الكاتبة هي كاتبة عمود في موقع رويترز بريكينج فيوز. الآراء الواردة هنا هي آراؤها الشخصية.

بقلم كارين كوك

نيويورك، 2 يونيو (رويترز بريكينج فيوز) - لا تواجه شركة أنثروبيك أي صعوبة في الحصول على التمويل. ففي الأسبوع الماضي فقط، جمعت الشركة التي يقودها داريو أمودي 65 مليار دولار بتقييم بلغ 900 مليار دولار. أما منافستها اللدودة، أوبن إيه آي، فقد جمعت 122 مليار دولار في وقت سابق من هذا العام، بتقييم بلغ 852 مليار دولار. ما ينقص كلا المشروعين هو طريقة لاستخدام قيمتهما المتزايدة لحل المشكلة الأكثر إلحاحًا: نقص القدرة الحاسوبية. سيكون طرح أسهم الشركات للاكتتاب العام بمثابة عملة مناسبة لشراء شركات توريد الرقائق والخوادم المستقلة.

على الرغم من النمو السريع لشركتي أنثروبيك وأوبن إيه آي، إلا أن توسعهما محدودٌ في نهاية المطاف بعدد الخوادم التي تُشغّلانها. من المتوقع أن تُخفف صفقات أمودي الأخيرة مع أمازون وألفابت ، والتي تضمن استئجار أكثر من 10 جيجاوات من سعة الحوسبة على مدى العقد القادم، من أزمة السعة مع ازدياد الطلب. لكن اتفاقية أخرى مع شركة سبيس إكس التابعة لإيلون ماسك تُظهر مدى خطورة النقص على المدى القريب. فمقابل ما يُعادل 50 مليار دولار تقريبًا لكل جيجاوات سنويًا، تبيع وحدة xAI التابعة لشركة صناعة الصواريخ قدرة معالجة البيانات فورًا، بدلًا من وعود بمشاريع جديدة.

يصعب مقارنة هذه الصفقة الفريدة والمصممة خصيصًا بعقود أخرى بشكل مباشر. لكن محللي بيرنشتاين يقدرون أن شركة كورويف ( CRWV.O) تسير على الطريق الصحيح لتحقيق عائد على سعة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي بنحو 11 مليار دولار من الإيرادات المتكررة السنوية لكل جيجاوات في عام 2027. للسرعة والحجم ثمن.

لا عجب إذن أن يسعى أمودي وألتمان للتحكم بمصيرهما. يكفي النظر إلى مشروع "ستارغيت" للبنية التحتية التابع لشركة OpenAI بالتعاون مع أوراكل وسوفت بنك ، والذي يهدف إلى تأمين 10 جيجاوات من قدرة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة بحلول عام 2029. إلا أن البناء من الصفر يستغرق وقتًا. فقد صرّح جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، يوم الاثنين، أن تكلفة الجيجاوات الواحد قد تصل قريبًا إلى ما بين 80 و100 مليار دولار.

يُغري هذا التصاعد عمليات الاستحواذ. تمتلك شركات الحوسبة السحابية الجديدة، مثل CoreWeave وNebius (NBIS.O) ، اللتان تُتداول أسهمهما برأسمال سوقي يقارب 70 مليار دولار، قدرات هائلة مُصممة خصيصًا لروبوتات المحادثة. تمتلك CoreWeave أكثر من 1 جيجاوات مُفعّلة، بالإضافة إلى أكثر من 3.5 جيجاوات مُتعاقد عليها للدخول في الخدمة؛ بينما تمتلك Nebius أكثر من 2 جيجاوات مُتعاقد عليها.

تُتداول أسهم شركتي CoreWeave وNebius بمضاعفات تُقارب 8 أضعاف و20 ضعفًا لإيراداتهما المتوقعة لهذا العام، على التوالي، وفقًا لـ Visible Alpha. أما تقييم Anthropic البالغ 900 مليار دولار فيُشير إلى مضاعف أقرب إلى 30 ضعفًا. إذا تمكّن Amodei من الحفاظ على هذا المستوى في الأسواق العامة، فإن استخدام حقوق الملكية للاستحواذات يبدو خيارًا مغريًا للغاية.

يكمن الخطر في أن تُقيّم برامج الذكاء الاصطناعي المتطورة بنفس قيمة شركات تشغيل البنية التحتية الضخمة. ولكن إذا كانت هذه منافسة حقيقية يفوز فيها من يحصل على كل شيء، فقد لا يهم ذلك. في هذه الحالة، من يحصل على الرقائق أولاً يفوز.

تابعوا كارين كوك على لينكد إن و X.

أخبار السياق

أعلنت شركة أنثروبيك، التي تدير عائلة كلود من نماذج الذكاء الاصطناعي للغات الكبيرة، في الأول من يونيو أنها قدمت طلبًا سريًا للاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة.

ذكرت وكالة رويترز في الأول من مايو، نقلاً عن مصادر لم تسمها، أن شركة OpenAI المنافسة تستعد أيضاً لتقديم نشرة اكتتاب عام.