يكرر لإزالة التعليمات البرمجية الزائدة

بقلم أوتكارش شيتي وتاتيانا باوتزر

14 يوليو (رويترز) - تجاوزت مجموعة سيتي غروب سي إن توقعات وول ستريت لأرباح الربع الثاني بعد أن سجلت أعلى إيرادات ربع سنوية لها في عقد من الزمان يوم الثلاثاء، حيث استفاد البنك من دخل التداول القوي في سوق متقلبة ورسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية القوية.

أدت الحرب الأمريكية الإيرانية إلى اضطراب الأسواق العالمية وتسببت في تقلبات حادة في أسعار النفط وغيرها من الأصول، مما دفع المستثمرين إلى إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية وتعديل مستوى تعرضهم للمخاطر. وعادةً ما تساهم الأسواق المتقلبة في زيادة إيرادات التداول لدى البنوك الكبرى.

وقد عزز تخفيف القيود التنظيمية في عهد إدارة ترامب ثقة المديرين التنفيذيين في السعي وراء عمليات الاستحواذ، في حين أن التنافس على الأصول المتعلقة بالذكاء الاصطناعي قد أضاف زخماً لنشاط إبرام الصفقات.

وقد تجاوزت أحجام عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية بالفعل 3 تريليونات دولار هذا العام، حيث قدمت سيتي المشورة بشأن صفقات تزيد قيمتها عن 300 مليار دولار، وفقًا لبيانات ديلوجيك.

حصلت سيتي على مكان كأحد متعهدي الاكتتاب العام الأولي القياسي لشركة سبيس إكس بقيمة 75 مليار دولار في الربع، بالإضافة إلى تقديم المشورة بشأن صفقات الاندماج والاستحواذ الكبيرة مثل صفقة دمج أعمال يونيليفر وماكورميك الغذائية بقيمة 44.8 مليار دولار.

ارتفعت إيراداتها من الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 44% خلال الربع لتصل إلى 1.55 مليار دولار. كما ارتفع إجمالي إيرادات الخدمات المصرفية بنسبة 34% ليصل إلى 1.92 مليار دولار، على الرغم من انخفاض إيرادات قروض الشركات.

الأسواق نقطة مضيئة

لقد حققت مكاتب التداول في جميع أنحاء وول ستريت إيرادات ضخمة من التقلبات، والتي امتدت أيضًا إلى تداول الذكاء الاصطناعي المربح للغاية والذي شهد ارتفاعًا في أسعار الأسهم هذا العام.

أدى الارتفاع الحاد في أسعار النفط نتيجة للحرب الأمريكية الإيرانية إلى تجدد المخاوف من أن ارتفاع تكاليف الطاقة قد يعقد توقعات التضخم، مما دفع المستثمرين إلى إعادة ضبط توقعاتهم بشأن مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.

ارتفعت إيرادات سيتي في أسواق الأسهم والدخل الثابت بنسبة 45% و7% على التوالي، مقارنةً بالعام السابق. كما ارتفعت إيرادات تداول أسعار الفائدة والعملات بنسبة 1%، بينما زادت إيرادات الدخل الثابت الأخرى، والتي تشمل السلع، بنسبة 25%.

يُعلن البنك عن نتائجه المالية يوم الثلاثاء بالتزامن مع أكبر البنوك الأمريكية، والتي تُعدّ أرباحها مؤشراً على صحة الاقتصاد. وقد حققت بنوك جي بي مورغان ( JPM.N) ، وغولدمان ساكس (GS.N) ، وويلز فارجو (WFC.N) ، وبنك أوف أمريكا (BAC.N) أرباحاً قوية خلال الربع الأخير، مع ارتفاع ملحوظ في الأرباح على مستوى جميع قطاعاتها.

عملية إصلاح شاملة تحت المجهر

يأتي نمو الأرباح في وقت يسعى فيه البنك إلى تحقيق ربحية أقوى في السنوات المقبلة. وقد حددت الرئيسة التنفيذية، جين فريزر، أهدافاً أعلى كجزء من عملية إصلاح شاملة قادتها لتقليص حجم البنك من خلال بيع أعمال الخدمات المصرفية للأفراد، مع خفض مستويات الإدارة وتعزيز وظائف إدارة المخاطر والرقابة.

