عادت شركة Salesforce (CRM) إلى دائرة الضوء بعد سلسلة حافلة من أخبار منتجات الذكاء الاصطناعي، أبرزها وكيلها المرافق للجماهير المدعوم بتقنية Agentforce لسباقات الفورمولا 1 ومجموعة Agentforce الجديدة للاتصالات التي تركز على قطاع الاتصالات.

تأتي هذه الإطلاقات والشراكات الجديدة لشركة Agentforce بعد فترة تقلبات شهدها سهم Salesforce، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 7 أيام 3.76%، وعائد سعر السهم خلال 30 يومًا 5.62%، مما عوض جزئيًا انخفاض سعر السهم خلال 90 يومًا بنسبة 22.12%، وانخفاض سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 20.31%. ويتناقض إجمالي عائدات المساهمين على المدى الطويل، والبالغ 18.12% على مدى ثلاث سنوات، مع خسارة إجمالية في عائدات المساهمين بلغت 28.09% خلال العام الماضي، مما يشير إلى زخم تراجع مؤخرًا، وقد يُعاد تقييمه مع موازنة المستثمرين بين النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي ومخاوفهم بشأن تباطؤ نمو البرمجيات الأساسية والمنافسة.

إذا كانت منصات الذكاء الاصطناعي مثل Agentforce ضمن اهتماماتك، فهذه لحظة جيدة لمعرفة كيف تقارن الشركات المنافسة مع قائمة الأسهم الـ 59 المربحة في مجال الذكاء الاصطناعي التي لا تنفق الأموال على أفكار محتملة تتجاوز Salesforce.

مع تداول أسهم Salesforce عند 202.11 دولارًا، إلى جانب خصم جوهري يقدر بنحو 42% وأقل بنحو 37% من متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين، فهل عمليات البيع الأخيرة تعكس تسعيرًا خاطئًا لجهودها في مجال الذكاء الاصطناعي، أم أن السوق يأخذ في الاعتبار بالفعل النمو المستقبلي بشكل كامل؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 9.8% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق سهم Salesforce الأخير عند 202.11 دولارًا أمريكيًا، وتشير الرواية الأكثر متابعة إلى قيمة عادلة تبلغ 223.99 دولارًا أمريكيًا، فإن الفجوة بين السعر والتوقعات ليست كبيرة، ولكن من الواضح بما فيه الكفاية أن الفرضية الأساسية مهمة.

بالنظر إلى تقرير الشركة للربع الثالث، يبلغ هامش التدفق النقدي الحر 30%، أي ما يعادل 1.8 مليار دولار. إذا طبقنا هذا الهامش على التوقعات المالية لعام 2025 البالغة 38 مليار دولار، نحصل على تدفق نقدي حر ضمني بقيمة 11.4 مليار دولار، وهي قيمة ممتازة، وتُعتبر كافية لتبرير القيمة السوقية البالغة 300 مليار دولار. مع ذلك، إذا أخذنا في الاعتبار التوقعات السنوية للاستحواذات، فقد نحتاج إلى إضافة مصروفات استحواذ سنوية تتراوح بين 2 و2.5 مليار دولار. هذا يُخفض قيمة التدفق النقدي الحر إلى حوالي 9 مليارات دولار.

يركز هذا التحليل على التدفق النقدي الحر. وتعتمد القيمة العادلة على حجم الإنفاق المتبقي على الذكاء الاصطناعي وعمليات الاستحواذ وعوائد المساهمين. هل تتساءل كيف تؤثر هذه العوامل على الرقم 223.99 دولارًا أمريكيًا، وعلى القدرة الربحية المتوقعة بناءً عليه؟

النتيجة: القيمة العادلة 223.99 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

لكن هذا يتوقف على قدرة إدارة علاقات العملاء على الحفاظ على ميزتها التنافسية في السوق. فضعف عائدات الذكاء الاصطناعي أو زيادة الإنفاق على الاستحواذ قد يجعل نسبة النمو المتوقعة البالغة 9.8% تبدو متفائلة للغاية.

الخطوات التالية

إذا تركتك الإشارات المتضاربة هنا في حيرة من أمرك، فهذا وقت مناسب لمراجعة الأرقام بنفسك وتقييم المكافآت المحتملة. لمعرفة أبرز ما في البيانات الحالية، ألقِ نظرة فاحصة على المكافآت الأربع الرئيسية .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعك هذا إلى إعادة النظر في قائمة الأسهم التي تراقبها، فلا تكتفِ بسهم واحد. وسّع آفاقك بأفكار مركزة مستقاة مباشرة من أداة فحص الأسهم في Simply Wall St.

• استهدف القيمة المحتملة من خلال فحص الشركات التي يصنفها برنامج الفرز الخاص بنا على أنها 49 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية ، حتى لا تتفاعل فقط مع العناوين الرئيسية.
• عزز حماية استثماراتك من الخسائر من خلال فحص الأسهم في 62 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة تجمع بين المرونة وملفات تعريف المخاطر المقاسة.
• تفوق على الآخرين من خلال مراجعة قائمة الفرز التي تحتوي على 24 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة ، حيث تلتقي الأساسيات القوية باهتمام أقل من السوق.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.