تُرسل أسواق النفط إشارات متباينة، حيث تتنافس عوامل انخفاض أسعار النفط الخام، وتشديد قيود تخزين الغاز، وظهور مخاطر جيوسياسية جديدة، في اتجاهات مختلفة. هذا الغموض يُلفت الأنظار إلى كبار المنتجين المتكاملين، حيث يُمكن أن تُصبح عوامل الحجم والتنويع وقوة الميزانية العمومية حاسمة عندما تتغير التوقعات بسرعة. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم عالمية متكاملة في قطاع النفط والغاز، مُعرّضة لهذه التيارات المتضاربة، وتُوضح لماذا قد يكون من المفيد دراسة كل منها عن كثب في الوقت الراهن.

الأسهم الثلاثة المذكورة أدناه مجرد عينة من هذه المجموعة، وقد كشفت عملية البحث الكاملة عن 39 شركة إنتاج متكاملة كبيرة أخرى تتمتع بقصص نجاح مماثلة لم يتم التطرق إليها هنا. للاطلاع على مجموعة أوسع من الفرص، انتقل مباشرةً إلى أداة البحث عن شركات إنتاج النفط والغاز المتكاملة العالمية لتحديد ومقارنة وتحليل أسهم الطاقة المتكاملة التي تتوافق مع قناعاتك.

نبذة عامة: شركة DCC Energy هي شركة توزيع وتقديم خدمات مقرها دبلن، تُزوّد المنازل والشركات وأساطيل المركبات بوقود النقل والتدفئة، وغاز البترول المسال، والوقود الحيوي، والكهرباء، والغاز. كما تُدير محطات خدمة، وتُقدّم خدمات كفاءة الطاقة، والطاقة الشمسية، وخدمات أساطيل المركبات الرقمية. ومن خلال ذراعها التقني DCC Technology، تُوزّع الشركة وتُقدّم الدعم لمنتجات التكنولوجيا المهنية والمعلوماتية وأسلوب الحياة، والتي تُستخدم في أنظمة الصوت والصورة، وشبكات تكنولوجيا المعلومات، والأجهزة الاستهلاكية.

العمليات: تحقق شركة DCC Energy الجزء الأكبر من إيراداتها من قطاع DCC Energy بحوالي 13.0 مليار جنيه إسترليني، مع مساهمة أصغر تبلغ حوالي 2.5 مليار جنيه إسترليني من DCC Technology.

القيمة السوقية: 5.45 مليار جنيه إسترليني

تُتيح شركة DCC Energy فرصًا استثمارية في مزيج واسع من أنواع الوقود المُكرّر وخدمات الطاقة النظيفة، في وقتٍ تتباين فيه مؤشرات أسعار النفط وسياسات أوبك واتجاهات تخزين الغاز الأوروبية. وتتجه الشركة نحو الوقود الحيوي والغاز المسال وحلول الطاقة الشمسية. يُعزز هذا التركيز ارتباطها بديناميكيات أسواق الغاز وسياسات خفض الانبعاثات الكربونية، كما يُحافظ على حساسية الشركة لتقلبات أسعار الطاقة واللوائح التنظيمية واستخدامها للاقتراض الخارجي. وقد شهدت أرباحها الأخيرة انخفاضًا، ويتداول سهمها بنسبة سعر إلى ربحية أعلى من العديد من الشركات المنافسة. ويُشير عائد توزيعات الأرباح البالغ 3.4%، بالإضافة إلى تغيير اسم الشركة وإعادة تركيزها على قطاع الطاقة، إلى توجه استراتيجي أوضح للمستثمرين المُتابعين لهذا القطاع.

قد يغيب عن الأنظار تحوّل شركة DCC Energy نحو الوقود الحيوي والغاز المسال والطاقة الشمسية، وذلك بسبب ضعف أرباحها الأخيرة وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح. والسؤال الحقيقي هو ما إذا كانت الميزانية العمومية والتدفقات النقدية تدعم هذا التحوّل، وهو ما يُجيب عنه تقرير الصحة المالية لشركة DCC Energy.

قم بإنشاء قائمة مختصرة خاصة بك للانتقال إلى الطاقة

ظهرت أسهم شركة DCC Energy والسهمين الآخرين المذكورين في هذه المقالة من خلال أداة فحص واحدة، لكن الميزة الحقيقية تكمن في تحديد معاييرك بنفسك. استخدم أداة الفحص المرنة لدينا لدمج عوامل التصفية، مثل التقييم وقوة الميزانية العمومية والمخاطر والأرباح الموزعة، بما يتناسب مع أسلوبك، أو استفد من أي من أفكارنا الاستثمارية الجاهزة.

نظرة عامة: شركة Koninklijke Vopak هي شركة تخزين خزانات مقرها روتردام تقوم بتخزين ومعالجة المواد الكيميائية السائلة والغازات والمنتجات النفطية والزيوت النباتية والوقود الحيوي في محطات حول الموانئ الرئيسية، وتعمل كبنية تحتية حيوية في منتصف سلسلة التوريد لمنتجي الطاقة والتجار والمصنعين والحكومات في جميع أنحاء العالم.

العمليات: تحقق شركة فوباك إيراداتها عبر شبكة محطات عالمية، حيث تبلغ حوالي 355.2 مليون يورو من هولندا، و285.9 مليون يورو من سنغافورة، و232.3 مليون يورو من الولايات المتحدة، و330.8 مليون يورو من جميع مناطق الأعمال الأخرى، مدعومة بمساهمات أصغر من آسيا والشرق الأوسط والأنشطة المؤسسية.

