يُعاد نشر المقال لمشتركين إضافيين دون أي تغيير. الآراء الواردة هنا هي آراء الكاتب، وهو كاتب عمود في وكالة رويترز.

بقلم رون بوسو

هيوستن، 30 مارس (رويترز) - سيتعين على شركات النفط البحث عن مصادر جديدة للوقود الأحفوري في مناطق أبعد، بعد أن أثرت الحرب الإيرانية سلباً على جاذبية الاستثمار في الشرق الأوسط الغني بالطاقة. وستتيح لها أسعار النفط المرتفعة هذه الفرصة.

شركات النفط العالمية الكبرى، بما في ذلك إكسون موبيل (XOM.N) وشيفرون (CVX.N ) وتوتال إنيرجيز لطالما انجذبت شركات النفط والغاز، مثل شل ( SHEL.L) وبي بي (BP.L) ، إلى الشرق الأوسط لما يزخر به من موارد هائلة، وشروط مالية مستقرة، واستقرار سياسي نسبي حتى وقت قريب. وتمثل المنطقة نحو خُمس الإنتاج العالمي من النفط والغاز الطبيعي المسال .

تلك السمعة، التي بُنيت بعناية على مدى عقود حتى في ظل الحروب المستعرة في العراق واليمن، تحطمت الآن بسبب الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران.

مع دخول الصراع أسبوعه الخامس، باتت البنية التحتية للطاقة هدفاً رئيسياً له. فقد تضررت عشرات المنشآت في مختلف أنحاء الخليج ، بما في ذلك مركز قطر العملاق للغاز الطبيعي المسال والعديد من مصافي النفط الرئيسية.

أدى إغلاق مضيق هرمز - الذي يمر عبره عادةً ما يقرب من 20٪ من النفط والغاز في العالم - إلى إجبار المنتجين على إغلاق حقول النفط، مما كلف المنطقة ما يقدر بنحو مليار دولار يوميًا من عائدات التصدير المفقودة، وفقًا لحسابات رويترز المستندة إلى أسعار ما قبل الحرب.

ستكون التكاليف على المدى الطويل أعلى بكثير. من المرجح أن تصل تكلفة إعادة تشغيل العمليات وإصلاح المنشآت المتضررة إلى عشرات المليارات من الدولارات، إن لم يكن أكثر من ذلك بكثير. وقالت شركة قطر للطاقة إن ضربة صاروخية إيرانية في 18 فبراير قد تكلفها حوالي 20 مليار دولار سنوياً من الإيرادات المفقودة، وقد تستغرق عملية الإصلاح ما يصل إلى خمس سنوات.

لكن لا يمكن لأي مبلغ من المال أن يصلح الضرر الذي لحق بسمعة المنطقة - على الأقل ليس على المدى القصير - ومن المرجح أن يعيد ذلك تشكيل استراتيجيات شركات الطاقة الغربية الكبرى في مجال التنقيب والإنتاج بسرعة.

علاوة مخاطرة أعلى

من الواضح أن الشرق الأوسط سيظل مصدراً رئيسياً للنفط والغاز لعقود قادمة. فهو يضم نحو نصف احتياطيات النفط المؤكدة في العالم، و40% من احتياطيات الغاز. ولذلك، من غير المرجح أن تتخلى عنه الشركات الغربية تماماً.

يشكل حاليًا جزءًا كبيرًا من محافظ العديد من الشركات الكبرى، بما في ذلك 41٪ من احتياطيات إكسون، و42٪ من احتياطيات توتال إنيرجيز، وربع احتياطيات شل، وفقًا لشركة الاستشارات ويليجنس.

اجتذبت المنطقة استثمارات في قطاع النفط والغاز بقيمة 130 مليار دولار تقريباً في عام 2025، أي ما يقرب من 15% من الإجمالي العالمي، وفقاً لوكالة الطاقة الدولية.

لكن ما لم تنته الحرب الإيرانية بتشكيل حكومة جديدة غير محاربة في طهران - وهي نتيجة تبدو بعيدة المنال في الوقت الحالي - فإن الصراع سيترك ندوباً عميقة .

إن عدم اليقين بشأن سلامة العبور عبر مضيق هرمز وارتفاع خطر اندلاع الحرائق من شأنه أن يزيد بشكل حاد من تكلفة نشر الموظفين والمعدات والتأمين ورأس المال في الشرق الأوسط، مما يجعل المنطقة أقل جاذبية للاستكشاف.