حققت الشركة قفزة بنسبة 45% في صافي دخلها ليصل إلى 5.8 مليار دولار، أو 3.15 دولار للسهم الواحد. وكان المحللون يتوقعون في المتوسط أن تحقق الشركة ربحاً قدره 2.74 دولار للسهم الواحد، وفقاً لبيانات جمعتها مجموعة بورصة لندن.

بلغ العائد على حقوق الملكية الملموسة (ROTCE) للربع 13%، وهو أعلى مستوى من الهدف الذي حدده البنك لعامي 2027 و2028 والذي يتراوح بين 11% و13%.

بلغت إيراداتها 24.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 14% عن العام السابق، وهو ما يتجاوز أيضاً توقعات وول ستريت .

حققت أسهم سيتي، التي ارتفعت بنسبة 20.6% حتى الآن هذا العام، أداءً متفوقاً على نظيراتها في وول ستريت، مع اكتمال عملية إعادة هيكلتها. وانخفض السهم بنسبة 1.5% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، متماشياً مع أداء الشركات المنافسة.

دخل فائدة قوي

لقد ظل المستهلك الأمريكي يتمتع بمرونة ملحوظة على الرغم من ارتفاع تكاليف الاقتراض، مدعوماً بسوق عمل لا يزال قوياً ونمو الأجور، على الرغم من أن أنماط الإنفاق أصبحت منقسمة بشكل متزايد حيث تواجه الأسر ذات الدخل المنخفض ارتفاع تكاليف المعيشة.

لا تزال أسعار الفائدة مرتفعة، مما يدعم صافي دخل الفوائد في البنوك الكبرى، ويعزز العوائد على القروض وغيرها من الأصول المدرة للفائدة، في حين ظلّت جودة الائتمان مستقرة. ارتفعت إيرادات قسم البطاقات بنسبة 1%، بينما ارتفع صافي الدخل بنسبة 12% ليصل إلى 852 مليون دولار.

ارتفع صافي دخل الفوائد الإجمالي لشركة سيتي، وهو الفرق بين ما تجنيه من القروض وما تدفعه على الودائع، بنسبة 13٪ في الربع.

لقد اجتازت اختبار الضغط السنوي الذي أجراه الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي، والذي يسعى إلى قياس قدرة البنوك الأمريكية الكبيرة على تحمل انكماش افتراضي، مما مكن سيتي من الانضمام إلى نظرائها في رفع توزيعات الأرباح.

تسليط الضوء على إدارة الثروات

تسعى سيتي إلى تنمية أعمال إدارة الثروات لديها لمحاكاة نظرائها في وول ستريت الذين يعتمدون على إيراداتها الأكثر استقراراً والقائمة على الرسوم مقارنة بتقلبات التداول.

على الرغم من أن وحدة إدارة الثروات في سيتي لا تزال أصغر من وحدات العديد من المنافسين، إلا أن الرئيس التنفيذي فريزر استبعد مراراً وتكراراً عمليات الاستحواذ لتضييق الفجوة، قائلاً إن استراتيجية البنك تتمحور حول النمو العضوي.

حققت الوحدة إيرادات بلغت 3.18 مليار دولار في الربع، بزيادة قدرها 13% عن العام السابق، وذلك بفضل الانتعاش الواسع في الأسواق الذي أدى إلى ارتفاع قيمة الأصول. وسجلت الوحدة عائدًا على حقوق الملكية بنسبة 14.4%، وهو ما يزال أقل بكثير من نظرائها.

كما ينتظر المسؤولون التنفيذيون في البنوك سلسلة من التغييرات التنظيمية التي يفضلها القطاع، بما في ذلك الإصلاح المقترح لمتطلبات رأس المال القائمة على المخاطر بموجب إطار بازل.

قد تؤدي هذه التغييرات إلى تحرير مليارات الدولارات من رأس المال، مما يمنح المقرضين مرونة أكبر لزيادة مدفوعات المساهمين أو الاستثمار في مبادرات النمو.