شهدت شركتا سانديسك ومايكرون ازدهاراً ملحوظاً – ويضم هذا الصندوق المتداول الجديد في البورصة والمتخصص في مجال "الفوتونيات" 15 شركة حققت أرباحاً تجاوزت 100 مليون دولار.
Applied Optoelectronics, Inc. AAOI | 0.00 | |
Aehr Test Systems AEHR | 0.00 | |
ابليد ماتيريالس AMAT | 0.00 | |
أيه أس أم أل القابضة ASML | 0.00 | |
AXT, Inc. AXTI | 0.00 |
كانت الذاكرة أول عقبة رئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي، كما يتضح من التحركات الهائلة في شركة مايكرون تكنولوجي. (NASDAQ: MU ) وشركة سانديسك. (ناسداك: SNDK ).
قد تكون تقنية الفوتونيات هي التقنية التالية، وقد تم افتتاح صندوق استثماري جديد متداول في البورصة للاستثمار فيها.
تم إطلاق صندوق Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF (CBOE: EUV) في 6 مايو كأول صندوق مدرج في الولايات المتحدة مبني حول موضوع الفوتونيات.
وتبلغ قيمة أصولها حتى الآن 18.4 مليون دولار، وهو جزء صغير من مبلغ 7 مليارات دولار تقريبًا الذي تدفق إلى صندوق Roundhill Memory ETF (NASDAQ: DRAM ) في غضون شهر تقريبًا.
لكن الاستقبال الفاتر يخفي قصة أكثر إثارة للاهتمام.
حققت خمسة عشر شركة من أصل أربعين شركة تملكها شركة EUV ارتفاعاً يزيد عن 100% منذ بداية العام. وارتفعت ثلاث شركات منها بأكثر من 300%. وارتفعت شركة واحدة بأكثر من 650%.
لماذا علم الفوتونيات، ولماذا الآن؟
علم الفوتونيات هو استخدام الضوء للقيام بالعمل الذي كانت الإلكترونات تقوم به سابقاً.
في مركز بيانات الذكاء الاصطناعي، يعني ذلك استخدام الليزر والألياف البصرية لنقل البيانات بين وحدات معالجة الرسومات بدلاً من الأسلاك النحاسية، التي تواجه حدودًا مادية صارمة في نطاقات التردد التي تتطلبها مجموعات Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA ) الآن.
تخيل الأمر كشبكة أنابيب الذكاء الاصطناعي. عندما تقوم شركات الحوسبة السحابية العملاقة بتوصيل مئات الآلاف من وحدات معالجة الرسومات في مجموعة تدريب واحدة، فإن عنق الزجاجة لم يعد الشريحة نفسها، بل الكابل الذي يربط بين الشرائح.
ولهذا السبب أصبحت أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية، والدوائر المتكاملة الضوئية، والبصريات المعبأة بشكل مشترك، والبصريات القابلة للتوصيل، أكثر زوايا تطوير الذكاء الاصطناعي ازدحامًا ومحدودية في العرض.
استثمرت شركة إنفيديا مليارات الدولارات في موردي الإلكترونيات الضوئية لضمان استمرارية الإنتاج. وتمتد الطلبات لدى بعض الشركات إلى 18 شهراً، وهو ما يتجاوز بكثير المعدلات التاريخية البالغة 12 شهراً.
وفقًا للتقديرات التي أجرتها شركة Corgi Funds، وهي الجهة المصدرة لتقنية EUV، من المتوقع أن ينمو سوق الفوتونيات السيليكونية من 2.8 مليار دولار في عام 2025 إلى 10.7 مليار دولار بحلول عام 2032 بمعدل نمو سنوي مركب قدره 21٪، مدفوعًا بالطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
15 شركة مدرجة ضمن صندوق EUV المتداول في البورصة حققت بالفعل مكاسب ثلاثية الأرقام في عام 2026
تضم سلة أسهم EUV قائمة من الأسهم التي حققت نمواً رأسياً بالفعل.
وتشمل الشركات الأفضل أداءً حتى الآن من بين مكونات EUV شركة AXT Inc. (NASDAQ: AXTI )، التي ارتفعت بنسبة 651.7٪، وشركة Applied Optoelectronics Inc. (NASDAQ: AAOI )، التي ارتفعت بنسبة 440.1٪، وشركة Lightwave Logic Inc. (NASDAQ: LWLG )، التي ارتفعت بنسبة 391.7٪.