إن ارتفاع علاوة المخاطرة هذه في أكبر منطقة منتجة للطاقة في العالم ينعكس بالفعل في أسعار النفط على المدى الطويل.

منذ عشية النزاع، ارتفع متوسط سعر خام برنت المتوقع في عام 2030 بنحو 10% ليصل إلى حوالي 72 دولارًا للبرميل. وبمجرد معرفة حجم الأضرار الناجمة عن الحرب بالكامل، قد يرتفع هذا السعر أكثر.

إعادة التوازن الجغرافي

إن ارتفاع أسعار النفط بشكل هيكلي من شأنه أن يغير حسابات قطاع التنقيب والإنتاج بالنسبة لعمالقة الطاقة في العالم.

يأتي هذا التحول في ظل تزايد رغبة قطاع النفط والغاز في الاستثمار في مشاريع جديدة. فعلى مدار العام الماضي، زادت شركات النفط بشكل ملحوظ إنفاقها على التنقيب في جميع أنحاء العالم، من غرب أفريقيا وشرق البحر الأبيض المتوسط إلى البرازيل وجنوب شرق آسيا.

كان ذلك تحولاً جذرياً عن العقد السابق، حين أدى ضغط المساهمين ومخاوف انخفاض الطلب السريع نتيجةً لتحول الطاقة إلى تقليص الاستثمار في قطاع التنقيب والإنتاج. أما اليوم، فالشركات - مدفوعةً بتوقعات جديدة تشير إلى أن الطلب على الوقود الأحفوري لن يبلغ ذروته حتى العقد المقبل - تزداد ثقةً بضرورة زيادة الإمدادات حتى نهاية العقد.

بطبيعة الحال، لا يزال التنقيب مجالاً عالي المخاطر وعالي العائد، ويتطلب استثمارات أولية ضخمة. كما أن المشاريع قد تستغرق في كثير من الأحيان أكثر من عقد من الزمن للانتقال من حملة الحفر الأولى إلى مرحلة الإنتاج.

مع ذلك، فإن ارتفاع الأسعار على المدى الطويل من شأنه أن يوسع نطاق الاحتياطيات المجدية اقتصادياً على مستوى العالم. والأهم من ذلك، أن ارتفاع علاوة المخاطر في الشرق الأوسط من المرجح أن يدفع المزيد من رؤوس الأموال نحو المناطق التي كانت تُعتبر سابقاً أكثر خطورة أو هامشية.

تقدم فنزويلا مثالاً على ذلك. فقد أعيد فتح قطاع النفط فيها أمام الشركات الغربية بعد أن أطاحت الولايات المتحدة بالرئيس نيكولاس مادورو في يناير، ومع ذلك ظل الاستثمار في البلاد فاتراً نظراً لعدم الاستقرار السياسي والمخاوف بشأن البنية التحتية المتهالكة للقطاع.

ومع ذلك، في ظل بيئة أسعار أكثر تفاؤلاً، قد تبدو موارد فنزويلا الهائلة فجأة أكثر جاذبية - خاصة إذا تقلصت الفجوة النسبية في المخاطر الجيوسياسية بين فنزويلا والخليج.

لقد شهد قطاع الطاقة مثل هذه التغييرات الجغرافية من قبل. فبعد عام 2022، اكتسب الشرق الأوسط أهمية كبيرة عندما اضطرت الشركات الغربية إلى مغادرة روسيا عقب الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا .

تهدد الحرب الإيرانية الآن بإحداث تحول جديد في المشهد الاقتصادي، ما يدفع الشركات إلى توسيع نطاق استثماراتها بشكل غير مسبوق منذ سنوات. ولكن إذا كان رد الفعل هذه المرة هو التوجه نحو مجالات أكثر خطورة أو تكلفة، فمن المرجح أن ترتفع أسعار الطاقة.

(الآراء الواردة هنا هي آراء رون بوسو ، كاتب عمود في وكالة رويترز).

هل أعجبك هذا المقال؟ اطلع على رويترز أوبن إنترست (ROI)، مصدرك الجديد والأساسي للتحليلات المالية العالمية. تابع ROI على لينكدإن، و X.

استمعوا إلى بودكاست "Morning Bid" اليومي على Apple أو Spotify أو تطبيق Reuters . اشتركوا لتستمعوا إلى صحفيي رويترز وهم يناقشون أهم الأخبار في الأسواق والتمويل طوال أيام الأسبوع.