القيمة السوقية: 5.36 مليار يورو

تتمتع شركة Koninklijke Vopak بموقع قد يجذب المستثمرين الراغبين في الاستفادة من تقلبات أسعار الطاقة دون تحمل مخاطر مباشرة في قطاع السلع الأساسية. فهي تجني رسوم تخزين من المنتجات النفطية والمواد الكيميائية والغازات. كما تستثمر بكثافة في الغاز الطبيعي المسال والأمونيا والهيدروجين والوقود الحيوي وتخزين طاقة البطاريات، وهو ما يرتبط بأسواق الغاز الأكثر تنافسية ومسارات تجارة الطاقة الجديدة التي أبرزتها إشارات وكالة الطاقة الدولية ومنظمة أوبك مؤخرًا. في الوقت نفسه، تعاني الشركة من ديون مرتفعة، وأرباح غير منتظمة مع بنود استثنائية كبيرة، وتواجه ضغوطًا من ضعف الطلب على المواد الكيميائية وقلة استغلال الأصول القديمة. بالنسبة للمستثمرين الذين يعتقدون أن التدفقات المتقلبة وبنية التحول في قطاع الطاقة يمكن أن تدعم التدفقات النقدية المستقبلية رغم هذه المخاطر، قد تكون Vopak خيارًا جديرًا بالمتابعة.

تقع شركة Koninklijke Vopak عند مفترق طرق الوقود القديم والجزيئات الجديدة، لكن القصة الحقيقية تكمن في كيفية مقارنة جهودها في مجال الغاز الطبيعي المسال والهيدروجين مع الديون المرتفعة والأرباح غير المنتظمة في المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين.

نبذة عامة: شركة أرامكو السعودية، المعروفة باسم شركة النفط العربية السعودية، هي شركة متكاملة في مجال الطاقة والكيماويات، تنتج النفط الخام والغاز الطبيعي والمنتجات المكررة، وتحولها إلى وقود ومواد بتروكيماوية ومواد صناعية أخرى تُباع في الأسواق العالمية. وإلى جانب عمليات الإنتاج، تدير الشركة مصافي تكرير ومجمعات بتروكيماوية ومحطات توليد طاقة، بالإضافة إلى عمليات تجارية وتخزينية ولوجستية وخدماتية واسعة النطاق.

العمليات: تحقق شركة النفط العربية السعودية إيرادات تبلغ حوالي 1.09 تريليون ريال سعودي من قطاع التنقيب والإنتاج، وحوالي 1.11 تريليون ريال سعودي من قطاع التكرير والتسويق، ويقابل ذلك جزئياً عمليات تصفية بقيمة 381.0 مليار ريال سعودي، مدعومة بأنشطة مؤسسية أصغر بقيمة 3.1 مليار ريال سعودي.

القيمة السوقية: 6,420.2 مليار ريال سعودي

تحتل شركة النفط السعودية مكانة مركزية في قطاع النفط والغاز اليوم، بفضل عملياتها المتكاملة في مجالي التنقيب والإنتاج والتكرير والتسويق، وطاقتها الإنتاجية الفائضة التي تُمكّنها من الاستجابة الفورية عند تعطل المخزونات وناقلات النفط وخطوط الملاحة. تُظهر النتائج الأخيرة أرباحًا عالية، وهوامش ربح قوية، وتوزيعات أرباح سخية، بينما يُتداول سهم الشركة بأقل من بعض التقديرات لقيمة تدفقاتها النقدية المستقبلية. في المقابل، يتضح جليًا أن الإيرادات مُتوقعة بالانخفاض، وأن التدفقات النقدية الحرة لا تُغطي توزيعات الأرباح بشكل كافٍ، وأن الشركة تعتمد بشكل كبير على التمويل الخارجي في وقت تزداد فيه أهمية توقعات الطلب ومخاطر التحول في قطاع الطاقة. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في فهم ما إذا كانت هذه المقايضة مُجدية، فإن التحليل المُفصّل يُقدم المزيد من التفاصيل.

قد تجعل الأرباح المرتفعة وتوزيعات الأرباح الكبيرة في شركة النفط العربية السعودية عملية الاختيار تبدو سهلة. إلا أن القصة الحقيقية تكمن في كيفية مقارنة هذه التدفقات النقدية في تقرير التحليل الخاص بشركة النفط العربية السعودية.

البحث عن بدائل تتجاوز الطاقة المتكاملة

تنتشر أفكار الأسهم الجديدة بسرعة. بعضها يكتسب زخماً قوياً، بينما لا يزال البعض الآخر غير معروف حالياً. لا تتأخر في الدخول، بادر الآن.

• استهدف الشركات القادرة على توليد تدفقات نقدية قوية قبل أن يكتشفها الجمهور من خلال مسح القائمة المختارة من الميزانيات العمومية القوية والأساسيات (20 نتيجة) التي تحافظ على المخاطر المالية تحت السيطرة.
• استغل الزخم المبكر في الفرص التي تركز على الدخل من خلال التركيز على 5 شركات مختارة بعناية تتمتع بحصون توزيعات أرباح تهدف إلى الحفاظ على العوائد مرتفعة في الوقت المناسب.
• استبق الأحداث المتعلقة بالسلع الأساسية من خلال مراجعة أسهم 29 شركة رائدة في إنتاج الذهب والتي قد تستفيد إذا عاد الاهتمام بالأصول المادية بسرعة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.