وتستمر القائمة بما يلي:
- شركة Aehr Test Systems Inc. (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AEHR ) بنسبة 379.1%
- شركة ألترا كلين هولدينغز (ناسداك: UCTT ) بنسبة 227.6%،
- شركة Viavi Solutions Inc. (NASDAQ: VIAV ) بنسبة 199.7%
- شركة لومينتوم هولدينغز (ناسداك: LITE ) بنسبة 169.2%
- شركة سيينا (رمزها في بورصة نيويورك: CIEN ) بنسبة 146.8%
- شركة فورم فاكتور (ناسداك: FORM ) بنسبة 136.7%
- شركة كورنينج (رمزها في بورصة نيويورك: GLW ) بنسبة 126.8%
- شركة nLIGHT (NASDAQ: LASR ) بنسبة 123.4%
- شركة POET Technologies Inc. (ناسداك: POET ) بنسبة 116.9%
- Veeco Instruments Inc. (NASDAQ: VECO ) بنسبة 115.1%
- شركة ماكوم تكنولوجي سوليوشنز هولدينغز (ناسداك: MTSI ) بنسبة 111.8%
- شركة GlobalFoundries Inc. (NASDAQ: GFS ) بنسبة 106.6%.
خمسة عشر اسماً، جميعها تجاوزت نسبة 100% في غضون أربعة أشهر فقط.
جدول: أفضل 15 شركة استثمارية أداءً في مجال تقنية الأشعة فوق البنفسجية المتطرفة (EUV) منذ بداية العام
| 8 | شركة | سعر | وزن | العائد منذ بداية العام |
|---|---|---|---|---|
| 01 | شركة AXT | 122.90 دولارًا | 2.57% | +651.68% |
| 02 | شركة أبلايد أوبتوإلكترونيكس المحدودة | 188.28 دولارًا | 2.16% | +440.10% |
| 03 | شركة لايت ويف لوجيك المحدودة | 15.93 دولارًا | 0.25% | +391.67% |
| 04 | شركة أنظمة اختبار أيهر | 96.72 دولارًا | 1.30% | +379.05% |
| 05 | شركة ألترا كلين هولدينغز | 82.99 دولارًا | 1.50% | +227.64% |
| 06 | شركة فيافي سوليوشنز | 53.40 دولارًا | 2.25% | +199.66% |
| 07 | شركة لومينتوم القابضة | 992.37 دولارًا | 4.61% | +169.23% |
| 08 | شركة سيينا | 577.15 دولارًا | 4.24% | +146.78% |
| 09 | شركة فورم فاكتور | 132.02 دولارًا | 1.88% | +136.68% |
| 10 | شركة كورنينج | 198.24 دولارًا | 5.30% | +126.83% |
| 11 | شركة إن لايت | 83.81 دولارًا | 1.74% | +123.43% |
| 12 | شركة POET Technologies Inc. | 13.73 دولارًا | 1.05% | +116.90% |
| 13 | شركة فيكو للأجهزة | 61.46 دولارًا | 1.61% | +115.05% |
| 14 | شركة ماكوم لحلول التكنولوجيا | 362.76 دولارًا | 3.20% | +111.79% |
| 15 | شركة غلوبال فاوندريز | 72.15 دولارًا | 0.22% | +106.62% |
منطق عنق الزجاجة
فلماذا تتفوق طبقة الضوء على طبقة الرقاقة؟
هناك ثلاثة أسباب على الأقل.
أولاً، الطلب هيكلي. من المتوقع أن ينمو الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية العملاقة بنسبة 67% على أساس سنوي في عام 2026، وفقًا لمحلل ستيفل روبن روي.
كل دولار من النفقات الرأسمالية لوحدات معالجة الرسومات يتطلب في النهاية وصلات بينية، ومعظمها يتطلب الآن وصلات بصرية.
ثانياً، العرض محدود. تقع ليزرات فوسفيد الإنديوم، وهي اللبنة الأساسية لأجهزة الإرسال والاستقبال عالية السرعة، في سلسلة توريد متكاملة رأسياً تهيمن عليها حفنة من الأسماء.
تُعد شركتا Coherent Corp. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: COHR ) و Lumentum الشركتين اللتين تمتلكان القدرة الداخلية اللازمة لتصنيع رقائق الليزر اللازمة للتوسع إلى أجهزة الإرسال والاستقبال 800G و 1.6T، والتي يقوم الآن أصحاب النطاق الترددي الضخم بطلبها على نطاق واسع.
