الكاتبة هي كاتبة عمود في موقع رويترز بريكينج فيوز. الآراء الواردة هنا هي آراؤها الشخصية.

بقلم أونا غالاني

هونغ كونغ، 4 مارس (رويترز بريكينج فيوز) - هل يُعدّ التراجع العالمي في أسهم برامج وخدمات المؤسسات رد فعل مبالغ فيه؟ ربما لا في الهند. تشير الأدوات الجديدة التي أطلقتها شركة أنثروبيك إلى زيادة أتمتة العمل الذي "كان يتطلب في السابق جيوشًا من الاستشاريين يقضون سنوات في رسم خرائط سير العمل "، وفقًا لمالك شركة كلود لنماذج اللغة الكبيرة. وتزداد المخاطر بالنسبة لرابع أكبر اقتصاد في العالم، حيث إن أي انخفاض في صادرات خدمات تكنولوجيا المعلومات من قبل شركات مثل تاتا للاستشارات (TCS.NS ) وإنفوسيس (INFY.NS ) وويبرو ( WIPR.NS) وغيرها، أو أي تقليص في حجم مراكز القدرات العالمية للشركات الأجنبية، قد يُزعزع الاستقرار الاقتصادي الكلي الذي تمتعت به البلاد.

ساهم تقديم الخدمات لشركات عالمية كبرى، مثل جي بي مورغان ( JPM.N) وغولدمان ساكس (GS.N) وإكسون موبيل (XOM.N) ، في خلق ثروات طائلة، وحفز نمو مدن رئيسية كحيدر آباد وبنغالورو، وخلق سيولة نقدية ضخمة دعمت سوق الأسهم وأسعار العقارات، وعززت القدرة الشرائية للأفراد الهنود الميسورين. علاوة على ذلك، يُدرّ هذا القطاع عائدات من العملات الأجنبية تُسهم في الحد من انخفاض قيمة الروبية الهندية، مما يُساعد بدوره في كبح جماح التضخم المستورد في هذا البلد المتعطش للطاقة.

يُقدّم تحليل بيانات بنك الاحتياطي الهندي، الذي أجراه سميران تشاكرابورتي، الخبير الاقتصادي في سيتي غروب، نتائجَ مُقلقة . إذ يُشير إلى أن نمو صادرات الهند من البرمجيات والخدمات الأخرى قد عوض، في الآونة الأخيرة، العجز التجاري المتزايد في السلع. وبفضل الدعم الإضافي من تحويلات المغتربين الهنود، انخفض عجز الحساب الجاري إلى 0.7% من الناتج المحلي الإجمالي في السنة المالية المنتهية في مارس 2025.

في حال عدم نمو صادرات البرمجيات خلال السنة المالية 2027، يتوقع تشاكرابورتي أن يتبدد معظم الفائض المتوقع للهند في قطاع الخدمات، والذي يبلغ نحو 20 مليار دولار. وسيؤثر ذلك سلبًا على الروبية الضعيفة أصلًا، حيث انخفضت قيمتها بنسبة 5% مقابل الدولار الأمريكي في عام 2025، لتصبح بذلك العملة الرئيسية الأسوأ أداءً في آسيا.

صحيح أن صادرات الهند من خدمات البرمجيات قد نمت بنسبة 9.5% سنوياً على مدى العقد الماضي - أي ثلاثة أضعاف معدل نمو صادراتها من السلع - وتتوقع سيتي نمواً بنسبة 8% للعام المنتهي في مارس 2027. علاوة على ذلك، فإن شركات تكنولوجيا المعلومات عادة ما يكون لديها عقود تستمر ما بين ثلاث إلى سبع سنوات، وبالتالي فإن اضطراب الذكاء الاصطناعي - في هذه الحالة، إعادة تفاوض العملاء على الشروط - يجب أن يكون تدريجياً.

لكن ثمة مخاوف واسعة النطاق من أن أدوات الأتمتة، مثل تلك التي تقدمها شركة أنثروبيك، قد تُضعف هذه الصناعات بوتيرة أسرع. ويتجلى هذا الخوف في انخفاض مؤشر نيفتي لتكنولوجيا المعلومات، المؤشر القياسي في الهند، بنسبة 20% منذ بداية العام. كما صرّح العديد من المديرين التنفيذيين في كبرى الشركات العالمية لموقع بريكينج فيوز أنهم يتوقعون انخفاض عدد العاملين في مراكز القدرات العالمية التابعة لهم في الهند خلال السنوات القادمة. ونظرًا لاعتماد الهند الكبير على الخدمات في حساباتها الخارجية، فإن تراجع قطاع البرمجيات يُنذر بمشاكل في عوائد جميع الأصول المقومة بالروبية. وهذا يُبرر بيع ما يُشاع وشراء ما هو قائم بالفعل.

تابعوا أونا غالاني على لينكدإن و X.

أخبار السياق

انخفض مؤشر Nifty IT الهندي بنسبة 20% حتى الآن هذا العام. كما تراجعت قيمة الروبية الهندية بنسبة 1.3% مقابل الدولار الأمريكي خلال الفترة نفسها.