يُعاد نشر مقال يوم الاثنين للمشتركين الجدد دون أي تغيير. الآراء الواردة هنا هي آراء الكاتب ، وهو كاتب عمود في وكالة رويترز.

بقلم رون بوسو

لندن، 2 مارس (رويترز) - يشير الارتفاع الطفيف نسبياً في أسعار النفط في أعقاب الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران إلى أن المستثمرين يراهنون على أن انقطاع إمدادات النفط من الشرق الأوسط سيكون قصير الأجل. لكن هذا التفاؤل قد يكون في غير محله.

رغم أن حقول النفط في المنطقة نجت حتى اليوم الثالث من النزاع ، إلا أن عجزها عن نقل الوقود من الخليج يُرهق بالفعل نظام الطاقة العالمي المترابط بشدة. فكل يوم من الاضطراب يُضاعف الضغط على المنتجين والمستهلكين على حد سواء، مما يُسبب اختناقات للمصدرين في الشرق الأوسط ويُعمّق النقص لدى المشترين في أماكن أخرى.

ارتفعت أسعار النفط (LCOc1) يوم الاثنين في البداية بأكثر من 10% لتتجاوز 82 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عام، قبل أن تتراجع إلى حوالي 79 دولارًا. وجاء هذا الارتفاع عقب غارات جوية أمريكية وإسرائيلية مكثفة على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، والتي أسفرت عن مقتل المرشد الأعلى علي خامنئي وأدت إلى هجمات انتقامية على إسرائيل ودول الخليج، مما أدخل المنطقة في أخطر أزمة تشهدها منذ عقود.

وسرعان ما امتدت التداعيات إلى قطاع النفط. وتوقفت حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز، الممر المائي الضيق بين إيران وسلطنة عمان والذي ينقل ما يقرب من 20% من إمدادات النفط العالمية، بشكل شبه كامل بعد تعرض ثلاث سفن على الأقل للهجوم.

على الرغم من عدم إغلاق المضيق رسمياً، إلا أن حوالي 150 سفينة كانت عالقة في مكان قريب يوم الاثنين حيث تجنب المشغلون دخول الخليج خوفاً من المزيد من الهجمات أو خطر الوقوع في مأزق في الداخل.

استهدفت إيران أيضاً الموانئ والبنية التحتية للطاقة في جميع أنحاء المنطقة. وأغلقت شركة أرامكو السعودية (2222.SE) يوم الاثنين أكبر مصفاة محلية لديها، وهي مصفاة رأس التنورة التي تبلغ طاقتها الإنتاجية 550 ألف برميل يومياً ، بعد غارة جوية بطائرة مسيرة.

أوقفت قطر، ثاني أكبر منتج للغاز الطبيعي المسال في العالم، إنتاج الغاز الطبيعي المسال في منشأة رأس لفان العملاقة عقب الهجمات. وارتفعت أسعار الغاز الأوروبية القياسية (TRNLTTFMc1) بنسبة تقارب 50% بعد انتشار الخبر.

إذا استمر هذا الاضطراب لبضعة أيام فقط، فمن المرجح أن يتمكن سوق النفط العالمي من استيعاب الصدمة. فالإمدادات العالمية وفيرة نسبياً بفضل ارتفاع الإنتاج في جميع أنحاء العالم، ويمكن لعدد من المستهلكين الرئيسيين، بما في ذلك الصين والولايات المتحدة ، اللجوء إلى احتياطياتهم الاستراتيجية للتخفيف من حدة النقص والحد من ارتفاع الأسعار.

لكن إذا استمر الصراع، فقد يصبح حجم التراكم هائلاً.

الوقت ينفد

مع إغلاق مضيق هرمز فعلياً، فإن الوقت ينفد.

عادة ما يغادر الشرق الأوسط عبر المضيق ما يقرب من 15 مليون برميل يومياً من النفط الخام وأكثر من 4 ملايين برميل يومياً من المنتجات المكررة، بما في ذلك البنزين والديزل ووقود الطائرات.

إذا لم تُنهَ الحرب سريعاً، سيُضطر المنتجون قريباً إلى تحويل النفط الخام إلى مخازن برية بمجرد امتلاء ناقلات النفط. ورغم امتلاك المنطقة مرافق تخزين واسعة، إلا أنها على الأرجح لن تستوعب سوى بضعة أيام من الصادرات الاعتيادية إذا استمر توقف تدفق النفط.

تمتلك المملكة العربية السعودية حالياً حوالي 82 مليون برميل من النفط الخام في مخازنها البرية، ما يمثل 56% من طاقتها الاستيعابية، وفقاً لأوغستين برات، المحلل في شركة كايروس. ومع إنتاج يبلغ 10 ملايين برميل يومياً وصادرات تبلغ حوالي 7 ملايين برميل يومياً، يمكن أن تمتلئ المخازن المتبقية في غضون 10 أيام.

وفي الوقت نفسه، تمتلك الإمارات العربية المتحدة والكويت 34 مليون و28 مليون برميل في التخزين على التوالي، وهو ما يعادل أكثر من 40٪ من السعة في كلتا الحالتين، وفقًا لبرات.

قد تتمكن المملكة العربية السعودية من تخفيف بعض الضغوط عن طريق تحويل الصادرات إلى ميناء ينبع على البحر الأحمر عبر خط أنابيب يمكنه نقل حوالي 5 ملايين برميل يومياً.

كما تمتلك الإمارات العربية المتحدة خط أنابيب بسعة 1.5 مليون برميل يومياً يربطها بمحطة تخزين الفجيرة الواقعة وراء مضيق هرمز.

لكن كلا خطي الأنابيب قيد الاستخدام بالفعل، مما يعني أن قدرتهما على نقل كميات إضافية من النفط محدودة على الأرجح.

لا تزال مدة النزاع هي المجهول الرئيسي. صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن العمليات العسكرية قد تستمر أربعة أسابيع على الأقل. ومن المرجح أن يستخدم الرئيس الجمهوري، الذي تعهّد بمكافحة غلاء المعيشة في الداخل، كل الوسائل المتاحة - بما في ذلك البحرية الأمريكية - لكبح جماح أسعار النفط من خلال تأمين خطوط الملاحة.

إلا أن هذا الجهد ليس مضمون النجاح بأي حال من الأحوال. فمن المرجح أن يظلّ مُؤمّنو السفن ومالكوها حذرين لفترة طويلة بعد أي ضمانات رسمية، مما سيحد من التدفقات حتى في حال وجود مرافقة بحرية.

لطالما اعتُبر إغلاق مضيق هرمز أسوأ سيناريو لسوق الطاقة. فكلما طالت مدة إغلاق المضيق، ازداد الضغط على منتجي الشرق الأوسط، الذين قد يُضطرون في نهاية المطاف إلى خفض الإنتاج مع امتلاء مخازن الطاقة.

وهذا بدوره سيحول ما تتعامل معه الأسواق حاليًا على أنه صدمة مؤقتة إلى تحدٍ أكثر استدامة بكثير بالنسبة لنظام النفط العالمي.

(الآراء الواردة هنا هي آراء الكاتب ، وهو كاتب عمود في وكالة رويترز)

هل أعجبك هذا المقال؟ اطلع على رويترز أوبن إنترست (ROI)، مصدرك الجديد والأساسي للتحليلات المالية العالمية. تابع ROI على لينكدإن، و X.

استمعوا إلى بودكاست "Morning Bid" اليومي على Apple أو Spotify أو تطبيق Reuters . اشتركوا لتستمعوا إلى صحفيي رويترز وهم يناقشون أهم الأخبار في الأسواق والتمويل طوال أيام الأسبوع.