ثالثًا، تحلّ تقنية الألياف الضوئية محلّ النحاس بوتيرة ثابتة. فبمجرد أن يخصص مزود خدمات الحوسبة السحابية مجموعة من الحواسيب للربط البيني عبر الألياف الضوئية، تُشحن المكونات طوال عمر تلك المجموعة. وهذا يضمن تدفقًا مستمرًا للإيرادات، على عكس وحدات معالجة الرسومات.
هذا المزيج يدفع نمو الإيرادات على أساس سنوي، وهو ما لم تحققه بعض الشركات منذ طفرة الألياف الضوئية في قطاع الإنترنت.
أعلنت شركة لومينتوم للتو عن إيرادات الربع الثالث من السنة المالية بقيمة 808.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 90.1% على أساس سنوي، وتوقعت أن تتراوح إيرادات الربع الرابع بين 960 مليون دولار و1.01 مليار دولار. ويمثل متوسط هذه التوقعات نموًا سنويًا يقارب 100%.
لماذا لا تُعتبر تقنية الأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) تقنية ضوئية "بحتة"؟
شكك سوميت روي، كبير محللي صناديق المؤشرات المتداولة في موقع ETF.com، فيما إذا كان صندوق EUV هو صندوق مؤشرات متداولة خاص بالإلكترونيات الضوئية على الإطلاق.
أشار روي إلى أن أهم استثمارات شركة EUV تميل نحو قصة أشباه الموصلات ومصانع الرقائق بدلاً من التركيز على عنق الزجاجة في ربط مراكز البيانات الذي يقود انتعاش قطاع الفوتونيات.
أكبر خمسة استثمارات للصندوق اعتبارًا من 12 مايو هي شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية المحدودة (NYSE: TSM ) بنسبة 9.52٪، وشركة ASML Holding NV (NASDAQ: ASML ) بنسبة 7.97٪، وشركة Corning بنسبة 5.19٪، وشركة Lam Research Corp. (NASDAQ: LRCX ) بنسبة 4.98٪، وشركة Applied Materials Inc. (NASDAQ: AMAT ) بنسبة 4.84٪.
تتصدر هذه الأسماء مجتمعة قائمة التصنيف متقدمة على الشركات المتخصصة في مجال الفوتونيات.
من بين الشركات الخمس الأولى، تُعدّ شركة كورنينج الوحيدة التي تمتلك الاتصالات البصرية كمحرك رئيسي لتقنية الفوتونات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. أما البقية فهي شركات عامة في قطاع أشباه الموصلات تستفيد من الذكاء الاصطناعي، ولكن ليس من اختناقات تقنية الفوتونات تحديدًا.
تستفيد شركة تايوان لأشباه الموصلات من الطلب المتزايد على أحدث التقنيات. وتستفيد شركة ASML من استثماراتها الرأسمالية في مجال تصنيع أشباه الموصلات. وكلاهما يستخدم الضوء. ولا تُعدّ أيٌّ منهما شركة متخصصة في مجال الفوتونيات الذكية التي دفعت شركات Lumentum وCoherent وApplied Optoelectronics إلى تحقيق أرباح هائلة هذا العام.
وقال روي: "هذه دورة مختلفة عن دورة عنق الزجاجة في مجال الفوتونيات التي تدفع شركات Lumentum و Coherent و Applied Optoelectronics - وهي أسهم تقع في أسفل قائمة الحيازات".
وأشار روي أيضًا إلى أن شركات TSM وASML وLRCX وAMAT و KLA Corp. (NASDAQ: KLAC ) تشكل مجتمعة أكثر من ربع صندوق VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH )، لذا فإن أكبر حيازات EUV تكرر التعرض الذي يمكن للمستثمرين الحصول عليه بالفعل في صناديق أشباه الموصلات الأوسع.
تم مؤخراً تقديم ثلاثة صناديق استثمارية أخرى في مجال الفوتونيات بتعريفات أكثر صرامة، بما في ذلك صندوق KraneShares Optical AI Infrastructure ETF ، والذي يتطلب ما لا يقل عن 50٪ من الإيرادات أو إجمالي الربح من البنية التحتية البصرية عبر أجهزة الإرسال والاستقبال، والدوائر المتكاملة الضوئية، وتجميعات الألياف، وأنظمة الشبكات البصرية.
لن يجتاز أي من أسماء شركات تصنيع الرقائق وأشباه الموصلات التي تهيمن على ممتلكات شركة EUV هذا الاختبار.
صورة من VL-PhotoPro عبر Shutterstock