً من كونه فشلاً في فرضية الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

يمكن للرافعة المالية أن تدمر مكاسب سنوات.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Gerber Kawasaki ، في منشور على موقع X، إن الرافعة المالية يمكن أن تضخم العوائد عندما ترتفع الأسواق، لكنها تضخم الخسائر بنفس السرعة عندما تنعكس الظروف، وغالبًا ما تمحو سنوات من المكاسب في غضون أيام.

"لهذا السبب فإن انهيار استراتيجية الذكاء الاصطناعي ذات الرافعة المالية العالية ليس في الحقيقة معركة بين السلحفاة والأرنب. إنه درس في الرافعة المالية والغطرسة وقلة الخبرة"، كما قال.

بحسب جيربر، فإن المستثمرين الذين يستخدمون الرافعة المالية يصبحون في نهاية المطاف معتمدين على أسعار الأسهم المواتية، والتمويل المستمر، والأطراف المقابلة المستعدة لدعم مراكزهم بدلاً من النجاح طويل الأجل للشركات التي يمتلكونها.

وقارن هذا النهج بفلسفة وارن بافيت الاستثمارية، مضيفًا أنه يمكن بناء ثروة استثنائية دون استخدام الرافعة المالية المتهورة وأن التراكم، على الرغم من بطئه في البداية، يصبح قويًا بشكل لا يصدق على مدى عقود.

صفقة سيتادل أعقبت التصفية القسرية لصندوق الذكاء الاصطناعي

في الأسبوع الماضي، استحوذت شركة Citadel LLC التابعة لكين غريفين على معظم محفظة الأسهم العامة لشركة Situational Awareness بعد أن اضطر صندوق التحوط الذي يركز على الذكاء الاصطناعي إلى تصفية مراكزه خلال عمليات بيع أسهم الذكاء الاصطناعي الأخيرة في يوليو.

وقد نما الصندوق إلى ما يقرب من 20 مليار دولار بعد تحقيق عائد صافٍ بنسبة 439% حتى شهر يونيو قبل أن يسعى للحصول على رأس مال جديد وينتهي به الأمر في نهاية المطاف إلى تصفية محفظته العامة.

الاستثمار مقابل المراهنة

قال جيربر إن فرضية الاستثمار في الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل لا تزال قائمة في ظل استمرار الطلب على أشباه الموصلات ومراكز البيانات والطاقة والتبريد والبنية التحتية للشبكات.

وقال إن الخطأ كان يتمثل في استغلال تلك الفرضية عدة مرات في محاولة لتحقيق عوائد ضخمة في فترة قصيرة.

وأضاف جيربر: "هذا ليس استثماراً، بل هو مراهنة".

كما عزز موسم الأرباح تجارة الذكاء الاصطناعي، حيث تجاوزت شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقديرات الأرباح بنسبة 27% في المتوسط هذا الربع، بينما تجاوزت شركات مؤشر ناسداك 100 التوقعات بنسبة 55%.

رفعت شركة أمازون دوت كوم (ناسداك: AMZN ) الأسبوع الماضي توقعاتها للإنفاق الرأسمالي النقدي لعام 2026 إلى حوالي 220 مليار دولار، حيث قال الرئيس التنفيذي آندي جاسي إن الشركة ترى بالفعل طلبًا "مذهلاً" لعام 2028.

تشير تصنيفات بنزينغا إلى أن شركة أمازون (AMZN) لديها درجة زخم في النسبة المئوية 70 ودرجة نمو في النسبة المئوية 88.

إخلاء المسؤولية : تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا .

الصورة مقدمة من: Joyseulay على موقع Shutterstock.com