إعادة نشر للقصة التي نُشرت لأول مرة يوم الجمعة.

بقلم لويس كراوسكوف

نيويورك، 17 يوليو (رويترز) - يكتسب موسم أرباح الشركات الأمريكية زخماً في الأسبوع المقبل حيث من المقرر أن تقدم شركتا ألفابت (GOOGL.O) وإنتل (INTC.O) تحديثات قد تؤثر على تداول الذكاء الاصطناعي الرائد في السوق وسط توقعات أرباح عالية وعدم يقين بشأن الحرب الإيرانية.

تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) يوم الجمعة مسجلاً انخفاضاً أسبوعياً، متأثراً بتراجع حاد في أسهم شركات أشباه الموصلات التي حققت أداءً قوياً. ومع ذلك، ظل المؤشر القياسي مرتفعاً بنحو 9% في عام 2026، وظل أقل بنسبة 2% من أعلى مستوى قياسي سجله في أوائل يونيو.

وقد وفرت التوقعات المتزايدة لقوة الأرباح هذا العام دعماً أساسياً لحماس المستثمرين للأسهم.

والآن يعتمدون على موسم أرباح الربع الثاني ، الذي بدأ للتو، لإظهار أن محرك أرباح الشركات لا يزال يعمل بكفاءة، حيث من المتوقع أن ترتفع أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة هائلة تبلغ 26٪ خلال هذه الفترة، وفقًا لبيانات LSEG IBES.

قال مايكل أرون، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة ستيت ستريت لإدارة الاستثمار: "لا تزال العناوين الرئيسية تثير القلق وتجعل المستثمرين في حيرة من أمرهم متسائلين عن سبب استمرار السوق في تحقيق مستويات قياسية جديدة. والسبب في ذلك هو أن الأساسيات كانت متينة، والأرباح لا تزال ممتازة".

الأبجدية في دائرة الضوء لعرض الإنفاق المدعوم بالذكاء الاصطناعي

سيستحوذ التقرير الفصلي لشركة ألفابت، المقرر صدوره يوم الأربعاء، على اهتمام وول ستريت. فالشركة الأم لغوغل، ثالث أكبر شركة أمريكية من حيث القيمة السوقية البالغة 4.2 تريليون دولار، قادرة على منافسة المؤشرات كواحدة من أسهم "السبعة الرائعة" التي ساهمت في ارتفاع أسعار الأسهم الأمريكية خلال معظم فترة الصعود التي استمرت قرابة أربع سنوات.

تُعدّ الشركة أيضاً من الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تنفق مليارات الدولارات على بناء مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد كان هذا الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي محوراً أساسياً في انتعاش السوق هذا العام، مما أدى إلى مكاسب هائلة لشركات أشباه الموصلات وغيرها من الشركات المستفيدة من هذه الاستثمارات الضخمة.

قال كيفن ماهن، الرئيس وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة هينيون آند والش لإدارة الأصول: "إذا أعلنت شركة ألفابت عن أي نوع من التراجع فيما يتعلق بالإنفاق الذي تتوقعه حول الذكاء الاصطناعي، فقد ترى آثارًا متتالية في جميع أنحاء النظام البيئي للذكاء الاصطناعي".

تكتسب نتائج شركتي إنتل وتكساس إنسترومنتس (TXN.O) لأشباه الموصلات أهمية خاصة نظراً للارتفاع المذهل الذي شهدته أسهم الرقائق هذا العام. إلا أن هذا الارتفاع تراجع في الأسابيع الأخيرة ، حيث أغلق مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) يوم الجمعة منخفضاً بأكثر من 20% عن أعلى مستوى قياسي له في أواخر يونيو، مما يؤكد دخوله في سوق هابطة.

ومع ذلك، لا يزال المؤشر مرتفعًا بأكثر من 60% في عام 2026؛ فقد ارتفعت أسهم شركة إنتل بأكثر من 160%، بينما حققت شركة تكساس إنسترومنتس مكاسب بنسبة 60%.

تشير ردود الفعل الفاترة للسوق على التقارير القوية التي صدرت خلال هذه الفترة من الشركات الأجنبية سامسونج إلكترونيكس 005930.KS وتايوان سيميكوندكتور TSM.N 2330.TW إلى التوقعات العالية لصناعة أشباه الموصلات.

شهدت أسهم شركات أشباه الموصلات تقلبات حادة مع تساؤل المستثمرين عما إذا كان هذا الارتفاع الكبير قد تجاوز الحد. ويعني الوزن الإجمالي الهائل لقطاع أشباه الموصلات في المؤشرات أن أسهم هذه الشركات قادرة على التأثير في اتجاه السوق. كما أن المنتجات ذات الرافعة المالية المرتبطة بقطاع أشباه الموصلات "تشهد تضخماً في كل من الصعود والهبوط"، بحسب ما ذكره آرون من شركة ستيت ستريت.

بدأت التقارير الخاصة بالربع الثاني تتدفق مع اقتراب موعد إعلان نتائج الاحتياطي الفيدرالي

من المقرر أن تعلن شركة تسلا (TSLA.O) التابعة لإيلون ماسك ، وهي إحدى شركات "السبع الرائعة"، عن نتائجها خلال الأسبوع المقبل. وتشمل النتائج البارزة الأخرى نتائج شركات أمريكان إكسبريس (AXP.N) ، وفيليب موريس إنترناشونال (PM.N) ، وشركة المقاولات الدفاعية آر تي إكس ( RTX.N) ، حيث من المتوقع أن تعلن أكثر من 80 شركة من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نتائجها.

بدأت البنوك الأمريكية الكبرى موسم الإعلان عن نتائجها هذا الأسبوع، حيث سجلت أرباحاً مدعومة برسوم تقديم المشورة بشأن عمليات الاندماج والاستحواذ وارتفاع إيرادات التداول.

لا تزال وول ستريت تترقب تطورات الشرق الأوسط التي قد تُسبب تقلبات يومية في السوق، وذلك في أعقاب التصعيد الأخير للحرب الأمريكية الإسرائيلية الإيرانية المستمرة منذ نحو خمسة أشهر. ويتوقع العديد من المستثمرين أن تكون الحرب قصيرة الأمد نسبياً، لكنهم يخشون من أن تؤدي التوترات المتجددة إلى رفع أسعار الطاقة إلى المستويات التي بلغتها بعد اندلاع الحرب، مما يُفاقم مخاوف التضخم.

تُعدّ هذه المسألة بالغة الأهمية، لا سيما قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نهاية يوليو/تموز. وتشير أسعار العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى توقعات بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة لخفض التضخم الذي يتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي السنوي البالغ 2%.

أدت البيانات التي جاءت أبرد من المتوقع هذا الأسبوع بشأن أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة إلى تهدئة بعض المخاوف من احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماع هذا الشهر .

"لقد رسمت البيانات الاقتصادية الكلية صورة لاقتصاد مستقر مع بعض التحسن في الضغط التضخمي"، كما قال إريك كوبي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة نورث ستار لإدارة الاستثمار.